Tether Mengumpulkan 80 Ton Emas Senilai $8M di Fasilitas Rahasia Swiss

Raksasa stablecoin Tether kini memegang hampir 80 ton metrik emas di tengah upaya yang lebih luas untuk melindungi diri dari ketidakstabilan mata uang.

Tether telah mengungkapkan bahwa mereka sekarang menyimpan koin senilai $8 miliar, hampir 80 metrik ton, di dalam brankas pribadi yang dimiliki di Swiss. Sementara itu, lokasi tepat dari brankas tersebut tetap dirahasiakan.

Namun, langkah ini mencerminkan niat Tether untuk mendapatkan kontrol yang lebih besar atas cadangannya sambil mengurangi biaya operasional jangka panjang.

Dorongan Emas Fisik Tether

Pada Maret 2025, pengajuan publik Tether menunjukkan bahwa sekitar 5% dari cadangannya berada dalam logam mulia. Emas menyumbang sebagian besar dari jumlah tersebut.

Sementara itu, nilai kepemilikan bullion-nya sekarang setara dengan UBS Group AG. Ini menempatkan penerbit stablecoin dalam kelas yang biasanya didominasi oleh bank sentral dan perbendaharaan negara.

Tidak seperti sebagian besar pelaku industri, Tether telah memilih untuk secara independen mengelola operasi brankasnya daripada mengandalkan kustodian pihak ketiga. Perusahaan berpendapat bahwa biaya kumulatif penyimpanan yang dialihdayakan, yang seringkali sekitar 0,5% per tahun, adalah signifikan. Biaya-biaya ini dapat secara substansial dikurangi dengan mengambil kepemilikan brankas secara internal.

Pada dasarnya, Tether melihat pengelolaan brankasnya sendiri sebagai lebih ekonomis pada skala besar.

XAUT: Stablecoin yang Didukung Emas

Selain token utamanya, USDT, Tether terus mengembangkan aset digital yang didukung oleh emas, XAUT. Setiap unit XAUT didukung oleh satu ons troy emas dan dapat ditukarkan dengan logam fisik di Swiss. Saat ini, sekitar 7,7 ton emas mendukung XAUT, yang dihargai sekitar $819 juta.

Sementara skala XAUT masih modest dibandingkan dengan ETF besar seperti SPDR Gold Shares, yang menyimpan hampir 950 ton emas, Tether melihat banyak ruang untuk ekspansi. Jika token mencapai nilai pasar $100 miliar, kepemilikan brankas bisa menjadi sangat berharga. Ini bisa menghasilkan ratusan juta dalam penghematan biaya penyimpanan saja.

Hambatan Regulasi Mengintai

Meskipun ada manfaat strategis, pendekatan Tether yang berfokus pada emas mungkin menghadapi tantangan kepatuhan di yurisdiksi utama. Regulasi di Uni Eropa dan Amerika Serikat semakin membatasi jenis aset yang diizinkan untuk mendukung stablecoin yang terhubung dengan fiat.

Aturan ini biasanya membatasi aset yang mendukung pada kas atau utang pemerintah jangka pendek. Emas, di bawah kerangka ini, tidak memenuhi syarat.

Jika Tether mencari persetujuan regulasi formal untuk USDT di daerah tersebut, mereka mungkin perlu melepaskan komponen yang didukung emas untuk memenuhi persyaratan hukum. Namun, XAUT, sebagai aset yang dipatok emas yang terpisah, saat ini berada di luar cakupan pembatasan tersebut.

Sebagai Lindung Nilai Terhadap Ketidakstabilan Mata Uang

Kepemimpinan Tether memandang strategi emas ini sebagai respons terhadap ketidakstabilan ekonomi global yang semakin berkembang dan menurunnya kepercayaan pada mata uang tradisional. Perusahaan percaya bahwa aset fisik seperti emas menawarkan nilai yang lebih tahan lama dibandingkan uang fiat. Hal ini terutama benar di tengah meningkatnya tingkat utang di ekonomi besar.

Perlu dicatat bahwa kenaikan harga emas sebesar 25% baru-baru ini mendukung narasi ini, yang sebagian didorong oleh permintaan dari bank sentral, terutama di negara-negara BRICS, yang telah secara agresif meningkatkan cadangan emas mereka.

Dengan membangun infrastruktur brankasnya sendiri dan meningkatkan kepemilikan emas fisik, Tether mengisyaratkan visi jangka panjang yang melampaui stablecoin.