stablecoin : un élément clé du marché des Cryptoactifs
Les stablecoins jouent un rôle crucial dans l'industrie de la crypto. À la fin juillet 2024, la capitalisation boursière des stablecoins est d'environ 165 milliards de dollars, représentant près de 7 % du marché total des cryptoactifs de 2 417 milliards de dollars. Parmi eux, Tether (USDT), en tant que leader des stablecoins, est actuellement la troisième plus grande cryptoactif par capitalisation boursière, juste derrière Bitcoin et Ethereum.
Cet article explorera en profondeur la définition des stablecoins, leur classification et leur rôle important dans le domaine des cryptoactifs. Nous examinerons également, à travers une étude de cas sur USDe, son mécanisme de fonctionnement et les risques potentiels.
Définition et nécessité des stablecoins
Le Conseil de stabilité financière et la Banque des règlements internationaux définissent les stablecoins comme "un Cryptoactif conçu pour maintenir une valeur stable par rapport à un actif spécifique ou à un ensemble d'actifs". En général, les stablecoins sont liés à des monnaies fiduciaires comme le dollar américain.
Dans le contexte du développement rapide de Web3, l'existence des stablecoins est nécessaire :
Comparé aux actifs traditionnels, les actifs numériques offrent une plus grande facilité de transaction. Les stablecoins, en tant que moyens d'échange à valeur stable, non seulement favorisent les transactions quotidiennes, mais permettent également des paiements transfrontaliers rapides et à faible coût.
Par rapport aux autres Cryptoactifs, les stablecoins aident à réduire l'impact de la volatilité des valeurs. En période de turbulences sur le marché, les stablecoins offrent une stabilité de valeur unique, devenant un refuge pour les investisseurs.
Classification des stablecoins
Les stablecoins se divisent principalement en deux catégories : les stablecoins adossés et les stablecoins algorithmiques.
garantir un stablecoin
Les stablecoins garantis par des actifs réels assurent que leur valeur est soutenue par des garanties tangibles. Cela inclut principalement :
Stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires : soutenus par des réserves de monnaies légales, comme USDT et USDC.
Stablecoin adossé à des produits : soutenu par des réserves de produits, comme l'or.
Cryptoactifs de garantie stablecoin : soutenus par d'autres réserves de cryptoactifs, comme DAI.
stablecoin
Les stablecoins algorithmiques garantissent la sécurité des garanties ou ajustent l'offre et la demande du marché pour maintenir la stabilité. Les principales méthodes comprennent :
Mécanisme de liquidation : par le biais d'enchères, liquider les garanties de risque pour assurer que la dette en stablecoin soit entièrement garantie.
Destruction et émission : influencer le prix en ajustant l'offre de jetons.
Ajuster les taux d'intérêt des prêts : contrôler l'offre de stablecoin en modifiant les taux d'intérêt des prêts.
Il est important de noter que ces méthodes de classification ne sont pas mutuellement exclusives, de nombreux stablecoins utilisent plusieurs mécanismes pour maintenir leur stabilité.
Les risques de sécurité des stablecoins et solutions
Transparence des garanties : améliorer la transparence grâce à la garde par des tiers, des audits réguliers et la publication de rapports de preuve de réserve.
Volatilité de la valeur des garanties : mise en œuvre d'un mécanisme de surcollatéralisation et de liquidation pour atténuer l'impact potentiel de la volatilité.
Vulnérabilités des contrats intelligents : effectuer des audits de sécurité rigoureux et un suivi de sécurité continu.
Volatilité du marché : dans des conditions de marché extrêmes, le mécanisme de stabilité peut ne pas répondre à temps, entraînant un écart de prix.
Aperçu des stablecoins populaires
Les 20 plus grandes stablecoins du marché représentent plus de 99 % de la capitalisation totale, dont les 5 plus grandes stablecoins représentent 96 %. Cela indique que le marché est dominé par quelques acteurs clés. Tous ces stablecoins sont adossés à un certain actif, certains combinant également des mécanismes de stabilisation algorithmiques.
Les utilisateurs semblent préférer les stablecoins complètement adossés, en particulier ceux soutenus par des monnaies fiduciaires. Cela reflète l'importance accordée par le marché à la sécurité.
Étude de cas USDe
USDe est un stablecoin émis par Ethena Labs, qui est actuellement le quatrième plus grand stablecoin par capitalisation. USDe utilise des Cryptoactifs de premier plan comme garantie et applique une stratégie de "couverture delta" pour maintenir la stabilité des actifs garantis.
Les sources de revenus de l'USDe comprennent les revenus de staking ETH et les revenus des positions de dérivés de couverture delta. Les données historiques montrent que même en période de ralentissement du marché, cette combinaison de revenus peut rester positive.
Cependant, USDe fait également face à certains risques :
Risque de centralisation : La dépendance aux échanges centralisés peut devenir un point de faiblesse.
Risque de marché : un taux de financement négatif continu pourrait entraîner des problèmes dans la conception des rendements.
Conclusion
Les stablecoins jouent un rôle important dans l'écosystème des cryptoactifs, fournissant de la stabilité au marché et facilitant les transactions. Avec l'émergence de nouveaux stablecoins tels que USDe, le marché surveillera de près leur capacité à maintenir la stabilité en période de volatilité et à se tailler une place dans le domaine concurrentiel des stablecoins.
Étant donné la grande capitalisation et l'influence des stablecoins, des audits de sécurité et une surveillance continus sont essentiels pour maintenir la stabilité et la confiance du marché. À l'avenir, le développement des stablecoins continuera d'influencer l'orientation de l'ensemble du marché des cryptoactifs.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
19 J'aime
Récompense
19
7
Partager
Commentaire
0/400
PumpDetector
· Il y a 4h
ici depuis mt.gox... les stables ne sont qu'une autre illusion lmao
Voir l'originalRépondre0
SignatureVerifier
· Il y a 8h
hmm... techniquement parlant, la dominance de l'usdt soulève certains seuils de vulnérabilité critiques
Voir l'originalRépondre0
CommunityLurker
· Il y a 21h
Avec cette capitalisation boursière, ils osent parler de BTC ?
Voir l'originalRépondre0
BlockchainTalker
· Il y a 21h
en fait, les stables sont les véritables MVP, je ne vais pas mentir
Voir l'originalRépondre0
WenMoon42
· Il y a 21h
USDT est toujours yyds ah gkd
Voir l'originalRépondre0
MidnightSeller
· Il y a 21h
C'est juste ce goût de stabilité, en gros, il faut encore traîner avec le dollar.
Analyse des stablecoins : un actif de chiffrement clé d'une capitalisation boursière de 165 milliards
stablecoin : un élément clé du marché des Cryptoactifs
Les stablecoins jouent un rôle crucial dans l'industrie de la crypto. À la fin juillet 2024, la capitalisation boursière des stablecoins est d'environ 165 milliards de dollars, représentant près de 7 % du marché total des cryptoactifs de 2 417 milliards de dollars. Parmi eux, Tether (USDT), en tant que leader des stablecoins, est actuellement la troisième plus grande cryptoactif par capitalisation boursière, juste derrière Bitcoin et Ethereum.
Cet article explorera en profondeur la définition des stablecoins, leur classification et leur rôle important dans le domaine des cryptoactifs. Nous examinerons également, à travers une étude de cas sur USDe, son mécanisme de fonctionnement et les risques potentiels.
Définition et nécessité des stablecoins
Le Conseil de stabilité financière et la Banque des règlements internationaux définissent les stablecoins comme "un Cryptoactif conçu pour maintenir une valeur stable par rapport à un actif spécifique ou à un ensemble d'actifs". En général, les stablecoins sont liés à des monnaies fiduciaires comme le dollar américain.
Dans le contexte du développement rapide de Web3, l'existence des stablecoins est nécessaire :
Comparé aux actifs traditionnels, les actifs numériques offrent une plus grande facilité de transaction. Les stablecoins, en tant que moyens d'échange à valeur stable, non seulement favorisent les transactions quotidiennes, mais permettent également des paiements transfrontaliers rapides et à faible coût.
Par rapport aux autres Cryptoactifs, les stablecoins aident à réduire l'impact de la volatilité des valeurs. En période de turbulences sur le marché, les stablecoins offrent une stabilité de valeur unique, devenant un refuge pour les investisseurs.
Classification des stablecoins
Les stablecoins se divisent principalement en deux catégories : les stablecoins adossés et les stablecoins algorithmiques.
garantir un stablecoin
Les stablecoins garantis par des actifs réels assurent que leur valeur est soutenue par des garanties tangibles. Cela inclut principalement :
Stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires : soutenus par des réserves de monnaies légales, comme USDT et USDC.
Stablecoin adossé à des produits : soutenu par des réserves de produits, comme l'or.
Cryptoactifs de garantie stablecoin : soutenus par d'autres réserves de cryptoactifs, comme DAI.
stablecoin
Les stablecoins algorithmiques garantissent la sécurité des garanties ou ajustent l'offre et la demande du marché pour maintenir la stabilité. Les principales méthodes comprennent :
Mécanisme de liquidation : par le biais d'enchères, liquider les garanties de risque pour assurer que la dette en stablecoin soit entièrement garantie.
Destruction et émission : influencer le prix en ajustant l'offre de jetons.
Ajuster les taux d'intérêt des prêts : contrôler l'offre de stablecoin en modifiant les taux d'intérêt des prêts.
Il est important de noter que ces méthodes de classification ne sont pas mutuellement exclusives, de nombreux stablecoins utilisent plusieurs mécanismes pour maintenir leur stabilité.
Les risques de sécurité des stablecoins et solutions
Transparence des garanties : améliorer la transparence grâce à la garde par des tiers, des audits réguliers et la publication de rapports de preuve de réserve.
Volatilité de la valeur des garanties : mise en œuvre d'un mécanisme de surcollatéralisation et de liquidation pour atténuer l'impact potentiel de la volatilité.
Vulnérabilités des contrats intelligents : effectuer des audits de sécurité rigoureux et un suivi de sécurité continu.
Volatilité du marché : dans des conditions de marché extrêmes, le mécanisme de stabilité peut ne pas répondre à temps, entraînant un écart de prix.
Aperçu des stablecoins populaires
Les 20 plus grandes stablecoins du marché représentent plus de 99 % de la capitalisation totale, dont les 5 plus grandes stablecoins représentent 96 %. Cela indique que le marché est dominé par quelques acteurs clés. Tous ces stablecoins sont adossés à un certain actif, certains combinant également des mécanismes de stabilisation algorithmiques.
Les utilisateurs semblent préférer les stablecoins complètement adossés, en particulier ceux soutenus par des monnaies fiduciaires. Cela reflète l'importance accordée par le marché à la sécurité.
Étude de cas USDe
USDe est un stablecoin émis par Ethena Labs, qui est actuellement le quatrième plus grand stablecoin par capitalisation. USDe utilise des Cryptoactifs de premier plan comme garantie et applique une stratégie de "couverture delta" pour maintenir la stabilité des actifs garantis.
Les sources de revenus de l'USDe comprennent les revenus de staking ETH et les revenus des positions de dérivés de couverture delta. Les données historiques montrent que même en période de ralentissement du marché, cette combinaison de revenus peut rester positive.
Cependant, USDe fait également face à certains risques :
Risque de centralisation : La dépendance aux échanges centralisés peut devenir un point de faiblesse.
Risque de marché : un taux de financement négatif continu pourrait entraîner des problèmes dans la conception des rendements.
Conclusion
Les stablecoins jouent un rôle important dans l'écosystème des cryptoactifs, fournissant de la stabilité au marché et facilitant les transactions. Avec l'émergence de nouveaux stablecoins tels que USDe, le marché surveillera de près leur capacité à maintenir la stabilité en période de volatilité et à se tailler une place dans le domaine concurrentiel des stablecoins.
Étant donné la grande capitalisation et l'influence des stablecoins, des audits de sécurité et une surveillance continus sont essentiels pour maintenir la stabilité et la confiance du marché. À l'avenir, le développement des stablecoins continuera d'influencer l'orientation de l'ensemble du marché des cryptoactifs.