Dipengaruhi oleh konflik Iran-Israel, pasar kripto turun tajam pada 13 Juni, dan jumlah likuidasi panjang melebihi $1 miliar dalam waktu 24 jam, di mana kerugian long Ethereum sangat berat, terhitung sebanyak 60% dari likuidasi. Penurunan tersebut membuat ETH menembus $2.800 dan dicirikan sebagai iming-iming bagi bulls, dan Trend Research, sebuah lembaga yang telah agresif bullish sebelumnya, diejek oleh pasar sebagai indikator kontrarian. Perlu disebutkan bahwa setelah pecahnya konflik Rusia-Ukraina pada Maret 2022, Bitcoin pernah menelusuri kembali hampir 70% dalam tiga bulan, sehingga eskalasi krisis geopolitik di Timur Tengah juga dilihat oleh banyak investor sebagai sinyal bahwa sejarah berulang.
Kekhawatiran pasar saat ini tentang krisis geopolitik di Timur Tengah adalah bahwa harga minyak yang lebih tinggi dapat mendorong inflasi AS lagi, yang pada gilirannya akan memaksa Federal Reserve untuk menunda waktu penurunan suku bunga. Menurut suku bunga berjangka federal, selera pasar untuk penurunan suku bunga AS pada paruh kedua tahun ini dikurangi dari 45 basis poin menjadi 34,5 basis poin menyusul serangan udara Israel terhadap Iran. Probabilitas penurunan suku bunga pertama pada September juga turun dari 58% pada 7 Juni menjadi 47% pada 15 Juni. Perubahan ini sepenuhnya menunjukkan bahwa krisis geopolitik memang telah menurunkan ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga.
Namun, sementara krisis geopolitik di Timur Tengah masih cenderung mendorong harga minyak lebih tinggi, pasar minyak mentah global tetap dipasok dengan baik. Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan produksi yang berkelanjutan oleh produsen minyak utama, dengan total produksi minyak mentah AS melebihi 13,4 juta barel / hari (produksi minyak serpih melonjak), yang mendekati puncak historis, yang secara efektif dapat mengurangi guncangan pasokan yang disebabkan oleh konflik geopolitik. JPMorgan Chase & Co. memperkirakan bahwa krisis geopolitik dapat membawa premi risiko $ 10-$ 15 per barel dalam jangka pendek, tetapi harga minyak masih akan kembali ke kisaran yang didominasi fundamental $ 60-70 dalam jangka menengah hingga panjang. Kecuali Selat Hormuz diblokir (dengan probabilitas hanya 5%-10%), kecil kemungkinan akan ada lonjakan yang berkelanjutan.
Secara keseluruhan, krisis Timur Tengah memiliki dampak terbatas terhadap inflasi jangka panjang Amerika Serikat, lebih merupakan gangguan pasar jangka pendek. Jika pasar terus turun akibat eskalasi konflik, justru mungkin muncul peluang bagus untuk membeli di dasar.
PADA 18 JUNI, SENAT AS MELOLOSKAN RUU STABLECOIN GENIUS DENGAN SUARA 68 BANDING 30 MENENTANG, MENANDAI LANGKAH KUNCI DALAM REGULASI CRYPTOCURRENCY AS. Mengingat bahwa Dewan Perwakilan Rakyat saat ini didominasi oleh Partai Republik (220 kursi vs. 215 Demokrat), RUU tersebut, yang akan membentuk kembali pasar kripto, hanya selangkah lagi dari undang-undang akhir. Menurut RUU tersebut, aset cadangan penerbit stablecoin hanya dapat berupa aset likuid berisiko rendah seperti uang tunai, deposito bank, obligasi Treasury jangka pendek (dengan jatuh tempo kurang dari 93 hari), dan perjanjian pembelian kembali (dengan jatuh tempo kurang dari 7 hari). Aturan ini menimbulkan tantangan kepatuhan bagi Tether, penerbit stablecoin terbesar di dunia, dengan hanya sekitar 80% dari cadangannya saat ini yang memenuhi persyaratan, dan 20% sisanya adalah aset yang tidak sesuai seperti emas, bitcoin, dan pinjaman yang dijamin.
Jika Tether memutuskan untuk sepenuhnya mematuhi aturan AS yang baru, ia akan dipaksa untuk menjual bitcoin senilai sekitar $ 10 miliar (100.000) dalam cadangannya dan menggantinya dengan aset yang sesuai. Jika aksi jual skala besar ini terjadi langsung di pasar sekunder, itu bisa memicu ayunan tajam dalam harga bitcoin. Mempertimbangkan bahwa volume perdagangan harian rata-rata pasar Bitcoin saat ini adalah sekitar $200-30 miliar (hanya bursa utama yang dihitung), ukuran aksi jual Tether setara dengan 30-50% dari likuiditas harian pasar, dan pengurangan terkonsentrasi ini dapat menyebabkan penurunan Bitcoin sebesar 10%-15%. Namun, penurunan 10%-15% hanyalah skenario terburuk, karena Tether juga dapat mengurangi dampak pada pasar sekunder melalui transaksi over-the-counter dan penjualan tahap. Selain itu, Tether masih memiliki $5,6 miliar aset bersih di pembukuannya, yang secara teoritis dapat menyimpan beberapa Bitcoin sebagai asetnya sendiri, yang selanjutnya mengurangi tekanan jual.
Tentu saja, beberapa orang mungkin akan mengatakan bahwa Tether terdaftar di Kepulauan Virgin Britania Raya, secara teoretis dapat memilih untuk keluar dari pasar AS untuk menghindari regulasi, tetapi mengingat:
1、USDT memiliki pangsa sirkulasi di pasar Amerika Serikat mencapai 35% (berdasarkan estimasi sirkulasi regional Chainalysis), dan secara teknis hampir tidak mungkin untuk menolak layanan kepada orang Amerika;
2、Departemen Keuangan AS telah secara jelas memasukkan "transaksi stablecoin yang menggunakan dolar untuk penyelesaian" ke dalam lingkup yurisdiksi, termasuk transaksi offshore;
3、Jika terkait dengan kasus pencucian uang atau penghindaran sanksi, Tether dapat dianggap sebagai "bantuan substansial" untuk kegiatan ilegal (merujuk pada preseden sanksi OFAC terhadap Tornado Cash);
Oleh karena itu, terlepas dari langkah-langkah pemisahan risiko yang diambil Tether, pada akhirnya sulit untuk menghindari "yurisdiksi lengan panjang" Amerika Serikat. Dengan kata lain, secara aktif menyesuaikan diri dengan persyaratan regulasi AS telah menjadi pilihan nyata yang harus dihadapi Tether.
Dengan latar belakang risiko geopolitik yang belum sepenuhnya dilepaskan, pasar saham AS dan pasar kripto mungkin akan terus berada di bawah tekanan dalam jangka pendek. Namun, perlu dicatat bahwa saldo pertukaran Bitcoin saat ini terus menurun dengan cepat, dana ETF masih mempertahankan tren arus masuk bersih, dan kesediaan investor institusional untuk membeli penurunan masih kuat - dalam hal ini, penjualan panik kemungkinan akan menyebabkan investor kehilangan chip berkualitas tinggi dan bahkan melewatkan reli besar Bitcoin berikutnya. Oleh karena itu, jika ada penurunan tajam pada posisi ini, kemungkinan besar akan menjadi lubang emas.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apakah Tether akan menjual 10 miliar dolar Bitcoin?
Dipengaruhi oleh konflik Iran-Israel, pasar kripto turun tajam pada 13 Juni, dan jumlah likuidasi panjang melebihi $1 miliar dalam waktu 24 jam, di mana kerugian long Ethereum sangat berat, terhitung sebanyak 60% dari likuidasi. Penurunan tersebut membuat ETH menembus $2.800 dan dicirikan sebagai iming-iming bagi bulls, dan Trend Research, sebuah lembaga yang telah agresif bullish sebelumnya, diejek oleh pasar sebagai indikator kontrarian. Perlu disebutkan bahwa setelah pecahnya konflik Rusia-Ukraina pada Maret 2022, Bitcoin pernah menelusuri kembali hampir 70% dalam tiga bulan, sehingga eskalasi krisis geopolitik di Timur Tengah juga dilihat oleh banyak investor sebagai sinyal bahwa sejarah berulang.
Kekhawatiran pasar saat ini tentang krisis geopolitik di Timur Tengah adalah bahwa harga minyak yang lebih tinggi dapat mendorong inflasi AS lagi, yang pada gilirannya akan memaksa Federal Reserve untuk menunda waktu penurunan suku bunga. Menurut suku bunga berjangka federal, selera pasar untuk penurunan suku bunga AS pada paruh kedua tahun ini dikurangi dari 45 basis poin menjadi 34,5 basis poin menyusul serangan udara Israel terhadap Iran. Probabilitas penurunan suku bunga pertama pada September juga turun dari 58% pada 7 Juni menjadi 47% pada 15 Juni. Perubahan ini sepenuhnya menunjukkan bahwa krisis geopolitik memang telah menurunkan ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga.
Namun, sementara krisis geopolitik di Timur Tengah masih cenderung mendorong harga minyak lebih tinggi, pasar minyak mentah global tetap dipasok dengan baik. Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan produksi yang berkelanjutan oleh produsen minyak utama, dengan total produksi minyak mentah AS melebihi 13,4 juta barel / hari (produksi minyak serpih melonjak), yang mendekati puncak historis, yang secara efektif dapat mengurangi guncangan pasokan yang disebabkan oleh konflik geopolitik. JPMorgan Chase & Co. memperkirakan bahwa krisis geopolitik dapat membawa premi risiko $ 10-$ 15 per barel dalam jangka pendek, tetapi harga minyak masih akan kembali ke kisaran yang didominasi fundamental $ 60-70 dalam jangka menengah hingga panjang. Kecuali Selat Hormuz diblokir (dengan probabilitas hanya 5%-10%), kecil kemungkinan akan ada lonjakan yang berkelanjutan.
Secara keseluruhan, krisis Timur Tengah memiliki dampak terbatas terhadap inflasi jangka panjang Amerika Serikat, lebih merupakan gangguan pasar jangka pendek. Jika pasar terus turun akibat eskalasi konflik, justru mungkin muncul peluang bagus untuk membeli di dasar.
PADA 18 JUNI, SENAT AS MELOLOSKAN RUU STABLECOIN GENIUS DENGAN SUARA 68 BANDING 30 MENENTANG, MENANDAI LANGKAH KUNCI DALAM REGULASI CRYPTOCURRENCY AS. Mengingat bahwa Dewan Perwakilan Rakyat saat ini didominasi oleh Partai Republik (220 kursi vs. 215 Demokrat), RUU tersebut, yang akan membentuk kembali pasar kripto, hanya selangkah lagi dari undang-undang akhir. Menurut RUU tersebut, aset cadangan penerbit stablecoin hanya dapat berupa aset likuid berisiko rendah seperti uang tunai, deposito bank, obligasi Treasury jangka pendek (dengan jatuh tempo kurang dari 93 hari), dan perjanjian pembelian kembali (dengan jatuh tempo kurang dari 7 hari). Aturan ini menimbulkan tantangan kepatuhan bagi Tether, penerbit stablecoin terbesar di dunia, dengan hanya sekitar 80% dari cadangannya saat ini yang memenuhi persyaratan, dan 20% sisanya adalah aset yang tidak sesuai seperti emas, bitcoin, dan pinjaman yang dijamin.
Jika Tether memutuskan untuk sepenuhnya mematuhi aturan AS yang baru, ia akan dipaksa untuk menjual bitcoin senilai sekitar $ 10 miliar (100.000) dalam cadangannya dan menggantinya dengan aset yang sesuai. Jika aksi jual skala besar ini terjadi langsung di pasar sekunder, itu bisa memicu ayunan tajam dalam harga bitcoin. Mempertimbangkan bahwa volume perdagangan harian rata-rata pasar Bitcoin saat ini adalah sekitar $200-30 miliar (hanya bursa utama yang dihitung), ukuran aksi jual Tether setara dengan 30-50% dari likuiditas harian pasar, dan pengurangan terkonsentrasi ini dapat menyebabkan penurunan Bitcoin sebesar 10%-15%. Namun, penurunan 10%-15% hanyalah skenario terburuk, karena Tether juga dapat mengurangi dampak pada pasar sekunder melalui transaksi over-the-counter dan penjualan tahap. Selain itu, Tether masih memiliki $5,6 miliar aset bersih di pembukuannya, yang secara teoritis dapat menyimpan beberapa Bitcoin sebagai asetnya sendiri, yang selanjutnya mengurangi tekanan jual.
Tentu saja, beberapa orang mungkin akan mengatakan bahwa Tether terdaftar di Kepulauan Virgin Britania Raya, secara teoretis dapat memilih untuk keluar dari pasar AS untuk menghindari regulasi, tetapi mengingat:
1、USDT memiliki pangsa sirkulasi di pasar Amerika Serikat mencapai 35% (berdasarkan estimasi sirkulasi regional Chainalysis), dan secara teknis hampir tidak mungkin untuk menolak layanan kepada orang Amerika;
2、Departemen Keuangan AS telah secara jelas memasukkan "transaksi stablecoin yang menggunakan dolar untuk penyelesaian" ke dalam lingkup yurisdiksi, termasuk transaksi offshore;
3、Jika terkait dengan kasus pencucian uang atau penghindaran sanksi, Tether dapat dianggap sebagai "bantuan substansial" untuk kegiatan ilegal (merujuk pada preseden sanksi OFAC terhadap Tornado Cash);
Oleh karena itu, terlepas dari langkah-langkah pemisahan risiko yang diambil Tether, pada akhirnya sulit untuk menghindari "yurisdiksi lengan panjang" Amerika Serikat. Dengan kata lain, secara aktif menyesuaikan diri dengan persyaratan regulasi AS telah menjadi pilihan nyata yang harus dihadapi Tether.
Dengan latar belakang risiko geopolitik yang belum sepenuhnya dilepaskan, pasar saham AS dan pasar kripto mungkin akan terus berada di bawah tekanan dalam jangka pendek. Namun, perlu dicatat bahwa saldo pertukaran Bitcoin saat ini terus menurun dengan cepat, dana ETF masih mempertahankan tren arus masuk bersih, dan kesediaan investor institusional untuk membeli penurunan masih kuat - dalam hal ini, penjualan panik kemungkinan akan menyebabkan investor kehilangan chip berkualitas tinggi dan bahkan melewatkan reli besar Bitcoin berikutnya. Oleh karena itu, jika ada penurunan tajam pada posisi ini, kemungkinan besar akan menjadi lubang emas.