Effet à double tranchant du chiffrement des baleines de Grayscale : de moteur de bull run à source de pression de marché baissier
Depuis sa création, Grayscale a été un acteur important dans le domaine du chiffrement, offrant aux investisseurs des canaux d'investissement en crypto-monnaies conformes. Cependant, après que le GBTC a réussi sa transformation en ETF Bitcoin au comptant le 11 janvier, la situation a connu un changement dramatique.
À ce jour, le GBTC a enregistré un flux sortant cumulé de 3,45 milliards de dollars, devenant le seul ETF Bitcoin en état de sortie nette. Ce phénomène met en évidence le fait que le GBTC de Grayscale est, à court terme, la plus grande source de pression de vente sur le marché Bitcoin.
En regardant l'histoire, Grayscale a été un pilier du marché du chiffrement. En tant que filiale du Digital Currency Group (DCG) fondée en 2013, Grayscale a ouvert des canaux d'investissement conformes pour les investisseurs à travers des fonds fiduciaires avant l'apparition des ETF sur le Bitcoin au comptant. Ses fonds proviennent principalement d'investisseurs institutionnels et de fonds de retraite, ce qui reflète sa position importante dans le domaine des investissements institutionnels.
Les fonds de fiducie sous l'égide de Grayscale couvrent divers actifs cryptographiques majeurs tels que l'ETH, le BCH, le LTC, reflétant leur philosophie d'investissement solide. Ces fonds de fiducie sont essentiellement des outils d'investissement unidirectionnels, n'entrant que sans sortir à court terme, contribuant dans une certaine mesure à l'augmentation des prix des cryptomonnaies.
En 2020, avec l'entrée massive de fonds institutionnels, Grayscale a joué le rôle de moteur du bull run. Dans le contexte où le Bitcoin ETF n'a toujours pas été approuvé, Grayscale est devenu le principal canal par lequel les investisseurs institutionnels accédaient au marché du chiffrement, apportant une grande quantité de fonds supplémentaires au marché.
Cependant, avec l'approbation du ETF Bitcoin au comptant, le problème de la décote de GBTC est progressivement résolu. Ce processus a commencé en juin 2023, lorsque des nouvelles concernant le ETF Bitcoin au comptant ont commencé à circuler. La décote de GBTC s'est progressivement resserrée de 30 % à près de zéro, offrant aux investisseurs précoces une opportunité de réaliser des gains.
Actuellement, après sa transformation en ETF, le GBTC fait face à une pression continue de sortie de fonds. Au 23 janvier, le volume d'échanges du GBTC représente plus de la moitié de tous les ETF Bitcoin au comptant, ce qui signifie que les fonds supplémentaires provenant des autres ETF peinent encore à compenser les sorties continues du GBTC.
Une des raisons importantes de la fuite de fonds de GBTC est son taux de gestion relativement élevé. Les frais de gestion de 1,5 % de GBTC sont bien supérieurs à la fourchette de 0,2 % à 0,9 % des autres produits ETF, ce qui affecte en partie sa compétitivité.
Dans un avenir proche, les environ 500 000 bitcoins détenus par GBTC (d'une valeur d'environ 20 milliards de dollars) pourraient continuer à exercer une pression sur le marché. Les investisseurs institutionnels et les nouveaux capitaux pourraient attendre le bon moment pour absorber progressivement cette partie des jetons.
Cette série d'événements nous rappelle que les facteurs autrefois considérés comme des "moteurs de bull run" peuvent se transformer en risques potentiels lorsque l'environnement du marché change. Pour l'industrie du chiffrement en pleine évolution, se libérer de la dépendance vis-à-vis des grandes institutions et réévaluer la dynamique du marché pourrait être l'une des expériences les plus précieuses de ce cycle particulier.
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LiquidityWitch
· 07-31 06:57
Le grand joueur a aussi peur.
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DegenGambler
· 07-29 23:57
Je sais que les institutions ne feront qu'extorquer des pigeons.
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Ser_APY_2000
· 07-29 23:56
pigeons还债还债
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GasFeeLady
· 07-29 23:47
juste un autre dumping de baleine... psychologie de marché classique smh
Grayscale GBTC : de moteur de bull run à source de pression du marché baissier
Effet à double tranchant du chiffrement des baleines de Grayscale : de moteur de bull run à source de pression de marché baissier
Depuis sa création, Grayscale a été un acteur important dans le domaine du chiffrement, offrant aux investisseurs des canaux d'investissement en crypto-monnaies conformes. Cependant, après que le GBTC a réussi sa transformation en ETF Bitcoin au comptant le 11 janvier, la situation a connu un changement dramatique.
À ce jour, le GBTC a enregistré un flux sortant cumulé de 3,45 milliards de dollars, devenant le seul ETF Bitcoin en état de sortie nette. Ce phénomène met en évidence le fait que le GBTC de Grayscale est, à court terme, la plus grande source de pression de vente sur le marché Bitcoin.
En regardant l'histoire, Grayscale a été un pilier du marché du chiffrement. En tant que filiale du Digital Currency Group (DCG) fondée en 2013, Grayscale a ouvert des canaux d'investissement conformes pour les investisseurs à travers des fonds fiduciaires avant l'apparition des ETF sur le Bitcoin au comptant. Ses fonds proviennent principalement d'investisseurs institutionnels et de fonds de retraite, ce qui reflète sa position importante dans le domaine des investissements institutionnels.
Les fonds de fiducie sous l'égide de Grayscale couvrent divers actifs cryptographiques majeurs tels que l'ETH, le BCH, le LTC, reflétant leur philosophie d'investissement solide. Ces fonds de fiducie sont essentiellement des outils d'investissement unidirectionnels, n'entrant que sans sortir à court terme, contribuant dans une certaine mesure à l'augmentation des prix des cryptomonnaies.
En 2020, avec l'entrée massive de fonds institutionnels, Grayscale a joué le rôle de moteur du bull run. Dans le contexte où le Bitcoin ETF n'a toujours pas été approuvé, Grayscale est devenu le principal canal par lequel les investisseurs institutionnels accédaient au marché du chiffrement, apportant une grande quantité de fonds supplémentaires au marché.
Cependant, avec l'approbation du ETF Bitcoin au comptant, le problème de la décote de GBTC est progressivement résolu. Ce processus a commencé en juin 2023, lorsque des nouvelles concernant le ETF Bitcoin au comptant ont commencé à circuler. La décote de GBTC s'est progressivement resserrée de 30 % à près de zéro, offrant aux investisseurs précoces une opportunité de réaliser des gains.
Actuellement, après sa transformation en ETF, le GBTC fait face à une pression continue de sortie de fonds. Au 23 janvier, le volume d'échanges du GBTC représente plus de la moitié de tous les ETF Bitcoin au comptant, ce qui signifie que les fonds supplémentaires provenant des autres ETF peinent encore à compenser les sorties continues du GBTC.
Une des raisons importantes de la fuite de fonds de GBTC est son taux de gestion relativement élevé. Les frais de gestion de 1,5 % de GBTC sont bien supérieurs à la fourchette de 0,2 % à 0,9 % des autres produits ETF, ce qui affecte en partie sa compétitivité.
Dans un avenir proche, les environ 500 000 bitcoins détenus par GBTC (d'une valeur d'environ 20 milliards de dollars) pourraient continuer à exercer une pression sur le marché. Les investisseurs institutionnels et les nouveaux capitaux pourraient attendre le bon moment pour absorber progressivement cette partie des jetons.
Cette série d'événements nous rappelle que les facteurs autrefois considérés comme des "moteurs de bull run" peuvent se transformer en risques potentiels lorsque l'environnement du marché change. Pour l'industrie du chiffrement en pleine évolution, se libérer de la dépendance vis-à-vis des grandes institutions et réévaluer la dynamique du marché pourrait être l'une des expériences les plus précieuses de ce cycle particulier.