RWA dan Keuangan Desentralisasi menggabungkan upaya inovatif, tetapi likuiditas dan Manajemen Risiko tetap menjadi kunci di masa depan.
Penulis: ChandlerZ, Berita Foresight
Sejak awal tahun ini, bidang aset dunia nyata (RWA) tetap aktif dengan total nilai pasar di blockchain telah melampaui 23,9 miliar dolar AS (tidak termasuk stablecoin). Di bagian INVEST dari platform data RWA.XYZ, selain portofolio investasi terkenal di industri seperti BUIDL dan PAXOS GOLD, Nest sebagai salah satu strategi investasi RWA yang representatif dalam ekosistem Plume, secara bertahap mendapatkan perhatian pasar.
Nest menyediakan cara bagi pengguna untuk menyimpan stablecoin ke dalam Vault dan mendapatkan token hasil yang sesuai dengan membangun RWA Vault yang beragam. Aset dasar dari Vault mencakup berbagai kategori aset seperti obligasi pemerintah, kredit swasta, energi, dan lainnya. nTOKEN yang dicetak oleh Vault dapat digunakan di blockchain bersama dengan stablecoin dan kombinasi aset lainnya, dipadukan dengan mekanisme insentif token PLUME, membentuk model inovatif yang mencoba menghubungkan RWA tradisional dengan Keuangan Desentralisasi.
Apa itu NEST?
Nest adalah produk protokol RWA yang diluncurkan oleh Plume, termasuk dalam kategori "strategi pendapatan on-chain" yang mengemas aset dunia nyata ke dalam brankas (Vault) di blockchain dan menjual token kepada publik. Secara keseluruhan, Nest lebih mirip dengan sistem dana modular yang dibangun di sekitar aset nyata, di mana Nest sendiri tidak memegang dana pengguna, semua dana terkunci langsung dalam kontrak pintar di blockchain, menjamin keamanan dan transparansi dana.
Setiap Vault sesuai dengan sekelompok aset nyata yang diterbitkan oleh lembaga keuangan, termasuk obligasi AS, kredit swasta, ETF, utang terstruktur, dan lain-lain. Aset-aset ini disediakan oleh entitas yang diatur dan disimpan melalui lembaga kustodian, proses penerbitan dan pengelolaan aset tunduk pada audit kepatuhan, data di blockchain terbuka untuk diperiksa. Dibandingkan dengan beberapa proyek RWA tradisional yang masih bergantung pada operasi manual atau penyelesaian back-office, Nest telah mencapai eksekusi otomatis di seluruh rantai, aturan perputaran aset dan distribusi pendapatan semua ditulis dalam kontrak pintar, meminimalkan intervensi manusia sebanyak mungkin.
Dalam hal penanganan kepatuhan, Nest memanfaatkan mekanisme penyaringan AML dan ancaman yang mendasari Plume, mengesampingkan proses KYC tradisional untuk mencapai akses yang sesuai. Pengguna hanya perlu memiliki alamat dompet untuk berpartisipasi, dengan hambatan yang lebih rendah dan jangkauan yang lebih luas.
Jalur penggunaan dana langsung dan transparan. Pengguna menyimpan stablecoin pUSD ke dalam Vault, sistem segera mencetak nTOKEN yang mewakili kepemilikan (seperti nALPHA, nETF, dll), token tersebut akan otomatis menghargai seiring dengan keuntungan yang dihasilkan dari aset dalam Vault, dan dapat diperdagangkan di DEX Plume atau digunakan dalam protokol pinjaman, membangun ekosistem tertutup untuk likuiditas dan peningkatan nilai aset on-chain.
Secara singkat, Nest menyajikan strategi pendapatan tetap yang sebelumnya hanya melibatkan lembaga secara on-chain, di mana pengguna biasa dapat memperoleh hak atas pendapatan on-chain dari aset terkait melalui stablecoin. Proses ini tidak memerlukan pembukaan akun atau persetujuan manual, dana tidak melalui akun platform mana pun, dan seluruh proses dijalankan oleh kontrak pintar, dengan memadukan kepatuhan, keamanan, dan kombinabilitas, membuka pintu masuk yang lebih transparan dan dapat diakses untuk investasi RWA.
Mekanisme Pendapatan Vault Nest
Vault adalah komponen inti dari protokol Nest, yang pada dasarnya adalah kumpulan kontrak pintar di blockchain, digunakan untuk mengonfigurasi aset dunia nyata dan secara otomatis mendistribusikan pendapatan. Setelah pengguna menyetor pUSD, Vault mencetak nTOKEN (seperti nALPHA, nTBILL, nETF, dll.) yang mewakili kepemilikan, nilainya terus meningkat seiring arus kas yang dihasilkan oleh aset dasar.
Setiap Vault memiliki strategi alokasi aset yang jelas, dengan risiko dan ekspektasi imbal hasil yang berbeda-beda:
Nest Alpha Vault (nALPHA): Target APY 11.50%, terutama terdiri dari kredit pribadi, dana komoditas, dan kredit terstruktur, cocok untuk investor yang mencari imbal hasil tinggi.
Nest Treasuries Vault（nTBILL）：target APY 5.50%, aset didominasi oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek, menekankan pada ketahanan dan Likuiditas.
Nest Basis Vault (nBASIS): Target APY 8.00%, menggunakan struktur lindung nilai antara kripto dan obligasi pemerintah, dirancang sebagai strategi netral harga.
Nest ETF Vault (nETF): Target APY 8,80%, konfigurasi seperti BUCK, Blackstone SRLN dan ETF institusi lainnya, fokus pada dividen hasil stabil.
Nest PayFi Vault（nPAYFI）：target APY 14.00%, sumber aset berasal dari piutang, cicilan faktur, dan lain-lain utang fintech, risiko dan imbal hasil cukup tinggi.
Perhitungan hasil dilakukan secara real-time di blockchain. Ketika aset menghasilkan bunga atau aliran kas masuk, Vault secara otomatis menghitung hasil ke dalam total aset, meningkatkan nilai tebusan setiap nTOKEN, dan pengguna dapat menikmati hasil tanpa perlu mengklaim secara manual. nTOKEN adalah token ERC-20 standar, yang dapat dipinjam dan diperdagangkan di ekosistem Plume, serta dapat ditebus, tetapi penebusan harus memenuhi periode likuiditas yang sesuai.
Setiap Vault menampilkan tingkat pengembalian tahunan yang diperkirakan (Estimated APY), berdasarkan kinerja masa lalu dari portofolio aset dan data pasar. Pengembalian aktual akan dipengaruhi oleh fluktuasi pasar, dinamika alokasi aset, dan faktor lainnya, halaman Nest juga menampilkan tingkat pengembalian aktual selama 7 hari terakhir (Current APY) untuk referensi pengguna dalam membuat penilaian.
Pertimbangan Likuiditas dan Risiko RWA Vault
Berbeda dengan produk DeFi tradisional yang memungkinkan penarikan instan, penarikan dana dari Nest Vault memiliki keterlambatan waktu. Beberapa Vault mendukung penarikan pada hari yang sama, tetapi sebagian besar penarikan harus menunggu 7 hingga 10 hari, dengan durasi spesifik tergantung pada karakteristik likuiditas aset dasar. Fitur ini tidak ramah bagi pengguna yang sering melakukan perubahan portofolio atau arbitrase jangka pendek.
Karena likuiditas terbatas, investor harus menanggung risiko penguncian dana tertentu. Nest memberikan kompensasi terhadap risiko tersebut melalui distribusi token PLUME sebagai insentif. Untuk berpartisipasi dalam mekanisme insentif, perlu juga mengunci token Royco secara bersamaan, meskipun imbal hasilnya tinggi, tetapi likuiditas dan fleksibilitasnya terbatas.
Dari sudut pandang struktur pendapatan, pendapatan Vault berasal dari arus kas stabil dunia nyata, bukan bergantung pada dana baru atau kenaikan harga token, sehingga memiliki keberlanjutan yang kuat. Bagi investor yang bersedia menerima periode penguncian dan memahami ritme operasi RWA, Nest menawarkan jalur pengaturan on-chain dengan struktur risiko dan imbalan yang jelas serta mekanisme insentif yang lengkap.
Ringkasan
Nest sebagai upaya penggabungan RWA dan DeFi, sedang mengeksplorasi jalur yang layak untuk investasi aset nyata di blockchain. Ini menawarkan solusi yang lebih sesuai dan memiliki likuiditas tertentu untuk aset tradisional yang diubah ke blockchain, tetapi bagaimana menemukan keseimbangan antara keamanan aset, likuiditas, dan stabilitas hasil, masih merupakan tantangan inti yang perlu terus diatasi di masa depan. Kinerja Nest mungkin dapat memberikan wawasan yang berguna untuk penggabungan mendalam RWAfi dan DeFi, tetapi tingkat kematangannya dan penerapan yang luas masih harus diuji oleh pasar.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
RWA jalur sedang panas, NEST adalah bentuk awal dari RWAFi+Keuangan Desentralisasi?
Penulis: ChandlerZ, Berita Foresight
Sejak awal tahun ini, bidang aset dunia nyata (RWA) tetap aktif dengan total nilai pasar di blockchain telah melampaui 23,9 miliar dolar AS (tidak termasuk stablecoin). Di bagian INVEST dari platform data RWA.XYZ, selain portofolio investasi terkenal di industri seperti BUIDL dan PAXOS GOLD, Nest sebagai salah satu strategi investasi RWA yang representatif dalam ekosistem Plume, secara bertahap mendapatkan perhatian pasar.
Nest menyediakan cara bagi pengguna untuk menyimpan stablecoin ke dalam Vault dan mendapatkan token hasil yang sesuai dengan membangun RWA Vault yang beragam. Aset dasar dari Vault mencakup berbagai kategori aset seperti obligasi pemerintah, kredit swasta, energi, dan lainnya. nTOKEN yang dicetak oleh Vault dapat digunakan di blockchain bersama dengan stablecoin dan kombinasi aset lainnya, dipadukan dengan mekanisme insentif token PLUME, membentuk model inovatif yang mencoba menghubungkan RWA tradisional dengan Keuangan Desentralisasi.
Apa itu NEST?
Nest adalah produk protokol RWA yang diluncurkan oleh Plume, termasuk dalam kategori "strategi pendapatan on-chain" yang mengemas aset dunia nyata ke dalam brankas (Vault) di blockchain dan menjual token kepada publik. Secara keseluruhan, Nest lebih mirip dengan sistem dana modular yang dibangun di sekitar aset nyata, di mana Nest sendiri tidak memegang dana pengguna, semua dana terkunci langsung dalam kontrak pintar di blockchain, menjamin keamanan dan transparansi dana.
Setiap Vault sesuai dengan sekelompok aset nyata yang diterbitkan oleh lembaga keuangan, termasuk obligasi AS, kredit swasta, ETF, utang terstruktur, dan lain-lain. Aset-aset ini disediakan oleh entitas yang diatur dan disimpan melalui lembaga kustodian, proses penerbitan dan pengelolaan aset tunduk pada audit kepatuhan, data di blockchain terbuka untuk diperiksa. Dibandingkan dengan beberapa proyek RWA tradisional yang masih bergantung pada operasi manual atau penyelesaian back-office, Nest telah mencapai eksekusi otomatis di seluruh rantai, aturan perputaran aset dan distribusi pendapatan semua ditulis dalam kontrak pintar, meminimalkan intervensi manusia sebanyak mungkin.
Dalam hal penanganan kepatuhan, Nest memanfaatkan mekanisme penyaringan AML dan ancaman yang mendasari Plume, mengesampingkan proses KYC tradisional untuk mencapai akses yang sesuai. Pengguna hanya perlu memiliki alamat dompet untuk berpartisipasi, dengan hambatan yang lebih rendah dan jangkauan yang lebih luas.
Jalur penggunaan dana langsung dan transparan. Pengguna menyimpan stablecoin pUSD ke dalam Vault, sistem segera mencetak nTOKEN yang mewakili kepemilikan (seperti nALPHA, nETF, dll), token tersebut akan otomatis menghargai seiring dengan keuntungan yang dihasilkan dari aset dalam Vault, dan dapat diperdagangkan di DEX Plume atau digunakan dalam protokol pinjaman, membangun ekosistem tertutup untuk likuiditas dan peningkatan nilai aset on-chain.
Secara singkat, Nest menyajikan strategi pendapatan tetap yang sebelumnya hanya melibatkan lembaga secara on-chain, di mana pengguna biasa dapat memperoleh hak atas pendapatan on-chain dari aset terkait melalui stablecoin. Proses ini tidak memerlukan pembukaan akun atau persetujuan manual, dana tidak melalui akun platform mana pun, dan seluruh proses dijalankan oleh kontrak pintar, dengan memadukan kepatuhan, keamanan, dan kombinabilitas, membuka pintu masuk yang lebih transparan dan dapat diakses untuk investasi RWA.
Mekanisme Pendapatan Vault Nest
Vault adalah komponen inti dari protokol Nest, yang pada dasarnya adalah kumpulan kontrak pintar di blockchain, digunakan untuk mengonfigurasi aset dunia nyata dan secara otomatis mendistribusikan pendapatan. Setelah pengguna menyetor pUSD, Vault mencetak nTOKEN (seperti nALPHA, nTBILL, nETF, dll.) yang mewakili kepemilikan, nilainya terus meningkat seiring arus kas yang dihasilkan oleh aset dasar.
Setiap Vault memiliki strategi alokasi aset yang jelas, dengan risiko dan ekspektasi imbal hasil yang berbeda-beda:
Perhitungan hasil dilakukan secara real-time di blockchain. Ketika aset menghasilkan bunga atau aliran kas masuk, Vault secara otomatis menghitung hasil ke dalam total aset, meningkatkan nilai tebusan setiap nTOKEN, dan pengguna dapat menikmati hasil tanpa perlu mengklaim secara manual. nTOKEN adalah token ERC-20 standar, yang dapat dipinjam dan diperdagangkan di ekosistem Plume, serta dapat ditebus, tetapi penebusan harus memenuhi periode likuiditas yang sesuai.
Setiap Vault menampilkan tingkat pengembalian tahunan yang diperkirakan (Estimated APY), berdasarkan kinerja masa lalu dari portofolio aset dan data pasar. Pengembalian aktual akan dipengaruhi oleh fluktuasi pasar, dinamika alokasi aset, dan faktor lainnya, halaman Nest juga menampilkan tingkat pengembalian aktual selama 7 hari terakhir (Current APY) untuk referensi pengguna dalam membuat penilaian.
Pertimbangan Likuiditas dan Risiko RWA Vault
Berbeda dengan produk DeFi tradisional yang memungkinkan penarikan instan, penarikan dana dari Nest Vault memiliki keterlambatan waktu. Beberapa Vault mendukung penarikan pada hari yang sama, tetapi sebagian besar penarikan harus menunggu 7 hingga 10 hari, dengan durasi spesifik tergantung pada karakteristik likuiditas aset dasar. Fitur ini tidak ramah bagi pengguna yang sering melakukan perubahan portofolio atau arbitrase jangka pendek.
Karena likuiditas terbatas, investor harus menanggung risiko penguncian dana tertentu. Nest memberikan kompensasi terhadap risiko tersebut melalui distribusi token PLUME sebagai insentif. Untuk berpartisipasi dalam mekanisme insentif, perlu juga mengunci token Royco secara bersamaan, meskipun imbal hasilnya tinggi, tetapi likuiditas dan fleksibilitasnya terbatas.
Dari sudut pandang struktur pendapatan, pendapatan Vault berasal dari arus kas stabil dunia nyata, bukan bergantung pada dana baru atau kenaikan harga token, sehingga memiliki keberlanjutan yang kuat. Bagi investor yang bersedia menerima periode penguncian dan memahami ritme operasi RWA, Nest menawarkan jalur pengaturan on-chain dengan struktur risiko dan imbalan yang jelas serta mekanisme insentif yang lengkap.
Ringkasan
Nest sebagai upaya penggabungan RWA dan DeFi, sedang mengeksplorasi jalur yang layak untuk investasi aset nyata di blockchain. Ini menawarkan solusi yang lebih sesuai dan memiliki likuiditas tertentu untuk aset tradisional yang diubah ke blockchain, tetapi bagaimana menemukan keseimbangan antara keamanan aset, likuiditas, dan stabilitas hasil, masih merupakan tantangan inti yang perlu terus diatasi di masa depan. Kinerja Nest mungkin dapat memberikan wawasan yang berguna untuk penggabungan mendalam RWAfi dan DeFi, tetapi tingkat kematangannya dan penerapan yang luas masih harus diuji oleh pasar.