La tokenisation des actifs réels (RWA) vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Bien que cette explication soit répandue, elle n'est pas entièrement précise. Cet article tentera d'interpréter le concept de RWA dans le contexte actuel d'un point de vue personnel.
I. L'évolution des RWA
La combinaison de la blockchain avec les actifs réels remonte au projet Colored Coins des débuts de Bitcoin. En ajoutant des métadonnées sur les UTXO, il a été possible d'essayer de marquer et de gérer des actifs réels sur la chaîne Bitcoin. Bien que cette méthode ait réalisé de manière innovante la fonctionnalité non monétaire de la blockchain, elle n'a finalement pas pu être largement appliquée en raison des limitations techniques et des problèmes de confiance centralisée.
Avec l'émergence des plateformes de contrats intelligents, le concept de RWA a connu plusieurs vagues de popularité au cours de la dernière décennie, mais à l'exception des stablecoins en monnaie fiduciaire, la plupart n'ont pas réussi à réaliser des percées significatives. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La contradiction entre décentralisation et régulation : les RWA doivent être basées sur des entités centralisées et un cadre réglementaire, ce qui est en contradiction avec l'idée de décentralisation de la blockchain.
Complexité des actifs : les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais les actifs non financiers font face à davantage de défis techniques et pratiques.
Écart de rendement : comparé aux actifs financiers traditionnels, le rendement élevé du marché des cryptomonnaies a réduit l'attrait des RWA.
Deuxièmement, l'avancement du cadre réglementaire
Avec l'établissement progressif de cadres réglementaires liés aux RWA dans différentes régions, ce domaine connaît de nouvelles opportunités de développement. Voici quelques dynamiques réglementaires de certaines régions :
États-Unis : la SEC et la CFTC régulent respectivement les jetons de type sécurité et de type marchandise, en appliquant des exigences strictes en matière de KYC/AML.
Hong Kong : Inclusion des jetons de sécurité dans la réglementation, lancement d'un programme de sandbox pour tester les obligations tokenisées et les hypothèques transfrontalières sur l'immobilier.
Union européenne : La loi MiCA sera bientôt en vigueur, exigeant que les émetteurs de RWA établissent une entité dans l'Union européenne et acceptent un audit.
Dubaï : lancement d'un bac à sable de tokenisation, prenant en charge les tests de tokens de type titres et dérivés.
Singapour : Intégrer les jetons de type titres dans le cadre juridique existant tout en promouvant un projet pilote pour les jetons fonctionnels.
Bien que l'établissement d'un cadre réglementaire ait fourni une base au développement des RWA, la conformité interrégionale et l'interopérabilité restent des défis. Certains projets comme Ondo explorent la possibilité d'interagir avec le monde DeFi grâce à une conception de produit innovante, tout en respectant les règles de conformité.
Trois, les catégories d'actifs RWA et leurs avantages
La valeur totale des actifs RWA sur la chaîne est d'environ 20,69 milliards de dollars, comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers. Les protocoles RWA sont principalement destinés aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier aux petites et moyennes entreprises ainsi qu'aux clients de niveau institutionnel.
Les avantages de RWA sur la blockchain incluent :
Règlement instantané 24h/24
Briser les limites géographiques et offrir une liquidité mondiale
Réduire les coûts marginaux des services
Fournir des canaux de financement pour des secteurs spéciaux
Abaisser le seuil d'investissement
Pour l'écosystème des crypto-monnaies, le succès des RWA ouvrira un immense espace de marché. En même temps, les RWA offrent également aux utilisateurs de DeFi plus d'options de répartition des actifs, surtout dans le contexte économique actuel, ce qui pourrait devenir un complément solide aux investissements à faible risque.
Quatre, l'avenir du développement des RWA
Les RWA ont le potentiel de remodeler le système financier en introduisant des opportunités d'investissement du monde réel sur la blockchain, tout en offrant de nouvelles perspectives pour la normalisation de l'écosystème blockchain. Cependant, les limitations du cadre réglementaire actuel font que les protocoles RWA ressemblent davantage à des protocoles privés sur les blockchains publiques, empêchant ainsi de tirer pleinement parti de leur potentiel.
À l'avenir, avec l'amélioration du cadre réglementaire et le développement technologique, les RWA pourraient connaître une application plus large. Dans un scénario idéal, les investisseurs pourraient librement allouer des actifs à l'échelle mondiale, réalisant ainsi de véritables investissements transfrontaliers, interzones horaires et entre différentes classes d'actifs.
Le développement des RWA donnera une nouvelle vitalité aux actifs traditionnels et ouvrira également un espace d'application plus large pour la technologie blockchain. Bien que le chemin soit encore long, les RWA représentent sans aucun doute une direction importante pour l'innovation financière.
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SneakyFlashloan
· Il y a 13h
Les smart contracts peuvent vraiment faire la différence ? Pas si sûr.
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CryptoGoldmine
· 08-01 04:51
Au cours des deux dernières années, le rendement des RWA a été nettement supérieur à la moyenne du marché.
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NewDAOdreamer
· 08-01 04:47
Enfin, je peux démonter la maison en blocs de construction. Le jeu des riches.
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DeFiDoctor
· 08-01 04:46
Alerte de gestion des risques : Les manifestations cliniques de RWA restent fragiles, il est conseillé de maintenir la période d'observation.
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DataBartender
· 08-01 04:42
Eh, on est de retour aux vieux pièges de la spéculation sur les RWA.
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digital_archaeologist
· 08-01 04:40
Il vaut mieux se concentrer sur les stablecoins, ceux qui comprennent, comprennent.
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LazyDevMiner
· 08-01 04:35
Encore une vague de machines à prendre les gens pour des idiots est arrivée.
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MetadataExplorer
· 08-01 04:25
Cette vague de RWA peut vraiment faire quelque chose?
RWA : Révolution des actifs réels sur la Blockchain et développement futur
RWA : La voie de la numérisation des actifs réels
Introduction
La tokenisation des actifs réels (RWA) vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes d'accéder à des actifs de grande valeur. Bien que cette explication soit répandue, elle n'est pas entièrement précise. Cet article tentera d'interpréter le concept de RWA dans le contexte actuel d'un point de vue personnel.
I. L'évolution des RWA
La combinaison de la blockchain avec les actifs réels remonte au projet Colored Coins des débuts de Bitcoin. En ajoutant des métadonnées sur les UTXO, il a été possible d'essayer de marquer et de gérer des actifs réels sur la chaîne Bitcoin. Bien que cette méthode ait réalisé de manière innovante la fonctionnalité non monétaire de la blockchain, elle n'a finalement pas pu être largement appliquée en raison des limitations techniques et des problèmes de confiance centralisée.
Avec l'émergence des plateformes de contrats intelligents, le concept de RWA a connu plusieurs vagues de popularité au cours de la dernière décennie, mais à l'exception des stablecoins en monnaie fiduciaire, la plupart n'ont pas réussi à réaliser des percées significatives. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La contradiction entre décentralisation et régulation : les RWA doivent être basées sur des entités centralisées et un cadre réglementaire, ce qui est en contradiction avec l'idée de décentralisation de la blockchain.
Complexité des actifs : les actifs financiers sont relativement faciles à tokeniser, mais les actifs non financiers font face à davantage de défis techniques et pratiques.
Écart de rendement : comparé aux actifs financiers traditionnels, le rendement élevé du marché des cryptomonnaies a réduit l'attrait des RWA.
Deuxièmement, l'avancement du cadre réglementaire
Avec l'établissement progressif de cadres réglementaires liés aux RWA dans différentes régions, ce domaine connaît de nouvelles opportunités de développement. Voici quelques dynamiques réglementaires de certaines régions :
Bien que l'établissement d'un cadre réglementaire ait fourni une base au développement des RWA, la conformité interrégionale et l'interopérabilité restent des défis. Certains projets comme Ondo explorent la possibilité d'interagir avec le monde DeFi grâce à une conception de produit innovante, tout en respectant les règles de conformité.
Trois, les catégories d'actifs RWA et leurs avantages
La valeur totale des actifs RWA sur la chaîne est d'environ 20,69 milliards de dollars, comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers. Les protocoles RWA sont principalement destinés aux utilisateurs de la finance traditionnelle, en particulier aux petites et moyennes entreprises ainsi qu'aux clients de niveau institutionnel.
Les avantages de RWA sur la blockchain incluent :
Pour l'écosystème des crypto-monnaies, le succès des RWA ouvrira un immense espace de marché. En même temps, les RWA offrent également aux utilisateurs de DeFi plus d'options de répartition des actifs, surtout dans le contexte économique actuel, ce qui pourrait devenir un complément solide aux investissements à faible risque.
Quatre, l'avenir du développement des RWA
Les RWA ont le potentiel de remodeler le système financier en introduisant des opportunités d'investissement du monde réel sur la blockchain, tout en offrant de nouvelles perspectives pour la normalisation de l'écosystème blockchain. Cependant, les limitations du cadre réglementaire actuel font que les protocoles RWA ressemblent davantage à des protocoles privés sur les blockchains publiques, empêchant ainsi de tirer pleinement parti de leur potentiel.
À l'avenir, avec l'amélioration du cadre réglementaire et le développement technologique, les RWA pourraient connaître une application plus large. Dans un scénario idéal, les investisseurs pourraient librement allouer des actifs à l'échelle mondiale, réalisant ainsi de véritables investissements transfrontaliers, interzones horaires et entre différentes classes d'actifs.
Le développement des RWA donnera une nouvelle vitalité aux actifs traditionnels et ouvrira également un espace d'application plus large pour la technologie blockchain. Bien que le chemin soit encore long, les RWA représentent sans aucun doute une direction importante pour l'innovation financière.