Analyse et perspectives de la situation macroéconomique après la réunion du FOMC
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, les performances des actifs à risque variés légèrement.
Les marchés boursiers américains ont légèrement augmenté, mais dans l'ensemble, ils restent en tendance baissière. L'activité de trading n'est pas élevée, le ratio Put/Call sur le marché des options a diminué, ce qui montre que certains capitaux commencent à acheter à bas prix.
Sur le marché des matières premières, l'or continue d'augmenter après avoir franchi la barre des 3000 dollars/once, le prix du cuivre a augmenté de 0,8 %, et a accumulé une hausse de plus de 11 % au cours des trois derniers mois. Le prix du pétrole reste stable autour de 68 dollars/baril, tandis que le prix du gaz naturel a diminué.
Le marché des cryptomonnaies est globalement atone, le Bitcoin fluctuant autour de 84 000 $, manquant de dynamisme à la hausse, tandis que les autres cryptomonnaies suivent les fluctuations du Bitcoin.
2. Analyse de la réunion du FOMC
La Réserve fédérale a apporté des ajustements tant au niveau stratégique qu'opérationnel :
Niveau stratégique : respecter le principe de "dépendance aux données", éviter de s'engager sur un calendrier précis de baisse des taux d'intérêt, maintenir la flexibilité des politiques pour faire face à l'incertitude.
Trois mesures clés au niveau tactique :
Ajustement de la gestion des attentes d'inflation : mettre l'accent sur les données des attentes d'inflation à 5 ans de la Réserve fédérale de New York, minimiser l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, afin de réduire le bruit du marché.
Réaffirmer "l'inflation temporaire": atténuer l'impact à long terme des tarifs douaniers sur l'inflation, fournir un espace politique pour les baisses de taux d'intérêt, éviter que le marché ne tombe dans la panique de la stagflation.
Ajustement de la réduction du bilan ( QT ) rythme : Bien que la liquidité soit suffisante, la Réserve fédérale ralentit le QT pour contrer les chocs de liquidité pouvant être causés par les problèmes de plafond de la dette.
3. Changements de liquidité et de taux d'intérêt
Reprise de la liquidité : la liquidité au sens large a atteint 6,1 trillions cette semaine, les sorties des comptes TGA ont favorisé l'amélioration de la liquidité, et l'utilisation de la fenêtre d'escompte de la Réserve fédérale a diminué, indiquant une atténuation de la pression sur les fonds du marché.
Marché des taux d'intérêt : Les attentes de baisse des taux restent stables, probabilité de baisse des taux en juin de 67 %, prévision de 3 baisses de taux sur l'année.
Marché obligataire : les taux d'intérêt à court terme baissent plus rapidement que ceux à long terme, la courbe des rendements s'accentue, reflétant une certitude accrue du marché quant à une baisse des taux, mais des doutes subsistent concernant un rebond de l'inflation.
Marché du crédit : l'écart de crédit de qualité d'investissement s'élargit, le risque de crédit augmente légèrement, la propension au risque du marché diminue, mais aucun signal de risque systémique n'est encore apparu.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. Les droits de douane égalitaires deviennent le point focal du marché
Les droits de douane réciproques en vigueur à partir du 2 avril sont au centre des préoccupations du marché :
Intensité des droits de douane : le taux et la portée des taxes affecteront les prix des produits, ce qui influencera l'inflation et les bénéfices des entreprises. Si cela dépasse les attentes, cela pourrait augmenter les coûts d'importation, mettre sous pression les bénéfices des entreprises et affecter les marchés boursiers et obligataires.
Frictions commerciales mondiales : si cela entraîne des représailles d'autres pays, cela aggravera la tension sur la chaîne d'approvisionnement, fera grimper l'inflation, menaçant la croissance économique mondiale et pourrait provoquer une vente massive de panique sur le marché, renforçant la logique du "trade de stagflation".
2. Le marché reste en mode prudent
Le VIX recule mais les signaux de risque sur le marché du crédit s'intensifient, le marché n'a toujours pas échappé au mode de panique, les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition au risque et à augmenter leur position dans des actifs refuges comme l'or, les obligations d'État, etc.
Direction de la politique de la Réserve fédérale : si les droits de douane augmentent l'inflation, la Réserve fédérale pourrait resserrer sa politique plus tôt, entraînant un resserrement de la liquidité du marché et une augmentation de la volatilité ; si l'inflation est maîtrisée, la Réserve fédérale pourrait continuer une position accommodante, offrant un tampon au marché.
( 3. Suggestions de stratégie
Le marché est toujours dans une phase d'incertitude concernant la tarification des politiques et des risques. La stratégie à court terme devrait se concentrer sur "défense + attaque flexible", tout en évitant les risques extrêmes et en saisissant les opportunités de phase du marché.
![【Rapport hebdomadaire macro┃4 Alpha】Après la réunion du FOMC, avant la mise en œuvre des droits de douane réciproques])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp###
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
10 J'aime
Récompense
10
4
Partager
Commentaire
0/400
AirdropHunterXM
· 07-31 11:05
Je m'habitue à continuer à perdre de l'argent.
Voir l'originalRépondre0
AltcoinAnalyst
· 07-31 11:03
D'après les indicateurs off-chain, il est encore trop tôt pour être haussier. Il est conseillé de continuer à observer.
Voir l'originalRépondre0
PensionDestroyer
· 07-31 11:02
shorting regarder le spectacle c'est tout.
Voir l'originalRépondre0
MoneyBurner
· 07-31 10:45
Créer une position, tout est piégé. Je demande encore qui comprend cette douleur.
Le marché est prudent après la FOMC, la politique tarifaire pourrait influencer la décision de la Réserve fédérale (FED).
Analyse et perspectives de la situation macroéconomique après la réunion du FOMC
I. Revue macroéconomique de cette semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, les performances des actifs à risque variés légèrement.
Les marchés boursiers américains ont légèrement augmenté, mais dans l'ensemble, ils restent en tendance baissière. L'activité de trading n'est pas élevée, le ratio Put/Call sur le marché des options a diminué, ce qui montre que certains capitaux commencent à acheter à bas prix.
Sur le marché des matières premières, l'or continue d'augmenter après avoir franchi la barre des 3000 dollars/once, le prix du cuivre a augmenté de 0,8 %, et a accumulé une hausse de plus de 11 % au cours des trois derniers mois. Le prix du pétrole reste stable autour de 68 dollars/baril, tandis que le prix du gaz naturel a diminué.
Le marché des cryptomonnaies est globalement atone, le Bitcoin fluctuant autour de 84 000 $, manquant de dynamisme à la hausse, tandis que les autres cryptomonnaies suivent les fluctuations du Bitcoin.
2. Analyse de la réunion du FOMC
La Réserve fédérale a apporté des ajustements tant au niveau stratégique qu'opérationnel :
Niveau stratégique : respecter le principe de "dépendance aux données", éviter de s'engager sur un calendrier précis de baisse des taux d'intérêt, maintenir la flexibilité des politiques pour faire face à l'incertitude.
Trois mesures clés au niveau tactique :
Ajustement de la gestion des attentes d'inflation : mettre l'accent sur les données des attentes d'inflation à 5 ans de la Réserve fédérale de New York, minimiser l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, afin de réduire le bruit du marché.
Réaffirmer "l'inflation temporaire": atténuer l'impact à long terme des tarifs douaniers sur l'inflation, fournir un espace politique pour les baisses de taux d'intérêt, éviter que le marché ne tombe dans la panique de la stagflation.
Ajustement de la réduction du bilan ( QT ) rythme : Bien que la liquidité soit suffisante, la Réserve fédérale ralentit le QT pour contrer les chocs de liquidité pouvant être causés par les problèmes de plafond de la dette.
3. Changements de liquidité et de taux d'intérêt
Reprise de la liquidité : la liquidité au sens large a atteint 6,1 trillions cette semaine, les sorties des comptes TGA ont favorisé l'amélioration de la liquidité, et l'utilisation de la fenêtre d'escompte de la Réserve fédérale a diminué, indiquant une atténuation de la pression sur les fonds du marché.
Marché des taux d'intérêt : Les attentes de baisse des taux restent stables, probabilité de baisse des taux en juin de 67 %, prévision de 3 baisses de taux sur l'année.
Marché obligataire : les taux d'intérêt à court terme baissent plus rapidement que ceux à long terme, la courbe des rendements s'accentue, reflétant une certitude accrue du marché quant à une baisse des taux, mais des doutes subsistent concernant un rebond de l'inflation.
Marché du crédit : l'écart de crédit de qualité d'investissement s'élargit, le risque de crédit augmente légèrement, la propension au risque du marché diminue, mais aucun signal de risque systémique n'est encore apparu.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. Les droits de douane égalitaires deviennent le point focal du marché
Les droits de douane réciproques en vigueur à partir du 2 avril sont au centre des préoccupations du marché :
Intensité des droits de douane : le taux et la portée des taxes affecteront les prix des produits, ce qui influencera l'inflation et les bénéfices des entreprises. Si cela dépasse les attentes, cela pourrait augmenter les coûts d'importation, mettre sous pression les bénéfices des entreprises et affecter les marchés boursiers et obligataires.
Frictions commerciales mondiales : si cela entraîne des représailles d'autres pays, cela aggravera la tension sur la chaîne d'approvisionnement, fera grimper l'inflation, menaçant la croissance économique mondiale et pourrait provoquer une vente massive de panique sur le marché, renforçant la logique du "trade de stagflation".
2. Le marché reste en mode prudent
Le VIX recule mais les signaux de risque sur le marché du crédit s'intensifient, le marché n'a toujours pas échappé au mode de panique, les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition au risque et à augmenter leur position dans des actifs refuges comme l'or, les obligations d'État, etc.
Direction de la politique de la Réserve fédérale : si les droits de douane augmentent l'inflation, la Réserve fédérale pourrait resserrer sa politique plus tôt, entraînant un resserrement de la liquidité du marché et une augmentation de la volatilité ; si l'inflation est maîtrisée, la Réserve fédérale pourrait continuer une position accommodante, offrant un tampon au marché.
( 3. Suggestions de stratégie
Le marché est toujours dans une phase d'incertitude concernant la tarification des politiques et des risques. La stratégie à court terme devrait se concentrer sur "défense + attaque flexible", tout en évitant les risques extrêmes et en saisissant les opportunités de phase du marché.
![【Rapport hebdomadaire macro┃4 Alpha】Après la réunion du FOMC, avant la mise en œuvre des droits de douane réciproques])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp###