Aave propose un projet de nouveau modèle économique : rachat de Dividende et mise à niveau de la sécurité

L'équipe d'Aave a récemment publié un projet de nouveau modèle économique sur le forum communautaire, proposant des mises à niveau attendues dans plusieurs aspects, tels que la capture de valeur du token Aave et le mode de sécurité du protocole. Cet article se concentrera sur cette proposition importante et analysera principalement les questions suivantes:

1. Contenu principal de la proposition
2. L'impact potentiel des différents éléments
3. Calendrier et conditions de mise en œuvre de la proposition
4. Impact à moyen et long terme de la proposition sur le prix du jeton Aave

I. Le contenu central de la proposition

La proposition porte le nom complet "AAVEnomics update" et est actuellement dans la première phase de "vérification de température" des propositions de la communauté. Le contenu principal de la proposition comprend :

1. Présentation de la situation actuelle d'Aave

Le projet maintient sa position de leader dans le domaine du prêt, avec des revenus largement supérieurs aux dépenses, des réserves de fonds suffisantes, créant ainsi des conditions pour la mise à jour du modèle économique et l'ouverture de la distribution des Dividende.

2. Mettre à jour le mécanisme de traitement des créances douteuses

• Le "module de sécurité" existant sera progressivement retiré.
• Nouveau système de sécurité "parapluie" (Umbrella) en ligne, géré par le module aToken responsable de la réserve de créances douteuses.
• Les réserves proviennent des dépôts volontaires des utilisateurs, ce qui permet de percevoir des intérêts sur les dépôts et des subventions de sécurité supplémentaires.

3. Nouveau rôle du jeton Aave et répartition des dividendes

• Le module de staking Aave est conservé, mais ne sera plus utilisé comme réserve de risque.
• Le staking d'Aave permet d'obtenir une distribution des bénéfices excédentaires du protocole, sous forme de rachat.
• Le staking d'Aave permet d'obtenir "Anti-GHO", utilisé pour compenser la dette GHO ou pour être déposé dans le module de staking GHO.

4. Changement du module de staking GHO

Le module de staking GHO ne garantit que les créances douteuses partielles de GHO, et ne garantit plus l'ensemble du système d'accord.

5. Autres changements

• La gestion de la liquidité des tokens Aave est confiée à ALC
• L'échange de Lend vers Aave sera interrompu

Deux, l'impact du contenu de la proposition

Les principales influences sont de deux types :

1. La capture de valeur du token Aave est plus claire, la pression de vente diminue.

   • Obtenir de la valeur par le revenu de rachat et les revenus d'intérêts de GHO via des protocoles
   • La désactivation du module de staking réduit la pression de vente des jetons Aave

2. Le module de sécurité du parapluie améliore la flexibilité du protocole et les exigences de gouvernance

   • Mode AVS similaire à Eigenlayer, incitations personnalisables
   • Des indicateurs ont été ajoutés que l'équipe des risques doit évaluer.

Trois, calendrier de mise en œuvre et conditions

Le plan sera mis en œuvre progressivement en trois phases:

Phase 1 : Changement du mécanisme de staking et du mécanisme GHO

• Condition : atteint
• Temps : Après avoir obtenu l'avis complet de la communauté et approuvé par BGD Labs

Phase 2 : Mise à jour des fonctionnalités du token Aave

• Condition :
  • L'échelle de GHO atteint 175 millions
  • Amélioration de la liquidité de niveau 2 de GHO
• Il faudra quelques mois.

Phase 3 : Démarrer le rachat

• Conditions:
  • Valeur nette des actifs du fonds de revenu couvrant les dépenses sur 2 ans
  • Le revenu annualisé des 90 derniers jours a atteint 150 % des dépenses depuis le début de l'année.
• Il est difficile de prédire le temps avec précision.

Quatre, l'impact à moyen et long terme sur le prix du token Aave

À long terme, cette proposition liera le développement du protocole Aave à la valeur du jeton, fournissant un soutien au prix du jeton :

• Le seuil minimum de jetons a un rachat garanti.
• Les détenteurs obtiennent un revenu de flux de trésorerie
• ou attirer plus d'investisseurs de valeur

Cependant, en raison du temps nécessaire pour la mise en œuvre et de la réalisation par étapes, la capture de valeur des tokens Aave sera un processus progressif. Si la proposition est mise en œuvre avec succès, Aave, en tant que gouvernance normalisée et mécanisme de retour des principaux projets DeFi, devrait attirer un plus large éventail d'investisseurs.