Apa itu Indeks Musim Altcoin? Juni Bisa Menjadi Pralud untuk Musim Altcoin

Dalam rotasi siklus pasar crypto, musim altcoin selalu menjadi fokus para investor. Indikator inti yang mengukur tren ini, indeks musim altcoin, baru-baru ini menunjukkan perubahan kunci, memberikan sinyal penting untuk pembalikan pasar pada pertengahan 2025.

Apa itu Indeks Musim Altcoin?

Indeks ini melacak kinerja 100 koin teratas (tidak termasuk stablecoin dan token wrap) selama 90 hari terakhir untuk melihat apakah mereka telah mengungguli Bitcoin (BTC). Kriteria untuk penilaian sudah jelas:

• ≥ 75: Menandai awal dari “alt season” (lebih dari 75% alts mengungguli BTC)
• ≤ 25: Dalam “musim Bitcoin” (BTC mendominasi pasar)
• Median: Dianggap sebagai “zona netral”, menunjukkan bahwa rotasi modal mungkin akan mendekat.

Pada bulan Maret 2025, indeks jatuh ke 13.1, terendah sejak musim panas 2024, saat pasar terperangkap dalam “musim Bitcoin.” Pada pertengahan Juni, indeks naik ke 23, menembus kisaran Bitcoin dan memasuki zona netral, menandakan transformasi awal.

Posisi Indeks Saat Ini dan Tren: Permainan di Zona Netral

• Kesamaan Historis: Lembaga penelitian Alphractal menunjukkan bahwa mulai Juni 2022, telah ada pola peningkatan momentum untuk koin alternatif setiap bulan Juni. Pada bulan Juni 2025, indeks diharapkan akan naik lagi, dengan 23% dari koin alternatif mengungguli Bitcoin secara harian, mencerminkan tren musiman.
• Tanda-tanda kelelahan Bitcoin: Kenaikan BTC bulan ini hanya 1,42% (harga saat ini sekitar $105,000), sementara beberapa token dengan kapitalisasi kecil seperti $GOUT dan $MEV telah melonjak signifikan, menunjukkan bahwa dana mulai dengan hati-hati beralih ke aset yang lebih berisiko.
• Ambang batas belum tercapai: Meskipun indeks telah menjauh dari “musim Bitcoin”, indeksnya masih jauh dari standar “musim alt” sebesar 75, menunjukkan bahwa pasar masih dalam fase transisi daripada ledakan yang sepenuhnya.

Bukti Kunci Mendukung Musim Alt yang Akan Datang

Fondasi Kuat Ekosistem Ethereum dan Layer 2

• Ethereum Jaringan Layer 2 (seperti Base) telah melampaui 500 TPS, dengan pertumbuhan tahunan melebihi 36%, secara signifikan mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan keamanan.
• Throughput tinggi memberikan dukungan infrastruktur untuk proyek alt DeFi, NFT, dan permainan, mendorong aktivitas pengguna dan permintaan on-chain, menciptakan tanah untuk ledakan alt.

Likuiditas Stablecoin “Bahan Bakar”

• Total kapitalisasi pasar stablecoin telah mencapai $255 miliar, dengan stablecoin yang sesuai dengan regulasi AS tumbuh sebesar 104% tahun ke tahun, dan stablecoin non-AS tumbuh sebesar 41%.
• Sebagian besar stablecoin mewakili dana di luar bursa yang menunggu aksi; begitu sentimen berubah, mereka dapat dengan cepat dikonversi menjadi daya beli altcoin, memicu tren naik.

Tren Pembalikan Kurs Pertukaran ETH/BTC

• Pasangan perdagangan ETH/BTC telah mengakhiri tren penurunan selama 669 hari, dengan dukungan mingguan yang terbentuk. Pola teknisnya mirip dengan awal 2020, setelah itu siklus pasar bull altcoin selama 20 bulan dimulai.

Kontradiksi Utama: Kekuatan Bitcoin tetap menjadi variabel terbesar

Meskipun akumulasi momentum di altcoin, kinerja kuat Bitcoin masih memberikan tekanan.

• Kenaikan mingguan Bitcoin adalah 11%, dan kenaikan bulanan adalah 26%, diperdagangkan pada harga tinggi $105,000, secara signifikan meningkatkan patokan.
• Jika dominasi Bitcoin (BTC.D) tidak jatuh di bawah 50%, mungkin akan sulit bagi dana untuk mengalir ke koin alternatif dalam skala besar.

Strategi Investasi: Memantau Indikator dan Saran Penataan

• Fokus pada ambang indeks: Jika Indeks Musim Altcoin menembus di atas 50 dan terus meningkat, itu dapat dianggap sebagai peningkatan signifikan dalam probabilitas musim alt.
• Perhatikan indikator terkait: termasuk jumlah alamat Ethereum aktif, aliran stablecoin, kekuatan tingkat pertukaran ETH/BTC, dll.
• Prediksi rotasi sektor: Token pelacak AI (seperti RNDR, AGIX) dan token ekosistem Ethereum (terkait dengan L2) baru-baru ini menunjukkan sensitivitas yang lebih tinggi dan dapat berfungsi sebagai barometer.

Kesimpulan

Indeks musim alt sedang terlepas dari “zona gravitasi Bitcoin,” dengan tingkat adopsi Layer 2, likuiditas stablecoin, dan kekuatan ETH membentuk dukungan segitiga. Jika siklus sejarah terulang, Juni 2025 dapat menandakan putaran baru aktivitas pasar koin alternatif. Namun, apakah Bitcoin akan dengan rela menyerahkan posisinya masih perlu diamati untuk perubahan substansial dalam dominansinya. Investor harus menggunakan indeks sebagai panduan untuk menangkap peluang struktural di tengah rotasi.