Analyse des tendances du marché et perspectives futures

Après une réflexion approfondie pendant le week-end, je souhaite partager quelques réflexions personnelles sur le marché des cryptomonnaies actuel.

Je ne pense pas que la véritable direction du marché des crypto-monnaies deviendra claire avant septembre. Le marché étant confronté à de multiples facteurs tels que des vents contraires macroéconomiques, un manque de liquidité en été et un rééquilibrage des positions à la fin du trimestre, la véritable dynamique du marché pourrait ne pas être révélée avant la fin de la saison des vacances d’août et le retour complet des acteurs du marché. Récemment, il a été observé que la majeure partie du rallye de l’altcoin est principalement due à l’effet de short squeeze, les traders poursuivant le momentum à court terme sous les réflexes conditionnés des rallyes précédents du marché, mais manquant de véritable soutien à long terme des détenteurs. La plupart des participants ont déjà été durement touchés par les précédentes corrections de marché. Sans surprise, les pièces qui ont augmenté rapidement ont ensuite connu des reculs tout aussi marqués.

La performance d'Ethereum a été étonnamment forte, tandis que les secteurs qui avaient été les plus durement touchés auparavant, comme l'intelligence artificielle et les meme coins, ont conduit ce rebond. En revanche, les jetons ayant une valeur d'application réelle, des fondamentaux solides ou un mécanisme de rachat ont montré une résilience plus forte - ils ont été plus stables pendant la baisse et se sont rétablis plus rapidement, comme Syrup, Hype et AAVE. Bien que le SPX fasse partie de la catégorie des meme coins, sa conception structurelle est complètement différente. De ces phénomènes, nous pouvons tirer les points d'insight suivants :

1. La demande de Bitcoin est réelle et durable

Le capital traditionnel pénètre progressivement le marché par des canaux réglementés tels que les ETF.

La nature capitalistique du Bitcoin actuellement supporté est fondamentalement différente de celle des cycles précédents. C'est aussi pourquoi un déclin massif du Bitcoin est peu probable, sauf s'il est déclenché par un événement macroéconomique majeur.

2. La diversification du marché des altcoins va s'accentuer.

À long terme, le capital finira par revenir sur le marché des altcoins — mais ce ne sera pas de manière généralisée. Seules les cryptomonnaies ayant des cas d'utilisation clairs et des scénarios d'application réels pourront réellement attirer des flux de capitaux. C'est précisément la raison pour laquelle je crois qu'Ethereum surpassera Solana. La clarté réglementaire, l'augmentation continue de l'utilisation de la finance décentralisée, les mécanismes déflationnistes et la demande de staking forment ensemble un puissant cercle vertueux. De plus, en raison de la difficulté d'Ethereum à répondre aux attentes du marché sur le long terme, il existe encore un grand nombre d'acheteurs potentiels en attente d'entrée sur le marché.

3. Les jetons soutenus par du capital-risque font face à des risques structurels

Le déverrouillage des jetons continuera à exercer une pression sur l'évolution des prix. Dans un contexte de liquidité insuffisante, les ventes continues des validateurs et des investisseurs précoces limiteront l'espace de hausse des prix. C'est aussi la raison pour laquelle je pense que les jetons qui sont cotés sur des échanges centralisés et qui sont surévalués ont un mauvais avenir. En particulier, les jetons de l'écosystème Cosmos, en raison de leur structure de récompense des validateurs, font face à une pression de vente continue.

4. Les memecoins possèdent des avantages structurels

Les memecoins ont certains avantages structurels : pas de pression de déverrouillage des capitaux-risque, lancement équitable, entièrement basé sur l'intérêt de la communauté. C'est un mécanisme de pure spéculation - tout comme au début des cycles cryptographiques, ce modèle fonctionne effectivement.

Mais je pense que cette étape est sur le point de se terminer.

L'événement de génération de jetons de Pump.fun et le lancement du TrumpCoin marquent le sommet de l'intérêt pour les mèmes de monnaie. Par la suite, l'intérêt du marché pour les mèmes de monnaie a commencé à diminuer. Même lors du rebond du marché en avril, la performance de SOL n'était pas à la hauteur de celle d'ETH - si la plupart des gens détiennent déjà SOL, qui sera l'acheteur marginal lorsque la frénésie des mèmes de monnaie s'estompe ?

Certain meme coins peuvent encore bien performer, en particulier ceux qui ont gagné en popularité grâce à des influenceurs sur des plateformes comme TikTok ou Instagram, dépassant ainsi le cadre de la communauté crypto. Ceux-ci peuvent encore générer des effets de richesse asymétriques. Cependant, l'époque où l'on pouvait compter uniquement sur des mèmes d'animaux à l'image mignonne comme source de profit est révolue. Seuls les projets avec un récit fort et un positionnement de marché distinct — capables de susciter une croyance collective — possèdent une véritable valeur spéculative.

Il est à noter que la fatigue du marché envers les jetons soutenus par le capital-risque crée des opportunités pour les projets Web2/3 lancés de manière équitable, qui pourraient devenir la source de la prochaine vague de croissance de la richesse.

Keeta est un exemple typique. Il est crucial de saisir ce type d'opportunité et de participer activement aux activités sur la chaîne. Lorsqu'il existe une asymétrie d'information, de grandes opportunités se présentent toujours. Une fois qu'une opportunité est connue de tous, sa valeur de retour diminue considérablement.

C'est aussi pourquoi je m'intéresse de plus en plus aux dynamiques du marché on-chain. Le succès de Keeta a suscité une frénésie à la recherche du "prochain Keeta", le capital commence à poursuivre des récits alternatifs de lancement équitable similaires. Tout comme certains traders ont accumulé plus d'un milliard de dollars de richesse grâce au trading de mèmes, l'attention dirige le capital.

5. Perspectives sur les tendances futures du marché

Alors, si les mèmes de monnaie ne sont plus la principale opportunité, quel sera le prochain point chaud ?

Mon avis : La fusion de l'intelligence artificielle et des technologies de cryptographie.

Pour ceux qui suivent mes opinions, ils constateront que ma principale stratégie dans ce cycle actuel — après avoir investi dans SOL et des tokens soutenus par des capital-risqueurs — se concentre principalement sur les mèmes et le domaine de l'intelligence artificielle.

Tout comme la finance décentralisée durant l'été, la plupart des premiers projets d'IA ont échoué après une période de battage médiatique. Mais les projets réellement basés sur la valeur pratique continuent de se construire silencieusement durant la période de baisse du marché. Nous avons déjà vu certains projets émerger sur la chaîne.

Avec la réduction des marges bénéficiaires des mèmes, l'attention du marché se tournera naturellement vers de nouveaux récits. L'IA, avec son utilité claire, est très bien placée pour devenir le prochain centre d'intérêt.

De nombreux projets combinant l'IA et la cryptographie adoptent un modèle de lancement équitable, faisant écho à l'histoire de succès de Keeta.

C'est aussi pourquoi j'ai approfondi mes recherches et pris des positions dans ce domaine pendant quelques semaines relativement calmes sur le marché. Il n'est pas nécessaire de se précipiter pour établir l'ensemble de la position maintenant - mais je crois que si le marché entre à nouveau dans un fort cycle haussier, ce domaine contiendra les plus grandes opportunités asymétriques.