La frénésie du marché des monnaies numériques en 2024 : les moteurs derrière la hausse du Bitcoin
Le marché de la monnaie numérique en 2024 présente une chaleur sans précédent, avec un Bitcoin particulièrement remarquable. Au cours du dernier mois, le Bitcoin a réalisé une hausse de plus de 50 %. Quelle est la mécanique derrière cette tendance de marché exceptionnellement intense ? Combien de temps cette vague folle peut-elle encore durer ? Explorons ces questions en profondeur.
Toute hausse du prix d'un actif ne peut se faire sans une réduction de l'offre et une augmentation de la demande. Nous pouvons analyser les tendances du Bitcoin sous les angles de l'offre et de la demande.
Analyse du côté de l'offre
En termes d'offre, selon le mécanisme de consensus, le nombre de nouveaux Bitcoins produits est inférieur à 2 millions. De plus, avec l'événement de réduction à venir, la quantité d'offre supplémentaire diminuera encore. D'après les données de détention des mineurs, le nombre reste constamment supérieur à 1,8 million, ce qui indique qu'il n'y a pas d'intention de vente massive de la part des mineurs.
D'autre part, le nombre de Bitcoin détenu par les investisseurs à long terme continue d'augmenter, atteignant actuellement environ 14,9 millions de jetons. Le nombre de Bitcoin réellement très liquides est relativement limité, avec une capitalisation boursière de moins de 350 milliards de dollars. Cela explique également pourquoi un achat continu d'environ 500 millions de dollars par jour peut entraîner une hausse aussi brutale du prix du Bitcoin.
Analyse du côté de la demande
L'augmentation de la demande provient de plusieurs aspects :
La nouvelle liquidité apportée par les ETF
La croissance de la valeur des actifs détenus par la classe aisée
Les activités financières sont plus attrayantes que la spéculation à court terme.
Pour un fonds, le risque d'acheter par erreur des Bitcoin est inférieur à la chance de rater des Bitcoin.
Bitcoin est le point focal de l'attention du marché
ETF : Bitcoin, un catalyseur unique de cette bulle haussière
Le Bitcoin ETF a été approuvé par la SEC, ouvrant la porte à son entrée sur le marché financier traditionnel. Les fonds conformes peuvent enfin affluer légalement dans le marché du Bitcoin, et dans le domaine des cryptomonnaies, ces fonds financiers traditionnels ne peuvent être investis que dans le Bitcoin.
Les caractéristiques déflationnistes du Bitcoin rendent facile la formation de bulles spéculatives. Tant que les fonds continuent d'acheter, le prix du Bitcoin ne cesse d'augmenter, et la performance des fonds détenant du Bitcoin sera supérieure, attirant ainsi davantage de capitaux, créant un cycle vertueux. En revanche, les fonds qui n'ont pas de Bitcoin sont sous pression de performance et pourraient même faire face à des retraits de capitaux.
Au cours du mois dernier, une moyenne d'achats nets de moins de 500 millions de dollars par jour de bourse a entraîné une hausse de plus de 50 % du marché. Cela est difficilement imaginable dans les marchés financiers traditionnels.
Le lancement des ETF a également renforcé la valeur du Bitcoin du point de vue de la liquidité. La taille des marchés financiers traditionnels mondiaux (y compris l'immobilier) a atteint environ 560 billions de dollars en 2023. Cela indique que la liquidité du système financier traditionnel est actuellement suffisante pour soutenir un actif financier de cette envergure. Bien que la liquidité du Bitcoin soit encore loin de celle des actifs financiers traditionnels, avec l'intégration des finances traditionnelles, le Bitcoin pourrait bénéficier d'un espace de valorisation plus élevé. Il convient de noter que cette liquidité conforme ne peut aller qu'au Bitcoin et non aux autres actifs cryptographiques.
Bitcoin privilégié par les riches : moteur de la hausse continue des prix
Selon des études de marché, les milliardaires du secteur des monnaies numériques détiennent généralement une grande proportion de Bitcoin pendant un marché haussier, tandis que la proportion de Bitcoin détenue par les investisseurs de la classe moyenne ou inférieure ne dépasse souvent pas 1/4 de leur portefeuille d'investissement. Actuellement, la part de Bitcoin dans l'ensemble du marché des monnaies numériques est de 54,8 %. Si la proportion détenue par les investisseurs ordinaires est bien inférieure à ce chiffre, alors la plupart des Bitcoin sont probablement concentrés entre les mains des riches et des institutions.
Ce phénomène reflète l'effet Matthieu en économie : les actifs détenus par les riches tendent à s'apprécier de manière continue, tandis que ceux détenus par les personnes ordinaires peuvent se déprécier. En l'absence d'une intervention gouvernementale, l'économie de marché produira naturellement cet effet. Les riches peuvent non seulement être plus intelligents et plus compétents, mais ils possèdent également naturellement plus de ressources. Les talents intelligents et les informations précieuses cherchent naturellement des opportunités de collaboration autour de ces riches. Tant qu'une personne n'a pas acquis sa richesse uniquement par chance, un cycle positif d'accumulation de richesse peut se former.
Dans le marché des monnaies numériques, les riches et les institutions peuvent considérer les jetons non traditionnels comme un outil pour tirer profit des investisseurs ordinaires, tandis qu'ils utilisent des jetons de premier plan plus liquides (comme Bitcoin) comme moyen de stockage de valeur. Avec l'amélioration continue de la liquidité de Bitcoin, son attrait pour les riches et les institutions sera encore renforcé.
Le prix du Bitcoin n'est pas la clé, la clé est de conquérir des parts de marché.
L'approbation par la SEC d'un ETF sur le Bitcoin au comptant a déclenché une concurrence sur plusieurs niveaux sur le marché. Plusieurs institutions financières de renom se disputent la position de leader sur le marché des ETF aux États-Unis, et de nombreux centres financiers à travers le monde emboîtent le pas. Bien qu'il existe une possibilité de vente massive par les institutions, dans l'environnement international actuel, il reste incertain de savoir s'il sera possible de racheter après une vente.
La perte du soutien des ETF pour le Bitcoin au comptant signifie non seulement une perte de revenus provenant des frais, mais surtout la perte de la capacité à influencer le prix du Bitcoin. En conséquence, les marchés financiers perdront également le pouvoir de tarification de cet "or numérique" - la pierre angulaire du futur système financier, ainsi que la position dominante du marché des produits dérivés sur le Bitcoin au comptant. C'est un échec stratégique pour tout pays et marché financier.
Ainsi, il est difficile pour le capital financier traditionnel mondial de former un accord tacite pour un dumping conjoint, et cela pourrait plutôt engendrer un phénomène de FOMO (Fear of Missing Out, peur de manquer) au cours du processus de recherche constante de nouvelles opportunités.
Bitcoin : l'"inscription" de Wall Street
Pour les actifs à faible coût et à forte cote, une participation modérée peut non seulement augmenter considérablement le rendement du portefeuille d'actifs, mais aussi contrôler le risque global. La valorisation du Bitcoin sur le marché financier traditionnel reste encore très faible et sa corrélation avec les actifs mainstream n'est pas élevée. Par conséquent, pour les fonds traditionnels, détenir une certaine proportion de Bitcoin semble être un choix logique.
Plus important encore, si Bitcoin devient l'actif offrant le meilleur rendement sur le marché financier traditionnel en 2024, ces gestionnaires de fonds qui ont totalement raté le coche auront du mal à expliquer cela à leurs investisseurs. En revanche, même détenir seulement 1% ou 2% de Bitcoin, même en cas de perte, n'affectera pas trop la performance globale et sera également plus facile à expliquer aux investisseurs.
Bitcoin : un potentiel refuge pour les gestionnaires de fonds de Wall Street
La nature semi-anonyme du réseau Bitcoin permet certaines opérations grises. Bien que les plateformes de trading mainstream exigent un KYC (connaître votre client), des transactions hors ligne continuent d'exister. Les régulateurs peuvent avoir du mal à surveiller de manière exhaustive les positions sur le marché au comptant des acteurs financiers.
Sur la base de l'analyse précédente, le gestionnaire de fonds a des raisons objectives suffisantes pour investir dans Bitcoin. Compte tenu des caractéristiques de liquidité du marché du Bitcoin, un petit montant de fonds peut avoir un impact significatif sur le prix. Dans ce cas, le gestionnaire de fonds a-t-il une incitation à utiliser des fonds publics pour s'enrichir personnellement ? Cette question mérite réflexion.
Amélioration autonome du trafic du projet
Bitcoin bénéficie à long terme du phénomène d'auto-amélioration du trafic propre à l'industrie de la monnaie numérique.
D'autres projets, pour profiter de l'influence de Bitcoin, n'ont d'autre choix que de promouvoir l'image de Bitcoin, finissant ainsi par transférer indirectement le trafic qu'ils attirent vers Bitcoin. En examinant le parcours d'émission de nombreux altcoins, il est presque inévitable de mentionner la légende de Bitcoin et le mystère ainsi que la grandeur de Satoshi Nakamoto, affirmant vouloir devenir "le prochain Bitcoin". Ce modèle permet à Bitcoin de bénéficier d'une construction de marque et d'une attention continues sans avoir à opérer activement.
La concurrence pour les projets actuels est plus féroce, avec de nombreuses solutions Layer2 et des projets d'inscription qui tentent de tirer profit du flux de Bitcoin, contribuant ainsi à l'adoption à grande échelle de Bitcoin. C'est la première fois que l'écosystème Bitcoin compte autant de projets pour le soutenir, donc cette année, l'effet d'auto-amélioration du flux de Bitcoin pourrait être plus marqué que les années précédentes.
Conclusion
Par rapport à l'année dernière, la plus grande variable du marché est l'approbation de l'ETF Bitcoin. Grâce à notre analyse, nous avons découvert que plusieurs facteurs poussent le prix du Bitcoin à la hausse. L'offre continue de diminuer, tandis que la demande augmente considérablement.
En résumé, Bitcoin est très probablement l'opportunité d'investissement la plus prometteuse de 2024.
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MercilessHalal
· Il y a 13h
Le bull run vient de commencer.
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StablecoinArbitrageur
· Il y a 22h
*ajuste ses lunettes* L'analyse de corrélation indique une rigidité des prix de 92,4 % après le halving.
Bitcoin bull run derrière : analyse des catalyseurs ETF et des mécanismes de marché
La frénésie du marché des monnaies numériques en 2024 : les moteurs derrière la hausse du Bitcoin
Le marché de la monnaie numérique en 2024 présente une chaleur sans précédent, avec un Bitcoin particulièrement remarquable. Au cours du dernier mois, le Bitcoin a réalisé une hausse de plus de 50 %. Quelle est la mécanique derrière cette tendance de marché exceptionnellement intense ? Combien de temps cette vague folle peut-elle encore durer ? Explorons ces questions en profondeur.
Toute hausse du prix d'un actif ne peut se faire sans une réduction de l'offre et une augmentation de la demande. Nous pouvons analyser les tendances du Bitcoin sous les angles de l'offre et de la demande.
Analyse du côté de l'offre
En termes d'offre, selon le mécanisme de consensus, le nombre de nouveaux Bitcoins produits est inférieur à 2 millions. De plus, avec l'événement de réduction à venir, la quantité d'offre supplémentaire diminuera encore. D'après les données de détention des mineurs, le nombre reste constamment supérieur à 1,8 million, ce qui indique qu'il n'y a pas d'intention de vente massive de la part des mineurs.
D'autre part, le nombre de Bitcoin détenu par les investisseurs à long terme continue d'augmenter, atteignant actuellement environ 14,9 millions de jetons. Le nombre de Bitcoin réellement très liquides est relativement limité, avec une capitalisation boursière de moins de 350 milliards de dollars. Cela explique également pourquoi un achat continu d'environ 500 millions de dollars par jour peut entraîner une hausse aussi brutale du prix du Bitcoin.
Analyse du côté de la demande
L'augmentation de la demande provient de plusieurs aspects :
ETF : Bitcoin, un catalyseur unique de cette bulle haussière
Le Bitcoin ETF a été approuvé par la SEC, ouvrant la porte à son entrée sur le marché financier traditionnel. Les fonds conformes peuvent enfin affluer légalement dans le marché du Bitcoin, et dans le domaine des cryptomonnaies, ces fonds financiers traditionnels ne peuvent être investis que dans le Bitcoin.
Les caractéristiques déflationnistes du Bitcoin rendent facile la formation de bulles spéculatives. Tant que les fonds continuent d'acheter, le prix du Bitcoin ne cesse d'augmenter, et la performance des fonds détenant du Bitcoin sera supérieure, attirant ainsi davantage de capitaux, créant un cycle vertueux. En revanche, les fonds qui n'ont pas de Bitcoin sont sous pression de performance et pourraient même faire face à des retraits de capitaux.
Au cours du mois dernier, une moyenne d'achats nets de moins de 500 millions de dollars par jour de bourse a entraîné une hausse de plus de 50 % du marché. Cela est difficilement imaginable dans les marchés financiers traditionnels.
Le lancement des ETF a également renforcé la valeur du Bitcoin du point de vue de la liquidité. La taille des marchés financiers traditionnels mondiaux (y compris l'immobilier) a atteint environ 560 billions de dollars en 2023. Cela indique que la liquidité du système financier traditionnel est actuellement suffisante pour soutenir un actif financier de cette envergure. Bien que la liquidité du Bitcoin soit encore loin de celle des actifs financiers traditionnels, avec l'intégration des finances traditionnelles, le Bitcoin pourrait bénéficier d'un espace de valorisation plus élevé. Il convient de noter que cette liquidité conforme ne peut aller qu'au Bitcoin et non aux autres actifs cryptographiques.
Bitcoin privilégié par les riches : moteur de la hausse continue des prix
Selon des études de marché, les milliardaires du secteur des monnaies numériques détiennent généralement une grande proportion de Bitcoin pendant un marché haussier, tandis que la proportion de Bitcoin détenue par les investisseurs de la classe moyenne ou inférieure ne dépasse souvent pas 1/4 de leur portefeuille d'investissement. Actuellement, la part de Bitcoin dans l'ensemble du marché des monnaies numériques est de 54,8 %. Si la proportion détenue par les investisseurs ordinaires est bien inférieure à ce chiffre, alors la plupart des Bitcoin sont probablement concentrés entre les mains des riches et des institutions.
Ce phénomène reflète l'effet Matthieu en économie : les actifs détenus par les riches tendent à s'apprécier de manière continue, tandis que ceux détenus par les personnes ordinaires peuvent se déprécier. En l'absence d'une intervention gouvernementale, l'économie de marché produira naturellement cet effet. Les riches peuvent non seulement être plus intelligents et plus compétents, mais ils possèdent également naturellement plus de ressources. Les talents intelligents et les informations précieuses cherchent naturellement des opportunités de collaboration autour de ces riches. Tant qu'une personne n'a pas acquis sa richesse uniquement par chance, un cycle positif d'accumulation de richesse peut se former.
Dans le marché des monnaies numériques, les riches et les institutions peuvent considérer les jetons non traditionnels comme un outil pour tirer profit des investisseurs ordinaires, tandis qu'ils utilisent des jetons de premier plan plus liquides (comme Bitcoin) comme moyen de stockage de valeur. Avec l'amélioration continue de la liquidité de Bitcoin, son attrait pour les riches et les institutions sera encore renforcé.
Le prix du Bitcoin n'est pas la clé, la clé est de conquérir des parts de marché.
L'approbation par la SEC d'un ETF sur le Bitcoin au comptant a déclenché une concurrence sur plusieurs niveaux sur le marché. Plusieurs institutions financières de renom se disputent la position de leader sur le marché des ETF aux États-Unis, et de nombreux centres financiers à travers le monde emboîtent le pas. Bien qu'il existe une possibilité de vente massive par les institutions, dans l'environnement international actuel, il reste incertain de savoir s'il sera possible de racheter après une vente.
La perte du soutien des ETF pour le Bitcoin au comptant signifie non seulement une perte de revenus provenant des frais, mais surtout la perte de la capacité à influencer le prix du Bitcoin. En conséquence, les marchés financiers perdront également le pouvoir de tarification de cet "or numérique" - la pierre angulaire du futur système financier, ainsi que la position dominante du marché des produits dérivés sur le Bitcoin au comptant. C'est un échec stratégique pour tout pays et marché financier.
Ainsi, il est difficile pour le capital financier traditionnel mondial de former un accord tacite pour un dumping conjoint, et cela pourrait plutôt engendrer un phénomène de FOMO (Fear of Missing Out, peur de manquer) au cours du processus de recherche constante de nouvelles opportunités.
Bitcoin : l'"inscription" de Wall Street
Pour les actifs à faible coût et à forte cote, une participation modérée peut non seulement augmenter considérablement le rendement du portefeuille d'actifs, mais aussi contrôler le risque global. La valorisation du Bitcoin sur le marché financier traditionnel reste encore très faible et sa corrélation avec les actifs mainstream n'est pas élevée. Par conséquent, pour les fonds traditionnels, détenir une certaine proportion de Bitcoin semble être un choix logique.
Plus important encore, si Bitcoin devient l'actif offrant le meilleur rendement sur le marché financier traditionnel en 2024, ces gestionnaires de fonds qui ont totalement raté le coche auront du mal à expliquer cela à leurs investisseurs. En revanche, même détenir seulement 1% ou 2% de Bitcoin, même en cas de perte, n'affectera pas trop la performance globale et sera également plus facile à expliquer aux investisseurs.
Bitcoin : un potentiel refuge pour les gestionnaires de fonds de Wall Street
La nature semi-anonyme du réseau Bitcoin permet certaines opérations grises. Bien que les plateformes de trading mainstream exigent un KYC (connaître votre client), des transactions hors ligne continuent d'exister. Les régulateurs peuvent avoir du mal à surveiller de manière exhaustive les positions sur le marché au comptant des acteurs financiers.
Sur la base de l'analyse précédente, le gestionnaire de fonds a des raisons objectives suffisantes pour investir dans Bitcoin. Compte tenu des caractéristiques de liquidité du marché du Bitcoin, un petit montant de fonds peut avoir un impact significatif sur le prix. Dans ce cas, le gestionnaire de fonds a-t-il une incitation à utiliser des fonds publics pour s'enrichir personnellement ? Cette question mérite réflexion.
Amélioration autonome du trafic du projet
Bitcoin bénéficie à long terme du phénomène d'auto-amélioration du trafic propre à l'industrie de la monnaie numérique.
D'autres projets, pour profiter de l'influence de Bitcoin, n'ont d'autre choix que de promouvoir l'image de Bitcoin, finissant ainsi par transférer indirectement le trafic qu'ils attirent vers Bitcoin. En examinant le parcours d'émission de nombreux altcoins, il est presque inévitable de mentionner la légende de Bitcoin et le mystère ainsi que la grandeur de Satoshi Nakamoto, affirmant vouloir devenir "le prochain Bitcoin". Ce modèle permet à Bitcoin de bénéficier d'une construction de marque et d'une attention continues sans avoir à opérer activement.
La concurrence pour les projets actuels est plus féroce, avec de nombreuses solutions Layer2 et des projets d'inscription qui tentent de tirer profit du flux de Bitcoin, contribuant ainsi à l'adoption à grande échelle de Bitcoin. C'est la première fois que l'écosystème Bitcoin compte autant de projets pour le soutenir, donc cette année, l'effet d'auto-amélioration du flux de Bitcoin pourrait être plus marqué que les années précédentes.
Conclusion
Par rapport à l'année dernière, la plus grande variable du marché est l'approbation de l'ETF Bitcoin. Grâce à notre analyse, nous avons découvert que plusieurs facteurs poussent le prix du Bitcoin à la hausse. L'offre continue de diminuer, tandis que la demande augmente considérablement.
En résumé, Bitcoin est très probablement l'opportunité d'investissement la plus prometteuse de 2024.