L'IA en tant qu'agent est un secteur que je considère très prometteur dans cette vague de marché. Bien que, pour diverses raisons, l'ensemble du secteur soit actuellement au ralenti, de nombreux projets continuent à se développer et à s'améliorer.
Virtual est l'un d'entre eux.
Dans cet article, j'essaie d'analyser la valeur d'investissement de Virtual du point de vue financier.
Comme je l'ai écrit dans l'article précédent, il y a un manque d'informations sur la situation financière des projets dans le domaine de la cryptographie. Virtual n'est pas une exception. De plus, le domaine des agents AI vient à peine d'apparaître, et les informations à ce sujet sont encore plus rares.
Il y a deux informations d'une certaine valeur de référence que je peux trouver en ligne :
La première ligne est les informations financières publiées par l'équipe Virtual sur Twitter le 31 décembre de l'année dernière (
Cette information révèle que le revenu annualisé du projet Virtual à l'époque était de 300 millions de dollars. La définition de ce "revenu" n'est pas claire, j'estime qu'il s'agit des revenus (income). Comme nous ne pouvons pas trouver de données plus détaillées, nous allons donc temporairement utiliser "revenus" pour l'estimation.
La deuxième est une nouvelle publiée sur tradingview à la fin février de cette année (
Cette nouvelle montre que les revenus quotidiens de Virtual sont passés de 1 million de dollars le 2 janvier de cette année à 35 000 dollars le 27 février.
Pour estimer la valeur intrinsèque de Virtual, nous devons examiner les flux de trésorerie disponibles futurs. Pour estimer les flux de trésorerie disponibles futurs, nous ne pouvons actuellement nous fier qu'aux flux de trésorerie disponibles existants pour faire des prévisions et des extrapolations linéaires. Cependant, les informations dont nous disposons ne permettent pas de calculer les flux de trésorerie disponibles actuels. Ainsi, ici, nous ne pouvons que difficilement utiliser "revenu" comme substitut des flux de trésorerie disponibles pour faire une estimation.
Le mois de décembre de l'année dernière était le pic de la course des agents IA, donc le premier message affiché ci-dessus indique un revenu annualisé de 300 millions de dollars, qui était son niveau maximal.
À la fin février de cette année, c'était une période creuse pour les agents IA, avec un revenu quotidien de 35 000 dollars, ce qui équivaut à un revenu annuel de 13 millions de dollars.
Je prends toujours 12 comme valeur estimée pour le "PE futur". Alors, la "valeur intrinsèque" de Virtual est d'environ 160 millions de dollars ~ 3,6 milliards de dollars.
De ce processus d'estimation, nous pouvons voir qu'il existe un écart considérable entre l'évaluation optimiste et l'évaluation pessimiste de sa valeur intrinsèque.
La principale raison de cet écart est l'incertitude quant au développement futur du projet. Cette incertitude peut être décomposée en deux aspects :
Un est de savoir comment se développera l'avenir de la piste "AI agent + Crypto".
Deuxièmement, comment la position et le développement de Virtual dans ce domaine évolueront-ils ?
Concernant le premier point, j'ai toujours été optimiste quant à son développement futur, mais ce que je ne sais pas, c'est si les scénarios d'application et le modèle commercial de cette voie à l'avenir seront les mêmes que ceux que nous voyons aujourd'hui.
Dans l'écosystème Web 3, l'état actuel de ce secteur n'est manifestement pas très bon.
Mais si nous sautons en dehors de l'écosystème crypto et regardons le vaste domaine de l'IA, nous réaliserons qu'actuellement, que ce soit en Web 2 ou en Web 3, il y a très peu de projets d'application qui ont réellement trouvé de bons modèles commerciaux. Même des projets de premier plan comme OpenAI peinent à se commercialiser, et leurs revenus d'abonnement ne peuvent absolument pas soutenir leurs opérations.
Parmi toutes les entreprises d'IA, seule NVIDIA, en tant que fournisseur d'infrastructure, a un bon modèle commercial.
Donc, cela ne concerne probablement pas seulement l'écosystème crypto, mais le problème de l'ensemble de la piste AI.
Concernant le deuxième point, parmi les nombreux projets AI + Crypto actuels, Virtual est l'un des rares projets rentables que j'ai vus. La grande majorité des autres projets, peu importe à quel point les scénarios décrits sont impressionnants ou les technologies affichées sont avancées, n'ont jusqu'à présent montré aucun profit évident, sans parler de la divulgation audacieuse de leur situation de revenus.
Donc, dans le secteur actuel de l'IA + Crypto, la situation des revenus de Virtual dans le futur présente une grande incertitude, mais en regardant l'ensemble du secteur, je ne vois pas beaucoup de projets qui ont une meilleure certitude que le sien.
Nous avons très grossièrement estimé la valeur intrinsèque de Virtual, maintenant nous allons voir son "prix". Ici, nous ne pouvons également regarder que son jeton.
Concernant l'évaluation de la valeur des tokens du projet, j'ai exprimé mon point de vue dans plusieurs articles précédents :
La valeur d'un jeton de gouvernance pur est extrêmement limitée, seule la transformation en un jeton ayant une véritable valeur d'équité ou en un "produit" indispensable au projet confère de la valeur à ce jeton.
À cet égard, Virtual a clairement indiqué qu'il espère à l'avenir développer le token en une monnaie utilisée quotidiennement dans les "États" des agents AI, et qu'il a déjà mis en œuvre des pratiques similaires dans son exploitation depuis toujours.
On ne peut prouver si cet objectif peut être atteint qu'avec le temps, mais cette démarche qui vise à aller dans la direction de "l'utile" est la bonne. Donc, à ce niveau, il est beaucoup plus fort que de nombreux projets bien établis.
Enfin, évaluons si le prix actuel du jeton est surévalué.
À la date de rédaction, la capitalisation boursière totale de Virtual est de 580 millions de dollars. Si nous prenons comme valeur minimale la "valeur intrinsèque" de 160 millions de dollars, cela semble donc clairement surévalué. Je ne vais donc pas acheter davantage. Cependant, pour un tel secteur et un tel projet, je suis prêt à lui accorder un peu plus de patience, c'est pourquoi je vais conserver le token que je possède.
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· 06-14 03:18
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La valeur d'investissement de VIRTUAL
Source : Dao dit Blockchain
L'IA en tant qu'agent est un secteur que je considère très prometteur dans cette vague de marché. Bien que, pour diverses raisons, l'ensemble du secteur soit actuellement au ralenti, de nombreux projets continuent à se développer et à s'améliorer.
Virtual est l'un d'entre eux.
Dans cet article, j'essaie d'analyser la valeur d'investissement de Virtual du point de vue financier.
Comme je l'ai écrit dans l'article précédent, il y a un manque d'informations sur la situation financière des projets dans le domaine de la cryptographie. Virtual n'est pas une exception. De plus, le domaine des agents AI vient à peine d'apparaître, et les informations à ce sujet sont encore plus rares.
Il y a deux informations d'une certaine valeur de référence que je peux trouver en ligne :
La première ligne est les informations financières publiées par l'équipe Virtual sur Twitter le 31 décembre de l'année dernière (
Cette information révèle que le revenu annualisé du projet Virtual à l'époque était de 300 millions de dollars. La définition de ce "revenu" n'est pas claire, j'estime qu'il s'agit des revenus (income). Comme nous ne pouvons pas trouver de données plus détaillées, nous allons donc temporairement utiliser "revenus" pour l'estimation.
La deuxième est une nouvelle publiée sur tradingview à la fin février de cette année (
Cette nouvelle montre que les revenus quotidiens de Virtual sont passés de 1 million de dollars le 2 janvier de cette année à 35 000 dollars le 27 février.
Pour estimer la valeur intrinsèque de Virtual, nous devons examiner les flux de trésorerie disponibles futurs. Pour estimer les flux de trésorerie disponibles futurs, nous ne pouvons actuellement nous fier qu'aux flux de trésorerie disponibles existants pour faire des prévisions et des extrapolations linéaires. Cependant, les informations dont nous disposons ne permettent pas de calculer les flux de trésorerie disponibles actuels. Ainsi, ici, nous ne pouvons que difficilement utiliser "revenu" comme substitut des flux de trésorerie disponibles pour faire une estimation.
Le mois de décembre de l'année dernière était le pic de la course des agents IA, donc le premier message affiché ci-dessus indique un revenu annualisé de 300 millions de dollars, qui était son niveau maximal.
À la fin février de cette année, c'était une période creuse pour les agents IA, avec un revenu quotidien de 35 000 dollars, ce qui équivaut à un revenu annuel de 13 millions de dollars.
Je prends toujours 12 comme valeur estimée pour le "PE futur". Alors, la "valeur intrinsèque" de Virtual est d'environ 160 millions de dollars ~ 3,6 milliards de dollars.
De ce processus d'estimation, nous pouvons voir qu'il existe un écart considérable entre l'évaluation optimiste et l'évaluation pessimiste de sa valeur intrinsèque.
La principale raison de cet écart est l'incertitude quant au développement futur du projet. Cette incertitude peut être décomposée en deux aspects :
Un est de savoir comment se développera l'avenir de la piste "AI agent + Crypto".
Deuxièmement, comment la position et le développement de Virtual dans ce domaine évolueront-ils ?
Concernant le premier point, j'ai toujours été optimiste quant à son développement futur, mais ce que je ne sais pas, c'est si les scénarios d'application et le modèle commercial de cette voie à l'avenir seront les mêmes que ceux que nous voyons aujourd'hui.
Dans l'écosystème Web 3, l'état actuel de ce secteur n'est manifestement pas très bon.
Mais si nous sautons en dehors de l'écosystème crypto et regardons le vaste domaine de l'IA, nous réaliserons qu'actuellement, que ce soit en Web 2 ou en Web 3, il y a très peu de projets d'application qui ont réellement trouvé de bons modèles commerciaux. Même des projets de premier plan comme OpenAI peinent à se commercialiser, et leurs revenus d'abonnement ne peuvent absolument pas soutenir leurs opérations.
Parmi toutes les entreprises d'IA, seule NVIDIA, en tant que fournisseur d'infrastructure, a un bon modèle commercial.
Donc, cela ne concerne probablement pas seulement l'écosystème crypto, mais le problème de l'ensemble de la piste AI.
Concernant le deuxième point, parmi les nombreux projets AI + Crypto actuels, Virtual est l'un des rares projets rentables que j'ai vus. La grande majorité des autres projets, peu importe à quel point les scénarios décrits sont impressionnants ou les technologies affichées sont avancées, n'ont jusqu'à présent montré aucun profit évident, sans parler de la divulgation audacieuse de leur situation de revenus.
Donc, dans le secteur actuel de l'IA + Crypto, la situation des revenus de Virtual dans le futur présente une grande incertitude, mais en regardant l'ensemble du secteur, je ne vois pas beaucoup de projets qui ont une meilleure certitude que le sien.
Nous avons très grossièrement estimé la valeur intrinsèque de Virtual, maintenant nous allons voir son "prix". Ici, nous ne pouvons également regarder que son jeton.
Concernant l'évaluation de la valeur des tokens du projet, j'ai exprimé mon point de vue dans plusieurs articles précédents :
La valeur d'un jeton de gouvernance pur est extrêmement limitée, seule la transformation en un jeton ayant une véritable valeur d'équité ou en un "produit" indispensable au projet confère de la valeur à ce jeton.
À cet égard, Virtual a clairement indiqué qu'il espère à l'avenir développer le token en une monnaie utilisée quotidiennement dans les "États" des agents AI, et qu'il a déjà mis en œuvre des pratiques similaires dans son exploitation depuis toujours.
On ne peut prouver si cet objectif peut être atteint qu'avec le temps, mais cette démarche qui vise à aller dans la direction de "l'utile" est la bonne. Donc, à ce niveau, il est beaucoup plus fort que de nombreux projets bien établis.
Enfin, évaluons si le prix actuel du jeton est surévalué.
À la date de rédaction, la capitalisation boursière totale de Virtual est de 580 millions de dollars. Si nous prenons comme valeur minimale la "valeur intrinsèque" de 160 millions de dollars, cela semble donc clairement surévalué. Je ne vais donc pas acheter davantage. Cependant, pour un tel secteur et un tel projet, je suis prêt à lui accorder un peu plus de patience, c'est pourquoi je vais conserver le token que je possède.