Note de l'éditeur : Dans le protocole DeFi de Pendle, le Yield Token (YT) représente le "droit aux futurs revenus" d'un actif de revenu, et le prix du marché actuel du csUSDL-YT est gravement sous-évalué. Cet article explore la valeur potentielle de l'airdrop des points Coinshift, en soulignant que, bien qu'en surface les revenus YT ne soient pas aussi stables que ceux des PT, leur nature de "points égale capital" détermine en réalité leur potentiel de levier extrêmement élevé et leur valeur d'arbitrage d'airdrop, faisant d'eux l'une des opportunités de jeu les plus rentables du marché actuel.
Voici le contenu original (pour faciliter la compréhension, le contenu original a été légèrement réorganisé)
Pouvez-vous imaginer réaliser un rendement sur investissement de 260 % en moins de deux mois avec des stablecoins ? Maintenant, une telle opportunité désynchronisée se présente à nous : acheter YT-csUSDL sur Pendle.
Qu'est-ce que YT ?
YT est le Yield Token (jeton de rendement), l'un des mécanismes clés de Pendle. Vous pouvez l'utiliser pour négocier les droits futurs de rendement d'un actif de rendement.
Lorsque le csUSDL (stablecoin soutenu par Paxos) est tokenisé en SY, il est divisé en deux parties :
1.PT (Token Principal) : représente un revenu fixe, avec un risque relativement faible ;
2.YT (Token de Rendement) : représente le droit au revenu futur, avec une grande volatilité, mais souvent sous-estimé par le marché.
La particularité est que : YT peut non seulement générer des revenus, mais aussi obtenir de nombreux points d'airdrop, mais ces revenus ne sont souvent pas correctement évalués par le marché.
Opportunité d'arbitrage actuelle : YT-csUSDL
Supposons que vous investissiez 1 000 $, achetant csUSDL YT qui arrive à échéance le 31 juillet 2025 :
APY de base (csUSDL) : environ 4 %
APY implicite du marché : environ 10%
Prix unitaire actuel de YT : environ 0,0143 dollars
Unités disponibles à l'achat : environ 70 130
Pendle Multiplicateur de Points : 1x
Points Coinshift quotidiens : 30
On dirait qu'il s'agit d'acheter à un prix élevé pour un faible rendement ? Mais en réalité, la plus grande valeur réside dans le rendement des points qui est ignoré par le marché, et le problème central est évident : puisque l'on peut verrouiller un rendement de 10 %, pourquoi accepter un retour de 4 % ? La réponse est essentielle : les points sont du capital (Points = Capital).
Pourquoi cette opération est-elle viable ?
Bien que la plupart des utilisateurs ignorent les tokens de rendement (YT) en raison des différences de rendement apparent (4 % contre 10 % pour les actifs sous-jacents), leur mauvaise évaluation de la valeur provient de l'incapacité à valoriser la capitalisation des points (Points as Capital) - l'écart de taux de rendement implicite de 6 % reflète la sous-évaluation systématique de la valeur des points par le marché. Détenir YT génère quotidiennement 30 points SHIFT, et si vous les conservez jusqu'à l'échéance de 55 jours, vous accumulerez 115 715 017 points ; à ce stade, il faut répondre à la question centrale : comment effectuer une évaluation précise de ce capital implicite ?
évaluation de la valeur de l'airdrop
Durée de détention : 55 jours
Total des points gagnés :
70,130 × 30 × 55 = 115,715,017 points
Supposons :
Total des points actuels : 76 milliards
Croissance quotidienne : 300 millions
Temps de distribution : dans 55 jours
Total des points prévus pour l'airdrop : 24,1 milliards
Proportion de l'airdrop : 5%
Évaluation de la cotation des jetons (TGE FDV) : 150 millions de dollars
Selon les estimations ci-dessus, chaque point a une valeur d'environ 0,0000311 dollar.
Donc la valeur totale de vos points = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 dollars
Ajoutez également un revenu de base de 6 dollars.
Le rendement total est d'environ 3 607,09 dollars.
C'est-à-dire qu'un ROI de 260,7 % a été réalisé en moins de deux mois !
estimation prudente
Même si la FDV est réduite à 75 millions de dollars, un rendement d'environ 80 % peut encore être réalisé ; compte tenu de la valorisation de 150 millions de dollars lors du dernier financement de Coinshift, si les investisseurs souhaitent réaliser un profit, la capitalisation boursière future sera très probablement plus élevée, ce qui rend cette valorisation raisonnable et digne de référence.
Remarque : la formule de calcul de la FDV (Fully Diluted Valuation) est : évaluation entièrement diluée = offre maximale * prix actuel.
Stratégie de levier : 68 fois les gains des points de levier
YT est un actif à fort effet de levier, vous n'avez qu'à payer 1,5 % de csUSDL pour acheter ses futurs bénéfices,
Cela signifie :
Tout gain sera amplifié par l'effet de levier ;
Vous avez également obtenu un retour sur investissement en points multipliés (Shift Points);
Vous pouvez vendre à tout moment ou définir un ordre de vente à cours limité, ce qui vous permet de sortir de manière flexible.
Pourquoi le marché actuel est-il favorable pour vous ?
La plupart des utilisateurs de DeFi se battent pour verrouiller des rendements stables avec PT ; cela a entraîné une baisse du taux de rendement implicite de YT, rendant le prix plus abordable ; pour ceux qui savent analyser les opportunités de déséquilibre de prix ; plus YT est bon marché, plus cela signifie un potentiel de retour plus élevé. De plus : vous pouvez vendre YT à tout moment, ou passer des ordres de vente ; même si vous sortez en avance, vous pouvez conserver les points déjà obtenus.
Résumé
Misez sur l'airdrop de Coinshift avec le stablecoin csUSDL et obtenez jusqu'à 260 % de retour contrôlable en moins de 2 mois, avec la possibilité de sortir à tout moment, adapté aux investisseurs à la recherche d'opportunités à haut rendement.
YT n'est pas destiné à ceux qui souhaitent simplement obtenir un rendement de 6 % en tant que « fermier à revenu stable », c'est un outil pour les investisseurs en capital qui sont prêts à prendre des risques raisonnables et à rechercher des opportunités asymétriques. Si vous comprenez le mécanisme de Pendle et avez confiance en Coinshift, alors c'est l'une des opportunités d'arbitrage les plus claires et les plus nettes sur le marché DeFi actuel.
Bien sûr, n'oubliez pas : DYOR, faites votre propre simulation de risque, et configurez raisonnablement votre position. Une fois que le marché aura remarqué cette opération, le prix de YT ne sera plus aussi bas.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Analyse approfondie des opportunités de piège d'arbitrage sur Pendle.
Auteur : hoeem
Compilation : johyyn, BlockBeats
Note de l'éditeur : Dans le protocole DeFi de Pendle, le Yield Token (YT) représente le "droit aux futurs revenus" d'un actif de revenu, et le prix du marché actuel du csUSDL-YT est gravement sous-évalué. Cet article explore la valeur potentielle de l'airdrop des points Coinshift, en soulignant que, bien qu'en surface les revenus YT ne soient pas aussi stables que ceux des PT, leur nature de "points égale capital" détermine en réalité leur potentiel de levier extrêmement élevé et leur valeur d'arbitrage d'airdrop, faisant d'eux l'une des opportunités de jeu les plus rentables du marché actuel.
Voici le contenu original (pour faciliter la compréhension, le contenu original a été légèrement réorganisé)
Pouvez-vous imaginer réaliser un rendement sur investissement de 260 % en moins de deux mois avec des stablecoins ? Maintenant, une telle opportunité désynchronisée se présente à nous : acheter YT-csUSDL sur Pendle.
Qu'est-ce que YT ?
YT est le Yield Token (jeton de rendement), l'un des mécanismes clés de Pendle. Vous pouvez l'utiliser pour négocier les droits futurs de rendement d'un actif de rendement.
Lorsque le csUSDL (stablecoin soutenu par Paxos) est tokenisé en SY, il est divisé en deux parties :
1.PT (Token Principal) : représente un revenu fixe, avec un risque relativement faible ;
2.YT (Token de Rendement) : représente le droit au revenu futur, avec une grande volatilité, mais souvent sous-estimé par le marché.
La particularité est que : YT peut non seulement générer des revenus, mais aussi obtenir de nombreux points d'airdrop, mais ces revenus ne sont souvent pas correctement évalués par le marché.
Opportunité d'arbitrage actuelle : YT-csUSDL
Supposons que vous investissiez 1 000 $, achetant csUSDL YT qui arrive à échéance le 31 juillet 2025 :
On dirait qu'il s'agit d'acheter à un prix élevé pour un faible rendement ? Mais en réalité, la plus grande valeur réside dans le rendement des points qui est ignoré par le marché, et le problème central est évident : puisque l'on peut verrouiller un rendement de 10 %, pourquoi accepter un retour de 4 % ? La réponse est essentielle : les points sont du capital (Points = Capital).
Pourquoi cette opération est-elle viable ?
Bien que la plupart des utilisateurs ignorent les tokens de rendement (YT) en raison des différences de rendement apparent (4 % contre 10 % pour les actifs sous-jacents), leur mauvaise évaluation de la valeur provient de l'incapacité à valoriser la capitalisation des points (Points as Capital) - l'écart de taux de rendement implicite de 6 % reflète la sous-évaluation systématique de la valeur des points par le marché. Détenir YT génère quotidiennement 30 points SHIFT, et si vous les conservez jusqu'à l'échéance de 55 jours, vous accumulerez 115 715 017 points ; à ce stade, il faut répondre à la question centrale : comment effectuer une évaluation précise de ce capital implicite ?
évaluation de la valeur de l'airdrop
Durée de détention : 55 jours
Total des points gagnés :
70,130 × 30 × 55 = 115,715,017 points
Supposons :
Total des points actuels : 76 milliards
Croissance quotidienne : 300 millions
Temps de distribution : dans 55 jours
Total des points prévus pour l'airdrop : 24,1 milliards
Proportion de l'airdrop : 5%
Évaluation de la cotation des jetons (TGE FDV) : 150 millions de dollars
Selon les estimations ci-dessus, chaque point a une valeur d'environ 0,0000311 dollar.
Donc la valeur totale de vos points = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 dollars
Ajoutez également un revenu de base de 6 dollars.
Le rendement total est d'environ 3 607,09 dollars.
C'est-à-dire qu'un ROI de 260,7 % a été réalisé en moins de deux mois !
estimation prudente
Même si la FDV est réduite à 75 millions de dollars, un rendement d'environ 80 % peut encore être réalisé ; compte tenu de la valorisation de 150 millions de dollars lors du dernier financement de Coinshift, si les investisseurs souhaitent réaliser un profit, la capitalisation boursière future sera très probablement plus élevée, ce qui rend cette valorisation raisonnable et digne de référence.
Remarque : la formule de calcul de la FDV (Fully Diluted Valuation) est : évaluation entièrement diluée = offre maximale * prix actuel.
Stratégie de levier : 68 fois les gains des points de levier
YT est un actif à fort effet de levier, vous n'avez qu'à payer 1,5 % de csUSDL pour acheter ses futurs bénéfices,
Cela signifie :
Tout gain sera amplifié par l'effet de levier ;
Vous avez également obtenu un retour sur investissement en points multipliés (Shift Points);
Vous pouvez vendre à tout moment ou définir un ordre de vente à cours limité, ce qui vous permet de sortir de manière flexible.
Pourquoi le marché actuel est-il favorable pour vous ?
La plupart des utilisateurs de DeFi se battent pour verrouiller des rendements stables avec PT ; cela a entraîné une baisse du taux de rendement implicite de YT, rendant le prix plus abordable ; pour ceux qui savent analyser les opportunités de déséquilibre de prix ; plus YT est bon marché, plus cela signifie un potentiel de retour plus élevé. De plus : vous pouvez vendre YT à tout moment, ou passer des ordres de vente ; même si vous sortez en avance, vous pouvez conserver les points déjà obtenus.
Résumé
Misez sur l'airdrop de Coinshift avec le stablecoin csUSDL et obtenez jusqu'à 260 % de retour contrôlable en moins de 2 mois, avec la possibilité de sortir à tout moment, adapté aux investisseurs à la recherche d'opportunités à haut rendement.
YT n'est pas destiné à ceux qui souhaitent simplement obtenir un rendement de 6 % en tant que « fermier à revenu stable », c'est un outil pour les investisseurs en capital qui sont prêts à prendre des risques raisonnables et à rechercher des opportunités asymétriques. Si vous comprenez le mécanisme de Pendle et avez confiance en Coinshift, alors c'est l'une des opportunités d'arbitrage les plus claires et les plus nettes sur le marché DeFi actuel.
Bien sûr, n'oubliez pas : DYOR, faites votre propre simulation de risque, et configurez raisonnablement votre position. Une fois que le marché aura remarqué cette opération, le prix de YT ne sera plus aussi bas.