AI代理 adalah salah satu jalur yang saya sangat optimis dalam putaran pasar ini. Meskipun karena berbagai alasan seluruh jalur sekarang berada dalam keadaan tenang, masih banyak proyek dalam jalur ini yang terus dibangun dan diperbaiki.
Virtual adalah salah satunya.
Dalam artikel ini, saya mencoba menganalisis nilai investasi Virtual dari sudut pandang keuangan.
Seperti yang saya tulis di artikel sebelumnya, informasi tentang keadaan keuangan proyek sangat kurang di jalur kripto saat ini. Virtual juga tidak terkecuali. Apalagi seluruh jalur agen AI baru saja muncul, informasi di bidang ini bahkan lebih langka.
Ada dua informasi yang saya temukan di internet yang memiliki nilai referensi tertentu:
Informasi keuangan pertama yang dirilis secara publik oleh tim Virtual di Twitter mereka pada 31 Desember tahun lalu (
Informasi ini mengungkapkan bahwa pendapatan tahunan proyek Virtual pada saat itu adalah 300 juta USD. Definisi "pendapatan" ini tidak jelas, saya memperkirakan itu adalah pendapatan (income). Karena tidak dapat menemukan data lebih lanjut, kami akan menggunakan "pendapatan" untuk estimasi.
Berita kedua adalah yang diumumkan di tradingview pada akhir Februari tahun ini (
Berita ini menunjukkan bahwa pendapatan harian Virtual turun dari 1 juta dolar AS pada 2 Januari tahun ini menjadi 35 ribu dolar AS pada 27 Februari.
Untuk memperkirakan nilai intrinsik Virtual, kita harus melihat arus kas bebas di masa depan. Untuk memperkirakan arus kas bebas di masa depan, saat ini kita hanya bisa mengandalkan arus kas bebas yang ada untuk melakukan prediksi dan ekstrapolasi linier. Namun, informasi yang ada saat ini sama sekali tidak dapat menghitung arus kas bebas saat ini. Jadi, di sini kita hanya bisa dengan paksa menggunakan "pendapatan" untuk menggantikan arus kas bebas dalam estimasi.
Desember tahun lalu adalah puncak periode pesatnya jalur agen AI, jadi informasi pertama yang ditampilkan di atas menunjukkan pendapatan tahunan saat itu sebesar 300 juta dolar adalah nilai puncaknya.
Akhir Februari tahun ini dianggap sebagai periode rendah untuk agen AI, dengan pendapatan harian sebesar 35.000 dolar AS, yang jika dihitung menjadi pendapatan tahunan sebesar 13 juta dolar AS.
Saya masih menggunakan 12 sebagai nilai estimasi "PE Masa Depan". Jadi, "nilai intrinsik" Virtual kira-kira sekitar 160 juta dolar ~ 3,6 miliar dolar.
Dari proses estimasi ini, kita dapat melihat bahwa ada perbedaan yang cukup besar antara estimasi nilai intrinsik yang optimis dan pesimis.
Penyebab terbesar dari kesenjangan ini adalah ketidakpastian perkembangan masa depan proyek. Ketidakpastian ini dapat lebih lanjut dipecah menjadi dua aspek:
Pertama, bagaimana perkembangan masa depan dari jalur "AI agen + Crypto".
Kedua adalah bagaimana posisi dan perkembangan Virtual di masa depan dalam lintasan ini.
Mengenai poin pertama, saya selalu optimis tentang perkembangan di masa depannya, tetapi yang tidak pasti adalah apakah skenario aplikasi dan model bisnis di jalur ini di masa depan adalah seperti yang kita lihat hari ini.
Di ekosistem Web 3, kondisi jalur ini jelas tidak terlalu baik saat ini.
Tapi jika kita melompat dari ekosistem kripto dan melihat jalur AI yang lebih luas, kita akan menemukan bahwa baik di Web 2 maupun Web 3, aplikasi yang benar-benar menemukan model bisnis yang baik sangat sedikit. Bahkan proyek-proyek top seperti OpenAI saat ini tidak memiliki banyak prestasi dalam hal komersialisasi, dan pendapatan dari biaya langganan mereka sama sekali tidak dapat mendukung operasional mereka.
Di antara semua perusahaan AI, hanya NVIDIA yang berfungsi sebagai penyedia infrastruktur yang memiliki model bisnis yang baik.
Jadi ini mungkin bukan hanya masalah ekosistem kripto, tetapi juga masalah seluruh jalur AI.
Mengenai poin kedua, di antara banyak proyek AI + Crypto saat ini, Virtual adalah salah satu proyek yang saya lihat memiliki keuntungan yang tidak banyak. Sebagian besar proyek lainnya, terlepas dari betapa canggihnya deskripsi skenarionya atau teknologi yang ditampilkan, hingga saat ini tidak terlihat ada keuntungan yang jelas, apalagi berani secara terbuka mengungkapkan kondisi pendapatan mereka.
Jadi, dalam jalur AI + Crypto saat ini, ada banyak ketidakpastian tentang kondisi pendapatan masa depan Virtual, tetapi melihat keseluruhan jalur, saya juga tidak melihat ada beberapa proyek yang memiliki kepastian lebih baik daripada itu.
Kami telah mengestimasi nilai intrinsik Virtual secara sangat kasar, sekarang kita harus melihat "harga" nya. Di sini kami hanya dapat melihat tokennya.
Tentang penilaian nilai token proyek, saya telah menyampaikan pandangan saya dalam beberapa artikel sebelumnya:
Nilai dari token tata kelola yang murni sangat terbatas, hanya dengan menjadi token yang benar-benar memiliki nilai kepemilikan atau menjadi "komoditas" yang sangat diperlukan dalam proyek, token seperti itu yang memiliki nilai.
Dalam hal ini, Virtual dengan jelas menyatakan bahwa di masa depan mereka berharap untuk mengembangkan token menjadi mata uang yang digunakan dalam kehidupan sehari-hari di "negara" agen AI, dan mereka telah menerapkan praktik serupa dalam operasional mereka selama ini.
Apakah tujuan ini bisa tercapai hanya waktu yang akan membuktikannya, tetapi upaya untuk bergerak ke arah "praktis" ini adalah hal yang benar. Jadi dalam hal ini, itu jauh lebih kuat daripada banyak proyek yang sudah lama berdiri.
Terakhir, mari kita tentukan apakah harga token saat ini terlalu tinggi.
Hingga saat penulisan, nilai pasar penuh dari Virtual adalah 580 juta dolar AS. Jika kita menghitung dengan batas bawah "nilai intrinsik" sebesar 160 juta dolar AS, maka itu pasti overvalued. Jadi saya tidak akan membeli lagi. Namun, untuk jalur dan proyek seperti ini, saya bersedia memberikan sedikit lebih banyak kesabaran, jadi saya akan mempertahankan token ini yang saya miliki.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
2 Suka
Hadiah
2
1
Bagikan
Komentar
0/400
IELTS
· 06-14 03:18
Meneruskan #Alpha 积分节12期开启# 01928374646565748392010 1928374656574839201 dalam industri kerajinan seperti perdagangan kopi, tekstil organik, dan perhiasan buatan tangan, transparansi dan kepercayaan sangat penting. Konsumen semakin membutuhkan bukti pengadaan yang etis dan keaslian, tetapi sistem rantai pasokan tradisional sering kali kekurangan granularitas untuk menyediakan bukti ini. BSV dengan blockchain-nya yang dapat diskalakan, transaksi biaya rendah, dan penyimpanan data yang tahan terhadap perubahan, menyediakan solusi yang kuat untuk mencatat sumber rantai pasokan pasar niche ini. Dengan memungkinkan produsen kecil untuk mencatat sumber, verifikasi, dan proses produksi secara on-chain, BSV meningkatkan kepercayaan konsumen dan menghilangkan kebutuhan akan perantara yang mahal. Artikel ini membahas bagaimana BSV mengubah rantai pasokan kerajinan dan potensi yang dimilikinya untuk memberdayakan produsen skala kecil #稳定币GENIUS法案新进展##DeFi借贷TVL历史新高# .
Nilai investasi VIRTUAL
Sumber: Dao Shuo Blockchain
AI代理 adalah salah satu jalur yang saya sangat optimis dalam putaran pasar ini. Meskipun karena berbagai alasan seluruh jalur sekarang berada dalam keadaan tenang, masih banyak proyek dalam jalur ini yang terus dibangun dan diperbaiki.
Virtual adalah salah satunya.
Dalam artikel ini, saya mencoba menganalisis nilai investasi Virtual dari sudut pandang keuangan.
Seperti yang saya tulis di artikel sebelumnya, informasi tentang keadaan keuangan proyek sangat kurang di jalur kripto saat ini. Virtual juga tidak terkecuali. Apalagi seluruh jalur agen AI baru saja muncul, informasi di bidang ini bahkan lebih langka.
Ada dua informasi yang saya temukan di internet yang memiliki nilai referensi tertentu:
Informasi keuangan pertama yang dirilis secara publik oleh tim Virtual di Twitter mereka pada 31 Desember tahun lalu (
Informasi ini mengungkapkan bahwa pendapatan tahunan proyek Virtual pada saat itu adalah 300 juta USD. Definisi "pendapatan" ini tidak jelas, saya memperkirakan itu adalah pendapatan (income). Karena tidak dapat menemukan data lebih lanjut, kami akan menggunakan "pendapatan" untuk estimasi.
Berita kedua adalah yang diumumkan di tradingview pada akhir Februari tahun ini (
Berita ini menunjukkan bahwa pendapatan harian Virtual turun dari 1 juta dolar AS pada 2 Januari tahun ini menjadi 35 ribu dolar AS pada 27 Februari.
Untuk memperkirakan nilai intrinsik Virtual, kita harus melihat arus kas bebas di masa depan. Untuk memperkirakan arus kas bebas di masa depan, saat ini kita hanya bisa mengandalkan arus kas bebas yang ada untuk melakukan prediksi dan ekstrapolasi linier. Namun, informasi yang ada saat ini sama sekali tidak dapat menghitung arus kas bebas saat ini. Jadi, di sini kita hanya bisa dengan paksa menggunakan "pendapatan" untuk menggantikan arus kas bebas dalam estimasi.
Desember tahun lalu adalah puncak periode pesatnya jalur agen AI, jadi informasi pertama yang ditampilkan di atas menunjukkan pendapatan tahunan saat itu sebesar 300 juta dolar adalah nilai puncaknya.
Akhir Februari tahun ini dianggap sebagai periode rendah untuk agen AI, dengan pendapatan harian sebesar 35.000 dolar AS, yang jika dihitung menjadi pendapatan tahunan sebesar 13 juta dolar AS.
Saya masih menggunakan 12 sebagai nilai estimasi "PE Masa Depan". Jadi, "nilai intrinsik" Virtual kira-kira sekitar 160 juta dolar ~ 3,6 miliar dolar.
Dari proses estimasi ini, kita dapat melihat bahwa ada perbedaan yang cukup besar antara estimasi nilai intrinsik yang optimis dan pesimis.
Penyebab terbesar dari kesenjangan ini adalah ketidakpastian perkembangan masa depan proyek. Ketidakpastian ini dapat lebih lanjut dipecah menjadi dua aspek:
Pertama, bagaimana perkembangan masa depan dari jalur "AI agen + Crypto".
Kedua adalah bagaimana posisi dan perkembangan Virtual di masa depan dalam lintasan ini.
Mengenai poin pertama, saya selalu optimis tentang perkembangan di masa depannya, tetapi yang tidak pasti adalah apakah skenario aplikasi dan model bisnis di jalur ini di masa depan adalah seperti yang kita lihat hari ini.
Di ekosistem Web 3, kondisi jalur ini jelas tidak terlalu baik saat ini.
Tapi jika kita melompat dari ekosistem kripto dan melihat jalur AI yang lebih luas, kita akan menemukan bahwa baik di Web 2 maupun Web 3, aplikasi yang benar-benar menemukan model bisnis yang baik sangat sedikit. Bahkan proyek-proyek top seperti OpenAI saat ini tidak memiliki banyak prestasi dalam hal komersialisasi, dan pendapatan dari biaya langganan mereka sama sekali tidak dapat mendukung operasional mereka.
Di antara semua perusahaan AI, hanya NVIDIA yang berfungsi sebagai penyedia infrastruktur yang memiliki model bisnis yang baik.
Jadi ini mungkin bukan hanya masalah ekosistem kripto, tetapi juga masalah seluruh jalur AI.
Mengenai poin kedua, di antara banyak proyek AI + Crypto saat ini, Virtual adalah salah satu proyek yang saya lihat memiliki keuntungan yang tidak banyak. Sebagian besar proyek lainnya, terlepas dari betapa canggihnya deskripsi skenarionya atau teknologi yang ditampilkan, hingga saat ini tidak terlihat ada keuntungan yang jelas, apalagi berani secara terbuka mengungkapkan kondisi pendapatan mereka.
Jadi, dalam jalur AI + Crypto saat ini, ada banyak ketidakpastian tentang kondisi pendapatan masa depan Virtual, tetapi melihat keseluruhan jalur, saya juga tidak melihat ada beberapa proyek yang memiliki kepastian lebih baik daripada itu.
Kami telah mengestimasi nilai intrinsik Virtual secara sangat kasar, sekarang kita harus melihat "harga" nya. Di sini kami hanya dapat melihat tokennya.
Tentang penilaian nilai token proyek, saya telah menyampaikan pandangan saya dalam beberapa artikel sebelumnya:
Nilai dari token tata kelola yang murni sangat terbatas, hanya dengan menjadi token yang benar-benar memiliki nilai kepemilikan atau menjadi "komoditas" yang sangat diperlukan dalam proyek, token seperti itu yang memiliki nilai.
Dalam hal ini, Virtual dengan jelas menyatakan bahwa di masa depan mereka berharap untuk mengembangkan token menjadi mata uang yang digunakan dalam kehidupan sehari-hari di "negara" agen AI, dan mereka telah menerapkan praktik serupa dalam operasional mereka selama ini.
Apakah tujuan ini bisa tercapai hanya waktu yang akan membuktikannya, tetapi upaya untuk bergerak ke arah "praktis" ini adalah hal yang benar. Jadi dalam hal ini, itu jauh lebih kuat daripada banyak proyek yang sudah lama berdiri.
Terakhir, mari kita tentukan apakah harga token saat ini terlalu tinggi.
Hingga saat penulisan, nilai pasar penuh dari Virtual adalah 580 juta dolar AS. Jika kita menghitung dengan batas bawah "nilai intrinsik" sebesar 160 juta dolar AS, maka itu pasti overvalued. Jadi saya tidak akan membeli lagi. Namun, untuk jalur dan proyek seperti ini, saya bersedia memberikan sedikit lebih banyak kesabaran, jadi saya akan mempertahankan token ini yang saya miliki.