Boom du Dollar Numérique ? Les Stablecoins atteignent 260 milliards de dollars alors que l'adoption explose

Les stablecoins sont des jetons cryptographiques conçus pour maintenir une valeur stable, indexée 1:1 à une monnaie fiat comme le dollar américain. Ils ont transformé les paiements mondiaux au cours des dernières années, élargissant l'utilité des dollars numériques au-delà du trading de crypto.

Ces jetons indexés sur le dollar ont généré des volumes record l'année dernière, tandis que les régulateurs du monde entier essaient de trouver un équilibre entre innovation et sécurité.

L'essor des stablecoins dans la nouvelle économie numérique

La capitalisation boursière totale des stablecoins a dépassé 260 milliards de dollars au moment de la rédaction, contre environ 5 milliards de dollars en 2019.

Les stablecoins ont même géré plus de 35 trillions de dollars en transactions sur chaîne en 2024, dépassant le volume annuel du géant traditionnel des paiements, Visa.

Les commentateurs du marché citent leur attrait résidant dans la combinaison de la stabilité de l'argent traditionnel avec la rapidité des cryptomonnaies.

Les transferts entre utilisateurs peuvent régler des transactions en stablecoin en quelques minutes à faible coût, sans les retards associés aux paiements conventionnels.

Par exemple, de nombreux utilisateurs sur les marchés asiatiques émergents utilisent des jetons stables pour les remises afin d'éviter des frais élevés et la volatilité des monnaies locales.

Bien que les critiques aient souligné quelques échecs passés, comme l'effondrement de TerraUSD en 2022, les principales stablecoins d'aujourd'hui ont maintenu leur ancrage à travers la volatilité en respectant des modèles entièrement garantis.

Les émetteurs comme Tether et Circle détiennent des réserves de liquidités ou des obligations du Trésor américain à court terme pour maintenir le peg au dollar.

Pour mettre les choses en perspective, les avoirs de Tether en bons du Trésor américain sont si importants qu'ils se classent parmi les principaux créanciers nationaux du gouvernement américain.

Pourquoi la croissance des stablecoins se produit maintenant au-delà d'Ethereum

Entre 2014 et 2017, des émetteurs de stablecoins tels que USDC, DAI, et même USDT ont choisi Ethereum pour se lancer car c'était le réseau de contrats intelligents le plus sécurisé et déjà en plein essor avec des applications DeFi.

Cette décision a verrouillé une boucle de rétroaction : chaque fois que les gens prêtaient, échangeaient ou payaient avec des stablecoins, ils payaient des frais de gaz Ethereum.

Aujourd'hui, environ un tiers de tous les frais Ethereum proviennent de l'activité des jetons stables, et ces jetons servent de liquidités par défaut au sein des pools de prêts et des échanges.

Cependant, des frais de gaz élevés ont poussé les utilisateurs quotidiens à chercher des alternatives moins chères. Une blockchain qui a attiré l'attention des émetteurs de stablecoins est Tron, qui détenait plus de 80 milliards de dollars en USDT au moment de la rédaction, contre 63 milliards de dollars pour Ethereum.

D'autre part, même Solana héberge de grands volumes de USDC et a même réalisé un pilote avec Visa pour des règlements en stablecoins.

Les réseaux de couche 2 sur Ethereum gèrent également de plus en plus l'utilisation des jetons stables, offrant des frais réduits tout en bénéficiant de la sécurité d'Ethereum.

En conséquence, il devient clair comment les stablecoins ont évolué vers des écosystèmes multi-chaînes et choisissent des réseaux qui sont relativement plus rapides et moins chers.

L'intégration des entreprises stimule la croissance des stablecoins

Les entreprises mainstream ont intégré les stablecoins dans leurs activités principales. PayPal a été l'une des premières entreprises à le faire en lançant PYUSD, un jeton adossé au dollar qui circule sur Ethereum et Solana.

Les premières données d'utilisation ont montré que le PYUSD était principalement utilisé pour les transferts internationaux, où il peut réduire considérablement les coûts et les délais de remittance.

Pour favoriser l'adoption, PayPal a même introduit des récompenses ( y compris un rendement annuel pour hold PYUSD) et s'est associé à Coinbase pour intégrer le jeton stable dans le trading crypto et les plateformes DeFi.

De même, Visa a adopté des stablecoins dans ses opérations en arrière-plan. Le géant des paiements a réglé des transactions avec des partenaires en utilisant le stablecoin USDC de Circle pour augmenter ses flux transfrontaliers.

Certain banques ont testé leurs jetons en dollars pour des clients institutionnels, et d'autres détiennent des stablecoins comme liquidité sur les échanges de crypto.

La recherche de Fundstrat suggère que dans un avenir proche, des entreprises allant des émetteurs de cartes de crédit aux sociétés pourraient détenir des jetons stables comme partie de leur trésorerie pour des paiements instantanés.

Aux États-Unis, les législateurs ont avancé la première réglementation sur les jetons stables par le biais de la GENIUS ACT pour reconnaître l'importance croissante de ces jetons.

Ajoutant au sentiment haussier, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a déclaré qu'un cadre juridique solide pourrait considérablement élargir la portée des jetons stables, permettant potentiellement au marché des jetons stables en dollars de dépasser 2 trillions de dollars d'ici 2028.