Jupiter:Keuangan Desentralisasi super aplikasi

Sumber: Messari; Penyusun: AIMan@Jinse Caijing

Poin-poin:

  • Jupiter mendominasi DeFi Solana, menangani lebih dari 90,0% volume transaksi agregat di Solana, dan memiliki rangkaian produk yang terus berkembang (seperti Portfolio Tracker, Pro Dashboard, Jupiter Mobile, Perps DEX, dll)
  • Ekonomi token JUP mengutamakan kepemilikan dan otonomi komunitas, menggunakan audit token publik, tidak ada alokasi VC saat peluncuran, menghancurkan 3 miliar token (30,0% dari total pasokan, dibagi rata antara tim dan komunitas), dan berkomitmen untuk menggunakan 50,0% dari biaya protokol untuk mengakumulasi JUP dalam "Litterbox", yang merupakan dompet khusus untuk menyimpan token yang dibeli kembali atas nama komunitas.
  • Produk Jupiter Lend yang akan datang memperkenalkan kemampuan pinjam meminjam melalui integrasi backend dengan Fluid, memperluas pengaruh vertikal tim, dan menargetkan bidang TVL kedua terbesar di Solana.
  • Selain DeFi, peluncuran JupNet juga akan menghilangkan fragmentasi antara blockchain, dompet, dan identitas melalui sistem berbasis akun yang terintegrasi.
  • Pada Q2 2025, rangkaian produk Jupiter menghasilkan pendapatan sebesar 38,4 juta dolar AS dari aktivitas perdagangan, di mana kontrak berkelanjutan (54,5%), mode super (30,8%), dan DCA/pesanan berkala (2,6%) menyumbang sebagian besar, ditambah dengan kontribusi RFQ (8,7%), pesanan batas (1,6%), API pengembang (1,0%), dan jupSOL (0,9%).

Pendahuluan

Jupiter ( JUP ) diluncurkan pada Oktober 2021 sebagai agregator perdagangan Solana, bertujuan untuk merutekan perdagangan ke jalur yang paling efisien dengan mengintegrasikan likuiditas dari AMM yang terdesentralisasi dan buku pesanan, sehingga memberikan harga yang optimal. Seiring dengan terus berkembangnya aktivitas DeFi di Solana, Jupiter telah menjadi antarmuka perdagangan yang paling aktif digunakan di jaringan tersebut, mendukung ratusan juta transaksi setiap kuartal dan terintegrasi dengan lebih dari 100 mitra di seluruh ekosistem.

Protokol Jupiter terus meluncurkan serangkaian peningkatan routing dan transaksi, termasuk mesin routing Metis, prioritas biaya transaksi, serta mode "super" yang baru diluncurkan. Mode ini mengintegrasikan estimasi slippage waktu nyata, biaya prioritas dinamis, serta fungsi penempatan transaksi yang dioptimalkan, bertujuan untuk mengurangi biaya eksekusi backend. Selain optimasi ini, tim juga memperluas rangkaian fungsinya, termasuk metode rata-rata biaya dolar, perdagangan kontrak berkelanjutan, aplikasi seluler, dan pelacakan portofolio, bertujuan untuk memposisikan dirinya sebagai platform DeFi yang lebih komprehensif.

Pada Januari 2024, token tata kelola Jupiter JUP diluncurkan melalui kolam likuiditas terbuka dan airdrop, menjangkau lebih dari 600.000 dompet, menghindari alokasi investasi risiko tradisional dan perdagangan over-the-counter. Setahun kemudian, protokol Jupiter menghancurkan 3 miliar JUP, yang merupakan 30,0% dari total pasokan, dengan jumlah yang dihancurkan dibagi sama rata antara komunitas dan tim, serta menggunakan 50,0% dari pendapatan biaya transaksi untuk pembelian kembali token, semakin memperkuat model penambahan nilai yang berorientasi pada penggunaan. Hingga Juli 2025, pemegang on-chain berjumlah sekitar 920.000.

Apa itu Jupiter?

Jupiter diluncurkan oleh salah satu pendiri Meow (nama samaran) dan Siong Ong pada tahun 2021, bertujuan untuk mengatasi salah satu masalah terbesar dalam Solana DeFi awal: pemecahan likuiditas antara AMM dan buku pesanan. Pada saat itu, pola DEX Solana terdiri dari AMM dan buku pesanan yang terisolasi, masing-masing berjalan di pulau mereka sendiri. Pada awalnya, tim fokus pada penggabungan DEX seperti Serum, yang menawarkan likuiditas yang dalam tetapi kurang pengalaman pengguna yang ramah. Jupiter mengatasi masalah ini dengan membangun sebuah agregator yang menyatukan tempat-tempat ini, merutekan pesanan di antara mereka untuk menampilkan harga terbaik. Setelah keruntuhan FTX, ketika pengguna Solana berlomba-lomba mencari likuiditas yang meminimalkan kepercayaan, Jupiter dengan tenang menemukan titik kecocokan produk pasar dan menjadi agregator pertukaran yang paling banyak digunakan di jaringan tersebut. Hingga 30 Juni 2025, proyek ini menduduki peringkat pertama dalam volume perdagangan di semua agregator DEX blockchain (tujuh hari, satu bulan, dan semua rentang waktu).

Mu6Dcb28AHRuVvIyJVmng2Z8ELHM9tVuBl6YNgUy.pngHanya pada kuartal kedua tahun 2025, Jupiter telah memfasilitasi lebih dari 1,4 miliar transaksi, dengan volume transaksi sekitar 80 miliar dolar. Secara spesifik, ini menyumbang lebih dari 90,0% dari semua aktivitas agregator di Solana, serta 50,0% dari total aktivitas agregator di semua blockchain.

n86VdUV2o1h2lr5nu2wvLBquNjiVshS7H5n370z4.png

Namun, penggabungan saja bukanlah tujuan akhir. Jupiter kini telah berkembang menjadi platform DeFi yang lengkap; lebih tepatnya, ini mirip dengan sistem operasi daripada antarmuka pertukaran. Ini menggabungkan pengoptimalan rute yang baru, rangkaian produk internal yang terus berkembang, dan akuisisi selektif untuk memperluas pengaruhnya di ekosistem Solana. Misalnya, untuk meningkatkan kualitas eksekusi, tim akan meluncurkan Ultra Mode pada Januari 2025, yang merupakan lapisan optimisasi yang dapat secara otomatis memperkirakan slippage, biaya dinamis, dan penyelesaian transaksi, serta menyediakan logika pengalihan ini kepada mitra melalui API.

Saat ini, tim memiliki berbagai produk, termasuk (i) Pelacak Portofolio (Portfolio Tracker), (ii) Terminal Perdagangan Profesional (Pro Trading Terminal), (iii) Aplikasi Seluler Jupiter, (iv) Perps DEX, dan (v) platform peluncuran token Jupiter Studio. Selain itu, mereka juga melakukan ekspansi melalui akuisisi proyek-proyek pelengkap, seperti (i) platform NFT DRiP; (ii) platform perdagangan memecoin Moonshot; (iii) agregator Cosmos Coinhall; (iv) penjelajah blok SolanaFM; (v) dasbor pelacakan Sonarwatch; dan (vi) aplikasi seluler DeFi yang dihosting sendiri Ultimate.

mz8E31aYmn1bdxxKRiYgCI6q7qssGcOSThhXiDfU.png

Seiring dengan matangnya ekosistem produk, jumlah pengguna dan tokennya juga meningkat. Pengguna awal mendapatkan imbalan yang melimpah, yaitu token tata kelola Jupiter JUP, yang awalnya didistribusikan melalui airdrop ke lebih dari 600 ribu dompet. Kemudian, "efek kekayaan" yang diperoleh oleh para adopter awal juga sesuai dengan yang diharapkan, JUP kini menjadi ukuran pertumbuhan ekosistem Solana.

79mw0lxfG8hd9BO46B89s7xiJyjnt0sys0D2QMm8.png

Namun, berbeda dengan kebanyakan token tata kelola, JUP tidak melakukan alokasi VC dan perdagangan di luar bursa saat diluncurkan. Selain itu, Jupiter telah menghancurkan 3 miliar token JUP (mewakili 30,0% dari total pasokan token), dengan setengahnya dimiliki oleh komunitas dan setengahnya lagi oleh tim. Selain itu, Jupiter juga berkomitmen untuk menggunakan 50,0% dari pendapatan biaya platform untuk secara terus-menerus membeli kembali JUP dari pasar terbuka, dan token yang dibeli kembali ini akan dikumpulkan di dompet "Litterbox", yang merupakan dompet khusus untuk menyimpan token yang dibeli kembali, di mana pemegang JUP akan langsung mendapat manfaat. Pengguna dapat melihat informasi tentang penghancuran, alokasi, dan pembelian kembali dalam audit komunitas ini.

aKWU2Z8x5Y7YOk46TWMk64jb41BRIHvg9FoffWdK.png

Data penggunaan dan pendapatan terbaru untuk kuartal kedua 2025 memberikan wawasan tentang skala aktivitas produk-produk di Bamboo Star Chain. Secara khusus, total pendapatan Jupiter mencapai 38,4 juta dolar AS, di mana sebagian besar berasal dari aktivitas perdagangan: kontrak berkelanjutan (20,9 juta dolar AS, 54,5%), mode super (11,8 juta dolar AS, 30,8%), DCA dan pesanan berkala (996,4 ribu dolar AS, 2,6%) serta pesanan batas (609,8 ribu dolar AS, 1,6%). Sumber pendapatan lainnya termasuk RFQ (3,4 juta dolar AS, 8,7%), API untuk pengembang (393,6 ribu dolar AS, 1,0%) dan staking jupSOL (336,6 ribu dolar AS, 0,9%).

Kk0SABwLMjhwJmCxoncX1j6OWsjkbAPMUqindywu.png

Produk dan antarmuka lainnya, seperti Jupiter Pro, telah menarik 4,4 juta pengguna independen dalam 30 hari terakhir, sementara total unduhan aplikasi mobile-nya sekitar 825 ribu kali. Keterlibatan pengguna alat portofolio juga terus meningkat, dengan rata-rata pengguna bulanan mencapai 500 ribu.

Sekarang pertanyaannya adalah, seperti apa tahap berikutnya dari Jupiter? Jadi, ke mana mereka akan pergi?

Ke mana Jupiter selanjutnya akan pergi?

Jupiter Lend, pasar uang on-chain

qRG0NonNuF6Yw7IPHA1hSdCzzQWCLKWpaOeRoHbi.png

Jupiter menarik pengguna paling aktif di bidang cryptocurrency dengan antarmuka agregasi pertukaran token Solana terdepan, sehingga membangun mereknya sendiri. Namun, bisnis peminjaman yang didominasi oleh Kamino dan MarginFi (yang menyumbang 15,0% dari Total Nilai Terkunci TVL di Solana) masih belum sepenuhnya dikembangkan. Memperkenalkan bisnis peminjaman ke antarmuka jaringan Bamboo Star diharapkan dapat menghasilkan pendapatan tahunan yang signifikan, di mana sebagian dari pendapatan tersebut akan menguntungkan pemegang token JUP.

NabPox413IQrSw2egogBS5zebJZVLiNSZNoTef8A.png

Oleh karena itu, Jupiter mengumumkan kerjasama dengan salah satu protokol DeFi yang berkembang paling cepat di Ethereum, Fluid, untuk meluncurkan pasar mata uang on-chain Jupiter Lend pada 6 Juni 2024. Secara spesifik, Jupiter akan merutekan transaksi pinjam meminjam melalui lapisan likuiditas backend Fluid. Untuk pemahaman yang lebih komprehensif tentang Fluid dan teknologi uniknya (seperti mesin likuidasi, utang cerdas, dll.).

Jupiter Lend akan diluncurkan pada pertengahan Agustus 2025, dan menawarkan hadiah lebih dari 1 juta dolar; daftar putih di sini, telah ditutup pada tanggal 28.

Melampaui DeFi, JupNet, Agregator Segala Sesuatu

4HUMgufLyUNyi6bNFx973TtarU5FRbJqJnQxdIsz.png

Jupiter tidak hanya berhenti di DeFi; tim baru-baru ini juga mengumumkan JupNet, yang merupakan lapisan infrastruktur yang menyatukan likuiditas dan lapisan identitas dalam satu lingkungan.

Secara singkat, Jupiter percaya bahwa seluruh industri sedang menuju dunia dengan jutaan rantai, miliaran pengguna, dan triliunan token. JupNet akan mengagregasi ekosistem besar ini, sehingga pengguna tidak perlu lagi repot menjembatani aset, mengelola biaya Gas, atau menangani puluhan dompet. Sebaliknya, JupNet akan beroperasi melalui sistem berbasis akun, mirip dengan pengalaman akun pialang yang kita kenal, yang pada akhirnya mengubah keadaan UI dan UX cryptocurrency.

Untuk itu, teknologi JupNet akan mencakup tiga pilar utama:

  • Verifikasi dan pelaksanaan oracle terdesentralisasi (DOVE) Jaringan: Lapisan peer-to-peer untuk interoperabilitas data dan likuiditas.
  • Jaringan Buku Besar Omnichain: Dirancang untuk menyediakan tampilan buku besar terpadu lintas rantai.
  • Penggabungan identitas terdesentralisasi (ADI): sebuah lapisan identitas kedaulatan mandiri yang menghubungkan alamat dompet (i), reputasi (ii), dan riwayat pengguna antar aplikasi (iii), mirip dengan otentikasi multi-faktor tradisional (MFA).

JupNet saat ini berada di tahap pengujian internal, diharapkan dapat meluncurkan jaringan pengujian publik pada awal kuartal keempat.

Kesimpulan

Jupiter awalnya menghadapi masalah yang relatif sempit: merutekan pertukaran token secara efisien dalam likuiditas Solana yang terfragmentasi. Solusinya adalah: sebuah mesin agregasi yang terintegrasi dalam antarmuka yang mulus, yang dapat dengan cepat menemukan titik kesesuaian produk dan pasar, yang saat ini bertanggung jawab atas sebagian besar aktivitas pertukaran di Solana. Jupiter menguasai lebih dari 90% lalu lintas agregator di Solana, serta 50% lalu lintas di seluruh blockchain Solana, menjadikannya agregator DEX terdepan dalam volume perdagangan.

Namun, ini baru tahap pertama. Setelah itu, Solana terus memperluas jangkauan bisnisnya, pertama dengan ekspansi horizontal, meluncurkan fitur-fitur baru seperti perps, launchpads, dan alat seluler; kemudian dengan ekspansi vertikal, meluncurkan Solana Lend. Kini, dengan peluncuran JupNet yang akan datang, proyek ini akan mengalihkan fokusnya ke dalam, mendefinisikan kembali tantangan sebagai sesuatu yang tidak hanya berkaitan dengan pengalaman pengguna, tetapi juga berkaitan dengan infrastruktur inti. Dalam tren multichain dan fragmentasi di masa depan, JupNet akan menggabungkan eksekusi, status buku besar, dan identitas pengguna ke dalam satu sistem yang dirancang untuk menyembunyikan kompleksitas dari pengguna.

JUP-4.16%
DEFI12.42%
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • Komentar
  • Bagikan
Komentar
0/400
Tidak ada komentar
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)