Évolution de l'écosystème des rendements des stablecoins DeFi : adoption par les institutions, infrastructures et nouvelles tendances des comportements des utilisateurs
Évolution en profondeur de l'écosystème de rendement des stablecoins de la Finance décentralisée
Le paysage des rendements des stablecoins DeFi subit une transformation profonde. Un écosystème plus mature, plus résilient et mieux adapté aux besoins des institutions est en train de se former, marquant un changement significatif dans la nature des rendements on-chain. Ce rapport analyse les tendances clés qui façonnent les rendements des stablecoins on-chain, couvrant l'adoption par les institutions, le développement des infrastructures, l'évolution des comportements des utilisateurs et l'essor des stratégies de superposition des rendements.
Adoption des institutions dans la Finance décentralisée : une dynamique qui émerge discrètement
Même si les rendements nominaux de la Finance décentralisée des actifs comme les stablecoins sont relativement ajustés par rapport aux marchés traditionnels, l'intérêt des institutions pour les infrastructures de blockchain continue de croître de manière stable. Des protocoles comme Aave, Morpho et Euler attirent l'attention et l'utilisation. Cette participation est davantage motivée par les avantages uniques d'infrastructures financières composables et transparentes, plutôt que par la simple recherche du rendement annuel le plus élevé, et ces avantages sont maintenant renforcés par des outils de gestion des risques en constante amélioration. Ces plateformes ne sont pas seulement des plateformes de rendement, mais évoluent également en réseaux financiers modulaires et se professionnalisent rapidement.
D'ici juin 2025, la TVL des plateformes de prêt et d'emprunt garanties telles qu'Aave, Spark et Morpho dépassera 50 milliards de dollars. Sur ces plateformes, le taux de rendement des prêts en USDC sur 30 jours se situera entre 4 % et 9 %, se maintenant globalement à ou au-dessus du niveau de rendement d'environ 4,3 % des bons du Trésor américain à 3 mois sur la même période. Le capital institutionnel continue d'explorer et d'intégrer ces protocoles de Finance décentralisée. Son attrait durable réside dans des avantages uniques : un marché mondial accessible en permanence, des contrats intelligents composables soutenant des stratégies automatisées et une plus grande efficacité du capital.
L'essor des sociétés de gestion d'actifs natifs en cryptographie
Une nouvelle catégorie de sociétés de gestion d'actifs "natives du cryptage" est en train d'émerger, comme Re7, Gauntlet et Steakhouse Financial. Depuis janvier 2025, la base de capital on-chain dans ce domaine est passée d'environ 1 milliard de dollars à plus de 4 milliards de dollars. Ces sociétés de gestion s'immergent dans l'écosystème on-chain, déployant discrètement des fonds dans diverses opportunités d'investissement, y compris des stratégies avancées de stablecoin. Rien que dans le protocole Morpho, la valeur totale verrouillée des principaux gestionnaires d'actifs approche (TVL), atteignant près de 2 milliards de dollars. En introduisant un cadre de configuration de capital professionnel et en ajustant activement les paramètres de risque des protocoles de Finance décentralisée, elles s'efforcent de devenir les sociétés de gestion d'actifs leaders de la prochaine génération.
Le paysage concurrentiel entre les gestionnaires de ces cryptomonnaies natives commence à se dessiner. Gauntlet et Steakhouse Financial contrôlent respectivement environ 31 % et 27 % du marché des TVL sous gestion, tandis que Re7 détient près de 23 % de part de marché, et MEV Capital en détient 15,4 %.
changement d'attitude réglementaire
Avec la maturation des infrastructures DeFi, l'attitude des institutions tend progressivement à considérer la Finance décentralisée comme une couche financière complémentaire configurable, plutôt que comme un domaine disruptif et non réglementé. Les marchés autorisés construits sur Euler, Morpho et Aave reflètent les efforts actifs pour répondre aux besoins des institutions. Ces développements permettent aux institutions de participer aux marchés en chaîne tout en respectant les exigences de conformité internes et externes (, en particulier en ce qui concerne KYC, AML et le risque de contrepartie ).
Infrastructure de la Finance décentralisée : Base des rendements des stablecoins
Aujourd'hui, les progrès les plus significatifs dans le domaine de la Finance décentralisée se concentrent sur la construction d'infrastructures. Du marché des RWA tokenisés aux protocoles de prêt modulaires, une toute nouvelle pile DeFi est en train d'émerger, capable de servir les entreprises de technologie financière, les institutions de garde et les DAO.
1. Prêt de garantie
C'est l'une des principales sources de revenus, les utilisateurs prêtent des stablecoins ( tels que USDC, USDT, DAI ) aux emprunteurs, qui fournissent d'autres actifs cryptographiques ( comme ETH ou BTC ) en tant que garantie, généralement en utilisant un surcroît de garantie. Les prêteurs gagnent les intérêts payés par les emprunteurs, établissant ainsi une base pour le rendement des stablecoins.
Aave, Compound et Sky Protocol ( ont lancé des prêts de pools de liquidités et des modèles de taux d'intérêt dynamiques après MakerDAO ). Maker a lancé DAI, tandis qu'Aave et Compound ont construit des marchés monétaires évolutifs.
Récemment, Morpho et Euler se sont tournés vers un marché de prêt modulaire et isolé. Morpho a lancé un protocole de prêt entièrement modulaire, divisant le marché en coffres configurables, permettant aux protocoles ou aux gestionnaires d'actifs de définir leurs propres paramètres. Euler v2 prend en charge les paires de prêts isolés et est équipé d'outils de risque avancés, son élan de développement étant significatif depuis le redémarrage du protocole en 2024.
2. Tokenisation des RWA
Cela implique d'introduire les rendements des actifs traditionnels hors chaîne (, en particulier des obligations d'État américaines ), sous la forme d'actifs tokenisés dans le réseau blockchain. Ces obligations d'État tokenisées peuvent être détenues directement ou intégrées en tant que garantie dans d'autres protocoles de Finance décentralisée.
Grâce à la tokenisation des obligations d'État américaines sur certaines plateformes, les revenus fixes traditionnels sont transformés en composants programmables sur la chaîne. Les obligations d'État américaines sur la chaîne ont considérablement augmenté, passant de 4 milliards de dollars début 2025 à plus de 7 milliards de dollars en juin 2025. Avec l'adoption des produits d'obligations tokenisées et leur intégration dans l'écosystème, ces produits apportent un nouveau public à la Finance décentralisée.
3. Stratégie de jetonisation
Cette catégorie couvre des stratégies on-chain plus complexes, généralement rémunérées sous forme de stablecoin. Ces stratégies peuvent inclure des opportunités d'arbitrage, des activités de market making ou des produits structurés visant à générer des rendements en capital stable tout en maintenant une neutralité sur le marché.
Jetons stables générateurs de rendement : certains protocoles innovent avec des jetons stables ayant un mécanisme de rendement natif. Par exemple : le jeton stable d'un certain protocole génère des rendements grâce à des transactions de "cash et d'arbitrage", c'est-à-dire en vendant à découvert des contrats à terme ETH tout en détenant de l'ETH au comptant, le taux de financement et les rendements de staking offrant un retour aux stakers. Au cours des derniers mois, certains jetons stables générateurs de rendement ont affiché des rendements supérieurs à 8 %.
4. Marché des transactions de rendement
Le trading des rendements introduit un nouveau primitif qui sépare les flux de revenus futurs du capital, permettant aux instruments à taux d'intérêt flottant d'être décomposés en parties fixes et flottantes négociables. Cet avancement ajoute de la profondeur aux outils financiers de la Finance décentralisée, rendant le marché on-chain plus étroitement aligné avec les structures de revenu fixe traditionnelles. En transformant les rendements eux-mêmes en actifs négociables, ces systèmes offrent aux utilisateurs une plus grande flexibilité pour gérer le risque de taux d'intérêt et la répartition des revenus.
Un protocole de premier plan permet aux utilisateurs de tokeniser les actifs de rendement en jeton principal (PT) et jeton de rendement (YT). Les détenteurs de PT obtiennent un revenu fixe en achetant des principaux à prix réduit, tandis que les détenteurs de YT spéculent sur un revenu variable. À partir de juin 2025, la TVL de ce protocole dépasse 4 milliards de dollars, principalement composée de certains stablecoins de rendement.
Dans l'ensemble, ces primitives constituent la base de l'infrastructure DeFi d'aujourd'hui et servent divers cas d'utilisation pour les utilisateurs natifs de la cryptographie et les applications financières traditionnelles.
Combinabilité : superposer et amplifier les rendements des stablecoins
La caractéristique "lego monétaire" de la Finance décentralisée (DeFi) se manifeste par la combinaison, les primitives utilisées pour générer des rendements en stablecoins deviennent la pierre angulaire de la construction de stratégies et de produits plus complexes. Cette approche combinatoire peut augmenter les rendements, diversifier les risques ( ou les concentrer ) ainsi que des solutions financières personnalisées, tout cela s'articulant autour du capital en stablecoins.
Marché de prêt d'actifs générateurs de revenus
Les RWA tokenisés ou les jetons de stratégie tokenisés peuvent devenir des garanties sur le nouveau marché de prêt. Cela permet :
Les détenteurs de ces actifs de rendement peuvent utiliser ces actifs comme garantie pour emprunter des stablecoins, libérant ainsi de la liquidité.
Création de marchés de prêt spécifiquement pour ces actifs, si les détenteurs prêtent des stablecoins à ceux qui souhaitent emprunter en utilisant leur position de rendement comme garantie, cela peut générer des revenus supplémentaires en stablecoins.
intégrera des sources de revenus diversifiées dans la stratégie de stablecoin
Bien que l'objectif final soit généralement des rendements dominés par les stablecoins, les stratégies pour atteindre cet objectif peuvent intégrer d'autres domaines de la Finance décentralisée, en gérant prudemment pour générer des rendements en stablecoins. Les stratégies Delta neutres impliquant le prêt de jetons non USD ( comme les jetons de staking liquide LST ou les jetons de re-staking de liquidité LRT ) peuvent être construites pour générer des rendements libellés en stablecoins.
Stratégie de rendement à effet de levier
Comme dans le trading d'arbitrage traditionnel, les utilisateurs peuvent déposer des stablecoins dans un protocole de prêt, emprunter d'autres stablecoins en utilisant ce collatéral, échanger les stablecoins empruntés contre l'actif d'origine ( ou un autre stablecoin dans la stratégie ), puis les redéposer. Chaque "cycle" augmente l'exposition au rendement des stablecoins sous-jacents, tout en amplifiant les risques, y compris le risque de liquidation en cas de baisse de la valeur du collatéral ou d'une montée soudaine des taux d'intérêt d'emprunt.
liquidité des pools de stablecoin ( LP )
Les stablecoins peuvent être déposés dans des protocoles tels que certains AMM(, généralement en étant déposés avec d'autres stablecoins, pour générer des revenus grâce aux frais de transaction, apportant ainsi des rendements aux stablecoins.
Les jetons LP obtenus en fournissant de la liquidité peuvent eux-mêmes être mis en jeu dans d'autres protocoles ou utilisés comme garantie dans d'autres coffres, ce qui augmente encore les rendements et améliore finalement le taux de retour sur le capital initial en stablecoin.
) agrégateur de rendement et accumulateur automatique
Les coffres-forts sont un exemple typique de la combinabilité des rendements des stablecoins. Ils déploient les stablecoins déposés par les utilisateurs dans des sources de rendement sous-jacentes, telles que les marchés de prêts garantis ou les protocoles RWA. Ensuite, ils:
Exécution automatique de la récolte des récompenses ### les récompenses peuvent exister sous une autre forme de jeton ( du processus.
Échanger ces récompenses contre le stablecoin initialement déposé ) ou un autre stablecoin souhaité (.
Le réinvestissement automatique de ces récompenses peut augmenter considérablement le rendement annuel par rapport à la réception manuelle et au réinvestissement )APY(.
La tendance générale est de fournir aux utilisateurs des rendements en stablecoin améliorés et diversifiés, gérés dans des limites de paramètres de risque établies, et simplifiés par des comptes intelligents et une interface centrée sur les objectifs.
![Rapport de revenus en chaîne : la Finance décentralisée se dirige vers une ère "invisible", la tendance à l'entrée des institutions s'accélère])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6b69c51cdb416bb74075c7a8aabe63b3.webp(
Comportement des utilisateurs : les revenus ne sont pas tout
Bien que le rendement reste un facteur de motivation important dans le domaine de la Finance décentralisée, les données montrent que les décisions des utilisateurs en matière d'allocation de fonds ne sont pas uniquement guidées par le rendement annuel maximum )APY(. De plus en plus d'utilisateurs pèsent des facteurs tels que la fiabilité, la prévisibilité et l'expérience utilisateur globale )UX(. Les plateformes qui simplifient les interactions et réduisent les frictions ), comme les transactions sans frais (, et qui établissent la confiance par la fiabilité et la transparence, ont souvent plus de succès à fidéliser les utilisateurs à long terme. En d'autres termes, une meilleure expérience utilisateur devient un facteur clé non seulement pour stimuler l'adoption initiale, mais aussi pour favoriser le renforcement de la "collant" des fonds dans les protocoles de Finance décentralisée.
) 1. Le capital privilégie la stabilité et la confiance
En période de volatilité ou de stagnation du marché, le capital a tendance à se tourner vers des protocoles de prêt "blue chip" matures et des coffres RWA, même si leur rendement nominal est inférieur à celui des options plus récentes et plus risquées. Ce comportement reflète un sentiment de couverture, soutenu par la préférence des utilisateurs pour la stabilité et la confiance.
Les données montrent toujours qu'en période de pression sur le marché, la valeur totale verrouillée des coffres de stablecoins matures sur des plateformes renommées, représentant ###TVL( parts, est supérieure à celle des nouveaux coffres à hauts rendements. Cette "coller" révèle que la confiance est un facteur clé pour la rétention des utilisateurs.
La fidélité au protocole joue également un rôle important. Comme les utilisateurs de certaines plateformes mainstream préfèrent souvent les coffres de l'écosystème natif, même si les taux d'intérêt d'autres plateformes sont légèrement plus élevés. Cela ressemble à un modèle financier traditionnel, où la commodité, la familiarité et la confiance sont souvent plus importantes que de petites différences de rendement. Cela est particulièrement évident sur certains protocoles, où malgré le fait que les rendements aient atteint des niveaux historiquement bas, les détenteurs...
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Évolution de l'écosystème des rendements des stablecoins DeFi : adoption par les institutions, infrastructures et nouvelles tendances des comportements des utilisateurs
Évolution en profondeur de l'écosystème de rendement des stablecoins de la Finance décentralisée
Le paysage des rendements des stablecoins DeFi subit une transformation profonde. Un écosystème plus mature, plus résilient et mieux adapté aux besoins des institutions est en train de se former, marquant un changement significatif dans la nature des rendements on-chain. Ce rapport analyse les tendances clés qui façonnent les rendements des stablecoins on-chain, couvrant l'adoption par les institutions, le développement des infrastructures, l'évolution des comportements des utilisateurs et l'essor des stratégies de superposition des rendements.
Adoption des institutions dans la Finance décentralisée : une dynamique qui émerge discrètement
Même si les rendements nominaux de la Finance décentralisée des actifs comme les stablecoins sont relativement ajustés par rapport aux marchés traditionnels, l'intérêt des institutions pour les infrastructures de blockchain continue de croître de manière stable. Des protocoles comme Aave, Morpho et Euler attirent l'attention et l'utilisation. Cette participation est davantage motivée par les avantages uniques d'infrastructures financières composables et transparentes, plutôt que par la simple recherche du rendement annuel le plus élevé, et ces avantages sont maintenant renforcés par des outils de gestion des risques en constante amélioration. Ces plateformes ne sont pas seulement des plateformes de rendement, mais évoluent également en réseaux financiers modulaires et se professionnalisent rapidement.
D'ici juin 2025, la TVL des plateformes de prêt et d'emprunt garanties telles qu'Aave, Spark et Morpho dépassera 50 milliards de dollars. Sur ces plateformes, le taux de rendement des prêts en USDC sur 30 jours se situera entre 4 % et 9 %, se maintenant globalement à ou au-dessus du niveau de rendement d'environ 4,3 % des bons du Trésor américain à 3 mois sur la même période. Le capital institutionnel continue d'explorer et d'intégrer ces protocoles de Finance décentralisée. Son attrait durable réside dans des avantages uniques : un marché mondial accessible en permanence, des contrats intelligents composables soutenant des stratégies automatisées et une plus grande efficacité du capital.
L'essor des sociétés de gestion d'actifs natifs en cryptographie
Une nouvelle catégorie de sociétés de gestion d'actifs "natives du cryptage" est en train d'émerger, comme Re7, Gauntlet et Steakhouse Financial. Depuis janvier 2025, la base de capital on-chain dans ce domaine est passée d'environ 1 milliard de dollars à plus de 4 milliards de dollars. Ces sociétés de gestion s'immergent dans l'écosystème on-chain, déployant discrètement des fonds dans diverses opportunités d'investissement, y compris des stratégies avancées de stablecoin. Rien que dans le protocole Morpho, la valeur totale verrouillée des principaux gestionnaires d'actifs approche (TVL), atteignant près de 2 milliards de dollars. En introduisant un cadre de configuration de capital professionnel et en ajustant activement les paramètres de risque des protocoles de Finance décentralisée, elles s'efforcent de devenir les sociétés de gestion d'actifs leaders de la prochaine génération.
Le paysage concurrentiel entre les gestionnaires de ces cryptomonnaies natives commence à se dessiner. Gauntlet et Steakhouse Financial contrôlent respectivement environ 31 % et 27 % du marché des TVL sous gestion, tandis que Re7 détient près de 23 % de part de marché, et MEV Capital en détient 15,4 %.
changement d'attitude réglementaire
Avec la maturation des infrastructures DeFi, l'attitude des institutions tend progressivement à considérer la Finance décentralisée comme une couche financière complémentaire configurable, plutôt que comme un domaine disruptif et non réglementé. Les marchés autorisés construits sur Euler, Morpho et Aave reflètent les efforts actifs pour répondre aux besoins des institutions. Ces développements permettent aux institutions de participer aux marchés en chaîne tout en respectant les exigences de conformité internes et externes (, en particulier en ce qui concerne KYC, AML et le risque de contrepartie ).
Infrastructure de la Finance décentralisée : Base des rendements des stablecoins
Aujourd'hui, les progrès les plus significatifs dans le domaine de la Finance décentralisée se concentrent sur la construction d'infrastructures. Du marché des RWA tokenisés aux protocoles de prêt modulaires, une toute nouvelle pile DeFi est en train d'émerger, capable de servir les entreprises de technologie financière, les institutions de garde et les DAO.
1. Prêt de garantie
C'est l'une des principales sources de revenus, les utilisateurs prêtent des stablecoins ( tels que USDC, USDT, DAI ) aux emprunteurs, qui fournissent d'autres actifs cryptographiques ( comme ETH ou BTC ) en tant que garantie, généralement en utilisant un surcroît de garantie. Les prêteurs gagnent les intérêts payés par les emprunteurs, établissant ainsi une base pour le rendement des stablecoins.
2. Tokenisation des RWA
Cela implique d'introduire les rendements des actifs traditionnels hors chaîne (, en particulier des obligations d'État américaines ), sous la forme d'actifs tokenisés dans le réseau blockchain. Ces obligations d'État tokenisées peuvent être détenues directement ou intégrées en tant que garantie dans d'autres protocoles de Finance décentralisée.
3. Stratégie de jetonisation
Cette catégorie couvre des stratégies on-chain plus complexes, généralement rémunérées sous forme de stablecoin. Ces stratégies peuvent inclure des opportunités d'arbitrage, des activités de market making ou des produits structurés visant à générer des rendements en capital stable tout en maintenant une neutralité sur le marché.
4. Marché des transactions de rendement
Le trading des rendements introduit un nouveau primitif qui sépare les flux de revenus futurs du capital, permettant aux instruments à taux d'intérêt flottant d'être décomposés en parties fixes et flottantes négociables. Cet avancement ajoute de la profondeur aux outils financiers de la Finance décentralisée, rendant le marché on-chain plus étroitement aligné avec les structures de revenu fixe traditionnelles. En transformant les rendements eux-mêmes en actifs négociables, ces systèmes offrent aux utilisateurs une plus grande flexibilité pour gérer le risque de taux d'intérêt et la répartition des revenus.
Dans l'ensemble, ces primitives constituent la base de l'infrastructure DeFi d'aujourd'hui et servent divers cas d'utilisation pour les utilisateurs natifs de la cryptographie et les applications financières traditionnelles.
Combinabilité : superposer et amplifier les rendements des stablecoins
La caractéristique "lego monétaire" de la Finance décentralisée (DeFi) se manifeste par la combinaison, les primitives utilisées pour générer des rendements en stablecoins deviennent la pierre angulaire de la construction de stratégies et de produits plus complexes. Cette approche combinatoire peut augmenter les rendements, diversifier les risques ( ou les concentrer ) ainsi que des solutions financières personnalisées, tout cela s'articulant autour du capital en stablecoins.
Marché de prêt d'actifs générateurs de revenus
Les RWA tokenisés ou les jetons de stratégie tokenisés peuvent devenir des garanties sur le nouveau marché de prêt. Cela permet :
intégrera des sources de revenus diversifiées dans la stratégie de stablecoin
Bien que l'objectif final soit généralement des rendements dominés par les stablecoins, les stratégies pour atteindre cet objectif peuvent intégrer d'autres domaines de la Finance décentralisée, en gérant prudemment pour générer des rendements en stablecoins. Les stratégies Delta neutres impliquant le prêt de jetons non USD ( comme les jetons de staking liquide LST ou les jetons de re-staking de liquidité LRT ) peuvent être construites pour générer des rendements libellés en stablecoins.
Stratégie de rendement à effet de levier
Comme dans le trading d'arbitrage traditionnel, les utilisateurs peuvent déposer des stablecoins dans un protocole de prêt, emprunter d'autres stablecoins en utilisant ce collatéral, échanger les stablecoins empruntés contre l'actif d'origine ( ou un autre stablecoin dans la stratégie ), puis les redéposer. Chaque "cycle" augmente l'exposition au rendement des stablecoins sous-jacents, tout en amplifiant les risques, y compris le risque de liquidation en cas de baisse de la valeur du collatéral ou d'une montée soudaine des taux d'intérêt d'emprunt.
liquidité des pools de stablecoin ( LP )
) agrégateur de rendement et accumulateur automatique
Les coffres-forts sont un exemple typique de la combinabilité des rendements des stablecoins. Ils déploient les stablecoins déposés par les utilisateurs dans des sources de rendement sous-jacentes, telles que les marchés de prêts garantis ou les protocoles RWA. Ensuite, ils:
La tendance générale est de fournir aux utilisateurs des rendements en stablecoin améliorés et diversifiés, gérés dans des limites de paramètres de risque établies, et simplifiés par des comptes intelligents et une interface centrée sur les objectifs.
![Rapport de revenus en chaîne : la Finance décentralisée se dirige vers une ère "invisible", la tendance à l'entrée des institutions s'accélère])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6b69c51cdb416bb74075c7a8aabe63b3.webp(
Comportement des utilisateurs : les revenus ne sont pas tout
Bien que le rendement reste un facteur de motivation important dans le domaine de la Finance décentralisée, les données montrent que les décisions des utilisateurs en matière d'allocation de fonds ne sont pas uniquement guidées par le rendement annuel maximum )APY(. De plus en plus d'utilisateurs pèsent des facteurs tels que la fiabilité, la prévisibilité et l'expérience utilisateur globale )UX(. Les plateformes qui simplifient les interactions et réduisent les frictions ), comme les transactions sans frais (, et qui établissent la confiance par la fiabilité et la transparence, ont souvent plus de succès à fidéliser les utilisateurs à long terme. En d'autres termes, une meilleure expérience utilisateur devient un facteur clé non seulement pour stimuler l'adoption initiale, mais aussi pour favoriser le renforcement de la "collant" des fonds dans les protocoles de Finance décentralisée.
) 1. Le capital privilégie la stabilité et la confiance
En période de volatilité ou de stagnation du marché, le capital a tendance à se tourner vers des protocoles de prêt "blue chip" matures et des coffres RWA, même si leur rendement nominal est inférieur à celui des options plus récentes et plus risquées. Ce comportement reflète un sentiment de couverture, soutenu par la préférence des utilisateurs pour la stabilité et la confiance.
Les données montrent toujours qu'en période de pression sur le marché, la valeur totale verrouillée des coffres de stablecoins matures sur des plateformes renommées, représentant ###TVL( parts, est supérieure à celle des nouveaux coffres à hauts rendements. Cette "coller" révèle que la confiance est un facteur clé pour la rétention des utilisateurs.
La fidélité au protocole joue également un rôle important. Comme les utilisateurs de certaines plateformes mainstream préfèrent souvent les coffres de l'écosystème natif, même si les taux d'intérêt d'autres plateformes sont légèrement plus élevés. Cela ressemble à un modèle financier traditionnel, où la commodité, la familiarité et la confiance sont souvent plus importantes que de petites différences de rendement. Cela est particulièrement évident sur certains protocoles, où malgré le fait que les rendements aient atteint des niveaux historiquement bas, les détenteurs...