PoL v2 : La tentative d'innovation de Berachain et un nouveau paradigme de distribution de valeur pour les chaînes publiques

1. Les percées clés de PoL v2 : construire un cercle de valeur des actifs de la chaîne principale

Les blockchains traditionnelles font face à un "dilemme des actifs sur la chaîne principale" à long terme : bien que les tokens de la chaîne principale jouent un rôle important, il est difficile de capturer directement la valeur générée par la croissance de l'écosystème. Berachain tente de résoudre ce problème grâce à son mécanisme PoL (Proof of Liquidity), tandis que la clé de la version v2 réside dans le transfert d'une partie des incitations DApp des stakers BGT vers les stakers BERA. Cet ajustement représente un changement majeur dans le modèle de valeur des actifs de la chaîne principale.

La version PoL v1.0 a certes favorisé la croissance du TVL de l'écosystème, mais les incitations se dirigent principalement vers BGT et ses dérivés. La version v2 introduit un mécanisme de "répartition à double canal", permettant pour la première fois aux détenteurs de jetons principaux de bénéficier des revenus de la couche protocolaire sans avoir à participer à des stratégies DeFi complexes, réalisant ainsi la transition des jetons natifs de simples actifs fonctionnels à des actifs générateurs de revenus.

II. Conception mécanique raffinée

1. Revenus non inflationnistes : v2 crée un flux de trésorerie au niveau de la chaîne pour BERA en restructurant les flux d'incitation existants, plutôt qu'en augmentant l'émission de jetons.

2. Protection de l'écosystème BGT : conserver la majeure partie des incitations pour les stakers de BGT, maintenir l'effet d'incitation du projet tout en évitant la perte de liquidité pour les détenteurs de jetons de gouvernance.

3. Boucle de rétroaction positive triple :

   • Le staking de BERA augmente la sécurité de la chaîne
   • Un taux de mise élevé réduit les jetons en circulation
   • Réduction de la circulation amplifiant l'effet de revenu de l'unité BERA

Trois, l'impact potentiel sur la structure du marché

1. Baisse du seuil de participation pour les petits investisseurs : Les utilisateurs n'ont qu'à miser des BERA pour obtenir une distribution directe des incitations et des dividendes de revenus de protocole indirects, simplifiant ainsi le processus de participation.

2. Offrir de nouvelles idées aux développeurs : L'équipe du projet peut concevoir des mécanismes innovants basés sur les attributs de rendement de BERA, tels que le rachat automatique, le modèle ve ou de nouveaux protocoles de garantie.

3. Reconstruction des modèles d'évaluation des investissements : Après avoir acquis une capacité de rendement au niveau de la chaîne, la logique d'évaluation de BERA pourrait passer à un modèle d'actualisation des flux de trésorerie, avec un potentiel d'augmentation significatif.

Quatre, Risques et Défis Potentiels

1. Risque de jeu à court terme : certains stakers de BGT pourraient se tourner vers d'autres projets en raison d'un ajustement des incitations.
2. Complexité des mécanismes : Les utilisateurs ordinaires peuvent avoir besoin de temps pour comprendre la relation entre PoL, BGT et BERA.
3. Incertitude réglementaire : la conformité du mécanisme d'incitation reste à tester sur le marché.

Cinq, Révélations de l'industrie : La concurrence L1 entre dans une nouvelle phase de répartition de la valeur

L'exploration de Berachain indique que la compétition des nouvelles générations de chaînes publiques passe des indicateurs de performance à l'efficacité de la distribution de valeur. PoL v2 présente une solution native qui injecte directement la valeur écologique dans la principale devise, un modèle qui, s'il est continuellement validé, pourrait inciter d'autres projets de chaînes publiques à emboîter le pas.

Dans l'environnement de marché actuel, "comment créer une demande réelle pour les chaînes publiques" est devenu la clé qui déterminera le destin des projets. La réponse de Berachain est : faire de la crypto-monnaie principale le plus grand bénéficiaire de la prospérité de l'écosystème. Cette idée novatrice pourrait remodeler le modèle de répartition de la valeur dans l'écosystème des chaînes publiques.