Pada tahun 2024～2025, Hyperliquid muncul dengan kecepatan luar biasa, menjadi pusat likuiditas besar di blockchain. Total nilai kontrak yang belum diselesaikan melebihi 10,1 miliar dolar AS, dengan jumlah USDC yang terkunci lebih dari 3,5 miliar dolar AS. Paus besar seperti James Wynn memanfaatkan kesempatan ini, menggunakan leverage 40 kali untuk menggerakkan posisi senilai ratusan juta dolar, mendorong sentimen pasar dan memanen likuiditas. Sementara itu, peluncuran HyperEVM lebih lanjut memperluas ekosistem, menarik berbagai proyek inovatif untuk bergabung.
Hari ini, kita akan membahas dua masalah kunci:
Bagaimana Hyperliquid muncul?
Apa saja proyek ekosistem penting di HyperEVM?
Bagaimana Hyperliquid muncul?
Hyperliquid adalah sebuah bursa terdesentralisasi (DEX) berkinerja tinggi, yang fokus pada perdagangan spot dan kontrak berjangka, serta meluncurkan HyperEVM, sebuah EVM L2 di atas Hyperliquid. Sebagian besar orang mengenal Hyperliquid dari airdrop besar pada November 2024, sebelumnya banyak yang menganggapnya sebagai perp dex biasa. Kemudian, orang-orang perlahan-lahan menyadari keistimewaan Hyperliquid.
Teknologi:
Platform perdagangan terdesentralisasi tanpa KYC, tetapi dengan pengalaman CEX: Hyperliquid tidak mengharuskan pengguna untuk melakukan verifikasi KYC, memungkinkan pengguna untuk berdagang secara anonim, menarik trader yang memperhatikan privasi dan lembaga yang sensitif terhadap regulasi. Hyperliquid menawarkan pengalaman pengguna yang mirip dengan CEX (kecepatan, UI/UX) tetapi tanpa verifikasi identitas, menurunkan hambatan masuk.
Produk:
Tarif rendah, leverage tinggi: Tarif pasar 0,01%, biaya pemenuhan 0,035% (klien besar dapat serendah 0,019%). Mendukung leverage hingga 50x, jauh lebih tinggi daripada sebagian besar DEX (seperti dYdX yang 20x).
HLP Treasury dengan Hasil Tinggi: HLP menawarkan tingkat pengembalian tahunan 14%-24% dengan berpartisipasi dalam penyediaan likuiditas dan pendapatan likuidasi melalui penyetoran USDC, menarik pengguna DeFi yang mencari hasil stabil. Desain yang berorientasi komunitas dari HLP (tanpa potongan tim) semakin meningkatkan kepercayaan pengguna.
Berorientasi komunitas dan mekanisme deflasi: Semua biaya transaksi dialokasikan untuk komunitas (HLP dan Dana Bantuan), bukan untuk tim atau orang dalam, yang meningkatkan sifat desentralisasi. Pembelian kembali dan penghancuran secara efektif mengurangi pasokan yang beredar, mendukung pertumbuhan nilai jangka panjang.
Pemasaran:
Persentase Airdrop & Efek Kekayaan Tinggi: Airdrop HYPE 31% pada November 2024 (310 juta, senilai $1,2 miliar) adalah salah satu airdrop terbesar dalam sejarah kripto. Airdrop didasarkan pada volume perdagangan pengguna dan poin rujukan, memberi insentif pada keterlibatan pengguna awal dan meningkatkan loyalitas. Harga HYPE meroket dari $3,9 menjadi $27 (hingga $34,96), menciptakan efek kekayaan yang signifikan dan menarik lebih banyak pengguna untuk bergabung.
Efek paus, ekonomi perhatian: Informasi pembukaan Hyperliquid transparan, namun, transparansi ini bersimbiosis dengan manipulasi. Di satu sisi, keterbukaan data on-chain membuat posisi paus tersembunyi, dan investor ritel dapat menggunakannya untuk melacak pergerakan uang pintar; Paus, di sisi lain, menggunakan transparansi ini untuk memanipulasi pasar secara terbalik. Trader seperti James Wynn memanfaatkan leverage tinggi Hyperliquid (40-50x) dan transparansi untuk membuka posisi besar (seperti posisi beli BTC senilai $568 juta) untuk menarik dana tindak lanjut dan membentuk umpan balik "posisi-sentimen-harga" yang positif.
Model Ekonomi:
Mekanisme loop tertutup dan deflasi: Pendapatan platform dikembalikan ke pemegang token atau peserta ekologis melalui pembelian kembali, pembakaran, dividen, dll. Ini membentuk siklus positif "pertumbuhan penggunaan→ pertumbuhan pendapatan→ peningkatan nilai token".
Sumber pendapatan utama Hyperliquid berasal dari biaya platform dan biaya lelang HIP.
Biaya platform: termasuk biaya kontrak spot dan perpetual (biaya pembuatan pasar 0,01%, biaya pengambil 0,035%, serendah 0,019% untuk pengguna volume tinggi), tingkat pendanaan dan biaya kliring.
Biaya lelang HIP-1: Token baru yang terdaftar melalui standar HIP-1 harus membayar biaya lelang, yang seluruhnya masuk ke Dana Bantuan.
Distribusi biaya transaksi kepada HLP dan Dana Bantuan.
46% dialokasikan untuk penyetor HLP, sebagai keuntungan dari pembuatan pasar dan likuidasi.
54% masuk ke Dana Bantuan untuk pembelian kembali dan pembakaran HYPE.
Mekanisme deflasi ganda (pembelian kembali + penghancuran) meningkatkan stabilitas nilai HYPE.
Dana Bantuan secara teratur menggunakan USDC yang terakumulasi untuk membeli kembali HYPE di pasar sekunder, menciptakan tekanan beli yang konstan.
Dalam perdagangan spot, bagian HYPE dari pasangan perdagangan HYPE-USDC langsung dihancurkan, mengurangi pasokan yang beredar.
Banyak proyek ingin meniru model ini, tetapi tidak berfungsi untuk sebagian besar proyek karena mereka tidak memiliki prasyarat untuk model ini. 1. Penghasilan tidak mencukupi. Sebagian besar proyek memiliki pendapatan tahunan kurang dari $1 juta, dan bahkan jika tingkat pengembalian mencapai 100%, dampaknya pada harga mata uang terbatas. 2. Sebagian besar token proyek tidak memiliki dukungan nilai penggunaan. 3. Tidak ada keuntungan struktur biaya. HyperLiquid, sebagai platform derivatif, memiliki biaya marjinal yang lebih rendah daripada proyek DeFi yang membutuhkan subsidi penambangan likuiditas dalam jumlah besar.
Ekosistem:
HyperEVM sebagai L2 yang kompatibel EVM dari Hyperliquid, menarik proyek DeFi untuk bermigrasi, membentuk ekosistem multilateral dari derivatif + pinjaman + Meme.
Secara umum, kebangkitan Hyperliquid adalah hasil dari berbagai faktor seperti teknologi (tidak ada KYC, pengalaman perdagangan mendekati CEX) + produk (biaya rendah, leverage tinggi, brankas HLP hasil tinggi) + pemasaran (airdrop besar, efek paus) + model ekonomi (loop tertutup pendapatan, deflasi repo) + ekologi (HyperEVM). Secara khusus, ada baiknya dipelajari tentang strategi pemasaran dan desain model ekonominya. Tetapi ada dua risiko utama yang harus diwaspadai:1. Tekanan peraturan: Dalam lingkungan kepatuhan yang semakin ketat, model bebas KYC dapat menjadi tantangan yang signifikan. 2. Uji siklus: Struktur pendapatan sensitif terhadap aktivitas pasar, dan keberlanjutan model bisnis di lingkungan pasar bearish masih perlu diverifikasi.
Apa saja proyek ekosistem yang patut diperhatikan di HyperEVM?
Per 31 Mei 2025, data di DefiLIama menunjukkan bahwa ekosistem HyperEVM memiliki TVL sebesar $1,8 miliar, mencakup pinjaman, DEX, meme, dan jalur lainnya.
*（data berasal dari DefiLIama:
1. HyperLend
!
HyperLend adalah proyek pinjaman di HyperEVM, dengan TVL telah mencapai 370 juta dolar AS, merupakan salah satu proyek teratas di HyperLiquid, dan bagian dari trio DeFi. Situs web:
Saat ini, sejumlah besar wstHYPE dan WHYPE sedang dipertaruhkan di HyperLend untuk mendapatkan bunga. Namun, karena ekosistem HyperEVM masih dalam tahap awal, permintaan pinjaman secara keseluruhan rendah, menghasilkan APR pinjaman yang rendah sementara. Karena semakin banyak aplikasi yang tersedia, pengguna berkembang, dan permintaan leverage meningkat, permintaan pinjaman diperkirakan akan meningkat, yang pada gilirannya akan mendorong APR pinjaman.
Kerangka kerja pinjaman HyperLend adalah struktur pinjaman tiga tingkat yang fleksibel dan berfokus pada isolasi risiko. Ini mendukung mode point-to-pool dan mode peer-to-peer. Bagilah menjadi:
Kumpulan inti: likuiditas bersama multi-aset, cocok untuk skenario pinjaman konvensional;
Independent pool: hanya berisi dua jenis aset untuk mencapai isolasi risiko dan mencegah penularan risiko lintas aset;
Kolam P2P: Peminjam dan pemberi pinjaman dicocokkan secara langsung, dapat menyesuaikan suku bunga dan syarat, suku bunga biasanya lebih tinggi.
Dan mendukung pinjaman kilat: tanpa jaminan, pelunasan dalam satu blok, mendukung arbitrase frekuensi tinggi dan likuidasi
Setelah pengguna menyetor aset, mereka akan menerima token hasil (hTokens), yang mewakili pokok setoran ditambah bunga yang terakumulasi. Posisi pencatatan dilacak melalui token utang (DebtTokens), yang akan mengakumulasi bunga seiring waktu, memastikan proses yang transparan dan dapat ditelusuri.
Selain itu, HyperLend bekerja sama dengan HyperLiquid untuk memungkinkan pengguna meminjamkan aset tambahan dan mendapatkan bunga dengan hHLP sebagai jaminan, sehingga meningkatkan efisiensi pemanfaatan modal HLP dan membawa pendapatan tambahan bagi pengguna.
HyperLend telah menjalin kemitraan dengan beberapa proyek DeFi, termasuk RedStone, Pyth Network, ThunderHead, StarGate, dan Theo Network, yang meningkatkan interoperabilitas dan pengaruhnya dalam ekosistem Hyperliquid.
HyperLend meluncurkan program imbalan poin, pengguna dapat memperoleh poin dengan menggunakan protokol, dan mungkin mendapatkan airdrop token di masa depan.
2. Hypurr Fun
Hypurr Fun adalah platform peluncuran meme di HyperEVM, yang menyediakan bot Telegram dan antarmuka Web, memudahkan pengguna untuk melakukan transaksi dengan cepat, dan merupakan salah satu pintu masuk lalu lintas utama di HyperEVM saat ini. Situs web:
Fitur utamanya adalah:
Penerbitan dan perdagangan dengan satu klik: Pengguna dapat dengan mudah menerbitkan token baru dan berpartisipasi dalam perdagangan melalui bot.
Alat perdagangan canggih: mendukung TWAP (harga rata-rata tertimbang waktu), pembelian otomatis (sniping), dan manajemen portofolio.
Mekanisme Pembelian Kembali Keuntungan: Semua biaya transaksi akan digunakan untuk membeli kembali token $HFUN, meningkatkan nilai pasarnya.
Interaksi Komunitas: Menyediakan fungsi sosial seperti Whale Chats untuk mendorong komunikasi antar pengguna.
$HFUN adalah token asli dari Hypurr Fun, dengan total pasokan maksimum sebanyak 1 juta token.
3. HyperSwap
HyperSwap adalah AMM dengan slippage rendah di HyperEVM.
!
Fungsi utamanya adalah:
Perdagangan token: Mendukung pertukaran berbagai token, menyediakan pengalaman perdagangan yang cepat dan dengan slippage rendah.
Penyediaan likuiditas: Pengguna dapat membuat dan mengelola kolam likuiditas, mendapatkan biaya transaksi dan hadiah platform.
Penerbitan Token: Memungkinkan pengguna untuk menerbitkan token mereka sendiri dalam lingkungan tanpa izin.
HyperSwap menggunakan model dua token, yaitu $xSWAP (token pertambangan likuiditas) dan $SWAP (token tata kelola dan pembagian hasil). Pengguna memperoleh $xSWAP dengan menyediakan likuiditas dan dapat mengonversinya menjadi $SWAP untuk berpartisipasi dalam tata kelola platform dan distribusi hasil.
Selain itu, HyperSwap telah meluncurkan program poin di mana pengguna mengumpulkan poin melalui aktivitas seperti perdagangan, penyediaan likuiditas, dan penerbitan token.
Ringkasan
Kebangkitan Hyperliquid adalah hasil dari berbagai faktor seperti teknologi, produk, pemasaran, dan model ekonomi. Strategi pemasaran dan desain model ekonomi mereka sangat patut dipelajari. Namun, perlu diperhatikan dua risiko yaitu tekanan regulasi dan ujian siklus. Ekosistem HyperEVM saat ini berada dalam tahap awal dan sedang berkembang pesat.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
2 Suka
Hadiah
2
5
Bagikan
Komentar
0/400
IELTS
· 6jam yang lalu
#BSV# meneruskan #Alpha 积分节12期开启##稳定币GENIUS法案新进展##DeFi借贷TVL历史新高# dalam perdagangan kopi, tekstil organik, dan perhiasan buatan tangan, transparansi dan kepercayaan sangat penting. Konsumen semakin membutuhkan bukti pengadaan yang etis dan keaslian, tetapi sistem rantai pasokan tradisional sering kali kurang memiliki granularitas untuk menyediakan bukti ini. BSV dengan blockchain yang dapat diskalakan, transaksi berbiaya rendah, dan penyimpanan data yang tidak dapat diubah, memberikan solusi kuat untuk mencatat sumber rantai pasokan pasar niche ini. Dengan memungkinkan produsen kecil untuk mencatat sumber, verifikasi, dan proses produksi secara on-chain, BSV meningkatkan kepercayaan konsumen dan menghilangkan biaya perantara yang mahal. Artikel ini membahas bagaimana BSV mengubah rantai pasokan kerajinan, serta potensi pemberdayaan untuk produsen skala kecil #Gate BTC链上质押收益百分之三#
Kedalaman penjelasan tentang jalan sukses Hyperliquid
Oleh Maggie @Foresight Ventures
Pada tahun 2024～2025, Hyperliquid muncul dengan kecepatan luar biasa, menjadi pusat likuiditas besar di blockchain. Total nilai kontrak yang belum diselesaikan melebihi 10,1 miliar dolar AS, dengan jumlah USDC yang terkunci lebih dari 3,5 miliar dolar AS. Paus besar seperti James Wynn memanfaatkan kesempatan ini, menggunakan leverage 40 kali untuk menggerakkan posisi senilai ratusan juta dolar, mendorong sentimen pasar dan memanen likuiditas. Sementara itu, peluncuran HyperEVM lebih lanjut memperluas ekosistem, menarik berbagai proyek inovatif untuk bergabung.
Hari ini, kita akan membahas dua masalah kunci:
Bagaimana Hyperliquid muncul?
Hyperliquid adalah sebuah bursa terdesentralisasi (DEX) berkinerja tinggi, yang fokus pada perdagangan spot dan kontrak berjangka, serta meluncurkan HyperEVM, sebuah EVM L2 di atas Hyperliquid. Sebagian besar orang mengenal Hyperliquid dari airdrop besar pada November 2024, sebelumnya banyak yang menganggapnya sebagai perp dex biasa. Kemudian, orang-orang perlahan-lahan menyadari keistimewaan Hyperliquid.
Teknologi:
Produk:
Pemasaran:
Model Ekonomi:
Sumber pendapatan utama Hyperliquid berasal dari biaya platform dan biaya lelang HIP.
Distribusi biaya transaksi kepada HLP dan Dana Bantuan.
Mekanisme deflasi ganda (pembelian kembali + penghancuran) meningkatkan stabilitas nilai HYPE.
Dana Bantuan secara teratur menggunakan USDC yang terakumulasi untuk membeli kembali HYPE di pasar sekunder, menciptakan tekanan beli yang konstan.
Banyak proyek ingin meniru model ini, tetapi tidak berfungsi untuk sebagian besar proyek karena mereka tidak memiliki prasyarat untuk model ini. 1. Penghasilan tidak mencukupi. Sebagian besar proyek memiliki pendapatan tahunan kurang dari $1 juta, dan bahkan jika tingkat pengembalian mencapai 100%, dampaknya pada harga mata uang terbatas. 2. Sebagian besar token proyek tidak memiliki dukungan nilai penggunaan. 3. Tidak ada keuntungan struktur biaya. HyperLiquid, sebagai platform derivatif, memiliki biaya marjinal yang lebih rendah daripada proyek DeFi yang membutuhkan subsidi penambangan likuiditas dalam jumlah besar.
Ekosistem:
Secara umum, kebangkitan Hyperliquid adalah hasil dari berbagai faktor seperti teknologi (tidak ada KYC, pengalaman perdagangan mendekati CEX) + produk (biaya rendah, leverage tinggi, brankas HLP hasil tinggi) + pemasaran (airdrop besar, efek paus) + model ekonomi (loop tertutup pendapatan, deflasi repo) + ekologi (HyperEVM). Secara khusus, ada baiknya dipelajari tentang strategi pemasaran dan desain model ekonominya. Tetapi ada dua risiko utama yang harus diwaspadai:1. Tekanan peraturan: Dalam lingkungan kepatuhan yang semakin ketat, model bebas KYC dapat menjadi tantangan yang signifikan. 2. Uji siklus: Struktur pendapatan sensitif terhadap aktivitas pasar, dan keberlanjutan model bisnis di lingkungan pasar bearish masih perlu diverifikasi.
Apa saja proyek ekosistem yang patut diperhatikan di HyperEVM?
Per 31 Mei 2025, data di DefiLIama menunjukkan bahwa ekosistem HyperEVM memiliki TVL sebesar $1,8 miliar, mencakup pinjaman, DEX, meme, dan jalur lainnya.
*（data berasal dari DefiLIama:
1. HyperLend
!
HyperLend adalah proyek pinjaman di HyperEVM, dengan TVL telah mencapai 370 juta dolar AS, merupakan salah satu proyek teratas di HyperLiquid, dan bagian dari trio DeFi. Situs web:
Saat ini, sejumlah besar wstHYPE dan WHYPE sedang dipertaruhkan di HyperLend untuk mendapatkan bunga. Namun, karena ekosistem HyperEVM masih dalam tahap awal, permintaan pinjaman secara keseluruhan rendah, menghasilkan APR pinjaman yang rendah sementara. Karena semakin banyak aplikasi yang tersedia, pengguna berkembang, dan permintaan leverage meningkat, permintaan pinjaman diperkirakan akan meningkat, yang pada gilirannya akan mendorong APR pinjaman.
Kerangka kerja pinjaman HyperLend adalah struktur pinjaman tiga tingkat yang fleksibel dan berfokus pada isolasi risiko. Ini mendukung mode point-to-pool dan mode peer-to-peer. Bagilah menjadi:
Setelah pengguna menyetor aset, mereka akan menerima token hasil (hTokens), yang mewakili pokok setoran ditambah bunga yang terakumulasi. Posisi pencatatan dilacak melalui token utang (DebtTokens), yang akan mengakumulasi bunga seiring waktu, memastikan proses yang transparan dan dapat ditelusuri.
Selain itu, HyperLend bekerja sama dengan HyperLiquid untuk memungkinkan pengguna meminjamkan aset tambahan dan mendapatkan bunga dengan hHLP sebagai jaminan, sehingga meningkatkan efisiensi pemanfaatan modal HLP dan membawa pendapatan tambahan bagi pengguna.
HyperLend telah menjalin kemitraan dengan beberapa proyek DeFi, termasuk RedStone, Pyth Network, ThunderHead, StarGate, dan Theo Network, yang meningkatkan interoperabilitas dan pengaruhnya dalam ekosistem Hyperliquid.
HyperLend meluncurkan program imbalan poin, pengguna dapat memperoleh poin dengan menggunakan protokol, dan mungkin mendapatkan airdrop token di masa depan.
2. Hypurr Fun
Hypurr Fun adalah platform peluncuran meme di HyperEVM, yang menyediakan bot Telegram dan antarmuka Web, memudahkan pengguna untuk melakukan transaksi dengan cepat, dan merupakan salah satu pintu masuk lalu lintas utama di HyperEVM saat ini. Situs web:
Fitur utamanya adalah:
$HFUN adalah token asli dari Hypurr Fun, dengan total pasokan maksimum sebanyak 1 juta token.
3. HyperSwap
HyperSwap adalah AMM dengan slippage rendah di HyperEVM.
!
Fungsi utamanya adalah:
HyperSwap menggunakan model dua token, yaitu $xSWAP (token pertambangan likuiditas) dan $SWAP (token tata kelola dan pembagian hasil). Pengguna memperoleh $xSWAP dengan menyediakan likuiditas dan dapat mengonversinya menjadi $SWAP untuk berpartisipasi dalam tata kelola platform dan distribusi hasil.
Selain itu, HyperSwap telah meluncurkan program poin di mana pengguna mengumpulkan poin melalui aktivitas seperti perdagangan, penyediaan likuiditas, dan penerbitan token.
Ringkasan
Kebangkitan Hyperliquid adalah hasil dari berbagai faktor seperti teknologi, produk, pemasaran, dan model ekonomi. Strategi pemasaran dan desain model ekonomi mereka sangat patut dipelajari. Namun, perlu diperhatikan dua risiko yaitu tekanan regulasi dan ujian siklus. Ekosistem HyperEVM saat ini berada dalam tahap awal dan sedang berkembang pesat.