Catatan Editor: Dalam protokol DeFi Pendle, Yield Token (YT) mewakili "hak atas hasil di masa depan" dari suatu aset pendapatan, dan harga pasar saat ini untuk csUSDL-YT sedang sangat undervalued. Artikel ini menganalisis nilai potensial dari airdrop poin Coinshift, menunjukkan bahwa: meskipun secara permukaan hasil YT tidak se-stabil PT, sebenarnya esensi "poin sama dengan modal" menentukan potensi leverage yang sangat tinggi dan nilai arbitrase airdrop, yang bisa dianggap sebagai salah satu peluang permainan dengan rasio biaya manfaat terbaik di pasar saat ini.
Berikut adalah isi asli (untuk memudahkan pemahaman, isi asli telah disusun ulang)
Bisakah Anda membayangkan mendapatkan 260% imbal hasil investasi dalam waktu kurang dari dua bulan dengan stablecoin? Sekarang, ada peluang yang terlewatkan di depan kita: membeli YT-csUSDL di Pendle.
Apa itu YT?
YT adalah Yield Token (token hasil), merupakan salah satu mekanisme inti dari Pendle. Anda dapat menggunakannya untuk memperdagangkan hak hasil di masa depan dari suatu aset hasil.
Ketika csUSDL (stablecoin obligasi pemerintah yang didukung oleh Paxos) di-tokenisasi menjadi SY, itu akan dibagi menjadi dua bagian:
1.PT (Principal Token): mewakili pendapatan tetap, risiko lebih rendah;
2.YT (Yield Token): mewakili hak atas hasil di masa depan, memiliki volatilitas yang tinggi, tetapi sering kali dianggap undervalued oleh pasar.
Yang istimewa adalah: Selain mendapatkan pendapatan, YT juga bisa mendapatkan banyak poin airdrop, tetapi pendapatan ini sering kali tidak dinilai dengan benar oleh pasar.
Peluang arbitrase saat ini: YT-csUSDL
Misalkan Anda menginvestasikan $1.000 untuk membeli csUSDL YT yang jatuh tempo pada 31 Juli 2025:
APY Dasar (csUSDL): sekitar 4%
APY yang Tersirat di Pasar: sekitar 10%
Harga YT saat ini: sekitar 0,0143 dolar
Unit yang dapat dibeli: sekitar 70.130
Pendle titik multiplier: 1x
Poin Coinshift Harian: 30
Sepertinya seolah-olah membayar harga tinggi untuk hasil rendah? Tetapi sebenarnya nilai maksimal terletak pada hasil poin yang diabaikan oleh pasar, sementara masalah inti jelas: jika dapat mengunci 10% hasil, mengapa harus menerima 4% imbalan? Jawaban dasarnya adalah: Poin sama dengan modal (Points = Capital).
Mengapa operasi ini dapat dilakukan?
Meskipun sebagian besar pengguna mengabaikan token imbalan (YT) karena perbedaan imbal hasil permukaan (4% vs aset dasar 10%), kesalahan penilaian nilainya berasal dari ketidakmampuan untuk memberi harga kapitalisasi poin (Points as Capital) — celah imbal hasil implisit 6% mencerminkan penilaian sistematis yang rendah terhadap nilai poin di pasar. Memegang YT dapat menghasilkan 30 poin SHIFT setiap hari, jika dipegang hingga jatuh tempo 55 hari, total akan mendapatkan 115,715,017 poin; saat ini perlu menjawab pertanyaan inti: bagaimana cara melakukan penilaian yang tepat terhadap kapitalisasi tersembunyi ini?
Estimasi Nilai Airdrop
Waktu kepemilikan: 55 hari
Total Pendapatan Poin:
70.130 × 30 × 55 = 115.715.017 poin
Misalkan:
Jumlah total poin saat ini: 76 miliar
Pertumbuhan harian: 300 juta
Waktu Airdrop: 55 hari kemudian
Total poin airdrop yang diperkirakan: 241 miliar
Rasio airdrop: 5%
Valuasi Peluncuran Token (TGE FDV): 150 juta dolar
Berdasarkan perkiraan di atas, setiap poin bernilai sekitar 0,0000311 dolar.
Jadi total nilai poin Anda = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 dolar
Ditambah dengan pendapatan dasar 6 dolar
Total pengembalian sekitar 3.607,09 dolar AS
Artinya, dalam waktu kurang dari dua bulan, telah mencapai ROI sebesar 260,7%!
perkiraan konservatif
Bahkan jika FDV dipotong hingga 75 juta dolar, masih dapat mencapai sekitar 80% tingkat pengembalian; mengingat valuasi pendanaan terbaru Coinshift adalah 150 juta dolar, jika investor ingin mendapatkan keuntungan, kemungkinan besar nilai pasar di masa depan hanya akan lebih tinggi, sehingga valuasi ini memiliki alasan dan nilai referensi.
Catatan: Rumus perhitungan FDV (Fully Diluted Valuation) adalah: Valuasi Tercampur Penuh = Jumlah Pasokan Maksimum * Harga Saat Ini.
Strategi Leverage: Leverage Pendapatan Poin 68 Kali
YT adalah aset dengan leverage tinggi, Anda hanya perlu membayar 1,5% csUSDL untuk membeli penghasilan di masa depan.
Ini berarti:
Setiap peningkatan keuntungan akan diperbesar oleh pengungkit;
Anda juga mendapatkan pengembalian poin berkali-kali lipat (Shift Points);
Anda dapat menjual kapan saja atau menetapkan order jual limit, keluar dengan fleksibel.
Mengapa pasar saat ini menguntungkan bagi Anda?
Sebagian besar pengguna DeFi sedang berebut untuk mengunci pendapatan stabil PT; ini menyebabkan imbal hasil implisit YT menurun, dan harga menjadi lebih murah; bagi mereka yang paham menganalisis peluang salah harga; semakin murah YT justru berarti potensi imbal hasil yang lebih tinggi. Selain itu: Anda dapat menjual YT kapan saja, atau memasang order jual; bahkan jika keluar lebih awal, Anda masih dapat mempertahankan poin yang telah diperoleh.
ringkasan
Staking dengan stablecoin csUSDL untuk airdrop Coinshift, mendapatkan imbal hasil yang dapat dikendalikan hingga 260% dalam waktu kurang dari 2 bulan, mendukung penarikan kapan saja, cocok untuk investor yang mencari peluang dengan odds tinggi.
YT bukanlah untuk mereka yang hanya ingin mendapatkan 6% imbal hasil sebagai "petani hasil yang stabil", tetapi merupakan alat bagi para pengalokasi modal yang bersedia mengambil risiko yang wajar dan mengejar peluang asimetris. Jika Anda memahami mekanisme Pendle dan percaya pada Coinshift, maka ini adalah salah satu peluang arbitrase yang paling bersih dan rapi di pasar DeFi saat ini.
Tentu, ingatlah: DYOR, lakukan simulasi risiko Anda sendiri, dan alokasikan posisi secara wajar. Begitu pasar menyadari operasi ini, harga YT tidak akan lagi rendah.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Analisis mendalam tentang peluang arbitrase yang tidak seimbang di Pendle
Penulis asli: hoeem
Teks asli diterjemahkan oleh: johyyn, BlockBeats
Repost: Oliver, Mars Finance
Catatan Editor: Dalam protokol DeFi Pendle, Yield Token (YT) mewakili "hak atas hasil di masa depan" dari suatu aset pendapatan, dan harga pasar saat ini untuk csUSDL-YT sedang sangat undervalued. Artikel ini menganalisis nilai potensial dari airdrop poin Coinshift, menunjukkan bahwa: meskipun secara permukaan hasil YT tidak se-stabil PT, sebenarnya esensi "poin sama dengan modal" menentukan potensi leverage yang sangat tinggi dan nilai arbitrase airdrop, yang bisa dianggap sebagai salah satu peluang permainan dengan rasio biaya manfaat terbaik di pasar saat ini.
Berikut adalah isi asli (untuk memudahkan pemahaman, isi asli telah disusun ulang)
Bisakah Anda membayangkan mendapatkan 260% imbal hasil investasi dalam waktu kurang dari dua bulan dengan stablecoin? Sekarang, ada peluang yang terlewatkan di depan kita: membeli YT-csUSDL di Pendle.
Apa itu YT?
YT adalah Yield Token (token hasil), merupakan salah satu mekanisme inti dari Pendle. Anda dapat menggunakannya untuk memperdagangkan hak hasil di masa depan dari suatu aset hasil.
Ketika csUSDL (stablecoin obligasi pemerintah yang didukung oleh Paxos) di-tokenisasi menjadi SY, itu akan dibagi menjadi dua bagian:
1.PT (Principal Token): mewakili pendapatan tetap, risiko lebih rendah;
2.YT (Yield Token): mewakili hak atas hasil di masa depan, memiliki volatilitas yang tinggi, tetapi sering kali dianggap undervalued oleh pasar.
Yang istimewa adalah: Selain mendapatkan pendapatan, YT juga bisa mendapatkan banyak poin airdrop, tetapi pendapatan ini sering kali tidak dinilai dengan benar oleh pasar.
Peluang arbitrase saat ini: YT-csUSDL
Misalkan Anda menginvestasikan $1.000 untuk membeli csUSDL YT yang jatuh tempo pada 31 Juli 2025:
APY Dasar (csUSDL): sekitar 4%
APY yang Tersirat di Pasar: sekitar 10%
Harga YT saat ini: sekitar 0,0143 dolar
Unit yang dapat dibeli: sekitar 70.130
Pendle titik multiplier: 1x
Poin Coinshift Harian: 30
Sepertinya seolah-olah membayar harga tinggi untuk hasil rendah? Tetapi sebenarnya nilai maksimal terletak pada hasil poin yang diabaikan oleh pasar, sementara masalah inti jelas: jika dapat mengunci 10% hasil, mengapa harus menerima 4% imbalan? Jawaban dasarnya adalah: Poin sama dengan modal (Points = Capital).
Mengapa operasi ini dapat dilakukan?
Meskipun sebagian besar pengguna mengabaikan token imbalan (YT) karena perbedaan imbal hasil permukaan (4% vs aset dasar 10%), kesalahan penilaian nilainya berasal dari ketidakmampuan untuk memberi harga kapitalisasi poin (Points as Capital) — celah imbal hasil implisit 6% mencerminkan penilaian sistematis yang rendah terhadap nilai poin di pasar. Memegang YT dapat menghasilkan 30 poin SHIFT setiap hari, jika dipegang hingga jatuh tempo 55 hari, total akan mendapatkan 115,715,017 poin; saat ini perlu menjawab pertanyaan inti: bagaimana cara melakukan penilaian yang tepat terhadap kapitalisasi tersembunyi ini?
Estimasi Nilai Airdrop
Waktu kepemilikan: 55 hari
Total Pendapatan Poin:
70.130 × 30 × 55 = 115.715.017 poin
Misalkan:
Jumlah total poin saat ini: 76 miliar
Pertumbuhan harian: 300 juta
Waktu Airdrop: 55 hari kemudian
Total poin airdrop yang diperkirakan: 241 miliar
Rasio airdrop: 5%
Valuasi Peluncuran Token (TGE FDV): 150 juta dolar
Berdasarkan perkiraan di atas, setiap poin bernilai sekitar 0,0000311 dolar.
Jadi total nilai poin Anda = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 dolar
Ditambah dengan pendapatan dasar 6 dolar
Total pengembalian sekitar 3.607,09 dolar AS
Artinya, dalam waktu kurang dari dua bulan, telah mencapai ROI sebesar 260,7%!
perkiraan konservatif
Bahkan jika FDV dipotong hingga 75 juta dolar, masih dapat mencapai sekitar 80% tingkat pengembalian; mengingat valuasi pendanaan terbaru Coinshift adalah 150 juta dolar, jika investor ingin mendapatkan keuntungan, kemungkinan besar nilai pasar di masa depan hanya akan lebih tinggi, sehingga valuasi ini memiliki alasan dan nilai referensi.
Catatan: Rumus perhitungan FDV (Fully Diluted Valuation) adalah: Valuasi Tercampur Penuh = Jumlah Pasokan Maksimum * Harga Saat Ini.
Strategi Leverage: Leverage Pendapatan Poin 68 Kali
YT adalah aset dengan leverage tinggi, Anda hanya perlu membayar 1,5% csUSDL untuk membeli penghasilan di masa depan.
Ini berarti:
Setiap peningkatan keuntungan akan diperbesar oleh pengungkit;
Anda juga mendapatkan pengembalian poin berkali-kali lipat (Shift Points);
Anda dapat menjual kapan saja atau menetapkan order jual limit, keluar dengan fleksibel.
Mengapa pasar saat ini menguntungkan bagi Anda?
Sebagian besar pengguna DeFi sedang berebut untuk mengunci pendapatan stabil PT; ini menyebabkan imbal hasil implisit YT menurun, dan harga menjadi lebih murah; bagi mereka yang paham menganalisis peluang salah harga; semakin murah YT justru berarti potensi imbal hasil yang lebih tinggi. Selain itu: Anda dapat menjual YT kapan saja, atau memasang order jual; bahkan jika keluar lebih awal, Anda masih dapat mempertahankan poin yang telah diperoleh.
ringkasan
Staking dengan stablecoin csUSDL untuk airdrop Coinshift, mendapatkan imbal hasil yang dapat dikendalikan hingga 260% dalam waktu kurang dari 2 bulan, mendukung penarikan kapan saja, cocok untuk investor yang mencari peluang dengan odds tinggi.
YT bukanlah untuk mereka yang hanya ingin mendapatkan 6% imbal hasil sebagai "petani hasil yang stabil", tetapi merupakan alat bagi para pengalokasi modal yang bersedia mengambil risiko yang wajar dan mengejar peluang asimetris. Jika Anda memahami mekanisme Pendle dan percaya pada Coinshift, maka ini adalah salah satu peluang arbitrase yang paling bersih dan rapi di pasar DeFi saat ini.
Tentu, ingatlah: DYOR, lakukan simulasi risiko Anda sendiri, dan alokasikan posisi secara wajar. Begitu pasar menyadari operasi ini, harga YT tidak akan lagi rendah.