Les stablecoins sont l'une des infrastructures les plus importantes créées pour les cryptomonnaies. Sans stablecoins, nous n'aurions pas d'unités monétaires stables pour que les investisseurs y investissent des fonds (ce qui rendrait très difficile la construction de CEX, DEX, Perps, marchés monétaires et tout autre domaine vertical).
Les stablecoins se répandent rapidement - entre 2023 et 2025, l'offre totale, le volume des transactions et la vitesse de circulation des stablecoins (fréquence des transactions en stablecoins) augmentent fortement, en particulier dans les domaines des paiements et des transactions transfrontalières.
En plus de cela, nous avons également constaté des réglementations plus claires et une adoption accrue des stablecoins par les institutions, par exemple Stripe lançant des comptes financiers en stablecoin dans 101 pays, la Société Générale annonçant le lancement d'un stablecoin adossé au dollar, de grandes banques (Bank of America, JPMorgan Chase, Citibank, Wells Fargo) explorant l'émission conjointe de stablecoins, et de grandes entreprises examinant des options de paiement en stablecoin pour réduire les frais de transaction de Visa et Mastercard, etc.
Récemment, l'introduction en bourse de CRCL (Circle) a également déclenché une vague de stabilité des devises, attirant davantage de parties prenantes. Nous constatons que le TradFi est de plus en plus adopté tout en voyant émerger certaines innovations en matière de stablecoins dans le domaine de l'intelligence artificielle, visant à résoudre les défis auxquels sont confrontés les fournisseurs de services et les utilisateurs dans l'intelligence artificielle Web3.
Le premier défi
Bien que les équipes d'IA conçoivent généralement les jetons d'IA comme une partie essentielle des écosystèmes d'IA (paiement, gouvernance, utilité), elles investissent souvent moins de ressources dans la DeFi et consacrent davantage de ressources aux produits d'IA.
Exemple :
Le protocole Virtuals utilise leur LP VIRTUAL/AGENT, ce qui a apporté une bonne valorisation à VIRTUAL, mais a en même temps rendu difficile pour l'équipe d'agents et les fournisseurs de liquidité de fournir de la liquidité (en raison de la perte impermanente) ;
Aethir utilise le jeton ATH comme paiement pour la puissance de calcul, ce qui a un effet de poussée sur ce jeton, mais augmente également sa volatilité ;
Bittensor utilise dTAO (le jeton du sous-réseau alpha) pour payer les mineurs, les validateurs et les propriétaires de sous-réseaux. Les participants doivent vendre des jetons alpha en échange de stablecoins pour maintenir leur fonctionnement ;
Bien que ces deux exemples puissent être considérés comme des flywheels de tokens AI, la volatilité due à leur conception peut également dissuader certains participants clés de s'y engager. (Au fait, ces 3 exemples sont plutôt excellents, mais il y a aussi beaucoup d'équipes AI qui ont fait un travail plutôt médiocre en matière de conception de tokens, en particulier certaines équipes de lancements équitables).
L’augmentation du nombre de jetons sur le marché, combinée à la conception sous-optimale, a entraîné une faible liquidité et des difficultés à construire des briques Lego pour la DeFi.
Projet pour faire face au problème de "répartition inégale des ressources"
MAITRIX—couche de stablecoin AI
Maitrix a lancé un stablecoin natif AI surcollatéralisé (AI USD) sur mesure pour chaque écosystème indépendant, transformant essentiellement une économie AI instable (mais à haut rendement) en une économie prévisible, composable et dynamique dotée d'un stablecoin natif AI.
Composants clés de Maitrix :
CDP : Les utilisateurs déposent des jetons AI et leurs actifs dérivés (jetons AI en staking ou déjà stakés) via CDP, afin de créer et détruire de l'AI USD ;
Launchpad de stablecoins : les projets d'IA peuvent créer leurs propres stablecoins IA en utilisant leurs tokens natifs et leurs dérivés ;
Incitations Curve War ve(3, 3) : gouvernance ve du token MAITRIX, redirection des émissions et mécanisme de corruption similaire à ve(3, 3)
StableSwap DEX : permet d'échanger des tokens AI USD entre eux.
Actifs en dollars américains pris en charge par l'IA (jusqu'à présent)
Aethir USD (AUSD) - méthode de paiement stable pour la puissance de calcul
Vana USD (VanaUSD) - Stablecoin basé sur des données
USD virtuel (vUSD)
ai16z USD (ai16z USD)
0G USD（0 USD）
Nillion USD
D'autres partenaires sont en cours de négociation.
Il n'y a actuellement pas beaucoup de documentation détaillée sur chaque cas d'utilisation des stablecoins AI. Une fois que leurs livres blancs seront publiés, je présenterai en détail les aspects techniques. Mais pour l'instant, Maitrix est la seule équipe construisant cette couche pour les projets AI et a déjà établi des partenariats avec des écosystèmes AI de premier plan.
Maitrix est actuellement très remarqué sur le réseau de test. Le lancement du mainnet public est imminent.
Deuxième défi
Avec l'accélération continue du développement de l'IA et l'élargissement de son champ d'application, la demande en ressources de calcul augmente également. Les centres de données et les opérateurs cloud doivent planifier à l'avance leur expansion pour répondre aux besoins futurs.
Les GPU de niveau entreprise (comme le H100 et le H200 de NVIDIA) sont généralement coûteux et nécessitent un investissement important.
Les méthodes de financement traditionnelles, comme les prêts bancaires ou les investissements en capital, sont souvent lentes et complexes, ce qui empêche les centres de données de s'étendre rapidement pour répondre à la demande. C'est là que se concentrent les deux projets d'IA à venir, Gaib et USDAI.
Répondre aux projets de type "problème de demande"
Le premier projet est Gaib.
GAIB AiFi - Le premier niveau économique de l'IA et de la puissance de calcul, Gaib tokenise les flux de trésorerie futurs des GPU pour aider les centres de données à lever des fonds efficacement, tout en offrant aux investisseurs des actifs de rendement soutenus par des actifs réels (GPU).
Son fonctionnement est essentiellement le suivant :
Les centres de données/cloud vont transformer les flux de trésorerie GPU futurs en produits financiers ;
Ces flux de trésorerie sont tokenisés sur une période de 6 à 12 mois ;
Les investisseurs achètent ces jetons et commencent à recevoir des récompenses régulières ;
Ils appellent ce dollar synthétique IA « AID ».
Chaque jeton AID est soutenu par un portefeuille de transactions financé par GPU et des obligations du Trésor ou d'autres réserves d'actifs liquides.
Le rendement flottant prévu APY est d'environ 40 %, ce qui dépend largement du portefeuille de transactions GPU, qu'il s'agisse de financement par emprunt ou de transactions en actions (la part des actions étant supérieure à 60-80 %, tandis que le rendement annuel de la dette est de 10-20 %).
Jusqu’à présent, ils ont amassé environ 22 millions de dollars en dépôts incitatifs TVL, qui se présentent sous la forme de crédits « Spice », et les investisseurs auront droit à de futures récompenses de largage aérien
De plus, Gaib a également établi un partenariat avec Aethir et a réalisé son premier pilote de tokenisation de GPU plus tôt cette année. Ce pilote n'est qu'une tokenisation/ségrégation de GPU, dans le cadre de sa feuille de route, s'étendant à la stablecoin « AID » soutenue par des GPU.
Le deuxième projet est USD.AI
USDAI est un stablecoin synthétique générant des intérêts soutenu par des RWA lancé par Permian Labs. Il est en quelque sorte très similaire à Gaib, mais aussi différent, USDAI est un stablecoin garanti par des actifs matériels (tels que des GPU, des équipements de télécommunication, des panneaux solaires) comme collatéral. Son fonctionnement appartient à des transactions de financement par emprunt, où l'emprunteur (propriétaire des actifs) obtient un prêt en USDAI, paie des intérêts, et ces revenus d'intérêts reviennent aux détenteurs de jetons USDAI.
Permian Labs est soutenu par metastreet, un marché de crédit structuré de premier plan qui propose des prêts garantis par des NFT, du crédit structuré sur des actifs non liquides/actifs pondérés par le risque (montres, œuvres d'art), ainsi que des produits de transfert de droits de revenus NFT similaires à Pendle (PT YT).
USDAI n'est pas encore en ligne, mais son rendement cible est de 15 à 25 % d'APY. Le portefeuille d'actifs est divisé en trois phases, allant de 100 % d'obligations du Trésor à 100 % d'actifs matériels. USDAI utilise CALIBER, un système qui simplifie le processus de prêt/émission et respecte les normes légales pour la mise en chaîne des GPU.
Odaily Note : CALIBER : Registre d'Actifs Collatéralisés : Assurance, Dépôt, Évaluation, Rachat. Ce système est basé sur l'article 7 du Code de commerce uniforme (UCC) des États-Unis, transformant les actifs du monde réel (comme les infrastructures) en garanties légales pouvant être utilisées pour le financement sur la chaîne grâce à la tokenisation des actifs et à un cadre juridique.
Pour une distinction claire, USDAI se concentre sur la dette, tandis que les types d'actifs sont plus variés. Grâce à son modèle CALIBER, ils peuvent couvrir divers cas d'utilisation (où que soit la demande), tandis que Gaib se concentre davantage sur les actions, offrant un rendement attendu plus élevé.
Vous pouvez remplir le formulaire pour demander à devenir un utilisateur précoce, USDAI offrira des récompenses supplémentaires aux premiers participants.
Autres produits de stablecoins liés à l'IA
Almanak a récemment lancé alUSD, un jeton de version ERC-7540 (une extension d'ERC-4626), qui est une stratégie d'optimisation des rendements tokenisée en IA, visant à maximiser les rendements ajustés au risque des investissements en stablecoins sur Aave, Compound, Curve, Yearn, etc.
L'équipe d'Almanak lancera bientôt une activité de points pour inciter la liquidité et continuer à étendre la composabilité de DeFi, afin que les gens puissent utiliser alUSD comme garantie ou le réutiliser pour maximiser les rendements.
Le projet AIxFI, un coffre-fort capable de déployer automatiquement des USDC dans des protocoles DeFi. Initialement basé sur des règles, il intégrera progressivement l'IA pour la prise de décision. Il sera lancé ce mois-ci sur le Virtuals Protocol.
Tendance future
Nous pourrions très probablement assister à l'émergence d'un autre projet Ethena axé sur l'utilisation des GPU pour générer des rendements élevés pour les stablecoins. Plus important encore, comment ils gèrent leur ancrage à 1:1 en dollars et s'assurent que le prix revient à 1 dollar en cas de situation critique.
À l'avenir, nous verrons également l'émergence de davantage de stratégies d'AI tokenisées. Nous avons déjà constaté que l'AI peut mieux optimiser les rendements en tenant compte des frais de Gas, des frais de rééquilibrage, du slippage et d'autres variables dynamiques. Imaginez tokeniser ces stratégies en "coffres" hautement combinables, ces "coffres" pouvant servir à la fois de garanties et d'être réutilisés pour réaliser des rendements avec un effet de levier de 5 à 10 fois.
Alors que des participants comme Maitrix construisent des infrastructures de stablecoins pour les meilleurs écosystèmes d'IA, nous commencerons à voir une augmentation de la liquidité de l'IA dans le Web3. Plus de valeur de l'IA commencera à devenir plus composable et à affluer vers la DeFi, augmentant ainsi la valeur ajoutée de l'ensemble de l'écosystème Web3.
Bien que ces équipes soient très intéressantes, les mécanismes de gestion des risques/de peg/de rachat/de liquidation sont essentiels lorsqu'il s'agit de stablecoins. Avant de décider d'investir, assurez-vous de bien évaluer les risques.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
AI+Finance décentralisée en pleine préparation, AI+stablecoin, c'est possible ?
Auteur original : 0xJeff
Reproduit : Oliver, Mars Finance
Les stablecoins sont l'une des infrastructures les plus importantes créées pour les cryptomonnaies. Sans stablecoins, nous n'aurions pas d'unités monétaires stables pour que les investisseurs y investissent des fonds (ce qui rendrait très difficile la construction de CEX, DEX, Perps, marchés monétaires et tout autre domaine vertical).
Les stablecoins se répandent rapidement - entre 2023 et 2025, l'offre totale, le volume des transactions et la vitesse de circulation des stablecoins (fréquence des transactions en stablecoins) augmentent fortement, en particulier dans les domaines des paiements et des transactions transfrontalières.
En plus de cela, nous avons également constaté des réglementations plus claires et une adoption accrue des stablecoins par les institutions, par exemple Stripe lançant des comptes financiers en stablecoin dans 101 pays, la Société Générale annonçant le lancement d'un stablecoin adossé au dollar, de grandes banques (Bank of America, JPMorgan Chase, Citibank, Wells Fargo) explorant l'émission conjointe de stablecoins, et de grandes entreprises examinant des options de paiement en stablecoin pour réduire les frais de transaction de Visa et Mastercard, etc.
Récemment, l'introduction en bourse de CRCL (Circle) a également déclenché une vague de stabilité des devises, attirant davantage de parties prenantes. Nous constatons que le TradFi est de plus en plus adopté tout en voyant émerger certaines innovations en matière de stablecoins dans le domaine de l'intelligence artificielle, visant à résoudre les défis auxquels sont confrontés les fournisseurs de services et les utilisateurs dans l'intelligence artificielle Web3.
Le premier défi
Bien que les équipes d'IA conçoivent généralement les jetons d'IA comme une partie essentielle des écosystèmes d'IA (paiement, gouvernance, utilité), elles investissent souvent moins de ressources dans la DeFi et consacrent davantage de ressources aux produits d'IA.
Exemple :
Le protocole Virtuals utilise leur LP VIRTUAL/AGENT, ce qui a apporté une bonne valorisation à VIRTUAL, mais a en même temps rendu difficile pour l'équipe d'agents et les fournisseurs de liquidité de fournir de la liquidité (en raison de la perte impermanente) ;
Aethir utilise le jeton ATH comme paiement pour la puissance de calcul, ce qui a un effet de poussée sur ce jeton, mais augmente également sa volatilité ;
Bittensor utilise dTAO (le jeton du sous-réseau alpha) pour payer les mineurs, les validateurs et les propriétaires de sous-réseaux. Les participants doivent vendre des jetons alpha en échange de stablecoins pour maintenir leur fonctionnement ;
Bien que ces deux exemples puissent être considérés comme des flywheels de tokens AI, la volatilité due à leur conception peut également dissuader certains participants clés de s'y engager. (Au fait, ces 3 exemples sont plutôt excellents, mais il y a aussi beaucoup d'équipes AI qui ont fait un travail plutôt médiocre en matière de conception de tokens, en particulier certaines équipes de lancements équitables).
L’augmentation du nombre de jetons sur le marché, combinée à la conception sous-optimale, a entraîné une faible liquidité et des difficultés à construire des briques Lego pour la DeFi.
Projet pour faire face au problème de "répartition inégale des ressources"
MAITRIX—couche de stablecoin AI
Maitrix a lancé un stablecoin natif AI surcollatéralisé (AI USD) sur mesure pour chaque écosystème indépendant, transformant essentiellement une économie AI instable (mais à haut rendement) en une économie prévisible, composable et dynamique dotée d'un stablecoin natif AI.
Composants clés de Maitrix :
CDP : Les utilisateurs déposent des jetons AI et leurs actifs dérivés (jetons AI en staking ou déjà stakés) via CDP, afin de créer et détruire de l'AI USD ;
Launchpad de stablecoins : les projets d'IA peuvent créer leurs propres stablecoins IA en utilisant leurs tokens natifs et leurs dérivés ;
Incitations Curve War ve(3, 3) : gouvernance ve du token MAITRIX, redirection des émissions et mécanisme de corruption similaire à ve(3, 3)
StableSwap DEX : permet d'échanger des tokens AI USD entre eux.
Actifs en dollars américains pris en charge par l'IA (jusqu'à présent)
Aethir USD (AUSD) - méthode de paiement stable pour la puissance de calcul
Vana USD (VanaUSD) - Stablecoin basé sur des données
USD virtuel (vUSD)
ai16z USD (ai16z USD)
0G USD（0 USD）
Nillion USD
D'autres partenaires sont en cours de négociation.
Il n'y a actuellement pas beaucoup de documentation détaillée sur chaque cas d'utilisation des stablecoins AI. Une fois que leurs livres blancs seront publiés, je présenterai en détail les aspects techniques. Mais pour l'instant, Maitrix est la seule équipe construisant cette couche pour les projets AI et a déjà établi des partenariats avec des écosystèmes AI de premier plan.
Maitrix est actuellement très remarqué sur le réseau de test. Le lancement du mainnet public est imminent.
Deuxième défi
Avec l'accélération continue du développement de l'IA et l'élargissement de son champ d'application, la demande en ressources de calcul augmente également. Les centres de données et les opérateurs cloud doivent planifier à l'avance leur expansion pour répondre aux besoins futurs.
Les GPU de niveau entreprise (comme le H100 et le H200 de NVIDIA) sont généralement coûteux et nécessitent un investissement important.
Les méthodes de financement traditionnelles, comme les prêts bancaires ou les investissements en capital, sont souvent lentes et complexes, ce qui empêche les centres de données de s'étendre rapidement pour répondre à la demande. C'est là que se concentrent les deux projets d'IA à venir, Gaib et USDAI.
Répondre aux projets de type "problème de demande"
Le premier projet est Gaib.
GAIB AiFi - Le premier niveau économique de l'IA et de la puissance de calcul, Gaib tokenise les flux de trésorerie futurs des GPU pour aider les centres de données à lever des fonds efficacement, tout en offrant aux investisseurs des actifs de rendement soutenus par des actifs réels (GPU).
Son fonctionnement est essentiellement le suivant :
Les centres de données/cloud vont transformer les flux de trésorerie GPU futurs en produits financiers ;
Ces flux de trésorerie sont tokenisés sur une période de 6 à 12 mois ;
Les investisseurs achètent ces jetons et commencent à recevoir des récompenses régulières ;
Ils appellent ce dollar synthétique IA « AID ».
Chaque jeton AID est soutenu par un portefeuille de transactions financé par GPU et des obligations du Trésor ou d'autres réserves d'actifs liquides.
Le rendement flottant prévu APY est d'environ 40 %, ce qui dépend largement du portefeuille de transactions GPU, qu'il s'agisse de financement par emprunt ou de transactions en actions (la part des actions étant supérieure à 60-80 %, tandis que le rendement annuel de la dette est de 10-20 %).
Jusqu’à présent, ils ont amassé environ 22 millions de dollars en dépôts incitatifs TVL, qui se présentent sous la forme de crédits « Spice », et les investisseurs auront droit à de futures récompenses de largage aérien
De plus, Gaib a également établi un partenariat avec Aethir et a réalisé son premier pilote de tokenisation de GPU plus tôt cette année. Ce pilote n'est qu'une tokenisation/ségrégation de GPU, dans le cadre de sa feuille de route, s'étendant à la stablecoin « AID » soutenue par des GPU.
Le deuxième projet est USD.AI
USDAI est un stablecoin synthétique générant des intérêts soutenu par des RWA lancé par Permian Labs. Il est en quelque sorte très similaire à Gaib, mais aussi différent, USDAI est un stablecoin garanti par des actifs matériels (tels que des GPU, des équipements de télécommunication, des panneaux solaires) comme collatéral. Son fonctionnement appartient à des transactions de financement par emprunt, où l'emprunteur (propriétaire des actifs) obtient un prêt en USDAI, paie des intérêts, et ces revenus d'intérêts reviennent aux détenteurs de jetons USDAI.
Permian Labs est soutenu par metastreet, un marché de crédit structuré de premier plan qui propose des prêts garantis par des NFT, du crédit structuré sur des actifs non liquides/actifs pondérés par le risque (montres, œuvres d'art), ainsi que des produits de transfert de droits de revenus NFT similaires à Pendle (PT YT).
USDAI n'est pas encore en ligne, mais son rendement cible est de 15 à 25 % d'APY. Le portefeuille d'actifs est divisé en trois phases, allant de 100 % d'obligations du Trésor à 100 % d'actifs matériels. USDAI utilise CALIBER, un système qui simplifie le processus de prêt/émission et respecte les normes légales pour la mise en chaîne des GPU.
Odaily Note : CALIBER : Registre d'Actifs Collatéralisés : Assurance, Dépôt, Évaluation, Rachat. Ce système est basé sur l'article 7 du Code de commerce uniforme (UCC) des États-Unis, transformant les actifs du monde réel (comme les infrastructures) en garanties légales pouvant être utilisées pour le financement sur la chaîne grâce à la tokenisation des actifs et à un cadre juridique.
Pour une distinction claire, USDAI se concentre sur la dette, tandis que les types d'actifs sont plus variés. Grâce à son modèle CALIBER, ils peuvent couvrir divers cas d'utilisation (où que soit la demande), tandis que Gaib se concentre davantage sur les actions, offrant un rendement attendu plus élevé.
Vous pouvez remplir le formulaire pour demander à devenir un utilisateur précoce, USDAI offrira des récompenses supplémentaires aux premiers participants.
Autres produits de stablecoins liés à l'IA
Almanak a récemment lancé alUSD, un jeton de version ERC-7540 (une extension d'ERC-4626), qui est une stratégie d'optimisation des rendements tokenisée en IA, visant à maximiser les rendements ajustés au risque des investissements en stablecoins sur Aave, Compound, Curve, Yearn, etc.
L'équipe d'Almanak lancera bientôt une activité de points pour inciter la liquidité et continuer à étendre la composabilité de DeFi, afin que les gens puissent utiliser alUSD comme garantie ou le réutiliser pour maximiser les rendements.
Le projet AIxFI, un coffre-fort capable de déployer automatiquement des USDC dans des protocoles DeFi. Initialement basé sur des règles, il intégrera progressivement l'IA pour la prise de décision. Il sera lancé ce mois-ci sur le Virtuals Protocol.
Tendance future
Nous pourrions très probablement assister à l'émergence d'un autre projet Ethena axé sur l'utilisation des GPU pour générer des rendements élevés pour les stablecoins. Plus important encore, comment ils gèrent leur ancrage à 1:1 en dollars et s'assurent que le prix revient à 1 dollar en cas de situation critique.
À l'avenir, nous verrons également l'émergence de davantage de stratégies d'AI tokenisées. Nous avons déjà constaté que l'AI peut mieux optimiser les rendements en tenant compte des frais de Gas, des frais de rééquilibrage, du slippage et d'autres variables dynamiques. Imaginez tokeniser ces stratégies en "coffres" hautement combinables, ces "coffres" pouvant servir à la fois de garanties et d'être réutilisés pour réaliser des rendements avec un effet de levier de 5 à 10 fois.
Alors que des participants comme Maitrix construisent des infrastructures de stablecoins pour les meilleurs écosystèmes d'IA, nous commencerons à voir une augmentation de la liquidité de l'IA dans le Web3. Plus de valeur de l'IA commencera à devenir plus composable et à affluer vers la DeFi, augmentant ainsi la valeur ajoutée de l'ensemble de l'écosystème Web3.
Bien que ces équipes soient très intéressantes, les mécanismes de gestion des risques/de peg/de rachat/de liquidation sont essentiels lorsqu'il s'agit de stablecoins. Avant de décider d'investir, assurez-vous de bien évaluer les risques.