Rapport sur l'industrie des stablecoins 2025 : les stablecoins en USD dominent le marché, USDC devrait dépasser USDT d'ici 2030
L'année 2025 sera une année clé dans le développement des stablecoins. Cette année-là, les stablecoins établiront de nouveaux records en termes de taille de marché et d'activité commerciale, tandis que les politiques réglementaires et l'attention des capitaux s'accélèrent également. Cette catégorie d'actifs, qui était à l'origine un outil "refuge" au sein du marché des cryptomonnaies, s'étend progressivement vers des domaines de pointe tels que les paiements mondiaux, le commerce transfrontalier, les infrastructures DeFi et même le crédit souverain.
Un rapport sectoriel récemment publié indique que les stablecoins sont devenus l'une des infrastructures les plus cruciales reliant la finance traditionnelle au monde de la cryptographie, et qu'ils transforment le paysage opérationnel de la finance mondiale. Ce rapport analyse systématiquement l'industrie des stablecoins sous six dimensions : l'évolution, la structure du marché, les cas d'utilisation, la réglementation mondiale, le potentiel de développement et les risques potentiels.
Les stablecoins en USD occupent une position dominante.
Des recherches ont révélé que dans le marché mondial des stablecoins, la part de marché des stablecoins en USD détient un avantage absolu, avec un volume d'émission atteignant 256,4 milliards USD. En comparaison, les stablecoins en monnaie fiduciaire d'autres pays en sont encore à leurs débuts. Le stablecoin en euros, qui occupe la deuxième place, n'a qu'une taille de 490 millions USD, tandis que les stablecoins en yen, livre, won, livre turque, etc., varient entre plusieurs centaines de milliers et plusieurs millions USD. Cela indique qu'il y a encore un vaste potentiel de développement pour les stablecoins en monnaies fiduciaires autres que le dollar.
D'ici juillet 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde a dépassé 250 milliards de dollars, affichant une croissance significative par rapport au début de l'année. Parmi eux, la capitalisation boursière combinée de l'USDT et de l'USDC représente 86,5 % du marché, formant un duopole dans le domaine des stablecoins. Il convient de noter que le montant total des transferts sur la chaîne a atteint 36,3 billions de dollars, dépassant le volume total des transactions annuelles de Visa et Mastercard, devenant ainsi un nouveau pilier du réseau de paiements mondial. De plus, l'USDC a connu une croissance notable en 2025, avec un taux de croissance annuel atteignant 40,9 %. Sur la base de ce taux de croissance, l'USDC devrait dépasser l'USDT d'ici 2030.
Cette explosion n'est pas un phénomène éphémère, mais le résultat de forces multiples agissant ensemble :
Les principales économies telles que les États-Unis, l'Europe et Hong Kong avancent progressivement dans la législation sur les stablecoins, rendant le chemin réglementaire de plus en plus clair ;
Plusieurs géants de la finance traditionnelle et de la technologie entrent sur le marché ;
Une entreprise émettrice de stablecoins a réussi à être cotée aux États-Unis, allumant l'imaginaire du marché des capitaux pour les stablecoins ;
Les utilisateurs des régions à forte inflation (comme l'Argentine, la Turquie, le Nigeria) considèrent cela comme un outil de couverture "dollar numérique" ;
DeFi, RWA, et les nouveaux scénarios de paiement et de règlement continuent d'injecter une demande réelle pour les stablecoins.
En termes d'activité on-chain, il y a actuellement plus de 30 millions d'adresses de stablecoins actives dans le monde par mois, et le nombre total d'adresses détentrices de jetons a dépassé 168 millions. Selon les données, après avoir exclu les robots et les portefeuilles d'échanges, la part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement des robots d'arbitrage vers les entreprises et les particuliers.
Les stablecoins entrent dans le "champ de bataille principal"
Le rôle des stablecoins passe de "ancre de couverture pour les transactions" à "actif principal de la finance numérique". Depuis le début de l'année, de nombreuses grandes entreprises technologiques et institutions financières dans le monde ont progressivement renforcé leur engagement dans les stablecoins :
Un émetteur de stablecoin a réussi à être coté sur le marché boursier américain, atteignant une valorisation proche de 100 milliards de RMB, devenant ainsi la première "société financière quasi systémique" dans le secteur des stablecoins ;
Plusieurs géants du paiement intègrent des règlements en stablecoin ;
Plusieurs entreprises technologiques entrent sur le marché des stablecoins à Hong Kong ;
Les géants de la vente au détail soutiennent les paiements en stablecoin ;
Forte croissance des nouvelles chaînes de blocs : de nouvelles chaînes de blocs telles que Base et Solana attirent de nombreux déploiements de stablecoins grâce à leurs faibles frais et à leur grande évolutivité, la capitalisation boursière des stablecoins de Solana ayant augmenté de plus de 600 % cette année.
La poussée conjointe des finances traditionnelles, des plateformes Internet et des forces nativement cryptographiques a permis aux stablecoins de passer d'un "outil de règlement dédié aux cryptomonnaies" à un intermédiaire de paiement numérique largement utilisé, tout en posant des exigences plus élevées en matière de conformité réglementaire.
Des incertitudes structurelles persistent derrière l'engouement pour l'échelle
Cependant, derrière la performance dynamique du marché, les stablecoins font face à de nombreux défis structurels et controverses.
Tout d'abord, il y a la question de la "taille d'utilisation réelle". Le rapport indique que, bien que le montant total des transferts de stablecoins atteigne 36 000 milliards de dollars, jusqu'à 70 à 80 % de ce montant est constitué de "flux virtuels" tels que les transferts internes des robots et des échanges, la véritable taille d'utilisation par les utilisateurs finaux ou les entreprises doit encore être explorée et définie.
Deuxièmement, il y a la question du "mécanisme de peg et de transparence". Bien qu'un stablecoin majeur soit au sommet de l'industrie, il n'a toujours pas publié de rapport d'audit complet émis par les "quatre grands cabinets d'audit", et la structure de ses actifs de réserve et son exposition au risque sont depuis longtemps des points de controverse sur le marché ; tandis qu'un autre stablecoin majeur, bien que plus transparent et conforme, présente encore un écart en termes de diffusion d'application et d'intégration écologique par rapport au premier.
De plus, il existe encore des différences et des jeux d'influence entre les réglementations des différents pays, certaines régions n'ayant pas encore ouvert l'utilisation des stablecoins, tandis que certains marchés (comme Hong Kong et Singapour) assument activement le rôle de terrain d'expérimentation pour l'innovation institutionnelle.
Il est important de noter que le projet de loi américain "GENIUS" a clairement établi que les stablecoins ne sont pas des titres, interdit les stablecoins algorithmiques et exige que les réserves soient à 100 % constituées d'actifs hautement liquides (comme des liquidités et des obligations américaines à court terme). Si cette législation entre en vigueur, elle aura un impact profond sur la logique opérationnelle des stablecoins dominants actuels et sur la structure de conformité mondiale.
Points forts du rapport : Vue panoramique de l'évolution des stablecoins sous six dimensions
Ce rapport adopte une approche de statistiques on-chain, de suivi classé et de vérification croisée des informations publiques pour fournir une vue d'ensemble du développement des stablecoins, couvrant les six grandes dimensions suivantes :
Histoire : de BitUSD à USDT, DAI, USDC, un retour sur dix ans d'évolution des stablecoins ;
Structure du marché : analyse détaillée de la structure du double oligopole "USDT+USDC", de la répartition des parts d'émission des chaînes publiques, des tendances des utilisateurs actifs mensuels et d'autres données clés ;
Scénarios d'application : se concentrer sur le rôle clé des stablecoins dans les paiements transfrontaliers, DeFi, les paiements de détail et RWA.
Régulation mondiale : système de récapitulation des dynamiques de régulation et des voies législatives des principales économies telles que les États-Unis, la Chine, l'Europe, Hong Kong, le Japon et la Corée.
Potentiel futur : analyse de la manière dont les stablecoins peuvent devenir un réseau de paiement mondial, la capacité d'achat des obligations d'État américaines, et la relation compétitive entre les CBDC ;
Avertissement de risque : couvre les défis potentiels tels que le désancrage, la transparence des audits, les attaques systémiques, et les problèmes de réglementation sur le blanchiment d'argent.
Le rapport souligne également que les stablecoins non dollar sont encore à un stade précoce de développement : la capitalisation boursière des stablecoins en euros est inférieure à 500 millions de dollars, tandis que celle des stablecoins en yen, livre sterling, won, etc. est souvent de l'ordre de plusieurs millions de dollars, laissant encore un immense potentiel d'expansion à l'avenir.
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BagHolderTillRetire
· Il y a 20h
Si les pigeons ne se font pas piéger, qui se fera piéger ?
Rapport sur les stablecoins de 2025 : USDT domine le marché, USDC connaît une croissance significative et pourrait dépasser d'ici 2030.
Rapport sur l'industrie des stablecoins 2025 : les stablecoins en USD dominent le marché, USDC devrait dépasser USDT d'ici 2030
L'année 2025 sera une année clé dans le développement des stablecoins. Cette année-là, les stablecoins établiront de nouveaux records en termes de taille de marché et d'activité commerciale, tandis que les politiques réglementaires et l'attention des capitaux s'accélèrent également. Cette catégorie d'actifs, qui était à l'origine un outil "refuge" au sein du marché des cryptomonnaies, s'étend progressivement vers des domaines de pointe tels que les paiements mondiaux, le commerce transfrontalier, les infrastructures DeFi et même le crédit souverain.
Un rapport sectoriel récemment publié indique que les stablecoins sont devenus l'une des infrastructures les plus cruciales reliant la finance traditionnelle au monde de la cryptographie, et qu'ils transforment le paysage opérationnel de la finance mondiale. Ce rapport analyse systématiquement l'industrie des stablecoins sous six dimensions : l'évolution, la structure du marché, les cas d'utilisation, la réglementation mondiale, le potentiel de développement et les risques potentiels.
Les stablecoins en USD occupent une position dominante.
Des recherches ont révélé que dans le marché mondial des stablecoins, la part de marché des stablecoins en USD détient un avantage absolu, avec un volume d'émission atteignant 256,4 milliards USD. En comparaison, les stablecoins en monnaie fiduciaire d'autres pays en sont encore à leurs débuts. Le stablecoin en euros, qui occupe la deuxième place, n'a qu'une taille de 490 millions USD, tandis que les stablecoins en yen, livre, won, livre turque, etc., varient entre plusieurs centaines de milliers et plusieurs millions USD. Cela indique qu'il y a encore un vaste potentiel de développement pour les stablecoins en monnaies fiduciaires autres que le dollar.
D'ici juillet 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde a dépassé 250 milliards de dollars, affichant une croissance significative par rapport au début de l'année. Parmi eux, la capitalisation boursière combinée de l'USDT et de l'USDC représente 86,5 % du marché, formant un duopole dans le domaine des stablecoins. Il convient de noter que le montant total des transferts sur la chaîne a atteint 36,3 billions de dollars, dépassant le volume total des transactions annuelles de Visa et Mastercard, devenant ainsi un nouveau pilier du réseau de paiements mondial. De plus, l'USDC a connu une croissance notable en 2025, avec un taux de croissance annuel atteignant 40,9 %. Sur la base de ce taux de croissance, l'USDC devrait dépasser l'USDT d'ici 2030.
Cette explosion n'est pas un phénomène éphémère, mais le résultat de forces multiples agissant ensemble :
En termes d'activité on-chain, il y a actuellement plus de 30 millions d'adresses de stablecoins actives dans le monde par mois, et le nombre total d'adresses détentrices de jetons a dépassé 168 millions. Selon les données, après avoir exclu les robots et les portefeuilles d'échanges, la part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement des robots d'arbitrage vers les entreprises et les particuliers.
Les stablecoins entrent dans le "champ de bataille principal"
Le rôle des stablecoins passe de "ancre de couverture pour les transactions" à "actif principal de la finance numérique". Depuis le début de l'année, de nombreuses grandes entreprises technologiques et institutions financières dans le monde ont progressivement renforcé leur engagement dans les stablecoins :
La poussée conjointe des finances traditionnelles, des plateformes Internet et des forces nativement cryptographiques a permis aux stablecoins de passer d'un "outil de règlement dédié aux cryptomonnaies" à un intermédiaire de paiement numérique largement utilisé, tout en posant des exigences plus élevées en matière de conformité réglementaire.
Des incertitudes structurelles persistent derrière l'engouement pour l'échelle
Cependant, derrière la performance dynamique du marché, les stablecoins font face à de nombreux défis structurels et controverses.
Tout d'abord, il y a la question de la "taille d'utilisation réelle". Le rapport indique que, bien que le montant total des transferts de stablecoins atteigne 36 000 milliards de dollars, jusqu'à 70 à 80 % de ce montant est constitué de "flux virtuels" tels que les transferts internes des robots et des échanges, la véritable taille d'utilisation par les utilisateurs finaux ou les entreprises doit encore être explorée et définie.
Deuxièmement, il y a la question du "mécanisme de peg et de transparence". Bien qu'un stablecoin majeur soit au sommet de l'industrie, il n'a toujours pas publié de rapport d'audit complet émis par les "quatre grands cabinets d'audit", et la structure de ses actifs de réserve et son exposition au risque sont depuis longtemps des points de controverse sur le marché ; tandis qu'un autre stablecoin majeur, bien que plus transparent et conforme, présente encore un écart en termes de diffusion d'application et d'intégration écologique par rapport au premier.
De plus, il existe encore des différences et des jeux d'influence entre les réglementations des différents pays, certaines régions n'ayant pas encore ouvert l'utilisation des stablecoins, tandis que certains marchés (comme Hong Kong et Singapour) assument activement le rôle de terrain d'expérimentation pour l'innovation institutionnelle.
Il est important de noter que le projet de loi américain "GENIUS" a clairement établi que les stablecoins ne sont pas des titres, interdit les stablecoins algorithmiques et exige que les réserves soient à 100 % constituées d'actifs hautement liquides (comme des liquidités et des obligations américaines à court terme). Si cette législation entre en vigueur, elle aura un impact profond sur la logique opérationnelle des stablecoins dominants actuels et sur la structure de conformité mondiale.
Points forts du rapport : Vue panoramique de l'évolution des stablecoins sous six dimensions
Ce rapport adopte une approche de statistiques on-chain, de suivi classé et de vérification croisée des informations publiques pour fournir une vue d'ensemble du développement des stablecoins, couvrant les six grandes dimensions suivantes :
Le rapport souligne également que les stablecoins non dollar sont encore à un stade précoce de développement : la capitalisation boursière des stablecoins en euros est inférieure à 500 millions de dollars, tandis que celle des stablecoins en yen, livre sterling, won, etc. est souvent de l'ordre de plusieurs millions de dollars, laissant encore un immense potentiel d'expansion à l'avenir.