Trump lance un jeton personnel, ce qui pourrait stimuler un nouveau processus de réglementation du chiffrement aux États-Unis.
Récemment, Trump a annoncé sur les réseaux sociaux l'émission de son jeton personnel $Trump, suscitant à nouveau l'intérêt des investisseurs du monde entier pour le marché du chiffrement. Si Trump retourne à la Maison Blanche, il pourrait inaugurer une nouvelle ère de régulation du chiffrement aux États-Unis, incitant davantage d'institutions à se lancer dans la vague d'innovation du chiffrement. Un responsable des politiques américaines d'une plateforme d'échange a récemment déclaré que cette action envoyait un message clair : l'Amérique est de retour, prête à diriger ce secteur. Cela signifie que d'autres pays doivent rester vigilants, sinon ils pourraient prendre du retard.
Clé du développement de la tokenisation RWA : Participation des institutions traditionnelles
La tokenisation passe du concept à la pratique, et est appelée par l'industrie la "troisième révolution de la gestion d'actifs". On prévoit une croissance explosive dans ce domaine au cours des cinq prochaines années. Des instituts de recherche prédisent qu'en 2025, la taille des actifs tokenisés non liés aux stablecoins dépassera 30 milliards de dollars.
En tant que l'un des centres financiers mondiaux, Hong Kong embrasse activement la vague de tokenisation des RWA. Le rapport sur les politiques de 2024 propose de promouvoir la tokenisation des RWA et la construction d'un écosystème de monnaie numérique, et la Banque de Hong Kong a également lancé le "Programme de financement des obligations numériques", encourageant les marchés de capitaux à adopter la technologie de tokenisation. Ces initiatives montrent que Hong Kong souhaite redéfinir sa compétitivité financière grâce à la tokenisation et occuper une position proactive dans la concurrence future.
Cependant, la principale force qui pousse actuellement l'innovation en matière de jetonisation à l'échelle mondiale provient toujours des États-Unis. Les institutions traditionnelles américaines, représentées par Wall Street, non seulement dirigent les flux de capitaux traditionnels vers la chaîne, mais accélèrent également la mise en chaîne des actifs et des opérations financières traditionnels grâce à la jetonisation. Plusieurs grandes institutions financières déclenchent la première vague de jetonisation et leur influence s'étend à l'échelle mondiale. Le fonds de jetonisation des obligations américaines lancé par une grande société de gestion d'actifs a déjà dépassé 630 millions de dollars, tandis qu'une autre banque renommée dirige également la jetonisation des actifs traditionnels tels que les obligations du gouvernement américain et les fonds monétaires via sa plateforme.
En comparaison, Hong Kong n'a pas encore vu émerger d'institutions ou de projets ayant un impact mondial dans le domaine de la tokenisation. Bien que Hong Kong montre une attitude positive en matière de promotion des politiques, la participation des institutions financières traditionnelles de Hong Kong est relativement faible par rapport au modèle d'innovation dominé par des institutions financières de premier plan aux États-Unis, et elles adoptent encore une attitude prudente envers l'industrie Web3, se trouvant principalement dans une position d'attente. Cela fait que, bien que Hong Kong dispose de ressources financières riches, son potentiel dans l'innovation de tokenisation n'a pas pu être pleinement exploité.
L'attitude conservatrice des institutions traditionnelles de Hong Kong envers la tokenisation provient principalement des exigences de conformité. La conformité est certes importante, mais elle ne devrait pas constituer un obstacle à l'innovation. Le cœur de la tokenisation ne réside pas seulement dans la réalisation technique, mais aussi dans la participation des institutions. Le niveau de participation des institutions traditionnelles déterminera en grande partie la prospérité précoce du marché de la tokenisation. Le plan de tokenisation des actions récemment proposé par une plateforme d'échange américaine est encore au stade de la conception stratégique, mais une fois réussi, il pourrait être rapidement reproduit, voire créer un "Nasdaq on-chain", injectant un énorme volume dans le marché de la tokenisation.
Dans un contexte où il est difficile de changer le modèle existant à court terme, Hong Kong devrait attirer davantage d'institutions traditionnelles à travers un mécanisme de sandbox de tokenisation plus ouvert, menant des pratiques de pointe innovantes et à potentiel de marché. En même temps, pour éviter la fragmentation de la sandbox, Hong Kong pourrait intégrer des explorations liées aux stablecoins, DLT, etc., dans une sandbox conjointe pour des essais pilotes ; et encourager davantage d'institutions à explorer librement des applications de tokenisation en fonction de leurs avantages, que ce soit des fonds tokenisés, des actions ou d'autres actifs, tant qu'elles ont la volonté et la capacité de mener des essais pilotes à petite échelle dans la sandbox, et de tirer des enseignements de leurs explorations, renforçant progressivement la volonté et la capacité d'innovation des institutions dans le domaine de la tokenisation.
Se concentrer sur les actifs financiers standardisés, élargir la taille du marché RWA
En plus de stimuler l'innovation sur le marché, Hong Kong doit également clarifier davantage son axe de développement en matière d'actifs tokenisés. Les explorations mondiales de la tokenisation se concentrent principalement sur les actifs financiers standardisés, tandis que Hong Kong a précédemment exploré la tokenisation des fonds et des obligations, mais ce qui attire actuellement le plus l'attention est la tokenisation d'actifs non financiers tels que les énergies renouvelables et les produits agricoles. Bien que ces explorations contribuent au développement à long terme de l'écosystème de la tokenisation, il est difficile d'établir un avantage sur le marché à court terme.
Le processus de tokenisation des différents actifs présentera un écart de temps évident : les actifs financiers standardisés tels que les obligations et les fonds, qui offrent des rendements stables et ont une taille considérable, sont actuellement la catégorie d'actifs la plus adaptée à la tokenisation. De plus, l'expérience de tokenisation de ces actifs standardisés jettera les bases pour la tokenisation de catégories d'actifs plus petites, dont les bénéfices ne sont pas évidents ou qui présentent des défis techniques plus importants. Par conséquent, Hong Kong devrait se concentrer à court terme sur les actifs financiers standardisés les plus adaptés à la tokenisation et tirer pleinement parti des avantages géographiques et institutionnels en tant que centre international de finance, de commerce et de transport maritime, en mettant l'accent sur les applications de tokenisation dans les scénarios commerciaux et transfrontaliers, afin d'accroître rapidement la taille du marché de la tokenisation des RWA.
La technologie, bien qu'elle ne soit pas la clé du succès ou de l'échec de la tokenisation, un système technologique ouvert favorise davantage l'innovation. Certaines institutions étrangères choisissent des chaînes privées en raison de la réglementation, mais de plus en plus de géants de la finance et de la technologie adoptent des chaînes publiques. Les chaînes publiques surpassent de manière significative les autres systèmes technologiques en termes de liquidité et d'ouverture à l'échelle mondiale, devenant ainsi la plateforme privilégiée pour plus de 60 % des obligations et fonds tokenisés. En matière de sécurité, grâce à l'ouverture des données et au développement des technologies d'analyse sur chaîne, le suivi et l'audit des actifs sur chaîne deviennent plus faciles. De plus, comme la plupart des actifs tokenisés sont principalement conservés hors chaîne, le véritable risque se concentre en réalité davantage hors chaîne, tandis que la chaîne garantit principalement la conformité des opérations. Ainsi, dans le cadre de la conformité, Hong Kong devrait explorer plus sereinement les applications et innovations de la tokenisation sur des chaînes publiques, en les considérant progressivement comme une direction clé pour l'innovation tokenisée.
La tokenisation des actifs réels (RWA) en tant que produit de fusion de deux systèmes financiers différents doit idéalement permettre à la fois une migration rapide des actifs réels vers la chaîne, sans que leur valeur ne soit limitée à la chaîne, et finalement servir et répondre aux besoins du monde réel. Face aux actions proactives des institutions de Wall Street dans le domaine de la tokenisation, le temps qui reste pour Hong Kong n'est pas long. Si Hong Kong peut tirer parti de ses avantages institutionnels et de marché pour accélérer l'adoption de l'innovation, tout en explorant un équilibre entre l'espace d'innovation offert aux institutions traditionnelles et la conformité réglementaire, et en s'appuyant sur le trillion d'actifs que le continent peut fournir, Hong Kong aura sans aucun doute un avantage absolu dans le domaine de la tokenisation, avec des perspectives d'avenir prometteuses. Des instituts de recherche estiment que la taille potentielle des actifs tokenisés à Hong Kong atteint déjà 36 000 milliards de dollars de Hong Kong.
Nous attendons que Hong Kong prenne de l'"accélération" dans le domaine des RWA en 2025.
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BridgeTrustFund
· 07-30 00:44
L'univers de la cryptomonnaie est vraiment animé ces derniers temps.
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MevShadowranger
· 07-30 00:43
Celui qui entre dans une position en premier, celui qui gagne en premier.
L'émission d'un jeton par Trump déclenche une vague de tokenisation RWA, Hong Kong doit accélérer sa stratégie pour prendre l'initiative.
Trump lance un jeton personnel, ce qui pourrait stimuler un nouveau processus de réglementation du chiffrement aux États-Unis.
Récemment, Trump a annoncé sur les réseaux sociaux l'émission de son jeton personnel $Trump, suscitant à nouveau l'intérêt des investisseurs du monde entier pour le marché du chiffrement. Si Trump retourne à la Maison Blanche, il pourrait inaugurer une nouvelle ère de régulation du chiffrement aux États-Unis, incitant davantage d'institutions à se lancer dans la vague d'innovation du chiffrement. Un responsable des politiques américaines d'une plateforme d'échange a récemment déclaré que cette action envoyait un message clair : l'Amérique est de retour, prête à diriger ce secteur. Cela signifie que d'autres pays doivent rester vigilants, sinon ils pourraient prendre du retard.
Clé du développement de la tokenisation RWA : Participation des institutions traditionnelles
La tokenisation passe du concept à la pratique, et est appelée par l'industrie la "troisième révolution de la gestion d'actifs". On prévoit une croissance explosive dans ce domaine au cours des cinq prochaines années. Des instituts de recherche prédisent qu'en 2025, la taille des actifs tokenisés non liés aux stablecoins dépassera 30 milliards de dollars.
En tant que l'un des centres financiers mondiaux, Hong Kong embrasse activement la vague de tokenisation des RWA. Le rapport sur les politiques de 2024 propose de promouvoir la tokenisation des RWA et la construction d'un écosystème de monnaie numérique, et la Banque de Hong Kong a également lancé le "Programme de financement des obligations numériques", encourageant les marchés de capitaux à adopter la technologie de tokenisation. Ces initiatives montrent que Hong Kong souhaite redéfinir sa compétitivité financière grâce à la tokenisation et occuper une position proactive dans la concurrence future.
Cependant, la principale force qui pousse actuellement l'innovation en matière de jetonisation à l'échelle mondiale provient toujours des États-Unis. Les institutions traditionnelles américaines, représentées par Wall Street, non seulement dirigent les flux de capitaux traditionnels vers la chaîne, mais accélèrent également la mise en chaîne des actifs et des opérations financières traditionnels grâce à la jetonisation. Plusieurs grandes institutions financières déclenchent la première vague de jetonisation et leur influence s'étend à l'échelle mondiale. Le fonds de jetonisation des obligations américaines lancé par une grande société de gestion d'actifs a déjà dépassé 630 millions de dollars, tandis qu'une autre banque renommée dirige également la jetonisation des actifs traditionnels tels que les obligations du gouvernement américain et les fonds monétaires via sa plateforme.
En comparaison, Hong Kong n'a pas encore vu émerger d'institutions ou de projets ayant un impact mondial dans le domaine de la tokenisation. Bien que Hong Kong montre une attitude positive en matière de promotion des politiques, la participation des institutions financières traditionnelles de Hong Kong est relativement faible par rapport au modèle d'innovation dominé par des institutions financières de premier plan aux États-Unis, et elles adoptent encore une attitude prudente envers l'industrie Web3, se trouvant principalement dans une position d'attente. Cela fait que, bien que Hong Kong dispose de ressources financières riches, son potentiel dans l'innovation de tokenisation n'a pas pu être pleinement exploité.
L'attitude conservatrice des institutions traditionnelles de Hong Kong envers la tokenisation provient principalement des exigences de conformité. La conformité est certes importante, mais elle ne devrait pas constituer un obstacle à l'innovation. Le cœur de la tokenisation ne réside pas seulement dans la réalisation technique, mais aussi dans la participation des institutions. Le niveau de participation des institutions traditionnelles déterminera en grande partie la prospérité précoce du marché de la tokenisation. Le plan de tokenisation des actions récemment proposé par une plateforme d'échange américaine est encore au stade de la conception stratégique, mais une fois réussi, il pourrait être rapidement reproduit, voire créer un "Nasdaq on-chain", injectant un énorme volume dans le marché de la tokenisation.
Dans un contexte où il est difficile de changer le modèle existant à court terme, Hong Kong devrait attirer davantage d'institutions traditionnelles à travers un mécanisme de sandbox de tokenisation plus ouvert, menant des pratiques de pointe innovantes et à potentiel de marché. En même temps, pour éviter la fragmentation de la sandbox, Hong Kong pourrait intégrer des explorations liées aux stablecoins, DLT, etc., dans une sandbox conjointe pour des essais pilotes ; et encourager davantage d'institutions à explorer librement des applications de tokenisation en fonction de leurs avantages, que ce soit des fonds tokenisés, des actions ou d'autres actifs, tant qu'elles ont la volonté et la capacité de mener des essais pilotes à petite échelle dans la sandbox, et de tirer des enseignements de leurs explorations, renforçant progressivement la volonté et la capacité d'innovation des institutions dans le domaine de la tokenisation.
Se concentrer sur les actifs financiers standardisés, élargir la taille du marché RWA
En plus de stimuler l'innovation sur le marché, Hong Kong doit également clarifier davantage son axe de développement en matière d'actifs tokenisés. Les explorations mondiales de la tokenisation se concentrent principalement sur les actifs financiers standardisés, tandis que Hong Kong a précédemment exploré la tokenisation des fonds et des obligations, mais ce qui attire actuellement le plus l'attention est la tokenisation d'actifs non financiers tels que les énergies renouvelables et les produits agricoles. Bien que ces explorations contribuent au développement à long terme de l'écosystème de la tokenisation, il est difficile d'établir un avantage sur le marché à court terme.
Le processus de tokenisation des différents actifs présentera un écart de temps évident : les actifs financiers standardisés tels que les obligations et les fonds, qui offrent des rendements stables et ont une taille considérable, sont actuellement la catégorie d'actifs la plus adaptée à la tokenisation. De plus, l'expérience de tokenisation de ces actifs standardisés jettera les bases pour la tokenisation de catégories d'actifs plus petites, dont les bénéfices ne sont pas évidents ou qui présentent des défis techniques plus importants. Par conséquent, Hong Kong devrait se concentrer à court terme sur les actifs financiers standardisés les plus adaptés à la tokenisation et tirer pleinement parti des avantages géographiques et institutionnels en tant que centre international de finance, de commerce et de transport maritime, en mettant l'accent sur les applications de tokenisation dans les scénarios commerciaux et transfrontaliers, afin d'accroître rapidement la taille du marché de la tokenisation des RWA.
La technologie, bien qu'elle ne soit pas la clé du succès ou de l'échec de la tokenisation, un système technologique ouvert favorise davantage l'innovation. Certaines institutions étrangères choisissent des chaînes privées en raison de la réglementation, mais de plus en plus de géants de la finance et de la technologie adoptent des chaînes publiques. Les chaînes publiques surpassent de manière significative les autres systèmes technologiques en termes de liquidité et d'ouverture à l'échelle mondiale, devenant ainsi la plateforme privilégiée pour plus de 60 % des obligations et fonds tokenisés. En matière de sécurité, grâce à l'ouverture des données et au développement des technologies d'analyse sur chaîne, le suivi et l'audit des actifs sur chaîne deviennent plus faciles. De plus, comme la plupart des actifs tokenisés sont principalement conservés hors chaîne, le véritable risque se concentre en réalité davantage hors chaîne, tandis que la chaîne garantit principalement la conformité des opérations. Ainsi, dans le cadre de la conformité, Hong Kong devrait explorer plus sereinement les applications et innovations de la tokenisation sur des chaînes publiques, en les considérant progressivement comme une direction clé pour l'innovation tokenisée.
La tokenisation des actifs réels (RWA) en tant que produit de fusion de deux systèmes financiers différents doit idéalement permettre à la fois une migration rapide des actifs réels vers la chaîne, sans que leur valeur ne soit limitée à la chaîne, et finalement servir et répondre aux besoins du monde réel. Face aux actions proactives des institutions de Wall Street dans le domaine de la tokenisation, le temps qui reste pour Hong Kong n'est pas long. Si Hong Kong peut tirer parti de ses avantages institutionnels et de marché pour accélérer l'adoption de l'innovation, tout en explorant un équilibre entre l'espace d'innovation offert aux institutions traditionnelles et la conformité réglementaire, et en s'appuyant sur le trillion d'actifs que le continent peut fournir, Hong Kong aura sans aucun doute un avantage absolu dans le domaine de la tokenisation, avec des perspectives d'avenir prometteuses. Des instituts de recherche estiment que la taille potentielle des actifs tokenisés à Hong Kong atteint déjà 36 000 milliards de dollars de Hong Kong.
Nous attendons que Hong Kong prenne de l'"accélération" dans le domaine des RWA en 2025.