Construire un portefeuille capable de protéger le capital en cas de risques extrêmes
Dans un monde financier en constante évolution, comment construire un portefeuille capable de protéger le capital lors d'événements extrêmes ? C'est une question importante à laquelle chaque investisseur doit réfléchir.
Mark Spitznagel est un gestionnaire de fonds bien connu spécialisé dans la "couverture des risques de queue". Dans son livre "Safe Haven: Investing for Financial Storms", il explore ce sujet en profondeur et nous offre des aperçus précieux.
Sommes-nous à la veille de la prochaine crise financière ?
La situation économique mondiale actuelle et la géopolitique présentent certaines caractéristiques préoccupantes :
Les actions américaines atteignent des sommets, mais le rendement des obligations d'État à long terme reste à un niveau élevé.
Le dollar se renforce, mais la consommation est faible
La technologie AI suscite une frénésie capitaliste, mais le processus de mondialisation est entravé, les conflits géopolitiques s'intensifient.
Situation instable au Moyen-Orient, tensions à la frontière indo-pakistanaise, conflit russo-ukrainien en cours
Des changements majeurs pourraient survenir dans la politique américaine
Ces signes semblent indiquer que nous sommes peut-être à la veille d'une nouvelle tempête financière.
L'essence de la richesse en temps de chaos : la capacité de survie l'emporte sur les gains à court terme
Spitznagel estime que, en période de turbulences, le principal objectif de l'investissement n'est pas de rechercher le rendement le plus élevé, mais de s'assurer de pouvoir résister aux chocs. Il souligne : "Ce qui détermine véritablement le destin de votre richesse, ce n'est pas le rendement moyen, mais la capacité à éviter un moment de 'zéro'."
Même si un portefeuille génère un rendement de 15 % chaque année, il pourrait être irrémédiablement détruit s'il rencontre un événement extrême de -80 % une seule fois. Par conséquent, il est crucial de construire une structure d'investissement capable de survivre aux tempêtes.
Cinq principes clés pour les investissements de couverture
Spitznagel propose dans son livre cinq stratégies clés de couverture :
Les actifs sûrs ne sont pas équivalents aux actifs à faible volatilité. Un véritable actif de couverture devrait pouvoir réaliser une croissance inverse en cas d'effondrement systémique.
Dans des événements extrêmes, l'effet de "capitalisation" peut se retourner contre les investisseurs. Une forte baisse peut annuler des années de gains accumulés.
Au lieu de prédire l'avenir, il vaut mieux se préparer au "pire scénario". Construisez une structure d'investissement capable de faire face à diverses situations extrêmes.
Poursuivre une "structure de rendement convexe". Cela signifie subir de petites pertes ou rester stable en période normale, mais réaliser une croissance exponentielle en cas d'événements extrêmes.
La diversification géographique des actifs et la pluralité des custodians sont extrêmement importantes. Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier.
Structure idéale d'un "portefeuille d'investissement refuge"
La structure du portefeuille proposée par Spitznagel est approximativement la suivante :
90-95% : actifs à faible risque et à rendement stable ( tels que les obligations d'État à court terme, les liquidités, les actions à hauts dividendes, etc. )
5-10% : actifs de "couverture du risque de queue" à effet de levier élevé ( tels que les positions longues sur le VIX, les options à long terme, les métaux précieux, etc. )
Cette structure se comporte de manière ordinaire en temps normal, mais peut jouer un rôle énorme lors d'événements extrêmes.
Se préparer pour l'avenir : Stratégies de répartition d'actifs multi-niveaux
Compte tenu de l'environnement de risque actuel, nous pouvons envisager les stratégies de répartition d'actifs à plusieurs niveaux suivantes :
Niveau 0 : Un corps sain et des compétences pratiques
Rester en bonne santé, développer plusieurs compétences pratiques
Niveau 1 : Actifs résistant aux risques systémiques (5-10%)
Métaux précieux physiques
Stockage de portefeuille froid de cryptomonnaie ( )
Actifs/Identité à l'étranger
Niveau 2 : Actifs de couverture contre les risques de queue (3-7%)
Options de vente sur indice boursier
VIX haussier
Options d'achat sur métaux précieux
Niveau 3 : Liquidité et actifs de croissance (70-80%)
Obligations d'État à court terme/Fonds du marché monétaire
Actions à haut dividende mondiales et décentralisées
Investissement immobilier diversifié
Conclusion
Dans ce monde plein d'incertitudes, personne ne peut prédire l'avenir avec précision. Mais grâce à une allocation d'actifs raisonnable et à une gestion des risques, nous pouvons construire un portefeuille d'investissement plus résilient pour faire face à diverses situations extrêmes qui pourraient survenir. Comme le dit Spitznagel : "Dans l'investissement, une bonne défense conduit à une bonne attaque."
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LiquidityHunter
· Il y a 16h
Actif à faible fluctuation avec un arbitrage à haut levier de 3,2 %, parfait.
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TideReceder
· 07-30 00:57
Tout le monde a perdu, qui joue encore à ce piège ?
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GateUser-26d7f434
· 07-30 00:54
La survie est la seule vérité.
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TestnetFreeloader
· 07-30 00:49
prendre les gens pour des idiots, je mange de la terre.
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UncleLiquidation
· 07-30 00:48
Je sens que c'est un peu inutile, je continue à tout miser.
Voir l'originalRépondre0
DeFiVeteran
· 07-30 00:37
C'est seulement en subissant de lourdes pertes que l'on comprend ces principes.
Construire un portefeuille résistant aux risques extrêmes : Analyse des cinq principes de couverture
Construire un portefeuille capable de protéger le capital en cas de risques extrêmes
Dans un monde financier en constante évolution, comment construire un portefeuille capable de protéger le capital lors d'événements extrêmes ? C'est une question importante à laquelle chaque investisseur doit réfléchir.
Mark Spitznagel est un gestionnaire de fonds bien connu spécialisé dans la "couverture des risques de queue". Dans son livre "Safe Haven: Investing for Financial Storms", il explore ce sujet en profondeur et nous offre des aperçus précieux.
Sommes-nous à la veille de la prochaine crise financière ?
La situation économique mondiale actuelle et la géopolitique présentent certaines caractéristiques préoccupantes :
Ces signes semblent indiquer que nous sommes peut-être à la veille d'une nouvelle tempête financière.
L'essence de la richesse en temps de chaos : la capacité de survie l'emporte sur les gains à court terme
Spitznagel estime que, en période de turbulences, le principal objectif de l'investissement n'est pas de rechercher le rendement le plus élevé, mais de s'assurer de pouvoir résister aux chocs. Il souligne : "Ce qui détermine véritablement le destin de votre richesse, ce n'est pas le rendement moyen, mais la capacité à éviter un moment de 'zéro'."
Même si un portefeuille génère un rendement de 15 % chaque année, il pourrait être irrémédiablement détruit s'il rencontre un événement extrême de -80 % une seule fois. Par conséquent, il est crucial de construire une structure d'investissement capable de survivre aux tempêtes.
Cinq principes clés pour les investissements de couverture
Spitznagel propose dans son livre cinq stratégies clés de couverture :
Les actifs sûrs ne sont pas équivalents aux actifs à faible volatilité. Un véritable actif de couverture devrait pouvoir réaliser une croissance inverse en cas d'effondrement systémique.
Dans des événements extrêmes, l'effet de "capitalisation" peut se retourner contre les investisseurs. Une forte baisse peut annuler des années de gains accumulés.
Au lieu de prédire l'avenir, il vaut mieux se préparer au "pire scénario". Construisez une structure d'investissement capable de faire face à diverses situations extrêmes.
Poursuivre une "structure de rendement convexe". Cela signifie subir de petites pertes ou rester stable en période normale, mais réaliser une croissance exponentielle en cas d'événements extrêmes.
La diversification géographique des actifs et la pluralité des custodians sont extrêmement importantes. Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier.
Structure idéale d'un "portefeuille d'investissement refuge"
La structure du portefeuille proposée par Spitznagel est approximativement la suivante :
Cette structure se comporte de manière ordinaire en temps normal, mais peut jouer un rôle énorme lors d'événements extrêmes.
Se préparer pour l'avenir : Stratégies de répartition d'actifs multi-niveaux
Compte tenu de l'environnement de risque actuel, nous pouvons envisager les stratégies de répartition d'actifs à plusieurs niveaux suivantes :
Niveau 0 : Un corps sain et des compétences pratiques
Niveau 1 : Actifs résistant aux risques systémiques (5-10%)
Niveau 2 : Actifs de couverture contre les risques de queue (3-7%)
Niveau 3 : Liquidité et actifs de croissance (70-80%)
Conclusion
Dans ce monde plein d'incertitudes, personne ne peut prédire l'avenir avec précision. Mais grâce à une allocation d'actifs raisonnable et à une gestion des risques, nous pouvons construire un portefeuille d'investissement plus résilient pour faire face à diverses situations extrêmes qui pourraient survenir. Comme le dit Spitznagel : "Dans l'investissement, une bonne défense conduit à une bonne attaque."