Nouvelle logique entrepreneuriale Web3 sous le nouvel ordre commercial mondial

Détérioration de l'environnement macroéconomique - Une crise est en train de former un nouvel ordre

Le secteur financier commence à entrer dans une ère de chaos.

Depuis que Trump est de nouveau à la Maison Blanche, une série de mesures économiques et politiques inattendues ont provoqué des turbulences continues sur les marchés mondiaux. Parmi ces mesures, l'une des plus perturbatrices est l'escalade de la politique tarifaire : à partir du 5 avril 2025, les États-Unis imposeront un "droit de douane de base" de 10 % sur tous les produits importés, et appliqueront des "droits de douane réciproques" plus élevés à la Chine, au Vietnam et à 60 autres pays. À court terme, le bâton tarifaire de Trump a provoqué d'énormes fluctuations sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont été vendues en masse, le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à plus de 4,5 %, enregistrant la plus grande hausse hebdomadaire en 20 ans ; les actions américaines ont connu une forte volatilité, frôlant un arrêt des échanges ; l'indice du dollar a chuté de manière continue, enregistrant la plus forte baisse quotidienne en plusieurs années. Bien que les États-Unis aient ensuite annoncé un report de la nouvelle imposition de droits de douane pour certains pays alliés afin de leur donner un répit, les investisseurs restent préoccupés par l'incertitude future, et le système financier mondial semble entrer dans une "ère chaotique".

Le système économique international ancien centré sur les États-Unis, établi après la Seconde Guerre mondiale, est confronté à un risque d'effondrement : l'émergence des économies en développement affaiblit l'avantage relatif des États-Unis, et la massive dette accumulée par les États-Unis ainsi que le déficit budgétaire érodent continuellement la crédibilité du dollar, la part du dollar dans les réserves de change mondiales est en baisse. En particulier, le développement rapide de la Chine depuis son adhésion à l'OMC, qui se rapproche progressivement voire dépasse les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, suscite une profonde anxiété parmi les élites américaines. Les percées d'entreprises chinoises comme Huawei dans des technologies clés telles que la conception de puces 5G et les stations de base de communication sont un signal d'alerte pour les États-Unis : l'écart technologique autrefois dominant se réduit rapidement, et l'avantage traditionnel des États-Unis dans le domaine manufacturier est en péril, tandis qu'une génération plus jeune d'Américains s'engage davantage dans des domaines comme la finance et l'art, ne souhaitant plus se consacrer à l'industrie manufacturière. Cette série de changements signifie que l'ancien ordre sur lequel les États-Unis s'appuyaient pour dominer est en train de se fissurer.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à envisager la construction d'un nouvel ordre commercial et financier pour maintenir leur position dominante mondiale. L'objectif stratégique du gouvernement Trump n'est pas seulement d'obtenir de meilleures conditions lors des négociations commerciales, mais aussi d'essayer de "repartir de zéro" - en établissant un nouveau système de règles pour rétablir la position centrale des États-Unis. Cela implique deux aspects : d'une part, frapper les principaux concurrents et affaiblir l'élan de pays comme la Chine qui bénéficient rapidement des dividendes de la mondialisation existante ; d'autre part, rechercher un nouvel ancrage de valeur pour fournir un nouveau soutien à la crédibilité du dollar et au commerce mondial qui sont ébranlés. Dans cette optique, la crédibilité traditionnelle du dollar nécessite un soutien plus fort, et les États-Unis commencent à porter leur attention sur des actifs tels que l'or et le bitcoin, espérant ainsi reconstruire la base de confiance du système financier mondial.

Il convient de noter qu'il y a eu un changement majeur dans l'attitude du gouvernement américain envers le domaine des cryptomonnaies depuis l'arrivée au pouvoir de Trump. Peu après son investiture, Trump a publiquement exprimé son intérêt pour le développement des monnaies virtuelles, en opposition à sa position critique passée sur le Bitcoin. Certaines forces au sein du Parti républicain et quelques gouvernements d'État ont également progressivement adopté le Bitcoin ces dernières années, le considérant comme un "or numérique" pour se couvrir contre les risques du dollar. On peut dire que les États-Unis se préparent à un nouvel ordre financier potentiel, intégrant le Bitcoin dans leur vision stratégique nationale.

Bitcoin et or : le "double ancrage" du dollar

Alors que les règles du commerce et de la finance mondiales sont en cours de reconstruction, les États-Unis tentent de créer une nouvelle pierre angulaire de crédit pour le dollar avec "l'ancrage à double actif" : cela inclut à la fois les réserves d'or traditionnelles et les réserves de Bitcoin émergentes. Cette stratégie vise à renforcer la crédibilité du dollar dans le nouvel ordre grâce à la combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

L'or, en tant que moyen de stockage de valeur, est déjà largement détenu par les banques centrales du monde entier. Les réserves d'or du Trésor américain (stockées dans le célèbre Fort Knox) constituent une carte maîtresse importante pour la domination du dollar. Aujourd'hui, le bitcoin se voit conférer une position stratégique similaire - considéré comme "l'or numérique" de la nouvelle ère. À la fin de 2024, la capitalisation boursière totale du bitcoin est d'environ 2 000 milliards de dollars, soit environ un dixième de la valeur de l'or (environ 20 000 milliards de dollars). En termes de potentiel à long terme, si la capitalisation boursière du bitcoin devait un jour égaler celle de l'or, son prix pourrait encore avoir plusieurs fois plus d'espace de croissance. C'est précisément en raison de ce potentiel de croissance, ainsi que des avantages uniques du bitcoin tels que sa décentralisation, son émission limitée (21 millions d'unités) et sa haute liquidité, que les États-Unis commencent à envisager sérieusement de l'intégrer dans leur système de réserves nationales.

En mars 2025, le gouvernement américain a annoncé une série de mesures importantes dans le domaine des cryptomonnaies : le 6 mars, le président Trump a signé un décret exécutif annonçant la création d'une "réserve stratégique de Bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques américaine". Le lendemain, la Maison Blanche a organisé un sommet sur les cryptomonnaies, invitant des géants de l'industrie ainsi que des membres du Congrès et des fonctionnaires à participer. Trump a publiquement exprimé son soutien au développement de l'industrie des cryptomonnaies lors de la réunion, promettant de pousser le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre réglementaire des stablecoins et des actifs numériques, afin de fournir un environnement juridique clair. Plus frappant encore, Trump a déclaré lors du sommet : "Établir une réserve de Bitcoin, c'est établir un Fort Knox virtuel" - en d'autres termes, les États-Unis ont l'intention de considérer la réserve de Bitcoin comme l'or de la trésorerie à l'ère numérique. Cette déclaration marque l'entrée officielle du Bitcoin dans la stratégie nationale des États-Unis, lui conférant un statut similaire à celui de l'or.

Cette série d'actions indique que les États-Unis souhaitent établir le Bitcoin et l'or comme actifs de référence dans le nouveau système financier. En pratique, le gouvernement américain détient déjà une réserve de Bitcoin d'une taille considérable (principalement provenant de saisies judiciaires, etc.) et prévoit d'en acquérir davantage. Les rumeurs sur le marché visent à accumuler environ 1 million de Bitcoins (représentant 5 % de l'offre totale), une quantité proche de la proportion des réserves d'or officielles des États-Unis par rapport à l'or mondial. Bien que cet objectif ne soit pas encore entièrement réalisé, une tendance se dessine : certains gouvernements d'États américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de Bitcoin avec des fonds publics pour en faire des réserves ; au niveau fédéral, des ordres exécutifs et des propositions législatives ont été mises en place pour "réhabiliter" le Bitcoin. Si le dollar peut à l'avenir s'ancrer partiellement dans l'or physique et l'or numérique (Bitcoin), et est soutenu par la technologie blockchain pour établir un nouveau système de règlement international, les États-Unis pourraient alors prendre l'ascendant dans la future bataille financière mondiale et prolonger la vitalité du système dollar.

Bien sûr, l'inclusion du Bitcoin aide également les États-Unis à résoudre leurs propres problèmes. Par exemple, la gigantesque dette nationale que le gouvernement américain supporte devient de plus en plus lourde, provoquant une crise de crédit. Si les États-Unis contrôlent suffisamment de réserves de Bitcoin et en augmentent le prix à l'avenir, ils pourraient combler le trou de la dette en vendant une partie de ces réserves, atténuant ainsi habilement le risque d'endettement. Cette idée de "diluer la dette avec des actifs cryptographiques" devient une nouvelle imagination de la stratégie financière américaine. Parallèlement, les États-Unis intensifient également leurs efforts en matière de réglementation des monnaies numériques : récemment, un projet de loi proposait d'intégrer les stablecoins ayant un volume de circulation supérieur à 10 milliards de dollars dans le cadre réglementaire, indiquant que les États-Unis souhaitent contrôler l'émission et les règles des dollars cryptographiques (stablecoins en dollars) pour consolider la position dominante du dollar dans le monde des cryptomonnaies. Stablecoin en dollars + or + Bitcoin, ces trois éléments esquissent les contours d'un nouvel ordre dollar ------- maintenant le statut légal du dollar tout en étant soutenu par des actifs physiques et numériques, augmentant ainsi la capacité à résister aux risques.

Ajustement de l'environnement du marché et "Que faire dans la deuxième moitié ?"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu une transition brutale, passant de l'engouement à la sérénité. La capitalisation totale des actifs cryptographiques est passée d'un pic historique d'environ 3,71 billions de dollars à environ 3,04 billions de dollars (source des données : CoinMarketCap, date des données : 2025.04.23), le marché entrant dans une phase de correction profonde et de liquidation. Les turbulences macroéconomiques combinées à un durcissement de la réglementation ont conduit à la disparition de nombreux projets manquant de véritable soutien à la valeur pendant cette période d'ajustement. Cependant, pour les entrepreneurs qui croient fermement à la valeur à long terme de la blockchain, ce moment est en fait le meilleur moment pour se préparer et développer de nouvelles opportunités. ------ Le retour à la réalité des bulles de la dernière période est une excellente occasion de se concentrer sur l'affinement des produits et de se préparer à émerger.

Dans un environnement de "deuxième mi-temps" comme celui-ci, les entrepreneurs devraient réfléchir : que peut-on faire dans cette seconde mi-temps ? Les stratégies simples basées sur le trafic ne sont plus viables, et à la place, une logique entrepreneuriale centrée sur la valeur fondamentale émerge. Dans le contexte actuel du marché, plusieurs directions révèlent de nouvelles opportunités :

• Écosystème Bitcoin (BTC) : innovations financières autour du réseau Bitcoin ("BTC Fi"), mise à niveau des infrastructures, et reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.

• Autres écosystèmes de chaînes publiques : innover pour revenir à l'essence de l'efficacité et de la rentabilité sur les chaînes publiques, se libérer de la simple "concurrence pour le trafic" et créer des applications financières décentralisées (DeFi) durables axées sur le produit.

• Actifs du monde réel (RWA) et finance de paiement (PayFi) : combiner la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer de nouveaux modèles soutenus par des flux de trésorerie stables.

• Actions liées à la cryptographie : surveillez la vague des "actions liées à la blockchain" qui émergent sur les marchés de capitaux traditionnels, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des startups Web3.

Ensuite, nous allons analyser les idées ci-dessus et explorer les opportunités d'entrepreneuriat spécifiques à surveiller pendant les périodes de recul macroéconomique.

Opportunités d'entrepreneuriat autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bien que le Bitcoin soit depuis longtemps considéré comme "l'or numérique", ses fonctions sur le réseau principal sont relativement simples. Cependant, une série de progrès techniques et d'applications récents insufflent une nouvelle vitalité à l'écosystème Bitcoin. Autour du réseau BTC, nous observons trois grandes opportunités d'entrepreneuriat :

• BTC Fi (Finance Bitcoin) : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus seulement un stockage de valeur statique, mais évolue vers une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents comme BRC-20 et Runes ont déclenché une frénésie pour l'émission d'actifs tokenisés sur la chaîne principale de BTC ; le protocole Taproot Assets (protocole TA) rend possible l'émission d'actifs financiers tels que des stablecoins et des obligations dans l'écosystème Bitcoin. Cela signifie que la chaîne principale de Bitcoin est susceptible de jouer un rôle plus important dans la fonction de stockage de valeur au cours du prochain cycle, passant de "l'or numérique" à un réseau de stockage de valeur soutenant une multitude d'actifs. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le trading et les dérivés sur le réseau Bitcoin, favorisant la transition des capacités de financement et d'émission d'actifs de BTC.

• BTC Infra (Infrastructure Bitcoin) : Redéfinir l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. Pour compenser les lacunes des fonctionnalités natives de BTC, l'industrie essaie de créer une couche de contrat intelligent similaire à Bitcoin. Une voie consiste à développer des sidechains ou Layer2 compatibles EVM pour Bitcoin (comme le BTC L2 doté de capacités de contrat intelligent), élargissant l'espace de développement DApp du réseau BTC. Une autre voie concerne les solutions nées au sein de la famille de protocoles Bitcoin, telles que le protocole RGB et le réseau Lightning, qui sont des technologies de deuxième couche natives à Bitcoin, se concentrant davantage sur l'amélioration de la confidentialité, de l'évolutivité et de l'efficacité des paiements, et construisant une couche d'exécution légère et économique sur la chaîne pour le réseau principal BTC. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, d'outils middleware, etc., afin d'améliorer l'écosystème de développement et les capacités d'évolutivité de Bitcoin.

• RWA alimenté par BTC & PayFi : Libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, par exemple la tokenisation de la dette publique américaine, des actifs physiques, etc., avec le Bitcoin comme couche de règlement fournissant un mécanisme de règlement vérifiable à l'échelle mondiale, conférant à ces actifs une ancre de valeur hautement fiable. Parallèlement, le modèle "PayFi" qui émerge des infrastructures de paiement comme le réseau Lightning ramène le Bitcoin sur la scène des paiements ------ par exemple en combinant des agents d'intelligence artificielle (AI Agent) avec des micropaiements Bitcoin, permettant des paiements en temps réel entre machines et entre l'homme et la machine, offrant des solutions de paiement efficaces pour des scénarios tels que les services SaaS, l'échange de données, etc. Les projets représentatifs se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité des applications réelles du Bitcoin dans les scénarios RWA et de paiement, ainsi que sur l'expérience utilisateur pour les paiements en BTC.