Penjual pendek Jim Chanos menyoroti MicroStrategy milik Michael Saylor yang awalnya muncul di TheStreet.
Sebuah fiasco baru sedang muncul di Wall Street antara penjual pendek terkenal Jim Chanos dan maksimalis Bitcoin Michael Saylor, ketua eksekutif Strategy ( yang sebelumnya MicroStrategy).
Chanos telah memfokuskan pada premi pasar perusahaan yang tinggi relatif terhadap kepemilikan Bitcoinnya, menunjukkan bahwa para trader harus mempertimbangkan untuk menjual saham dan membeli Bitcoin langsung. Namun Saylor tidak tinggal diam.
Dalam wawancara Bloomberg TV pada hari Selasa, ia dengan kasar menolak tesis Chanos, mengatakan, "Saya tidak pikir dia memahami apa model bisnis kami," merujuk pada Chanos.
"Kami bukan perusahaan holding pasif atau trust. Kami adalah operator; kami bukan inovator keuangan pasif."
Panggilan Chanos berfokus pada premi tinggi perusahaan terhadap net dan premi historisnya, yang kadang-kadang melebihi 200%, terhadap cadangan Bitcoinnya, yang ia lihat sebagai peluang arbitrase.
Sebaliknya, Saylor membela penggunaan struktur Strategi tersebut, berargumen bahwa itu memberikan leverage finansial yang luar biasa. "Kami sebenarnya adalah penerbit instrumen kredit yang didukung Bitcoin terbesar di dunia," katanya.
Perusahaan telah mengumpulkan hampir $1 miliar melalui saham preferen hasil tinggi yang didukung oleh Bitcoin — STRK, STRF, dan STRD — dengan STRD mulai diperdagangkan di Nasdaq hari ini.
Saylor membalas Jim Chanos
Saylor menyatakan bahwa instrumen-instrumen ini memungkinkan Strategi untuk memanfaatkan delta antara modal biaya rendah ( dengan imbal hasil 10%) dan tingkat pertumbuhan Bitcoin jangka panjang (sejak pertengahan 2020 dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk 57%), sehingga menciptakan selisih pengembalian efektif sebesar 47% untuk para pemegang sahamnya.
Cerita Berlanjut
"Jika saham diperdagangkan dengan premi yang lemah, kami hanya akan menjual yang preferen dan membeli kembali saham biasa," peringat Saylor. "Jika saham meningkat, [Chanos] akan dilikuidasi dan dihapus."
Chanos kembali dengan jawaban yang blak-blakan
Chanos tidak langsung menanggapi komentar Saylor. Namun, pada 10 Juni, Chanos mengunggah di X dan berkata:
"Ini, tentu saja, omong kosong keuangan yang lengkap. Tuan Saylor ingin Anda menilai bisnisnya tidak hanya berdasarkan nilai bersih dari kepemilikan Bitcoinnya (NAV) di pasar, tetapi juga dengan kelipatan pada perubahan nilai tersebut! Karena sekarang dia bisa memanfaatkan neraca keuangannya, lol."
Ia membandingkannya dengan mengatakan bahwa sebuah rumah yang bernilai $500.000 kini bernilai $1,5 juta, karena nilainya telah meningkat sebesar $50.000, dan menerapkan kelipatan 20 kali keuntungan itu.
Chanos juga menyatakan bahwa apa yang disebut "kesalahan uang tak terbatas" Saylor memiliki dampak minimal pada nilai pasar terhadap nilai aset bersih Strategy (mNAV), yang tetap datar sekitar 1,8x (yaitu, tidak berubah sejak perusahaan mulai mengakumulasi Bitcoin secara agresif pada tahun 2020).
Per 11 Juni, mNAV Strategi berada di 1.86, tidak berubah dari bulan sebelumnya.
Penjual pendek Jim Chanos menyerukan MicroStrategy milik Michael Saylor pertama kali muncul di TheStreet pada 11 Juni 2025
Cerita ini awalnya dilaporkan oleh TheStreet pada 11 Jun 2025, di mana ia pertama kali muncul.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Penjual pendek Jim Chanos menyerukan Michael Saylor’s MicroStrategy
Penjual pendek Jim Chanos menyoroti MicroStrategy milik Michael Saylor yang awalnya muncul di TheStreet.
Sebuah fiasco baru sedang muncul di Wall Street antara penjual pendek terkenal Jim Chanos dan maksimalis Bitcoin Michael Saylor, ketua eksekutif Strategy ( yang sebelumnya MicroStrategy).
Chanos telah memfokuskan pada premi pasar perusahaan yang tinggi relatif terhadap kepemilikan Bitcoinnya, menunjukkan bahwa para trader harus mempertimbangkan untuk menjual saham dan membeli Bitcoin langsung. Namun Saylor tidak tinggal diam.
Dalam wawancara Bloomberg TV pada hari Selasa, ia dengan kasar menolak tesis Chanos, mengatakan, "Saya tidak pikir dia memahami apa model bisnis kami," merujuk pada Chanos.
"Kami bukan perusahaan holding pasif atau trust. Kami adalah operator; kami bukan inovator keuangan pasif."
Panggilan Chanos berfokus pada premi tinggi perusahaan terhadap net dan premi historisnya, yang kadang-kadang melebihi 200%, terhadap cadangan Bitcoinnya, yang ia lihat sebagai peluang arbitrase.
Sebaliknya, Saylor membela penggunaan struktur Strategi tersebut, berargumen bahwa itu memberikan leverage finansial yang luar biasa. "Kami sebenarnya adalah penerbit instrumen kredit yang didukung Bitcoin terbesar di dunia," katanya.
Perusahaan telah mengumpulkan hampir $1 miliar melalui saham preferen hasil tinggi yang didukung oleh Bitcoin — STRK, STRF, dan STRD — dengan STRD mulai diperdagangkan di Nasdaq hari ini.
Saylor membalas Jim Chanos
Saylor menyatakan bahwa instrumen-instrumen ini memungkinkan Strategi untuk memanfaatkan delta antara modal biaya rendah ( dengan imbal hasil 10%) dan tingkat pertumbuhan Bitcoin jangka panjang (sejak pertengahan 2020 dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk 57%), sehingga menciptakan selisih pengembalian efektif sebesar 47% untuk para pemegang sahamnya.
Cerita Berlanjut
Chanos kembali dengan jawaban yang blak-blakan
Chanos tidak langsung menanggapi komentar Saylor. Namun, pada 10 Juni, Chanos mengunggah di X dan berkata:
Ia membandingkannya dengan mengatakan bahwa sebuah rumah yang bernilai $500.000 kini bernilai $1,5 juta, karena nilainya telah meningkat sebesar $50.000, dan menerapkan kelipatan 20 kali keuntungan itu.
Chanos juga menyatakan bahwa apa yang disebut "kesalahan uang tak terbatas" Saylor memiliki dampak minimal pada nilai pasar terhadap nilai aset bersih Strategy (mNAV), yang tetap datar sekitar 1,8x (yaitu, tidak berubah sejak perusahaan mulai mengakumulasi Bitcoin secara agresif pada tahun 2020).
Per 11 Juni, mNAV Strategi berada di 1.86, tidak berubah dari bulan sebelumnya.
Penjual pendek Jim Chanos menyerukan MicroStrategy milik Michael Saylor pertama kali muncul di TheStreet pada 11 Juni 2025
Cerita ini awalnya dilaporkan oleh TheStreet pada 11 Jun 2025, di mana ia pertama kali muncul.
Lihat Komentar