Nouvelle paradigm de rendement des fonds Web3 : des incitations aux dividendes à l'optimisation structurelle
Récemment, une question qui suscite réflexion dans le monde de la cryptomonnaie a déclenché des débats : dans l'environnement de marché actuel, comment réaliser un rendement annualisé de 10 % sur un capital de 10 millions ? Cette question apparemment simple reflète en réalité des changements profonds dans le marché des cryptomonnaies : les incitations diminuent progressivement, les rendements stables deviennent de plus en plus rares, et les investisseurs commencent à réévaluer la structure même des rendements.
Dans le domaine de la finance traditionnelle, un rendement annualisé de 10 % signifie généralement un risque élevé, un effet de levier élevé ou une faible liquidité. Les rendements élevés autrefois offerts par le Web3 provenaient souvent des bulles d'incitation, et non des gains d'efficacité apportés par les structures sous-jacentes. Avec le retrait de l'économie de l'"arbitrage", les rendements des blue chips DeFi ont chuté, le volume des transactions sur la chaîne continue de diminuer, et l'efficacité des fonds devient progressivement le thème principal du marché.
La question centrale à laquelle le marché est confronté actuellement est : dans un contexte de manque de subventions et de marché haussier, le Web3 peut-il encore offrir des solutions de rendement durables pour les fonds conservateurs ?
La vague des bénéfices DeFi s'estompe, les fonds se tournent vers "utilisation réelle + optimisation structurelle"
Les acteurs du marché ont pris conscience que compter uniquement sur les airdrops n'est plus viable, et les problèmes structurels de liquidité sur la chaîne deviennent de plus en plus évidents. D'une part, le modèle d'incitation est difficilement soutenable ; d'autre part, la concurrence en matière de liquidité entre les protocoles DeFi s'intensifie, mais les infrastructures elles-mêmes n'ont pas réalisé de saut qualitatif. La plupart des Rollups continuent de reproduire l'ancien modèle d'Ethereum, et la performance de mise en correspondance sur la chaîne ne répond pas du tout aux besoins réels des transactions.
Dans ce contexte, les fonds commencent à rechercher de nouvelles structures de rendement, le cœur n'est plus "les actifs spéculatifs", mais "la structure d'investissement" - investir dans des systèmes capables de générer des flux de trésorerie réels sur la chaîne et d'améliorer l'efficacité des transactions.
Deux directions attirent l'attention du marché :
Infrastructure de trading en chaîne reconstructrice du système de correspondance, destinée aux traders professionnels.
Une couche de service modulaire standardisée pour les développeurs, fournissant des modules de trading.
L'émergence des systèmes de mise en relation professionnels sur la chaîne
Un protocole de contrat à terme perpétuel de chaîne complète fonctionne sur une chaîne L1 développée en interne. Bien qu'il n'ait pas de jetons ni d'incitations, sa profondeur de transaction est entrée dans le top trois du réseau entier pendant plusieurs mois consécutifs. Ce n'est pas un hasard. Ce projet redéfinit les normes de performance des contrats à terme perpétuels sur la chaîne, adoptant un design de "expérience centralisée + règlement sur la chaîne", créant un système plus conforme aux habitudes des traders professionnels. Sa chaîne L1 développée en interne prend en charge l'appariement en moins d'une seconde, tout en réalisant des glissements faibles et des coûts de gas bas, capable de soutenir des transactions fréquentes de capitaux à grande échelle.
Plus important encore, le projet se positionne comme un produit structuré destiné aux traders à haute fréquence, plutôt qu'en tant que "plateforme d'airdrop" ou "point d'entrée pour les petits investisseurs". Dans ce système, les revenus proviennent de la véritable profondeur des transactions, et non de l'accumulation d'incitations.
Pour des fonds de niveau "10 millions", cela représente une nouvelle direction pour les stratégies de financement sur la chaîne : ne pas rechercher des rendements élevés à court terme, mais plutôt trouver des infrastructures de trading qui rassemblent de vrais utilisateurs, qui sont efficaces en termes de fonds et qui ont une profondeur à long terme.
L'essor des infrastructures de trading modulaires
Contrairement à l'intégration verticale, un réseau offre une "infrastructure de trading modulaire". Il ne fait pas de front-end, ne guide pas les utilisateurs, mais fournit aux développeurs un système de trading combinable et modulable. En résumé, ce projet vise à devenir un "fournisseur de services cloud" dans le domaine des transactions Web3, en se concentrant sur le développement d'outils et de composants de base.
La structure du réseau comprend quatre modules principaux :
Moteur d'appariement : utilise un appariement hors chaîne et un règlement sur chaîne, conciliant efficacité et transparence.
Système de pool de liquidités : introduction d'un modèle de pool de liquidités similaire à celui des bourses traditionnelles, permettant aux teneurs de marché d'injecter de la liquidité de manière flexible.
Système de règlement clair : règlement des fonds basé sur Layer1, garantissant la gestion isolée des actifs des utilisateurs.
Système de gestion des risques : modulariser le module de gestion des risques hors chaîne pour permettre aux développeurs de l'intégrer rapidement.
La plus grande signification de cette solution modulaire réside dans le fait que les développeurs peuvent rapidement construire leurs propres produits de trading sans avoir à développer à partir de zéro des systèmes complexes de correspondance, de règlement et de gestion des risques.
Mise en œuvre pratique des applications blockchain haute performance
Un réseau récent a fourni un exemple typique d'application sur une blockchain publique à haute performance. Bien que cette blockchain dépasse de loin Ethereum en termes de performances d'infrastructure, une "infrastructure de carnet de commandes" correspondant à ses performances n'est apparue que récemment. L'intégration de ce réseau sur cette blockchain a permis de réaliser :
Moteur de jumelage fonctionnant hors chaîne, alliant rapidité et sensation de contrôle pour l'utilisateur.
Traite des milliers de demandes de commandes par seconde, répondant aux besoins des robots et des traders professionnels.
Règlement de la chaîne de retour, garantir la vérifiabilité des transactions
Cela a non seulement considérablement réduit le coût réel des transactions pour les utilisateurs, mais plus important encore, cela a véritablement transformé les avantages des chaînes publiques haute performance en efficacité financière pour les utilisateurs. Ce réseau est également devenu l'un des rares protocoles d'appariement qui prend en charge à la fois l'écosystème Ethereum et cette chaîne publique haute performance, avec une forte compatibilité inter-chaînes.
Capacité de rendement réel ouverte aux utilisateurs ordinaires
Pour la plupart des utilisateurs qui ne peuvent pas effectuer de trading à haute fréquence ou développer leurs propres stratégies, les revenus de mise en relation structurelle ne sont plus inaccessibles. Une plateforme de revenus particulière est un exemple typique de cette tendance.
En tant que plateforme de revenus tout-en-un, cette plateforme permet aux utilisateurs de déposer simplement des USDC, et les fonds peuvent participer automatiquement aux activités de market making sur un réseau, en exécutant des stratégies spécifiques sur plusieurs marchés de chaînes, afin d'obtenir des revenus LP réels et vérifiables. Contrairement aux sources de revenus provenant de "matchmaking simulé" ou de "transactions en circuit interne", les revenus capturés par cette plateforme proviennent des véritables transactions d'ordres de matchmaking en chaîne, offrant une durabilité et une résistance aux cycles plus fortes.
Récemment, un portefeuille Web3 mondialement reconnu a officiellement soutenu l'intégration de cette plateforme de rendement. Cela a non seulement ouvert un accès à des centaines de millions d'utilisateurs, mais a également libéré le potentiel de plusieurs milliards de dollars de liquidités. La TVL actuelle de la plateforme approche les 7 millions de dollars, avec un taux de rendement annuel stable en augmentation à 30%, devenant l'une des rares à transformer "les rendements réels du marché" en "revenus passifs pour les utilisateurs".
Conclusion
Du système de mise en relation en chaîne des traders professionnels, au réseau fournissant une infrastructure modulaire pour les développeurs, en passant par la plateforme offrant aux utilisateurs ordinaires la capacité de générer des revenus réels, tous montrent une tendance : le nouveau paradigme "revenus élevés stables" en chaîne ne repose plus sur les subventions et la spéculation, mais sur la demande réelle de transactions et la structure d'efficacité des fonds.
Au cours des dernières années, le capital Web3 a alterné entre différents récits, mais les véritables systèmes capables de traverser les cycles doivent être basés sur de véritables cas d'utilisation et une capacité d'optimisation structurelle. 10 millions réalisant un rendement annualisé de 10 % est encore possible, mais à condition que les investisseurs se concentrent sur la structure, plutôt que sur les tendances à court terme.
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LiquidatorFlash
· 07-30 02:39
Le terme rendement fait en réalité référence à une cartographie de l'exposition au risque.
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DataChief
· 07-30 02:36
Un revenu stable est la clé du succès !
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ConfusedWhale
· 07-30 02:27
Qui comprend ? On recommence à spéculer sur de nouveaux concepts.
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0xTherapist
· 07-30 02:24
Il est important de parler des rendements réels dès le début ～
Web3 nouveaux paradigmes de financement : des incitations aux bénéfices à des rendements structurés et robustes
Nouvelle paradigm de rendement des fonds Web3 : des incitations aux dividendes à l'optimisation structurelle
Récemment, une question qui suscite réflexion dans le monde de la cryptomonnaie a déclenché des débats : dans l'environnement de marché actuel, comment réaliser un rendement annualisé de 10 % sur un capital de 10 millions ? Cette question apparemment simple reflète en réalité des changements profonds dans le marché des cryptomonnaies : les incitations diminuent progressivement, les rendements stables deviennent de plus en plus rares, et les investisseurs commencent à réévaluer la structure même des rendements.
Dans le domaine de la finance traditionnelle, un rendement annualisé de 10 % signifie généralement un risque élevé, un effet de levier élevé ou une faible liquidité. Les rendements élevés autrefois offerts par le Web3 provenaient souvent des bulles d'incitation, et non des gains d'efficacité apportés par les structures sous-jacentes. Avec le retrait de l'économie de l'"arbitrage", les rendements des blue chips DeFi ont chuté, le volume des transactions sur la chaîne continue de diminuer, et l'efficacité des fonds devient progressivement le thème principal du marché.
La question centrale à laquelle le marché est confronté actuellement est : dans un contexte de manque de subventions et de marché haussier, le Web3 peut-il encore offrir des solutions de rendement durables pour les fonds conservateurs ?
La vague des bénéfices DeFi s'estompe, les fonds se tournent vers "utilisation réelle + optimisation structurelle"
Les acteurs du marché ont pris conscience que compter uniquement sur les airdrops n'est plus viable, et les problèmes structurels de liquidité sur la chaîne deviennent de plus en plus évidents. D'une part, le modèle d'incitation est difficilement soutenable ; d'autre part, la concurrence en matière de liquidité entre les protocoles DeFi s'intensifie, mais les infrastructures elles-mêmes n'ont pas réalisé de saut qualitatif. La plupart des Rollups continuent de reproduire l'ancien modèle d'Ethereum, et la performance de mise en correspondance sur la chaîne ne répond pas du tout aux besoins réels des transactions.
Dans ce contexte, les fonds commencent à rechercher de nouvelles structures de rendement, le cœur n'est plus "les actifs spéculatifs", mais "la structure d'investissement" - investir dans des systèmes capables de générer des flux de trésorerie réels sur la chaîne et d'améliorer l'efficacité des transactions.
Deux directions attirent l'attention du marché :
L'émergence des systèmes de mise en relation professionnels sur la chaîne
Un protocole de contrat à terme perpétuel de chaîne complète fonctionne sur une chaîne L1 développée en interne. Bien qu'il n'ait pas de jetons ni d'incitations, sa profondeur de transaction est entrée dans le top trois du réseau entier pendant plusieurs mois consécutifs. Ce n'est pas un hasard. Ce projet redéfinit les normes de performance des contrats à terme perpétuels sur la chaîne, adoptant un design de "expérience centralisée + règlement sur la chaîne", créant un système plus conforme aux habitudes des traders professionnels. Sa chaîne L1 développée en interne prend en charge l'appariement en moins d'une seconde, tout en réalisant des glissements faibles et des coûts de gas bas, capable de soutenir des transactions fréquentes de capitaux à grande échelle.
Plus important encore, le projet se positionne comme un produit structuré destiné aux traders à haute fréquence, plutôt qu'en tant que "plateforme d'airdrop" ou "point d'entrée pour les petits investisseurs". Dans ce système, les revenus proviennent de la véritable profondeur des transactions, et non de l'accumulation d'incitations.
Pour des fonds de niveau "10 millions", cela représente une nouvelle direction pour les stratégies de financement sur la chaîne : ne pas rechercher des rendements élevés à court terme, mais plutôt trouver des infrastructures de trading qui rassemblent de vrais utilisateurs, qui sont efficaces en termes de fonds et qui ont une profondeur à long terme.
L'essor des infrastructures de trading modulaires
Contrairement à l'intégration verticale, un réseau offre une "infrastructure de trading modulaire". Il ne fait pas de front-end, ne guide pas les utilisateurs, mais fournit aux développeurs un système de trading combinable et modulable. En résumé, ce projet vise à devenir un "fournisseur de services cloud" dans le domaine des transactions Web3, en se concentrant sur le développement d'outils et de composants de base.
La structure du réseau comprend quatre modules principaux :
La plus grande signification de cette solution modulaire réside dans le fait que les développeurs peuvent rapidement construire leurs propres produits de trading sans avoir à développer à partir de zéro des systèmes complexes de correspondance, de règlement et de gestion des risques.
Mise en œuvre pratique des applications blockchain haute performance
Un réseau récent a fourni un exemple typique d'application sur une blockchain publique à haute performance. Bien que cette blockchain dépasse de loin Ethereum en termes de performances d'infrastructure, une "infrastructure de carnet de commandes" correspondant à ses performances n'est apparue que récemment. L'intégration de ce réseau sur cette blockchain a permis de réaliser :
Cela a non seulement considérablement réduit le coût réel des transactions pour les utilisateurs, mais plus important encore, cela a véritablement transformé les avantages des chaînes publiques haute performance en efficacité financière pour les utilisateurs. Ce réseau est également devenu l'un des rares protocoles d'appariement qui prend en charge à la fois l'écosystème Ethereum et cette chaîne publique haute performance, avec une forte compatibilité inter-chaînes.
Capacité de rendement réel ouverte aux utilisateurs ordinaires
Pour la plupart des utilisateurs qui ne peuvent pas effectuer de trading à haute fréquence ou développer leurs propres stratégies, les revenus de mise en relation structurelle ne sont plus inaccessibles. Une plateforme de revenus particulière est un exemple typique de cette tendance.
En tant que plateforme de revenus tout-en-un, cette plateforme permet aux utilisateurs de déposer simplement des USDC, et les fonds peuvent participer automatiquement aux activités de market making sur un réseau, en exécutant des stratégies spécifiques sur plusieurs marchés de chaînes, afin d'obtenir des revenus LP réels et vérifiables. Contrairement aux sources de revenus provenant de "matchmaking simulé" ou de "transactions en circuit interne", les revenus capturés par cette plateforme proviennent des véritables transactions d'ordres de matchmaking en chaîne, offrant une durabilité et une résistance aux cycles plus fortes.
Récemment, un portefeuille Web3 mondialement reconnu a officiellement soutenu l'intégration de cette plateforme de rendement. Cela a non seulement ouvert un accès à des centaines de millions d'utilisateurs, mais a également libéré le potentiel de plusieurs milliards de dollars de liquidités. La TVL actuelle de la plateforme approche les 7 millions de dollars, avec un taux de rendement annuel stable en augmentation à 30%, devenant l'une des rares à transformer "les rendements réels du marché" en "revenus passifs pour les utilisateurs".
Conclusion
Du système de mise en relation en chaîne des traders professionnels, au réseau fournissant une infrastructure modulaire pour les développeurs, en passant par la plateforme offrant aux utilisateurs ordinaires la capacité de générer des revenus réels, tous montrent une tendance : le nouveau paradigme "revenus élevés stables" en chaîne ne repose plus sur les subventions et la spéculation, mais sur la demande réelle de transactions et la structure d'efficacité des fonds.
Au cours des dernières années, le capital Web3 a alterné entre différents récits, mais les véritables systèmes capables de traverser les cycles doivent être basés sur de véritables cas d'utilisation et une capacité d'optimisation structurelle. 10 millions réalisant un rendement annualisé de 10 % est encore possible, mais à condition que les investisseurs se concentrent sur la structure, plutôt que sur les tendances à court terme.