La transformation stratégique d'Ethereum : de l'ordinateur mondial au grand livre mondial
Le changement de position d'Ethereum n'est pas quelque chose de récent, en fait cette transformation a commencé dès la mise en œuvre de l'EIP-1559. Le fait que les stablecoins représentent 50 % de la part de marché sur le réseau Ethereum renforce encore la position d'Ethereum en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur les détails de cette transformation :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 n'est pas de réduire les frais de Gas, mais de redéfinir le mécanisme de capture de valeur du réseau principal Ethereum. Cette proposition change l'ancien modèle par lequel Ethereum captait de la valeur en augmentant le volume des transactions et la consommation de gas.
Avant la mise en œuvre de l'EIP-1559, toutes les transactions (y compris DeFi, NFT et GameFi, etc.) étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une énorme consommation de Gas ETH. Les données montrent qu'en 2021, l'ETH détruit en moyenne par jour se rapprochait de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale d'Ethereum était extrêmement congestionnée, et le Layer 2 devait également participer à la concurrence pour le Gas lors de la soumission des données de validation par lots, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a introduit un mécanisme de frais de base prévisible, rendant le coût des soumissions de lots sur le réseau principal stable et contrôlable pour les Layer2. Cela a non seulement réduit le seuil d'entrée pour les Layer2, mais a également permis à davantage de projets Layer2 de s'appuyer sur Ethereum pour le règlement final.
En surface, l'EIP-1559 a facilité les Layer2, mais en réalité, il a profondément modifié la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance consumptive" dépendant des transactions à haute fréquence sur la chaîne principale à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation fait d'Ethereum un système de règlement central, semblable à la façon dont les banques traitent les affaires quotidiennes, mais les règlements interbancaires de gros doivent être confirmés par le système de banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa réglementation.
C'est exactement la caractéristique typique du positionnement de "grand livre mondial".
Stablecoins : reconnaissance du marché de la sécurité d'Ethereum
Selon les statistiques de la plateforme de données, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont Ethereum représente 50 % de la part. Ce ratio a même augmenté après la mise en œuvre de l'EIP-1559. La raison pour laquelle Ethereum attire autant de capital réside dans sa prime de sécurité irremplaçable.
Plus précisément, une stablecoin a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'une autre stablecoin majeure en a 38,15 milliards. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres chaînes publiques est relativement faible.
La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas la vitesse de transaction ou le coût, mais plutôt la sécurité économique inégalée fournie par les milliards de dollars de ETH stakés. Pour les institutions gérant des actifs de plusieurs milliards de dollars, cette sécurité est un facteur de considération essentiel.
Un important capital de stablecoins a formé un cycle de croissance auto-renforcé de l'écosystème Ethereum : augmentation de la taille des stablecoins → approfondissement de la liquidité → plus d'options de protocoles DeFi choisissant Ethereum → génération d'une demande accrue de stablecoins → attraction de davantage de capitaux.
Sous cet angle, l'accumulation massive de stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote par action de la liquidité mondiale, ainsi qu'une confirmation par le marché de son positionnement en tant que grand livre mondial.
Positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum
Avec le réseau principal Ethereum se concentrant sur le fait de devenir un niveau de règlement de type "banque centrale", le positionnement stratégique de l'ensemble de l'écosystème Ethereum devient plus clair : chaque Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal continuera de détruire des ETH, renforçant ainsi l'effet déflationniste.
Cependant, les données actuelles montrent que la prospérité de Layer2 ne semble pas apporter la contribution déflationniste attendue au réseau principal d'Ethereum. Le nombre moyen d'ETH détruits par jour sur le réseau principal a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines. Pendant ce temps, le volume des transactions et la rentabilité des principales plateformes Layer2 augmentent rapidement.
Cette phenomenon est dû au fait que les utilisateurs migrent massivement vers Layer2, ce qui entraîne une baisse du volume des transactions sur la chaîne principale. Layer2 perçoit des frais élevés chaque jour, mais les "frais de protection" versés à la chaîne principale sont relativement faibles.
Néanmoins, ce problème ne remet pas en question la position d'Ethereum en tant que livre de comptes mondial. Le volume important de stablecoins, les milliards de dollars de garanties (28 % de l'offre étant en staking) et le plus grand écosystème DeFi au monde prouvent que le choix du capital pour Ethereum repose sur son autorité en matière de règlement, plutôt que sur le niveau de prospérité de l'écosystème Layer2.
Actuellement, le fondateur d'Ethereum semble avoir pris conscience de ce problème et tente de réaméliorer les performances du réseau principal d'Ethereum, afin d'éviter que la Layer2 ne devienne un obstacle au développement de la position globale du grand livre d'Ethereum.
Mais en fin de compte, l'état de développement de Layer2 n'est pas directement lié à la position d'Ethereum en tant que grand livre mondial. Le fait de mettre l'accent sur le concept de "grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait acquis. La mise en œuvre de l'EIP-1559 marque un tournant historique, à partir de ce moment, Ethereum n'est plus "l'ordinateur mondial", mais se transforme en "banque centrale mondiale".
En d'autres termes, si l'on croit que les bénéfices futurs du développement des crypto-monnaies résident dans la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne et de la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" est suffisant pour consolider sa position, la prospérité de Layer2 n'est pas un facteur décisif.
Bien sûr, si vous pensez toujours qu'Ethereum doit dépendre de la puissance de l'écosystème Layer2 pour émerger, vous pouvez ignorer cette analyse.
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SerumSqueezer
· 07-31 11:17
Il s'appelle enfin la machine de transfert.
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DancingCandles
· 07-31 09:24
Niveau financier ? Hum, c'est essentiellement une machine à prendre les gens pour des idiots.
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JustAnotherWallet
· 07-31 09:23
Suivez le BTC, qui se soucie de la feuille de route.
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FudVaccinator
· 07-31 09:02
Les stablecoins représentent déjà la moitié, notre eth est vraiment devenu le frère de règlement.
La transformation stratégique d'Ethereum d'un ordinateur mondial à un grand livre mondial
La transformation stratégique d'Ethereum : de l'ordinateur mondial au grand livre mondial
Le changement de position d'Ethereum n'est pas quelque chose de récent, en fait cette transformation a commencé dès la mise en œuvre de l'EIP-1559. Le fait que les stablecoins représentent 50 % de la part de marché sur le réseau Ethereum renforce encore la position d'Ethereum en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur les détails de cette transformation :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 n'est pas de réduire les frais de Gas, mais de redéfinir le mécanisme de capture de valeur du réseau principal Ethereum. Cette proposition change l'ancien modèle par lequel Ethereum captait de la valeur en augmentant le volume des transactions et la consommation de gas.
Avant la mise en œuvre de l'EIP-1559, toutes les transactions (y compris DeFi, NFT et GameFi, etc.) étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une énorme consommation de Gas ETH. Les données montrent qu'en 2021, l'ETH détruit en moyenne par jour se rapprochait de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale d'Ethereum était extrêmement congestionnée, et le Layer 2 devait également participer à la concurrence pour le Gas lors de la soumission des données de validation par lots, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a introduit un mécanisme de frais de base prévisible, rendant le coût des soumissions de lots sur le réseau principal stable et contrôlable pour les Layer2. Cela a non seulement réduit le seuil d'entrée pour les Layer2, mais a également permis à davantage de projets Layer2 de s'appuyer sur Ethereum pour le règlement final.
En surface, l'EIP-1559 a facilité les Layer2, mais en réalité, il a profondément modifié la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance consumptive" dépendant des transactions à haute fréquence sur la chaîne principale à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation fait d'Ethereum un système de règlement central, semblable à la façon dont les banques traitent les affaires quotidiennes, mais les règlements interbancaires de gros doivent être confirmés par le système de banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa réglementation.
C'est exactement la caractéristique typique du positionnement de "grand livre mondial".
Stablecoins : reconnaissance du marché de la sécurité d'Ethereum
Selon les statistiques de la plateforme de données, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont Ethereum représente 50 % de la part. Ce ratio a même augmenté après la mise en œuvre de l'EIP-1559. La raison pour laquelle Ethereum attire autant de capital réside dans sa prime de sécurité irremplaçable.
Plus précisément, une stablecoin a accumulé 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'une autre stablecoin majeure en a 38,15 milliards. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres chaînes publiques est relativement faible.
La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas la vitesse de transaction ou le coût, mais plutôt la sécurité économique inégalée fournie par les milliards de dollars de ETH stakés. Pour les institutions gérant des actifs de plusieurs milliards de dollars, cette sécurité est un facteur de considération essentiel.
Un important capital de stablecoins a formé un cycle de croissance auto-renforcé de l'écosystème Ethereum : augmentation de la taille des stablecoins → approfondissement de la liquidité → plus d'options de protocoles DeFi choisissant Ethereum → génération d'une demande accrue de stablecoins → attraction de davantage de capitaux.
Sous cet angle, l'accumulation massive de stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote par action de la liquidité mondiale, ainsi qu'une confirmation par le marché de son positionnement en tant que grand livre mondial.
Positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum
Avec le réseau principal Ethereum se concentrant sur le fait de devenir un niveau de règlement de type "banque centrale", le positionnement stratégique de l'ensemble de l'écosystème Ethereum devient plus clair : chaque Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal continuera de détruire des ETH, renforçant ainsi l'effet déflationniste.
Cependant, les données actuelles montrent que la prospérité de Layer2 ne semble pas apporter la contribution déflationniste attendue au réseau principal d'Ethereum. Le nombre moyen d'ETH détruits par jour sur le réseau principal a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines. Pendant ce temps, le volume des transactions et la rentabilité des principales plateformes Layer2 augmentent rapidement.
Cette phenomenon est dû au fait que les utilisateurs migrent massivement vers Layer2, ce qui entraîne une baisse du volume des transactions sur la chaîne principale. Layer2 perçoit des frais élevés chaque jour, mais les "frais de protection" versés à la chaîne principale sont relativement faibles.
Néanmoins, ce problème ne remet pas en question la position d'Ethereum en tant que livre de comptes mondial. Le volume important de stablecoins, les milliards de dollars de garanties (28 % de l'offre étant en staking) et le plus grand écosystème DeFi au monde prouvent que le choix du capital pour Ethereum repose sur son autorité en matière de règlement, plutôt que sur le niveau de prospérité de l'écosystème Layer2.
Actuellement, le fondateur d'Ethereum semble avoir pris conscience de ce problème et tente de réaméliorer les performances du réseau principal d'Ethereum, afin d'éviter que la Layer2 ne devienne un obstacle au développement de la position globale du grand livre d'Ethereum.
Mais en fin de compte, l'état de développement de Layer2 n'est pas directement lié à la position d'Ethereum en tant que grand livre mondial. Le fait de mettre l'accent sur le concept de "grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait acquis. La mise en œuvre de l'EIP-1559 marque un tournant historique, à partir de ce moment, Ethereum n'est plus "l'ordinateur mondial", mais se transforme en "banque centrale mondiale".
En d'autres termes, si l'on croit que les bénéfices futurs du développement des crypto-monnaies résident dans la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne et de la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" est suffisant pour consolider sa position, la prospérité de Layer2 n'est pas un facteur décisif.
Bien sûr, si vous pensez toujours qu'Ethereum doit dépendre de la puissance de l'écosystème Layer2 pour émerger, vous pouvez ignorer cette analyse.