L'inflation diminue tout en exerçant des pressions pendant la saison des résultats. L'environnement macro est positif, mais Bitcoin performe en retard.
L'inflation continue de ralentir, l'IPC américain de juin a enregistré une baisse pour la première fois en quatre ans, et la croissance annuelle de l'indice de base a atteint son plus bas niveau en plus de trois ans. Le marché de l'emploi montre une légère faiblesse mais reste globalement stable, l'indice de surprise économique est au plus bas, et l'indice des conditions financières montre un assouplissement continu. Cet environnement est favorable aux actifs risqués, car les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale prenne des mesures pour soutenir l'expansion économique. En l'absence de récession économique, avec un dollar qui s'affaiblit et la Réserve fédérale commençant à abaisser les taux d'intérêt, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier.
La saison des rapports financiers du deuxième trimestre fait face à des pressions
L'accent est actuellement mis sur la saison des résultats qui a commencé. Les analystes prévoient que les bénéfices des entreprises du S&P 500 augmenteront de 8,9 % au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, contre 5,9 % au premier trimestre. Cependant, atteindre cette prévision pourrait s'avérer difficile, car des prises de bénéfices ou des rotations sectorielles pourraient survenir lors de la publication des résultats. Le marché commence à douter de la rentabilité de l'IA, et la probabilité que les grandes entreprises technologiques restent fortes après les résultats diminue. Les secteurs pourraient évoluer des actions leaders de la technologie vers d'autres secteurs, ou le thème de l'IA pourrait passer de l'IA générale à des niches spécifiques telles que les robots humanoïdes et la conduite autonome.
Boeing a plaidé coupable
Boeing a accepté de plaider coupable pour deux accidents d'avion 737 Max et fera face à une amende de près de 500 millions de dollars. Cela représente une fin de mauvaises nouvelles, ce qui est favorable à la reprise de la valorisation. Une situation similaire s'est produite après que Binance a plaidé coupable en novembre 2023, entraînant une forte hausse du prix du BNB.
Les attentes du marché concernant la victoire du Parti républicain aux élections
Le marché des produits dérivés est pessimiste quant à la réélection de Biden, la probabilité de victoire de Trump atteignant environ 60 %. La probabilité que le Parti républicain remporte les deux chambres du Congrès et la présidence est d'environ 50 %. Les investisseurs déplacent leur attention de la croissance et de la politique monétaire vers la politique, se concentrant sur les changements potentiels dans les tarifs, la fiscalité et les politiques réglementaires. L'incertitude politique peut amener les entreprises à retarder leurs décisions d'investissement.
La déflation en Chine impacte le monde entier
La Chine est en état de déflation et exerce une pression déflationniste sur le monde entier. Cela contribue à réduire l'inflation de base en Europe et aux États-Unis, offrant ainsi plus de marge de manœuvre pour les baisses de taux par les banques centrales, ce qui est favorable aux actions et aux cryptomonnaies. La Chine détient une part de marché significative dans plusieurs secteurs de produits d'exportation, y compris le secteur des hautes technologies. Le modèle de croissance basé sur l'investissement de la Chine a conduit à un excès de capacité, avec des niveaux de dépenses en capital bien supérieurs à ceux d'autres grandes économies.
La performance du Bitcoin est en retard
Contrairement aux années précédentes, le rendement ajusté du risque du Bitcoin est considérablement inférieur à celui des actions américaines cette année. La principale raison en est la chute importante et inattendue récente, qui a effacé les bonnes performances du premier semestre.
RWA développement durable
BlackRock BUIDL a dépassé 500 millions de dollars. MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des produits de dette publique tokenisés aux États-Unis, ce qui apportera des revenus supplémentaires considérables au protocole et aidera également à établir des liens avec des institutions financières traditionnelles.
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GasFeeSobber
· Il y a 14h
Les marchés doivent encore dépendre de La Réserve fédérale (FED)
L'inflation diminue tout en exerçant des pressions pendant la saison des résultats. L'environnement macro est positif, mais Bitcoin performe en retard.
Revue des points chauds du marché macroéconomique
Récemment, l'environnement macroéconomique s'améliore
L'inflation continue de ralentir, l'IPC américain de juin a enregistré une baisse pour la première fois en quatre ans, et la croissance annuelle de l'indice de base a atteint son plus bas niveau en plus de trois ans. Le marché de l'emploi montre une légère faiblesse mais reste globalement stable, l'indice de surprise économique est au plus bas, et l'indice des conditions financières montre un assouplissement continu. Cet environnement est favorable aux actifs risqués, car les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale prenne des mesures pour soutenir l'expansion économique. En l'absence de récession économique, avec un dollar qui s'affaiblit et la Réserve fédérale commençant à abaisser les taux d'intérêt, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier.
La saison des rapports financiers du deuxième trimestre fait face à des pressions
L'accent est actuellement mis sur la saison des résultats qui a commencé. Les analystes prévoient que les bénéfices des entreprises du S&P 500 augmenteront de 8,9 % au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, contre 5,9 % au premier trimestre. Cependant, atteindre cette prévision pourrait s'avérer difficile, car des prises de bénéfices ou des rotations sectorielles pourraient survenir lors de la publication des résultats. Le marché commence à douter de la rentabilité de l'IA, et la probabilité que les grandes entreprises technologiques restent fortes après les résultats diminue. Les secteurs pourraient évoluer des actions leaders de la technologie vers d'autres secteurs, ou le thème de l'IA pourrait passer de l'IA générale à des niches spécifiques telles que les robots humanoïdes et la conduite autonome.
Boeing a plaidé coupable
Boeing a accepté de plaider coupable pour deux accidents d'avion 737 Max et fera face à une amende de près de 500 millions de dollars. Cela représente une fin de mauvaises nouvelles, ce qui est favorable à la reprise de la valorisation. Une situation similaire s'est produite après que Binance a plaidé coupable en novembre 2023, entraînant une forte hausse du prix du BNB.
Les attentes du marché concernant la victoire du Parti républicain aux élections
Le marché des produits dérivés est pessimiste quant à la réélection de Biden, la probabilité de victoire de Trump atteignant environ 60 %. La probabilité que le Parti républicain remporte les deux chambres du Congrès et la présidence est d'environ 50 %. Les investisseurs déplacent leur attention de la croissance et de la politique monétaire vers la politique, se concentrant sur les changements potentiels dans les tarifs, la fiscalité et les politiques réglementaires. L'incertitude politique peut amener les entreprises à retarder leurs décisions d'investissement.
La déflation en Chine impacte le monde entier
La Chine est en état de déflation et exerce une pression déflationniste sur le monde entier. Cela contribue à réduire l'inflation de base en Europe et aux États-Unis, offrant ainsi plus de marge de manœuvre pour les baisses de taux par les banques centrales, ce qui est favorable aux actions et aux cryptomonnaies. La Chine détient une part de marché significative dans plusieurs secteurs de produits d'exportation, y compris le secteur des hautes technologies. Le modèle de croissance basé sur l'investissement de la Chine a conduit à un excès de capacité, avec des niveaux de dépenses en capital bien supérieurs à ceux d'autres grandes économies.
La performance du Bitcoin est en retard
Contrairement aux années précédentes, le rendement ajusté du risque du Bitcoin est considérablement inférieur à celui des actions américaines cette année. La principale raison en est la chute importante et inattendue récente, qui a effacé les bonnes performances du premier semestre.
RWA développement durable
BlackRock BUIDL a dépassé 500 millions de dollars. MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des produits de dette publique tokenisés aux États-Unis, ce qui apportera des revenus supplémentaires considérables au protocole et aidera également à établir des liens avec des institutions financières traditionnelles.