Studi menunjukkan bahwa Total Value Locked (TVL) adalah metrik yang buruk untuk membangun portofolio kripto dan membuat keputusan investasi.
SINGAPURA, 10 Juni 2025 /PRNewswire/ — Sebuah studi baru dari tim tokenomik Algorand Foundation menantang salah satu metrik yang paling banyak dikutip di sektor cryptocurrency: Total Value Locked. Laporan tersebut memberikan beberapa bukti terkuat hingga saat ini bahwa TVL, meskipun memiliki prominensi di berbagai dasbor, judul berita, dan materi untuk investor, tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja finansial suatu token.
Analisis baru-baru ini terhadap lebih dari 300 mata uang kripto (excluding bitcoin dan stablecoins) dari 2023-2024, yang dipimpin oleh Dr. Matthew Brigida, Associate Professor of Finance di SUNY Polytechnic Institute dan Kepala Ekonom di Algorand Foundation, mengungkapkan tidak ada bukti bahwa TVL memprediksi kinerja token.
Tim penelitian membangun portofolio mingguan yang mengurutkan token berdasarkan TVL, memegang 25% teratas dan menjual pendek 25% terbawah, untuk menguji apakah portofolio TVL tinggi-minim menghasilkan alpha. Mereka tidak.
"TVL sering digunakan untuk memproyeksikan kredibilitas atau potensi keuntungan, tetapi hasil kami menunjukkan bahwa itu gagal sebagai sinyal investasi," kata Brigida. "Bahkan setelah disesuaikan untuk masalah yang dikenal seperti penghitungan ganda, portofolio berbasis TVL tidak memberikan imbal hasil yang abnormal."
TVL tetap umum di berita utama media kripto, tetapi dapat menyesatkan investor dan analis, menurut sebuah penelitian. Platform seperti Messari, Artemis, dan Token Terminal sekarang menganggap TVL sebagai metrik sekunder, sementara Blockworks telah memperkenalkan REV (Real Economic Value). Alat analitik komunitas seperti Dune dan L2BEAT mendesentralisasikan interpretasi TVL atau menggunakan metrik seperti Total Value Secured (TVS). Nansen menambahkan konteks ke TVL melalui perilaku dompet dan aliran uang yang cerdas, sementara Flipside Crypto menekankan nilai pengguna berkualitas tinggi dibandingkan TVL.
Seiring crypto semakin terintegrasi dengan keuangan global, Algorand Foundation mendorong platform, peneliti, investor, dan media untuk mengadopsi metrik yang mencerminkan penggunaan aktual dan permintaan ekonomi. Penelitian ini mendukung peran Algorand dalam mengembangkan pasar crypto dengan menggabungkan ketelitian akademis dengan wawasan blockchain waktu nyata untuk inovasi berbasis data di Web3.
Baca siaran pers lengkap di sini
Whitepaper lengkap tersedia di sini.
Tentang Algorand Foundation
Misi Algorand adalah untuk menggerakkan dunia di mana informasi memiliki integritas dan ide-ide inovatif dapat ditingkatkan. Algorand Foundation mendukung ekosistem Algorand yang berkembang pesat dengan menyediakan lingkungan pengembang terbaik di kelasnya, mendukung infrastruktur utama dan menetapkan standar teknis, menawarkan dukungan komprehensif kepada pembangun dan pengusaha, dan menyediakan kerangka kerja untuk tata kelola terdesentralisasi. Untuk mempelajari lebih lanjut, kunjungi algorand.co.
Postingan Penelitian Baru dari Algorand Foundation: TVL Dapat Terlalu Mudah Dimainkan muncul pertama kali di CaptainAltcoin.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Penelitian Baru Dari Algorand Foundation: TVL Dapat Terlalu Mudah Digamifikasi
Studi menunjukkan bahwa Total Value Locked (TVL) adalah metrik yang buruk untuk membangun portofolio kripto dan membuat keputusan investasi.
SINGAPURA, 10 Juni 2025 /PRNewswire/ — Sebuah studi baru dari tim tokenomik Algorand Foundation menantang salah satu metrik yang paling banyak dikutip di sektor cryptocurrency: Total Value Locked. Laporan tersebut memberikan beberapa bukti terkuat hingga saat ini bahwa TVL, meskipun memiliki prominensi di berbagai dasbor, judul berita, dan materi untuk investor, tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja finansial suatu token.
Analisis baru-baru ini terhadap lebih dari 300 mata uang kripto (excluding bitcoin dan stablecoins) dari 2023-2024, yang dipimpin oleh Dr. Matthew Brigida, Associate Professor of Finance di SUNY Polytechnic Institute dan Kepala Ekonom di Algorand Foundation, mengungkapkan tidak ada bukti bahwa TVL memprediksi kinerja token.
Tim penelitian membangun portofolio mingguan yang mengurutkan token berdasarkan TVL, memegang 25% teratas dan menjual pendek 25% terbawah, untuk menguji apakah portofolio TVL tinggi-minim menghasilkan alpha. Mereka tidak.
"TVL sering digunakan untuk memproyeksikan kredibilitas atau potensi keuntungan, tetapi hasil kami menunjukkan bahwa itu gagal sebagai sinyal investasi," kata Brigida. "Bahkan setelah disesuaikan untuk masalah yang dikenal seperti penghitungan ganda, portofolio berbasis TVL tidak memberikan imbal hasil yang abnormal."
TVL tetap umum di berita utama media kripto, tetapi dapat menyesatkan investor dan analis, menurut sebuah penelitian. Platform seperti Messari, Artemis, dan Token Terminal sekarang menganggap TVL sebagai metrik sekunder, sementara Blockworks telah memperkenalkan REV (Real Economic Value). Alat analitik komunitas seperti Dune dan L2BEAT mendesentralisasikan interpretasi TVL atau menggunakan metrik seperti Total Value Secured (TVS). Nansen menambahkan konteks ke TVL melalui perilaku dompet dan aliran uang yang cerdas, sementara Flipside Crypto menekankan nilai pengguna berkualitas tinggi dibandingkan TVL.
Seiring crypto semakin terintegrasi dengan keuangan global, Algorand Foundation mendorong platform, peneliti, investor, dan media untuk mengadopsi metrik yang mencerminkan penggunaan aktual dan permintaan ekonomi. Penelitian ini mendukung peran Algorand dalam mengembangkan pasar crypto dengan menggabungkan ketelitian akademis dengan wawasan blockchain waktu nyata untuk inovasi berbasis data di Web3.
Baca siaran pers lengkap di sini
Whitepaper lengkap tersedia di sini.
Tentang Algorand Foundation
Misi Algorand adalah untuk menggerakkan dunia di mana informasi memiliki integritas dan ide-ide inovatif dapat ditingkatkan. Algorand Foundation mendukung ekosistem Algorand yang berkembang pesat dengan menyediakan lingkungan pengembang terbaik di kelasnya, mendukung infrastruktur utama dan menetapkan standar teknis, menawarkan dukungan komprehensif kepada pembangun dan pengusaha, dan menyediakan kerangka kerja untuk tata kelola terdesentralisasi. Untuk mempelajari lebih lanjut, kunjungi algorand.co.
Postingan Penelitian Baru dari Algorand Foundation: TVL Dapat Terlalu Mudah Dimainkan muncul pertama kali di CaptainAltcoin.