【Tendances des actions américaines】3 actions sous-évaluées liées à l'IA | Informations sur les actions américaines de Motley Fool | Média utile pour les investissements et l'argent de Monex Securities
Motley Fool Siège social américain – Article publié le 14 juin 2025
Plus de 40 % des entreprises composant l'indice S&P500 ont mentionné l'IA au cours des cinq derniers trimestres consécutifs.
L'IA est l'un des thèmes les plus discutés à Wall Street au cours des deux dernières années et demie. Selon FactSet Insights, qui fournit des informations économiques, plus de 40 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont mentionné l'IA lors de leurs annonces de résultats au cours des cinq derniers trimestres consécutifs. En réalité, presque toutes les entreprises se concentrent probablement sur l'impact des récentes innovations et des dépenses en IA sur tous les aspects de leurs activités.
Cependant, tandis que l'IA peut apporter une grande croissance à certaines entreprises, elle peut également devenir un centre de coûts pour d'autres entreprises si des résultats clairs ne sont pas obtenus. De plus, même pour les entreprises en croissance qui relèvent de la première catégorie, les investisseurs doivent prendre en compte la possibilité d'un ralentissement de la croissance à mesure que l'activité liée à l'IA se développe et envisager avec prudence des investissements importants.
Il sera difficile de trouver des actions sous-évaluées dans le domaine de l'IA. Les trois entreprises suivantes se négocient actuellement à moins de 200 dollars par action, et compte tenu de leur potentiel de croissance futur, elles offrent une valeur d'investissement attrayante. Les trois sociétés bénéficient de la croissance de l'IA et devraient jouer un rôle clé dans l'avenir du développement de l'IA et de l'informatique.
1.Alphabet［GOOGL］
De nombreux investisseurs s'inquiètent de l'impact que l'IA pourrait avoir sur Google Search, le produit phare d'Alphabet. Eddy Cue, vice-président senior en charge des services chez Apple, a témoigné que le nombre de recherches effectuées sur le navigateur "Safari" d'Apple a diminué en avril 2025, pour la première fois en 22 ans. Cela corrobore le fait que des services d'IA tels que le ChatGPT proposé par OpenAI, une entreprise de développement d'IA, érodent la part de marché.
La diminution du nombre de recherches dans un seul navigateur n'est pas une surprise, mais ce n'est pas une grande préoccupation. L'IA représente pour Alphabet non pas un défi, mais un moteur de croissance. L'entreprise a connu un grand succès avec sa fonctionnalité « AI Overview », qui affiche un résumé concis en haut de la page des résultats de recherche, améliorant l'engagement des utilisateurs tout en monétisant à un niveau similaire aux résultats de recherche traditionnels. De plus, elle propose de nouvelles fonctionnalités, telles que la recherche en cercle (Circle to Search) et une nouvelle forme de recherche utilisant la technologie de reconnaissance d'images, « Google Lens », qui dépasse les attentes en matière de recherche de produits de valeur.
L'IA soutient fortement la croissance de l'activité cloud de Google, qui fait partie de l'alphabet. Au premier trimestre 2025, le chiffre d'affaires a augmenté de 28 % et la marge d'exploitation est passée de 9,4 % à 17,8 %. La direction a déclaré que la pénurie d'approvisionnement se poursuivait et que les ventes devraient continuer à croître vigoureusement. De plus, les entreprises de cloud computing concurrentes, qui ont une taille plus importante que Google Cloud, affichent des marges d'exploitation encore plus élevées et ont de la marge pour élargir leurs bénéfices en augmentant leur échelle.
Au moment de la rédaction de cet article, le prix de l'action est d'environ 177 dollars, et le ratio cours/bénéfice (PER) basé sur le bénéfice par action prévu (EPS) est d'environ 18,5 fois. Cela représente un niveau considérablement plus bas que celui des titres comparables, mais Alphabet subit des pressions réglementaires, et il existe des préoccupations quant à l'impact négatif de l'IA sur les flux de trésorerie. Néanmoins, compte tenu des activités générant des flux de trésorerie importants, de la croissance de la rentabilité dans le secteur du cloud computing, et des programmes de retour aux actionnaires de grande envergure, le niveau actuel du prix de l'action semble très attractif.
2. Qualcomm [QCOM]
Qualcomm n'est pas un fabricant de semi-conducteurs dont beaucoup de gens parlent. L'entreprise ne fabrique pas de processeurs graphiques (GPU) haute performance ou de semi-conducteurs personnalisés pour l'entraînement et l'inférence de l'IA, mais se concentre principalement sur la fabrication de semi-conducteurs destinés aux smartphones.
Qualcomm prévoit d'entrer sur le marché des centres de données et se concentre sur les unités centrales de traitement (CPU) conçues pour travailler en collaboration avec des semi-conducteurs d'accélérateurs d'IA conçus pour augmenter la vitesse de traitement. L'entreprise pense pouvoir tirer parti de son expertise dans la fabrication de semi-conducteurs à faible consommation d'énergie et haute performance pour smartphones pour une conception efficace de semi-conducteurs pour centres de données. De plus, récemment, elle a convenu d'acquérir la société britannique de semi-conducteurs Alphawave Semi dans le but de renforcer ses capacités dans les centres de données.
Qualcomm semble faire face à une concurrence féroce sur le marché des centres de données, mais cela ne signifie pas que l'inférence AI se fait entièrement dans le cloud. Le mouvement vers l'exécution du traitement AI sur les appareils eux-mêmes se propage, offrant des avantages en termes de sécurité, de protection de la vie privée et de vitesse de traitement.
Ainsi, Qualcomm est bien positionné pour étendre sa part de marché, et son processeur mobile "Snapdragon" est intégré dans la plupart des appareils Android hautes performances. À mesure que la capacité de traitement de l'IA au sein des appareils devient un facteur de différenciation, la demande pour des appareils hautes performances pourrait augmenter, ce qui pourrait stimuler les ventes des processeurs mobiles de l'entreprise.
Pour le moment, Qualcomm détient presque tous les brevets des semi-conducteurs de base sans fil intégrés à la plupart des smartphones, et elle reçoit des redevances chaque fois qu'un smartphone est vendu. Apple s'éloigne de Qualcomm et se dirige vers le développement de ses propres semi-conducteurs, mais ce processus présente des obstacles importants.
La plupart des autres fabricants de smartphones n'ont pas la capacité, le capital ou l'échelle nécessaires pour se passer de Qualcomm. Par conséquent, il est probable que les activités de licence demeurent une source de revenus stable pour Qualcomm à l'avenir.
Au moment de la rédaction de cet article, le prix de l'action est d'environ 160 dollars, et le PER basé sur le BPA prévu n'est que d'environ 13,5 fois. Cela peut être considéré comme sous-évalué pour une entreprise ayant une position à long terme solide dans les appareils mobiles Android, mais il semble que les mouvements d'Apple influencent excessivement le prix de l'action. L'activité des centres de données est à l'horizon et pourrait devenir une activité de grande envergure comme les processeurs mobiles. Cela dit, même avec les activités de semi-conducteurs mobiles et de licences, l'entreprise génère un flux de trésorerie libre stable, et le prix actuel de l'action semble offrir une excellente valeur d'investissement.
3.Applied Materials［AMAT］
Les fournisseurs de cloud computing cherchent à étendre leurs centres de données en utilisant des semi-conducteurs pour l'entraînement et l'inférence de l'IA, mais quelqu'un doit fabriquer ces semi-conducteurs et des équipements spécialisés sont nécessaires pour y parvenir.
C'est là qu'intervient Applied Materials. L'entreprise fabrique une large gamme d'équipements de traitement des wafers en silicium, notamment pour la gravure, la déposition et le contrôle des processus.
La force d’Applied Materials réside dans sa capacité à s’impliquer dans tous ces domaines. L’entreprise peut vendre une combinaison de ses équipements de fabrication à des fabricants de semi-conducteurs et concurrencer des fabricants d’équipements plus spécialisés. De plus, en tant que l’un des plus grands équipementiers, nous disposons d’un avantage en termes de revenus à réinvestir dans la R&D pour le développement d’équipements de nouvelle génération et l’élargissement de notre portefeuille de produits, créant ainsi un cercle vertueux et élargissant notre avance technologique.
L'expansion de la production de semi-conducteurs constitue un puissant facteur de soutien pour Applied Materials. Malgré les restrictions de vente en Chine et le ralentissement de la croissance dans le secteur automobile, le chiffre d'affaires de l'entreprise a augmenté de 7 % au premier trimestre de 2025. La transition vers des dispositifs plus performants a également contribué à l'élargissement de la marge brute du premier trimestre à plus de 49 %.
Les produits d'Applied Materials ont une "adhérence" très élevée. Cela signifie que les fabricants de semi-conducteurs ont tendance à continuer d'utiliser les équipements de l'entreprise une fois qu'ils les ont achetés. Les fabricants souhaitent tirer le meilleur parti des produits de l'entreprise, ce qui prolonge la durée de vie des produits et conduit à des revenus de services récurrents.
Au moment de la rédaction de cet article, le prix de l'action est d'environ 175 dollars, avec un PER d'environ 18,5 fois. Pour une entreprise dont le chiffre d'affaires connaît une croissance régulière dans les chiffres à un chiffre et dont la marge bénéficiaire s'élargit, cela peut être considéré comme très bon marché. Les activités d'Applied Materials sont également influencées par la conjoncture économique, mais à long terme, elles se situent dans une tendance où la demande pour des semi-conducteurs avancés continue d'augmenter, ce qui les place dans une position favorable pour lier cela à leurs activités.
Avertissement et divulgation Cet article a pour seul but de fournir des informations générales et ne constitue pas un conseil en investissement pour les investisseurs. Suzanne Frey, dirigeante d'Alphabet, est membre du conseil d'administration de Motley Fool aux États-Unis. L'auteur de l'article original, Adam Levy, détient des actions d'Alphabet, Apple, Applied Materials et Qualcomm. Motley Fool aux États-Unis détient et recommande des actions d'Alphabet, Apple, Applied Materials et Qualcomm. Motley Fool aux États-Unis a établi une politique de divulgation de l'information.
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【Tendances des actions américaines】3 actions sous-évaluées liées à l'IA | Informations sur les actions américaines de Motley Fool | Média utile pour les investissements et l'argent de Monex Securities
Motley Fool Siège social américain – Article publié le 14 juin 2025
Plus de 40 % des entreprises composant l'indice S&P500 ont mentionné l'IA au cours des cinq derniers trimestres consécutifs.
L'IA est l'un des thèmes les plus discutés à Wall Street au cours des deux dernières années et demie. Selon FactSet Insights, qui fournit des informations économiques, plus de 40 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont mentionné l'IA lors de leurs annonces de résultats au cours des cinq derniers trimestres consécutifs. En réalité, presque toutes les entreprises se concentrent probablement sur l'impact des récentes innovations et des dépenses en IA sur tous les aspects de leurs activités.
Cependant, tandis que l'IA peut apporter une grande croissance à certaines entreprises, elle peut également devenir un centre de coûts pour d'autres entreprises si des résultats clairs ne sont pas obtenus. De plus, même pour les entreprises en croissance qui relèvent de la première catégorie, les investisseurs doivent prendre en compte la possibilité d'un ralentissement de la croissance à mesure que l'activité liée à l'IA se développe et envisager avec prudence des investissements importants.
Il sera difficile de trouver des actions sous-évaluées dans le domaine de l'IA. Les trois entreprises suivantes se négocient actuellement à moins de 200 dollars par action, et compte tenu de leur potentiel de croissance futur, elles offrent une valeur d'investissement attrayante. Les trois sociétés bénéficient de la croissance de l'IA et devraient jouer un rôle clé dans l'avenir du développement de l'IA et de l'informatique.
1.Alphabet［GOOGL］
De nombreux investisseurs s'inquiètent de l'impact que l'IA pourrait avoir sur Google Search, le produit phare d'Alphabet. Eddy Cue, vice-président senior en charge des services chez Apple, a témoigné que le nombre de recherches effectuées sur le navigateur "Safari" d'Apple a diminué en avril 2025, pour la première fois en 22 ans. Cela corrobore le fait que des services d'IA tels que le ChatGPT proposé par OpenAI, une entreprise de développement d'IA, érodent la part de marché.
La diminution du nombre de recherches dans un seul navigateur n'est pas une surprise, mais ce n'est pas une grande préoccupation. L'IA représente pour Alphabet non pas un défi, mais un moteur de croissance. L'entreprise a connu un grand succès avec sa fonctionnalité « AI Overview », qui affiche un résumé concis en haut de la page des résultats de recherche, améliorant l'engagement des utilisateurs tout en monétisant à un niveau similaire aux résultats de recherche traditionnels. De plus, elle propose de nouvelles fonctionnalités, telles que la recherche en cercle (Circle to Search) et une nouvelle forme de recherche utilisant la technologie de reconnaissance d'images, « Google Lens », qui dépasse les attentes en matière de recherche de produits de valeur.
L'IA soutient fortement la croissance de l'activité cloud de Google, qui fait partie de l'alphabet. Au premier trimestre 2025, le chiffre d'affaires a augmenté de 28 % et la marge d'exploitation est passée de 9,4 % à 17,8 %. La direction a déclaré que la pénurie d'approvisionnement se poursuivait et que les ventes devraient continuer à croître vigoureusement. De plus, les entreprises de cloud computing concurrentes, qui ont une taille plus importante que Google Cloud, affichent des marges d'exploitation encore plus élevées et ont de la marge pour élargir leurs bénéfices en augmentant leur échelle.
Au moment de la rédaction de cet article, le prix de l'action est d'environ 177 dollars, et le ratio cours/bénéfice (PER) basé sur le bénéfice par action prévu (EPS) est d'environ 18,5 fois. Cela représente un niveau considérablement plus bas que celui des titres comparables, mais Alphabet subit des pressions réglementaires, et il existe des préoccupations quant à l'impact négatif de l'IA sur les flux de trésorerie. Néanmoins, compte tenu des activités générant des flux de trésorerie importants, de la croissance de la rentabilité dans le secteur du cloud computing, et des programmes de retour aux actionnaires de grande envergure, le niveau actuel du prix de l'action semble très attractif.
2. Qualcomm [QCOM]
Qualcomm n'est pas un fabricant de semi-conducteurs dont beaucoup de gens parlent. L'entreprise ne fabrique pas de processeurs graphiques (GPU) haute performance ou de semi-conducteurs personnalisés pour l'entraînement et l'inférence de l'IA, mais se concentre principalement sur la fabrication de semi-conducteurs destinés aux smartphones.
Qualcomm prévoit d'entrer sur le marché des centres de données et se concentre sur les unités centrales de traitement (CPU) conçues pour travailler en collaboration avec des semi-conducteurs d'accélérateurs d'IA conçus pour augmenter la vitesse de traitement. L'entreprise pense pouvoir tirer parti de son expertise dans la fabrication de semi-conducteurs à faible consommation d'énergie et haute performance pour smartphones pour une conception efficace de semi-conducteurs pour centres de données. De plus, récemment, elle a convenu d'acquérir la société britannique de semi-conducteurs Alphawave Semi dans le but de renforcer ses capacités dans les centres de données.
Qualcomm semble faire face à une concurrence féroce sur le marché des centres de données, mais cela ne signifie pas que l'inférence AI se fait entièrement dans le cloud. Le mouvement vers l'exécution du traitement AI sur les appareils eux-mêmes se propage, offrant des avantages en termes de sécurité, de protection de la vie privée et de vitesse de traitement.
Ainsi, Qualcomm est bien positionné pour étendre sa part de marché, et son processeur mobile "Snapdragon" est intégré dans la plupart des appareils Android hautes performances. À mesure que la capacité de traitement de l'IA au sein des appareils devient un facteur de différenciation, la demande pour des appareils hautes performances pourrait augmenter, ce qui pourrait stimuler les ventes des processeurs mobiles de l'entreprise.
Pour le moment, Qualcomm détient presque tous les brevets des semi-conducteurs de base sans fil intégrés à la plupart des smartphones, et elle reçoit des redevances chaque fois qu'un smartphone est vendu. Apple s'éloigne de Qualcomm et se dirige vers le développement de ses propres semi-conducteurs, mais ce processus présente des obstacles importants.
La plupart des autres fabricants de smartphones n'ont pas la capacité, le capital ou l'échelle nécessaires pour se passer de Qualcomm. Par conséquent, il est probable que les activités de licence demeurent une source de revenus stable pour Qualcomm à l'avenir.
Au moment de la rédaction de cet article, le prix de l'action est d'environ 160 dollars, et le PER basé sur le BPA prévu n'est que d'environ 13,5 fois. Cela peut être considéré comme sous-évalué pour une entreprise ayant une position à long terme solide dans les appareils mobiles Android, mais il semble que les mouvements d'Apple influencent excessivement le prix de l'action. L'activité des centres de données est à l'horizon et pourrait devenir une activité de grande envergure comme les processeurs mobiles. Cela dit, même avec les activités de semi-conducteurs mobiles et de licences, l'entreprise génère un flux de trésorerie libre stable, et le prix actuel de l'action semble offrir une excellente valeur d'investissement.
3.Applied Materials［AMAT］
Les fournisseurs de cloud computing cherchent à étendre leurs centres de données en utilisant des semi-conducteurs pour l'entraînement et l'inférence de l'IA, mais quelqu'un doit fabriquer ces semi-conducteurs et des équipements spécialisés sont nécessaires pour y parvenir.
C'est là qu'intervient Applied Materials. L'entreprise fabrique une large gamme d'équipements de traitement des wafers en silicium, notamment pour la gravure, la déposition et le contrôle des processus.
La force d’Applied Materials réside dans sa capacité à s’impliquer dans tous ces domaines. L’entreprise peut vendre une combinaison de ses équipements de fabrication à des fabricants de semi-conducteurs et concurrencer des fabricants d’équipements plus spécialisés. De plus, en tant que l’un des plus grands équipementiers, nous disposons d’un avantage en termes de revenus à réinvestir dans la R&D pour le développement d’équipements de nouvelle génération et l’élargissement de notre portefeuille de produits, créant ainsi un cercle vertueux et élargissant notre avance technologique.
L'expansion de la production de semi-conducteurs constitue un puissant facteur de soutien pour Applied Materials. Malgré les restrictions de vente en Chine et le ralentissement de la croissance dans le secteur automobile, le chiffre d'affaires de l'entreprise a augmenté de 7 % au premier trimestre de 2025. La transition vers des dispositifs plus performants a également contribué à l'élargissement de la marge brute du premier trimestre à plus de 49 %.
Les produits d'Applied Materials ont une "adhérence" très élevée. Cela signifie que les fabricants de semi-conducteurs ont tendance à continuer d'utiliser les équipements de l'entreprise une fois qu'ils les ont achetés. Les fabricants souhaitent tirer le meilleur parti des produits de l'entreprise, ce qui prolonge la durée de vie des produits et conduit à des revenus de services récurrents.
Au moment de la rédaction de cet article, le prix de l'action est d'environ 175 dollars, avec un PER d'environ 18,5 fois. Pour une entreprise dont le chiffre d'affaires connaît une croissance régulière dans les chiffres à un chiffre et dont la marge bénéficiaire s'élargit, cela peut être considéré comme très bon marché. Les activités d'Applied Materials sont également influencées par la conjoncture économique, mais à long terme, elles se situent dans une tendance où la demande pour des semi-conducteurs avancés continue d'augmenter, ce qui les place dans une position favorable pour lier cela à leurs activités.
Avertissement et divulgation Cet article a pour seul but de fournir des informations générales et ne constitue pas un conseil en investissement pour les investisseurs. Suzanne Frey, dirigeante d'Alphabet, est membre du conseil d'administration de Motley Fool aux États-Unis. L'auteur de l'article original, Adam Levy, détient des actions d'Alphabet, Apple, Applied Materials et Qualcomm. Motley Fool aux États-Unis détient et recommande des actions d'Alphabet, Apple, Applied Materials et Qualcomm. Motley Fool aux États-Unis a établi une politique de divulgation de l'information.