Laporan ini akan membahas struktur biaya Base dan menyoroti kegiatan yang mendorong kenaikan pendapatannya.
Penulis: Marsbit
Base, yang dibangun oleh bursa cryptocurrency Coinbase, adalah platform dengan kemampuan menghasilkan yang paling kuat di jaringan Ethereum Layer2 (L2), dengan pendapatan harian yang sering kali melebihi total semua proyek Rollup teratas lainnya. Dalam 180 hari terakhir, pendapatan harian rata-rata Base mencapai 185,291 dolar, jauh lebih tinggi dibandingkan Arbitrum yang menempati peringkat kedua dengan 55,025 dolar.
Jelas bahwa Base telah menjadi platform dengan pendapatan tinggi yang berkelanjutan, tetapi apa yang mendorong aktivitas ekonominya? Apa keunggulan lain yang dimiliki Base yang tidak dimiliki oleh L2 terkemuka lainnya, yang mampu menciptakan nilai yang begitu tinggi?
Laporan ini akan membahas struktur biaya Base dan menyoroti aktivitas yang mendorong kenaikan pendapatannya. Kami menemukan bahwa mekanisme pengurutan Base dan aktivitas pertukaran terdesentralisasi (DEX) adalah faktor penggerak kunci.
Mekanisme Pengurutan Transaksi Base
Urutan perdagangan di Base ditentukan oleh dua variabel:
Waktu pengajuan transaksi (penundaan);
Relatif terhadap kompleksitas transaksi, biaya yang dibayarkan oleh pengirim (insentif ekonomi).
Mekanisme ini mirip dengan model operasi perusahaan logistik seperti UPS: paket dikirim sesuai urutan pengiriman pengguna, sambil memungkinkan pengirim membayar biaya tambahan untuk memilih pengiriman "cepat" untuk mendapatkan layanan pengiriman yang lebih cepat. Mekanisme biaya prioritas membentuk pasar lelang dinamis, prinsipnya konsisten dengan model biaya Ethereum EIP-1559, mencapai keseimbangan antara waktu pengiriman dan insentif ekonomi.
Secara khusus, transaksi di atas Base mencakup "biaya dasar" (huruf kecil "b", jangan bingungkan dengan nama rantai) dan biaya prioritas: semua pengguna harus membayar biaya dasar saat mengirim transaksi, sedangkan biaya prioritas bersifat opsional, hanya digunakan untuk mempercepat eksekusi transaksi.
Tetapi bagaimana cara pemeringkat menentukan transaksi "cepat" mana yang akan diproses terlebih dahulu? Itu tidak mempertimbangkan total biaya secara langsung, melainkan fokus pada penawaran setiap unit Gas (sumber daya komputasi yang diperlukan), yaitu perbandingan antara sumber daya yang diperlukan untuk transaksi dan nilai yang dihasilkan.
Mari kita jelaskan lagi dengan contoh perusahaan logistik: misalkan ruang truk pengiriman terbatas (mirip dengan batas Gas blok), sopir (pengurut) ingin memaksimalkan pendapatan tip dalam ruang terbatas. Saat ini ada dua paket:
Sebuah paket besar, biaya pengiriman dasar 50 dolar, tetapi tip prioritas hanya 10 dolar, menggunakan setengah ruang truk;
Sebuah paket kecil, biaya pengiriman dasar hanya 20 dolar, tip prioritas juga 10 dolar, memakan ruang yang sangat kecil.
Meskipun total biaya paket besar lebih tinggi 30 dolar dibandingkan paket kecil, pengemudi tetap akan memprioritaskan memuat paket kecil karena efisiensi ruangnya yang lebih tinggi.
Sorter Base mengikuti logika yang sama, memprioritaskan untuk memproses transaksi dengan biaya prioritas tertinggi per unit Gas, sehingga memastikan bahwa blok dengan "biaya tertinggi" untuk sumber daya komputasi juga merupakan blok dengan pendapatan tertinggi. Oleh karena itu, ketika dua pengguna mengajukan transaksi secara bersamaan, terlepas dari kompleksitas transaksi atau total biaya, pengguna yang membayar biaya prioritas lebih tinggi per unit Gas lebih mungkin untuk transaksinya dimasukkan ke dalam blok terlebih dahulu.
Gambar di bawah ini menunjukkan proses ini:
Mengapa ini penting? Apa perbedaan antara Base dan rantai pesaing?
Model biaya gaya EIP-1559 dari Base menciptakan lingkungan lelang publik yang berkelanjutan untuk ruang blok, di mana pengguna dapat secara langsung menawar untuk mendapatkan ruang blok berdasarkan urgensi dan profitabilitas transaksi. Oleh karena itu, meskipun masih ada faktor kompetisi keterlambatan, manfaat ekonomi memungkinkan pendapatan penyortir tumbuh seiring dengan permintaan ruang blok dan profitabilitas transaksi di blockchain.
Ini sangat kontras dengan mekanisme pengurutan utama Arbitrum. Arbitrum menggunakan mode "first come, first served" (FCFS) yang ketat, di mana pengguna terutama bersaing dalam hal latensi daripada biaya ekonomi. Dalam mode ini, kompetisi utama bukanlah siapa yang dapat membayar lebih banyak biaya, karena semua pengguna memiliki biaya Gas yang sama dan tidak menggunakan biaya prioritas, tetapi siapa yang dapat mengirimkan transaksi ke pengurut dengan kecepatan tercepat. Ini mengarah pada "perlombaan latensi", di mana peserta profesional memastikan transaksi mereka diproses lebih cepat dengan berinvestasi dalam infrastruktur latensi rendah. Dalam lingkungan ini, biaya Arbitrum hanya meningkat seiring dengan pertumbuhan permintaan, dan tidak dapat secara efektif mencerminkan profitabilitas atau tingkat urgensi dari satu transaksi.
Pada bulan April 2025, Arbitrum meluncurkan fitur Timeboost, yang bertujuan untuk menciptakan sistem FCFS yang lebih fleksibel, sehingga penyortir dapat memperoleh imbalan seperti biaya prioritas. Sebenarnya, Timeboost menambahkan "jalur cepat" untuk eksekusi transaksi di Arbitrum, di mana pengguna dapat menggunakan jalur ini melalui penawaran dalam waktu terbatas. Pengguna yang memasuki jalur cepat dapat memperoleh eksekusi hampir seketika, sementara pengguna lain tetap diproses sesuai urutan FCFS, hanya dengan tambahan penundaan 200 milidetik untuk mengkompensasi prioritas jalur cepat. Meskipun Timeboost memperkenalkan bentuk penawaran prioritas, mekanismenya lebih condong ke arah prediktif daripada reaktif jika dibandingkan dengan model biaya prioritas Base. Para penawar harus memprediksi potensi total imbalan untuk periode waktu tertentu di masa depan dan mengajukan tawaran berdasarkan perkiraan tersebut. Ini berarti Arbitrum mendapatkan biaya tetap dari penawar yang menang, tanpa mempertimbangkan situasi imbalan aktual selama periode waktu tersebut. Model tarif tetap proaktif ini, dalam menangkap nilai transaksi dengan imbalan tinggi yang tiba-tiba, tidak seefektif sistem reaktif di mana pengguna menawar untuk setiap transaksi secara terpisah.
Berapa banyak pendapatan yang dihasilkan oleh Base?
Dalam 180 hari terakhir, pendapatan harian rata-rata Base adalah 185.291 dolar AS. Sebagai perbandingan, pendapatan harian rata-rata Arbitrum adalah 55.025 dolar AS, dan total pendapatan harian rata-rata 14 jaringan L2 Ethereum lainnya adalah 46.742 dolar AS.
Sejak awal tahun ini, total pendapatan Base mencapai 33,4 juta dolar AS, Arbitrum sebesar 9,9 juta dolar AS, dan 14 jaringan L2 lainnya sebesar 8,4 juta dolar AS.
Secara relatif, dalam 180 hari terakhir, Base telah menguasai 64% dari total pendapatan 15 jaringan Ethereum L2 teratas yang diurutkan berdasarkan nilai jaminan. Pangsa ini telah meningkat pesat selama setahun terakhir, dengan perhitungan rata-rata bergerak 7 hari dari pangsa pendapatan harian, naik 48 poin persentase dari rata-rata harian 37% pada bulan Juli 2024. Hingga 20 Juli, karena peningkatan aktivitas di rantai lainnya, pangsa Base dalam pendapatan Ethereum Rollup telah turun menjadi 49,7%.
Peran Penting Biaya Prioritas
Biaya transaksi di Base terdiri dari dua bagian utama dan satu biaya prioritas opsional:
Biaya Layer1 (L1): Digunakan untuk membayar biaya mengirimkan sekelompok transaksi L2 ke jaringan utama Ethereum. Setelah pembaruan Pectra Ethereum pada Maret 2024 melalui EIP-4844 yang memperkenalkan "blob (blok data)", bagian biaya L1 untuk Base (dan transaksi L2 umum) mengalami penurunan yang signifikan. Ini karena mengirimkan data dalam jumlah besar melalui blob lebih ekonomis dibandingkan mengirimnya dalam bentuk data panggilan dalam transaksi L1.
Biaya dasar: Biaya wajib untuk melakukan transaksi di Base. Ditentukan oleh protokol, berfluktuasi berdasarkan tingkat penggunaan ruang blok sebelumnya - semakin sibuk jaringan, semakin tinggi biaya dasar; sebaliknya, semakin rendah.
Biaya Prioritas: Biaya opsional, juga dikenal sebagai "Tip", digunakan untuk mengeksekusi transaksi secara prioritas. Biaya prioritas membantu transaksi mendapatkan posisi yang lebih depan dalam blok, atau memastikan transaksi dimasukkan ke dalam blok saat ini dan tidak ditunda ke blok berikutnya. Satu blok dapat memuat ribuan transaksi, yang dieksekusi berdasarkan urutan slot-nya. Umumnya, slot pertama dalam blok memiliki nilai tertinggi karena transaksi di posisi tersebut dieksekusi terlebih dahulu dan tidak terganggu oleh transaksi berikutnya.
Biaya prioritas adalah sumber utama pendapatan Base, di mana pengguna memperoleh eksekusi lebih cepat melalui penawaran. Dalam 180 hari terakhir, pendapatan biaya prioritas harian Base mencapai 156,138 dolar, yang merupakan 86,1% dari pendapatan harian rata-ratanya.
Secara khusus, biaya prioritas untuk slot di bagian atas blok Base merupakan kontribusi penting terhadap pendapatan penyortir, di mana pengguna bersaing untuk mendapatkan posisi dekat bagian atas blok. Sejak 2025, biaya prioritas yang dibayar untuk transaksi di slot pertama blok saja telah menyumbang 30% hingga 45% dari pendapatan harian. Selain itu, selama periode yang sama, biaya prioritas yang dibayar untuk transaksi di 10 slot teratas setiap blok menyumbang 50% hingga 80% dari pendapatan harian. Namun, dalam beberapa minggu setelah 5 Juli, pangsa biaya prioritas slot teratas secara signifikan menurun dalam total pendapatan harian. Ini disebabkan oleh dua faktor: 1) peningkatan lalu lintas yang mendorong biaya dasar, sehingga mengencerkan proporsi pendapatan biaya prioritas; 2) implementasi "Flashblocks" pada 16 Juli (akan dijelaskan lebih lanjut di bawah) yang menyebabkan transaksi dengan prioritas tinggi masuk ke slot yang lebih rendah dalam blok (tetapi seperti yang akan kita lihat, ini bukan hal yang buruk).
Biaya prioritas terutama berasal dari sejumlah kecil alamat, dalam satu tahun terakhir, 64,9% dari biaya prioritas hanya berasal dari 250 alamat. Di antara mereka, alamat yang menduduki peringkat pertama membayar 3,6% dari semua biaya prioritas selama periode yang sama, yang jika dihitung berdasarkan harga ETH saat biaya dibayarkan, setara dengan 1.990.000 dolar AS.
Apa itu Flashblocks?
Flashblocks yang dikembangkan oleh Flashbots bertujuan untuk meningkatkan kecepatan pemrosesan transaksi di Base. Untuk mencapai tujuan ini, ia memperkenalkan "sub-block", yang merupakan konfirmasi pra-tinggi dari bagian sub-blok yang dibuat sekitar setiap 200 milidetik. Misalnya, sebuah blok dapat berisi tiga bagian sub yang berbeda, dan pengguna dapat menerima konfirmasi pra-transaksi dari bagian sub ini sebelum blok dikonfirmasi di rantai dengan interval 2 detik yang ditetapkan. Ini memungkinkan pengguna akhir merasakan bahwa transaksi hampir selesai secara instan, meskipun interval blok di Base tetap tidak berubah, sehingga memberikan pengalaman yang lebih lancar dan responsif.
Mengapa ini sangat penting untuk analisis biaya jaringan Base berdasarkan slot? Karena dari sudut pandang urutan transaksi, setiap "sub-blok" sebenarnya dianggap sebagai blok baru. Oleh karena itu, transaksi dengan biaya prioritas tinggi mungkin jatuh ke dalam slot "blok yang sudah dikonfirmasi" yang lebih rendah, tetapi berada di bagian atas "sub-blok yang sudah dikonfirmasi".
Gambar di bawah ini menunjukkan perbedaan distribusi biaya prioritas untuk 200 slot blok teratas sebelum dan sesudah penerapan Flashblocks. Diagram batang hitam mewakili proporsi biaya prioritas untuk setiap slot; garis biru mewakili proporsi kumulatif semua slot hingga slot tersebut (distribusi Pareto).
Satu minggu sebelum implementasi Flashblocks, kurva Pareto meningkat tajam di 10 slot teratas, kemudian tumbuh secara linier hingga slot ke-200. Sebagai perbandingan, dalam satu minggu setelah implementasi Flashblocks, kurva Pareto lebih datar di slot terendah, dan baru mulai meningkat tajam di sekitar slot ke-50 setiap blok — ini menunjukkan bahwa transaksi dengan biaya prioritas tinggi masuk ke slot yang lebih akhir dalam blok yang sudah dikonfirmasi.
Dampak Transaksi DEX
Kegiatan DEX di atas Base sangat aktif. Di antara semua jaringan L2 Ethereum, volume transaksi DEX harian Base adalah yang terbesar, menyumbang 50% hingga 65% dari volume transaksi DEX jaringan L2, dan total nilai terkunci (TVL) DEX-nya adalah yang tertinggi di antara semua jaringan L2 (tidak termasuk DEX futures permanen).
Aktivitas DEX merupakan salah satu alasan utama mengapa biaya prioritas Base tetap tinggi. Dari total biaya yang diterima harian oleh urutan Base, 50% hingga 70% berasal dari biaya prioritas transaksi DEX. Namun, sejak 7 Juli, proporsi biaya transaksi DEX dari total biaya harian telah turun dari 67% menjadi hanya 34%. Hal ini disebabkan oleh dua faktor: 1) Kenaikan biaya dasar telah mengurangi proporsi biaya prioritas; 2) Persaingan ruang blok di on-chain semakin ketat, memaksa pengguna untuk membayar biaya prioritas untuk transaksi non-DEX.
Sejak tahun 2025, biaya prioritas yang dibayarkan untuk DEX pada slot pertama saja telah menyumbang 30% hingga 35% dari total biaya prioritas harian, sementara biaya prioritas untuk tiga slot teratas DEX menyumbang 50% hingga 62% dari total biaya prioritas harian. Baru-baru ini, proporsi biaya prioritas DEX pada slot teratas menurun, penyebabnya termasuk meningkatnya persaingan secara keseluruhan di on-chain yang menyebabkan peningkatan biaya prioritas untuk transaksi non-DEX, serta penerapan Flashblocks yang membuat transaksi DEX dengan prioritas tinggi masuk ke slot yang lebih rendah dalam blok.
Kesimpulan
Dengan menganalisis DeFi dan struktur imbal hasil Base, kami menemukan:
Biaya prioritas merupakan sebagian besar dari pendapatan;
Dalam satu tahun terakhir, lebih dari 60% biaya prioritas hanya berasal dari 250 alamat;
Volume perdagangan DEX yang tinggi dan TVL;
Kontribusi biaya prioritas dari perdagangan DEX telah menyumbang hampir tiga perempat dari total biaya prioritas.
Poin-poin ini menunjukkan bahwa transaksi nilai maksimum yang dapat diekstrak (MEV), terutama aktivitas kompetitif seperti arbitrase DEX, adalah sumber pendapatan penting bagi sorter Base. Model biaya gaya EIP-1559 yang digunakan oleh sorter adalah mekanisme langsung untuk mencapai hal ini: ia mengubah persaingan ruang blok dari perlombaan berbasis keterlambatan yang tidak efisien menjadi lelang ekonomi yang efisien.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pendapatan harian 180.000 USD, bagaimana Base melakukannya?
Penulis: Marsbit
Base, yang dibangun oleh bursa cryptocurrency Coinbase, adalah platform dengan kemampuan menghasilkan yang paling kuat di jaringan Ethereum Layer2 (L2), dengan pendapatan harian yang sering kali melebihi total semua proyek Rollup teratas lainnya. Dalam 180 hari terakhir, pendapatan harian rata-rata Base mencapai 185,291 dolar, jauh lebih tinggi dibandingkan Arbitrum yang menempati peringkat kedua dengan 55,025 dolar.
Jelas bahwa Base telah menjadi platform dengan pendapatan tinggi yang berkelanjutan, tetapi apa yang mendorong aktivitas ekonominya? Apa keunggulan lain yang dimiliki Base yang tidak dimiliki oleh L2 terkemuka lainnya, yang mampu menciptakan nilai yang begitu tinggi?
Laporan ini akan membahas struktur biaya Base dan menyoroti aktivitas yang mendorong kenaikan pendapatannya. Kami menemukan bahwa mekanisme pengurutan Base dan aktivitas pertukaran terdesentralisasi (DEX) adalah faktor penggerak kunci.
Mekanisme Pengurutan Transaksi Base
Urutan perdagangan di Base ditentukan oleh dua variabel:
Mekanisme ini mirip dengan model operasi perusahaan logistik seperti UPS: paket dikirim sesuai urutan pengiriman pengguna, sambil memungkinkan pengirim membayar biaya tambahan untuk memilih pengiriman "cepat" untuk mendapatkan layanan pengiriman yang lebih cepat. Mekanisme biaya prioritas membentuk pasar lelang dinamis, prinsipnya konsisten dengan model biaya Ethereum EIP-1559, mencapai keseimbangan antara waktu pengiriman dan insentif ekonomi.
Secara khusus, transaksi di atas Base mencakup "biaya dasar" (huruf kecil "b", jangan bingungkan dengan nama rantai) dan biaya prioritas: semua pengguna harus membayar biaya dasar saat mengirim transaksi, sedangkan biaya prioritas bersifat opsional, hanya digunakan untuk mempercepat eksekusi transaksi.
Tetapi bagaimana cara pemeringkat menentukan transaksi "cepat" mana yang akan diproses terlebih dahulu? Itu tidak mempertimbangkan total biaya secara langsung, melainkan fokus pada penawaran setiap unit Gas (sumber daya komputasi yang diperlukan), yaitu perbandingan antara sumber daya yang diperlukan untuk transaksi dan nilai yang dihasilkan.
Mari kita jelaskan lagi dengan contoh perusahaan logistik: misalkan ruang truk pengiriman terbatas (mirip dengan batas Gas blok), sopir (pengurut) ingin memaksimalkan pendapatan tip dalam ruang terbatas. Saat ini ada dua paket:
Meskipun total biaya paket besar lebih tinggi 30 dolar dibandingkan paket kecil, pengemudi tetap akan memprioritaskan memuat paket kecil karena efisiensi ruangnya yang lebih tinggi.
Sorter Base mengikuti logika yang sama, memprioritaskan untuk memproses transaksi dengan biaya prioritas tertinggi per unit Gas, sehingga memastikan bahwa blok dengan "biaya tertinggi" untuk sumber daya komputasi juga merupakan blok dengan pendapatan tertinggi. Oleh karena itu, ketika dua pengguna mengajukan transaksi secara bersamaan, terlepas dari kompleksitas transaksi atau total biaya, pengguna yang membayar biaya prioritas lebih tinggi per unit Gas lebih mungkin untuk transaksinya dimasukkan ke dalam blok terlebih dahulu.
Gambar di bawah ini menunjukkan proses ini:
Mengapa ini penting? Apa perbedaan antara Base dan rantai pesaing?
Model biaya gaya EIP-1559 dari Base menciptakan lingkungan lelang publik yang berkelanjutan untuk ruang blok, di mana pengguna dapat secara langsung menawar untuk mendapatkan ruang blok berdasarkan urgensi dan profitabilitas transaksi. Oleh karena itu, meskipun masih ada faktor kompetisi keterlambatan, manfaat ekonomi memungkinkan pendapatan penyortir tumbuh seiring dengan permintaan ruang blok dan profitabilitas transaksi di blockchain.
Ini sangat kontras dengan mekanisme pengurutan utama Arbitrum. Arbitrum menggunakan mode "first come, first served" (FCFS) yang ketat, di mana pengguna terutama bersaing dalam hal latensi daripada biaya ekonomi. Dalam mode ini, kompetisi utama bukanlah siapa yang dapat membayar lebih banyak biaya, karena semua pengguna memiliki biaya Gas yang sama dan tidak menggunakan biaya prioritas, tetapi siapa yang dapat mengirimkan transaksi ke pengurut dengan kecepatan tercepat. Ini mengarah pada "perlombaan latensi", di mana peserta profesional memastikan transaksi mereka diproses lebih cepat dengan berinvestasi dalam infrastruktur latensi rendah. Dalam lingkungan ini, biaya Arbitrum hanya meningkat seiring dengan pertumbuhan permintaan, dan tidak dapat secara efektif mencerminkan profitabilitas atau tingkat urgensi dari satu transaksi.
Pada bulan April 2025, Arbitrum meluncurkan fitur Timeboost, yang bertujuan untuk menciptakan sistem FCFS yang lebih fleksibel, sehingga penyortir dapat memperoleh imbalan seperti biaya prioritas. Sebenarnya, Timeboost menambahkan "jalur cepat" untuk eksekusi transaksi di Arbitrum, di mana pengguna dapat menggunakan jalur ini melalui penawaran dalam waktu terbatas. Pengguna yang memasuki jalur cepat dapat memperoleh eksekusi hampir seketika, sementara pengguna lain tetap diproses sesuai urutan FCFS, hanya dengan tambahan penundaan 200 milidetik untuk mengkompensasi prioritas jalur cepat. Meskipun Timeboost memperkenalkan bentuk penawaran prioritas, mekanismenya lebih condong ke arah prediktif daripada reaktif jika dibandingkan dengan model biaya prioritas Base. Para penawar harus memprediksi potensi total imbalan untuk periode waktu tertentu di masa depan dan mengajukan tawaran berdasarkan perkiraan tersebut. Ini berarti Arbitrum mendapatkan biaya tetap dari penawar yang menang, tanpa mempertimbangkan situasi imbalan aktual selama periode waktu tersebut. Model tarif tetap proaktif ini, dalam menangkap nilai transaksi dengan imbalan tinggi yang tiba-tiba, tidak seefektif sistem reaktif di mana pengguna menawar untuk setiap transaksi secara terpisah.
Berapa banyak pendapatan yang dihasilkan oleh Base?
Dalam 180 hari terakhir, pendapatan harian rata-rata Base adalah 185.291 dolar AS. Sebagai perbandingan, pendapatan harian rata-rata Arbitrum adalah 55.025 dolar AS, dan total pendapatan harian rata-rata 14 jaringan L2 Ethereum lainnya adalah 46.742 dolar AS.
Sejak awal tahun ini, total pendapatan Base mencapai 33,4 juta dolar AS, Arbitrum sebesar 9,9 juta dolar AS, dan 14 jaringan L2 lainnya sebesar 8,4 juta dolar AS.
Secara relatif, dalam 180 hari terakhir, Base telah menguasai 64% dari total pendapatan 15 jaringan Ethereum L2 teratas yang diurutkan berdasarkan nilai jaminan. Pangsa ini telah meningkat pesat selama setahun terakhir, dengan perhitungan rata-rata bergerak 7 hari dari pangsa pendapatan harian, naik 48 poin persentase dari rata-rata harian 37% pada bulan Juli 2024. Hingga 20 Juli, karena peningkatan aktivitas di rantai lainnya, pangsa Base dalam pendapatan Ethereum Rollup telah turun menjadi 49,7%.
Peran Penting Biaya Prioritas
Biaya transaksi di Base terdiri dari dua bagian utama dan satu biaya prioritas opsional:
Biaya prioritas adalah sumber utama pendapatan Base, di mana pengguna memperoleh eksekusi lebih cepat melalui penawaran. Dalam 180 hari terakhir, pendapatan biaya prioritas harian Base mencapai 156,138 dolar, yang merupakan 86,1% dari pendapatan harian rata-ratanya.
Secara khusus, biaya prioritas untuk slot di bagian atas blok Base merupakan kontribusi penting terhadap pendapatan penyortir, di mana pengguna bersaing untuk mendapatkan posisi dekat bagian atas blok. Sejak 2025, biaya prioritas yang dibayar untuk transaksi di slot pertama blok saja telah menyumbang 30% hingga 45% dari pendapatan harian. Selain itu, selama periode yang sama, biaya prioritas yang dibayar untuk transaksi di 10 slot teratas setiap blok menyumbang 50% hingga 80% dari pendapatan harian. Namun, dalam beberapa minggu setelah 5 Juli, pangsa biaya prioritas slot teratas secara signifikan menurun dalam total pendapatan harian. Ini disebabkan oleh dua faktor: 1) peningkatan lalu lintas yang mendorong biaya dasar, sehingga mengencerkan proporsi pendapatan biaya prioritas; 2) implementasi "Flashblocks" pada 16 Juli (akan dijelaskan lebih lanjut di bawah) yang menyebabkan transaksi dengan prioritas tinggi masuk ke slot yang lebih rendah dalam blok (tetapi seperti yang akan kita lihat, ini bukan hal yang buruk).
Biaya prioritas terutama berasal dari sejumlah kecil alamat, dalam satu tahun terakhir, 64,9% dari biaya prioritas hanya berasal dari 250 alamat. Di antara mereka, alamat yang menduduki peringkat pertama membayar 3,6% dari semua biaya prioritas selama periode yang sama, yang jika dihitung berdasarkan harga ETH saat biaya dibayarkan, setara dengan 1.990.000 dolar AS.
Apa itu Flashblocks?
Flashblocks yang dikembangkan oleh Flashbots bertujuan untuk meningkatkan kecepatan pemrosesan transaksi di Base. Untuk mencapai tujuan ini, ia memperkenalkan "sub-block", yang merupakan konfirmasi pra-tinggi dari bagian sub-blok yang dibuat sekitar setiap 200 milidetik. Misalnya, sebuah blok dapat berisi tiga bagian sub yang berbeda, dan pengguna dapat menerima konfirmasi pra-transaksi dari bagian sub ini sebelum blok dikonfirmasi di rantai dengan interval 2 detik yang ditetapkan. Ini memungkinkan pengguna akhir merasakan bahwa transaksi hampir selesai secara instan, meskipun interval blok di Base tetap tidak berubah, sehingga memberikan pengalaman yang lebih lancar dan responsif.
Mengapa ini sangat penting untuk analisis biaya jaringan Base berdasarkan slot? Karena dari sudut pandang urutan transaksi, setiap "sub-blok" sebenarnya dianggap sebagai blok baru. Oleh karena itu, transaksi dengan biaya prioritas tinggi mungkin jatuh ke dalam slot "blok yang sudah dikonfirmasi" yang lebih rendah, tetapi berada di bagian atas "sub-blok yang sudah dikonfirmasi".
Gambar di bawah ini menunjukkan perbedaan distribusi biaya prioritas untuk 200 slot blok teratas sebelum dan sesudah penerapan Flashblocks. Diagram batang hitam mewakili proporsi biaya prioritas untuk setiap slot; garis biru mewakili proporsi kumulatif semua slot hingga slot tersebut (distribusi Pareto).
Satu minggu sebelum implementasi Flashblocks, kurva Pareto meningkat tajam di 10 slot teratas, kemudian tumbuh secara linier hingga slot ke-200. Sebagai perbandingan, dalam satu minggu setelah implementasi Flashblocks, kurva Pareto lebih datar di slot terendah, dan baru mulai meningkat tajam di sekitar slot ke-50 setiap blok — ini menunjukkan bahwa transaksi dengan biaya prioritas tinggi masuk ke slot yang lebih akhir dalam blok yang sudah dikonfirmasi.
Dampak Transaksi DEX
Kegiatan DEX di atas Base sangat aktif. Di antara semua jaringan L2 Ethereum, volume transaksi DEX harian Base adalah yang terbesar, menyumbang 50% hingga 65% dari volume transaksi DEX jaringan L2, dan total nilai terkunci (TVL) DEX-nya adalah yang tertinggi di antara semua jaringan L2 (tidak termasuk DEX futures permanen).
Aktivitas DEX merupakan salah satu alasan utama mengapa biaya prioritas Base tetap tinggi. Dari total biaya yang diterima harian oleh urutan Base, 50% hingga 70% berasal dari biaya prioritas transaksi DEX. Namun, sejak 7 Juli, proporsi biaya transaksi DEX dari total biaya harian telah turun dari 67% menjadi hanya 34%. Hal ini disebabkan oleh dua faktor: 1) Kenaikan biaya dasar telah mengurangi proporsi biaya prioritas; 2) Persaingan ruang blok di on-chain semakin ketat, memaksa pengguna untuk membayar biaya prioritas untuk transaksi non-DEX.
Sejak tahun 2025, biaya prioritas yang dibayarkan untuk DEX pada slot pertama saja telah menyumbang 30% hingga 35% dari total biaya prioritas harian, sementara biaya prioritas untuk tiga slot teratas DEX menyumbang 50% hingga 62% dari total biaya prioritas harian. Baru-baru ini, proporsi biaya prioritas DEX pada slot teratas menurun, penyebabnya termasuk meningkatnya persaingan secara keseluruhan di on-chain yang menyebabkan peningkatan biaya prioritas untuk transaksi non-DEX, serta penerapan Flashblocks yang membuat transaksi DEX dengan prioritas tinggi masuk ke slot yang lebih rendah dalam blok.
Kesimpulan
Dengan menganalisis DeFi dan struktur imbal hasil Base, kami menemukan:
Poin-poin ini menunjukkan bahwa transaksi nilai maksimum yang dapat diekstrak (MEV), terutama aktivitas kompetitif seperti arbitrase DEX, adalah sumber pendapatan penting bagi sorter Base. Model biaya gaya EIP-1559 yang digunakan oleh sorter adalah mekanisme langsung untuk mencapai hal ini: ia mengubah persaingan ruang blok dari perlombaan berbasis keterlambatan yang tidak efisien menjadi lelang ekonomi yang efisien.