Konten Editorial Terpercaya, ditinjau oleh para ahli industri terkemuka dan editor berpengalaman. Pengungkapan Iklan
Sber, bank universal terbesar Rusia yang sebagian besar dimiliki oleh negara, telah mulai memasarkan kelas baru obligasi terstruktur yang pembayaran kembali-nya diindeks ke harga Bitcoin dalam dolar AS dan pergerakan dolar terhadap rubel, membuka jalur resmi yang diatur untuk investor Rusia yang memenuhi syarat ke dalam cryptocurrency terkemuka di dunia.
Rusia Meluncurkan Obligasi Terkait Bitcoin
Catatan tersebut, yang diumumkan dalam siaran pers pada 30 Mei, denominasi dalam rubel dan diselesaikan sepenuhnya di dalam infrastruktur kliring dan penyimpanan domestik. Sber memberitahu klien bahwa instrumen ini "memberikan investor dua mekanisme hasil: mereka dapat memperoleh pendapatan dari perubahan nilai dolar AS di masa depan dalam Bitcoin dan dari kemungkinan penguatan dolar AS terhadap rubel," sambil tidak memerlukan dompet kripto maupun interaksi dengan "platform asing yang tidak diatur."
Bacaan Terkait: Polandia Memilih Presiden Pro-Bitcoin Nawrocki Dalam Kejutan Mengejutkan Sber awalnya mendistribusikan sekuritas secara over the counter kepada sekelompok investor yang memenuhi syarat tetapi berniat untuk mencatat tranches selanjutnya di Bursa Moskow (MOEX) "untuk memastikan transparansi, likuiditas, dan kenyamanan bagi berbagai investor yang memenuhi syarat," kata bank tersebut. Ia juga mengonfirmasi bahwa kontrak berjangka Bitcoin yang diselesaikan dengan uang tunai akan muncul di platform SberInvestments pada 4 Juni, pada hari yang sama saat MOEX dijadwalkan untuk meluncurkan kontraknya sendiri.
Debut ini terjadi hanya beberapa hari setelah Bank of Russia melonggarkan penentangannya yang sudah lama terhadap instrumen terkait kripto. Pada tanggal 28 Mei, bank sentral mengatakan bahwa pialang dan bursa dapat menawarkan derivatif yang tidak dapat dikirimkan dan produk terstruktur yang terkait dengan aset digital kepada pelaku pasar yang "memenuhi syarat", asalkan tidak ada mata uang kripto fisik yang berpindah tangan.
Wakil ketua Anatoly Popov menganggap obligasi Sber sebagai aplikasi nyata pertama dari rezim baru, menjanjikan kepada investor "paparan yang nyaman dan aman terhadap aset kripto — tanpa kepemilikan langsung atas cryptocurrency, sambil sepenuhnya mematuhi persyaratan regulasi di infrastruktur Rusia."
Keputusan Sber juga mencerminkan strategi aset digital yang lebih luas dari bank tersebut. Selama empat tahun terakhir, mereka telah membangun jaringan blockchain yang terotorisasi, bereksperimen dengan "Sbercoin" yang terikat pada rubel, dan mengintegrasikan konektivitas MetaMask, memposisikan diri sebagai juara domestik keuangan ter-tokenisasi meskipun sanksi internasional membatasi operasi luar negerinya.
Secara struktural, obligasi baru berfungsi sebagai spread call sintetis. Pembayaran kupon mengacu pada persentase perubahan harga dolar BTC selama periode yang ditentukan, ditambah setiap apresiasi dari kurs dolar/rubel, dengan batasan yang dijelaskan dalam circular penawaran.
Karena penyelesaian dilakukan dalam rubel melalui Depositori Penyelesaian Nasional Rusia, para investor tetap berada dalam batas hukum lokal dan menghindari kompleksitas kustodi dan pajak dari memiliki Bitcoin spot di luar negeri. Rincian harga tidak diungkapkan.
AS Tertinggal (Namun Masih Bisa Menang)
Profesional pasar memandang produk sebagai daerah aliran sungai. "Saya tidak berpikir sebagian besar grok apa yang akan dilakukan BitBonds untuk Bitcoin," tulis pembawa acara podcast Marty Bent di X. "BitBonds menciptakan kurva durasi yang berwawasan ke depan yang membawa kepastian bahwa x jumlah bitcoin keluar dari pasar untuk jangka waktu y."
Bacaan Terkait: IMF Vs. Bitcoin: Ahli Peringatkan Pakistan Akan Menjadi Yang Berikutnya Untuk BangkrutPeluncuran ini juga memicu komentar geopolitik: “Sepertinya Rusia baru saja meluncurkan BitBonds secara lembut melalui Sberbank — sementara AS terus lambat,” pos trader bernama samaran British HODL, sementara analis Justin Bechler berargumen bahwa instrumen tersebut memberi “negara dan lembaga BRICS akses instan ke eksposur Bitcoin tanpa hambatan.”
CEO Bitcoin Magazine David Bailey menambahkan, “Kita membutuhkan BitBonds di Amerika sekarang. Seperti sekarang sekarang.”
Di Washington, ide BitBonds hanya ada dalam bentuk kertas putih. Dua bulan yang lalu, Bitcoin Policy Institute (BPI) menerbitkan "Obligasi Perbendaharaan yang Ditingkatkan Bitcoin: Sebuah Ide yang Waktunya Telah Tiba," yang berargumen bahwa Departemen Keuangan AS harus menerbitkan hingga $2 triliun dari yang disebut BitBonds dengan kupon 1%. 10% dari hasil—sekitar $200 miliar—akan digunakan untuk membeli BTC untuk Cadangan Bitcoin Strategis yang baru dibuat; sisanya akan digunakan untuk membiayai kembali utang konvensional.
“Selama periode sepuluh tahun, ini mewakili penghematan nominal sebesar $700 miliar dan nilai saat ini sebesar $554 miliar,” tulis penulis bersama Andrew Hohns dan Matthew Pines, menambahkan bahwa opsi panggilan BTC yang tersemat dapat “menghapus hingga $50 triliun utang federal pada tahun 2045 jika tingkat pertumbuhan historis tetap ada.” Berbicara di forum Bitcoin untuk Amerika BPI pada bulan Maret, Hohns menggambarkan konsep ini sebagai “menang-menang-menang—biaya pinjaman yang lebih rendah, cadangan Bitcoin kedaulatan yang berarti, dan partisipasi keuntungan bagi pembayar pajak.”
Namun proposal tersebut tetap dalam ketidakpastian. Pejabat Departemen Keuangan belum memberikan komentar secara publik, dan sementara beberapa anggota legislatif pro-Bitcoin—termasuk Senator Cynthia Lummis dan Bill Hagerty—mengatakan mereka sedang mempelajari kerangka tersebut, tidak ada undang-undang yang mendukung yang telah diperkenalkan.
Secara teknis, produk Rusia dan cetak biru BPI mengejar tujuan yang sama—membawa kenaikan BTC ke dalam pasar obligasi yang diatur—tetapi dengan cara yang berlawanan. Struktur Sber adalah catatan yang denominasi rubel yang kuponnya secara sintetis terhubung ke BTC/USD dan USD/RUB spot; penyelesaian sepenuhnya dalam fiat dan diselesaikan melalui infrastruktur domestik.
Visi BPI menciptakan sekuritas Treasury AS yang denominasi dalam dolar, membayar kupon di bawah pasar tetapi menyematkan opsi beli pada Bitcoin; 10% dari pokok akan membeli—dan menyimpan secara permanen—BTC fisik. Pada dasarnya, Sber menawarkan kepada investor eksposur harga sementara BPI ingin kedaulatan itu sendiri memiliki koin.
Pada waktu pers, BTC diperdagangkan pada $105,269.
Harga BTC, grafik 1-hari | Sumber: BTCUSDT di TradingView.comGambar unggulan dibuat dengan DALL.E, grafik dari TradingView.com
Proses Editorial untuk bitcoinist berfokus pada penyampaian konten yang teliti, akurat, dan tidak bias. Kami menjunjung tinggi standar pengadaan yang ketat, dan setiap halaman melalui tinjauan yang teliti oleh tim ahli teknologi terkemuka dan editor berpengalaman kami. Proses ini memastikan integritas, relevansi, dan nilai dari konten kami bagi pembaca kami.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Rusia Baru Saja Menjatuhkan Bom Bitcoin—Sementara AS Berdebat
Rusia Meluncurkan Obligasi Terkait Bitcoin
Catatan tersebut, yang diumumkan dalam siaran pers pada 30 Mei, denominasi dalam rubel dan diselesaikan sepenuhnya di dalam infrastruktur kliring dan penyimpanan domestik. Sber memberitahu klien bahwa instrumen ini "memberikan investor dua mekanisme hasil: mereka dapat memperoleh pendapatan dari perubahan nilai dolar AS di masa depan dalam Bitcoin dan dari kemungkinan penguatan dolar AS terhadap rubel," sambil tidak memerlukan dompet kripto maupun interaksi dengan "platform asing yang tidak diatur."
Bacaan Terkait: Polandia Memilih Presiden Pro-Bitcoin Nawrocki Dalam Kejutan Mengejutkan Sber awalnya mendistribusikan sekuritas secara over the counter kepada sekelompok investor yang memenuhi syarat tetapi berniat untuk mencatat tranches selanjutnya di Bursa Moskow (MOEX) "untuk memastikan transparansi, likuiditas, dan kenyamanan bagi berbagai investor yang memenuhi syarat," kata bank tersebut. Ia juga mengonfirmasi bahwa kontrak berjangka Bitcoin yang diselesaikan dengan uang tunai akan muncul di platform SberInvestments pada 4 Juni, pada hari yang sama saat MOEX dijadwalkan untuk meluncurkan kontraknya sendiri.
Debut ini terjadi hanya beberapa hari setelah Bank of Russia melonggarkan penentangannya yang sudah lama terhadap instrumen terkait kripto. Pada tanggal 28 Mei, bank sentral mengatakan bahwa pialang dan bursa dapat menawarkan derivatif yang tidak dapat dikirimkan dan produk terstruktur yang terkait dengan aset digital kepada pelaku pasar yang "memenuhi syarat", asalkan tidak ada mata uang kripto fisik yang berpindah tangan.
Wakil ketua Anatoly Popov menganggap obligasi Sber sebagai aplikasi nyata pertama dari rezim baru, menjanjikan kepada investor "paparan yang nyaman dan aman terhadap aset kripto — tanpa kepemilikan langsung atas cryptocurrency, sambil sepenuhnya mematuhi persyaratan regulasi di infrastruktur Rusia."
Keputusan Sber juga mencerminkan strategi aset digital yang lebih luas dari bank tersebut. Selama empat tahun terakhir, mereka telah membangun jaringan blockchain yang terotorisasi, bereksperimen dengan "Sbercoin" yang terikat pada rubel, dan mengintegrasikan konektivitas MetaMask, memposisikan diri sebagai juara domestik keuangan ter-tokenisasi meskipun sanksi internasional membatasi operasi luar negerinya.
Secara struktural, obligasi baru berfungsi sebagai spread call sintetis. Pembayaran kupon mengacu pada persentase perubahan harga dolar BTC selama periode yang ditentukan, ditambah setiap apresiasi dari kurs dolar/rubel, dengan batasan yang dijelaskan dalam circular penawaran.
Karena penyelesaian dilakukan dalam rubel melalui Depositori Penyelesaian Nasional Rusia, para investor tetap berada dalam batas hukum lokal dan menghindari kompleksitas kustodi dan pajak dari memiliki Bitcoin spot di luar negeri. Rincian harga tidak diungkapkan.
AS Tertinggal (Namun Masih Bisa Menang)
Profesional pasar memandang produk sebagai daerah aliran sungai. "Saya tidak berpikir sebagian besar grok apa yang akan dilakukan BitBonds untuk Bitcoin," tulis pembawa acara podcast Marty Bent di X. "BitBonds menciptakan kurva durasi yang berwawasan ke depan yang membawa kepastian bahwa x jumlah bitcoin keluar dari pasar untuk jangka waktu y."
Bacaan Terkait: IMF Vs. Bitcoin: Ahli Peringatkan Pakistan Akan Menjadi Yang Berikutnya Untuk BangkrutPeluncuran ini juga memicu komentar geopolitik: “Sepertinya Rusia baru saja meluncurkan BitBonds secara lembut melalui Sberbank — sementara AS terus lambat,” pos trader bernama samaran British HODL, sementara analis Justin Bechler berargumen bahwa instrumen tersebut memberi “negara dan lembaga BRICS akses instan ke eksposur Bitcoin tanpa hambatan.”
CEO Bitcoin Magazine David Bailey menambahkan, “Kita membutuhkan BitBonds di Amerika sekarang. Seperti sekarang sekarang.”
Di Washington, ide BitBonds hanya ada dalam bentuk kertas putih. Dua bulan yang lalu, Bitcoin Policy Institute (BPI) menerbitkan "Obligasi Perbendaharaan yang Ditingkatkan Bitcoin: Sebuah Ide yang Waktunya Telah Tiba," yang berargumen bahwa Departemen Keuangan AS harus menerbitkan hingga $2 triliun dari yang disebut BitBonds dengan kupon 1%. 10% dari hasil—sekitar $200 miliar—akan digunakan untuk membeli BTC untuk Cadangan Bitcoin Strategis yang baru dibuat; sisanya akan digunakan untuk membiayai kembali utang konvensional.
“Selama periode sepuluh tahun, ini mewakili penghematan nominal sebesar $700 miliar dan nilai saat ini sebesar $554 miliar,” tulis penulis bersama Andrew Hohns dan Matthew Pines, menambahkan bahwa opsi panggilan BTC yang tersemat dapat “menghapus hingga $50 triliun utang federal pada tahun 2045 jika tingkat pertumbuhan historis tetap ada.” Berbicara di forum Bitcoin untuk Amerika BPI pada bulan Maret, Hohns menggambarkan konsep ini sebagai “menang-menang-menang—biaya pinjaman yang lebih rendah, cadangan Bitcoin kedaulatan yang berarti, dan partisipasi keuntungan bagi pembayar pajak.”
Namun proposal tersebut tetap dalam ketidakpastian. Pejabat Departemen Keuangan belum memberikan komentar secara publik, dan sementara beberapa anggota legislatif pro-Bitcoin—termasuk Senator Cynthia Lummis dan Bill Hagerty—mengatakan mereka sedang mempelajari kerangka tersebut, tidak ada undang-undang yang mendukung yang telah diperkenalkan.
Secara teknis, produk Rusia dan cetak biru BPI mengejar tujuan yang sama—membawa kenaikan BTC ke dalam pasar obligasi yang diatur—tetapi dengan cara yang berlawanan. Struktur Sber adalah catatan yang denominasi rubel yang kuponnya secara sintetis terhubung ke BTC/USD dan USD/RUB spot; penyelesaian sepenuhnya dalam fiat dan diselesaikan melalui infrastruktur domestik.
Visi BPI menciptakan sekuritas Treasury AS yang denominasi dalam dolar, membayar kupon di bawah pasar tetapi menyematkan opsi beli pada Bitcoin; 10% dari pokok akan membeli—dan menyimpan secara permanen—BTC fisik. Pada dasarnya, Sber menawarkan kepada investor eksposur harga sementara BPI ingin kedaulatan itu sendiri memiliki koin.
Pada waktu pers, BTC diperdagangkan pada $105,269.