SharpLink Gaming, considéré par le marché comme la star des petites capitalisations « version Ethereum de MicroStrategy », était à l'origine soutenu par le récit du trésor ETH, mais un document de la SEC a fait chuter son prix de près de 70 % après la clôture.
L'enthousiasme se transforme en doute, la foi plonge dans la panique. Cet article décomposera cette "crise de confiance" soudaine et discutera du tableau caché derrière elle.
Malentendu du marché derrière la chute
À la fin mai, SharpLink Gaming a finalisé un financement privé de 425 millions de dollars pour une société cotée (PIPE), avec des investisseurs tels que ConsenSys, Galaxy et Pantera Capital, des institutions bien établies ayant des positions importantes dans l'Ethereum. Les fonds seront utilisés pour acquérir de l'ETH en tant qu'actif de réserve. Cette opération a propulsé le prix de l'action de SharpLink jusqu'à 124 dollars, avec une augmentation de plus de 40 fois par rapport au niveau avant l'annonce du financement.
Hier, SharpLink Gaming a soumis un formulaire d'enregistrement S-3A SR à la SEC américaine, autorisant la revente de jusqu'à 58 699 760 actions liées au financement PIPE. Cela signifie que plus de 100 investisseurs PIPE peuvent choisir de vendre leurs actions.
À un moment donné, le marché a mal interprété cela comme "les investisseurs PIPE ont commencé à demander à sortir", et la panique s'est rapidement répandue.
Interprétation erronée du marché
Le prix de l'action de SharpLink a chuté jusqu'à 8,75 dollars après les heures de marché, avec une baisse atteignant 73 %, puis a légèrement rebondi dans la tranche de 10 dollars.
Source de l'image : yahoo!finance
Ensuite, le président du conseil d'administration de SharpLink, Joseph Lubin, PDG de Consensys, a pris la parole pour clarifier : ce document n'est qu'un processus d'enregistrement habituel après PIPE, servant à "préalablement enregistrer des actions pour une revente potentielle", et ne représente aucune vente réelle. Il a souligné : "Le 'nombre d'actions détenues après émission' dans le document est une donnée hypothétique, ni Consensys ni moi-même n'avons vendu d'actions."
Bien que cette tempête semble s'être calmée pour le moment, le marché reste plein de spéculations sur les mouvements de SharpLink. Charles Allen, PDG de BTCS Inc, a déclaré : « D'après mon expérience, étant donné le profil de certains investisseurs participant à la transaction, il est possible qu'ils soient en train de vendre discrètement. De plus, les 'warrants préfinancés' (prefunded warrants) sont en réalité un moyen d'éviter la divulgation des positions et d'échapper au statut de partie liée. »
Il a en outre souligné que SharpLink a immédiatement soumis un plan d'ATM de 1 milliard de dollars (émission d'actions à la valeur marchande) après avoir obtenu le statut WKSI le 30 mai. Ils pourraient avoir discrètement achevé le financement grâce à des transactions continues, sans avoir à divulguer immédiatement. Si tout se passe bien, il est possible qu'un communiqué d'achat d'ETH pour 1 milliard de dollars soit publié demain, ravivant ainsi l'enthousiasme du marché.
SBET actuellement à une prime de 100 % ?
La performance actuelle du prix des actions de SharpLink (SBET) et la situation de la prime révèlent également les attentes complexes des investisseurs concernant son évolution future. Selon l'analyste en investissements technologiques de pointe Zheng Di, la prime actuelle de SBET est d'environ 100%.
Selon les documents déposés auprès de la SEC, le capital social total entièrement dilué de la société est de 77 526 682 actions, ce qui donne à la société une capitalisation boursière totale d’environ 800 millions de dollars combinée à un cours de l’action après les heures normales d’environ 10 $. Le nombre d’actions enregistrées cette fois est de 75, 319, 345 actions (en supposant que tous les bons de souscription du conseiller et de la banque d’investissement ont été convertis en actions), plus le capital social initial de 690 000 actions, Zheng Di en a déduit que les précédents ATM (actions émises au prix du marché) d’une valeur de 1 milliard de dollars US n’exécutaient en réalité qu’environ 1 517 337 actions, indiquant que la grande majorité du quota ATM n’a peut-être pas été utilisée et qu’il existe toujours un risque de dilution à l’avenir.
Il est indiqué que le montant total du financement PIPE s'élève à 425 millions de dollars. Étant donné que Consensys agit en tant que conseiller stratégique d'Ethereum pour la société, et qu'il a été rapporté que des adresses associées à Consensys ont acheté environ 300 millions de dollars d'ETH, il y a des raisons de croire que la majorité, voire la totalité, des fonds de financement ont été utilisés pour acheter de l'ETH. Étant donné que la fluctuation récente du prix de l'ETH est limitée, la valeur de marché des avoirs en ETH de l'entreprise devrait rester autour de 400 millions de dollars.
Ainsi, en tenant compte des facteurs ci-dessus, Zheng Di suppose que la prime de marché actuelle de SBET est d'environ 100 %.
La prime de SBET reflète dans une certaine mesure la reconnaissance par le marché de la valeur de ses actifs, en particulier la valeur potentielle de ses réserves d'Ethereum. Cependant, une prime trop élevée entraîne également des risques de marché, et à l'avenir, avec le lancement de davantage de quotas d'ATM (actions émises au prix du marché) et une dilution potentielle du capital, la volatilité du prix des actions pourrait s'intensifier.
Le grand spectacle de SharpLink est toujours en cours. Si, comme l'a analysé Zheng Di, il y a encore de la place pour une dilution du capital à l'avenir, cela pourrait entraîner une pression de volatilité à court terme ; et si, comme le dit Charles Allen, l'annonce de l'achat de 1 milliard de dollars d'ETH pourrait être divulguée prochainement, cela pourrait raviver l'enthousiasme du marché et faire grimper le prix des actions.
Cette superposition de «opaque» et de «possibilité» rend SharpLink à la fois controversé et plein d'espace d'imagination. Le véritable sommet est peut-être encore à venir.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
big dump de 70 % mais toujours une prime de 100 % ? Le pari audacieux de SharpLink sur l'ETH reste en suspens
Auteur original : Fairy, ChainCatcher
Éditeur du texte original : TB, ChainCatcher
SharpLink Gaming, considéré par le marché comme la star des petites capitalisations « version Ethereum de MicroStrategy », était à l'origine soutenu par le récit du trésor ETH, mais un document de la SEC a fait chuter son prix de près de 70 % après la clôture.
L'enthousiasme se transforme en doute, la foi plonge dans la panique. Cet article décomposera cette "crise de confiance" soudaine et discutera du tableau caché derrière elle.
Malentendu du marché derrière la chute
À la fin mai, SharpLink Gaming a finalisé un financement privé de 425 millions de dollars pour une société cotée (PIPE), avec des investisseurs tels que ConsenSys, Galaxy et Pantera Capital, des institutions bien établies ayant des positions importantes dans l'Ethereum. Les fonds seront utilisés pour acquérir de l'ETH en tant qu'actif de réserve. Cette opération a propulsé le prix de l'action de SharpLink jusqu'à 124 dollars, avec une augmentation de plus de 40 fois par rapport au niveau avant l'annonce du financement.
Hier, SharpLink Gaming a soumis un formulaire d'enregistrement S-3A SR à la SEC américaine, autorisant la revente de jusqu'à 58 699 760 actions liées au financement PIPE. Cela signifie que plus de 100 investisseurs PIPE peuvent choisir de vendre leurs actions.
À un moment donné, le marché a mal interprété cela comme "les investisseurs PIPE ont commencé à demander à sortir", et la panique s'est rapidement répandue.
Interprétation erronée du marché
Le prix de l'action de SharpLink a chuté jusqu'à 8,75 dollars après les heures de marché, avec une baisse atteignant 73 %, puis a légèrement rebondi dans la tranche de 10 dollars.
Source de l'image : yahoo!finance
Ensuite, le président du conseil d'administration de SharpLink, Joseph Lubin, PDG de Consensys, a pris la parole pour clarifier : ce document n'est qu'un processus d'enregistrement habituel après PIPE, servant à "préalablement enregistrer des actions pour une revente potentielle", et ne représente aucune vente réelle. Il a souligné : "Le 'nombre d'actions détenues après émission' dans le document est une donnée hypothétique, ni Consensys ni moi-même n'avons vendu d'actions."
Bien que cette tempête semble s'être calmée pour le moment, le marché reste plein de spéculations sur les mouvements de SharpLink. Charles Allen, PDG de BTCS Inc, a déclaré : « D'après mon expérience, étant donné le profil de certains investisseurs participant à la transaction, il est possible qu'ils soient en train de vendre discrètement. De plus, les 'warrants préfinancés' (prefunded warrants) sont en réalité un moyen d'éviter la divulgation des positions et d'échapper au statut de partie liée. »
Il a en outre souligné que SharpLink a immédiatement soumis un plan d'ATM de 1 milliard de dollars (émission d'actions à la valeur marchande) après avoir obtenu le statut WKSI le 30 mai. Ils pourraient avoir discrètement achevé le financement grâce à des transactions continues, sans avoir à divulguer immédiatement. Si tout se passe bien, il est possible qu'un communiqué d'achat d'ETH pour 1 milliard de dollars soit publié demain, ravivant ainsi l'enthousiasme du marché.
SBET actuellement à une prime de 100 % ?
La performance actuelle du prix des actions de SharpLink (SBET) et la situation de la prime révèlent également les attentes complexes des investisseurs concernant son évolution future. Selon l'analyste en investissements technologiques de pointe Zheng Di, la prime actuelle de SBET est d'environ 100%.
Selon les documents déposés auprès de la SEC, le capital social total entièrement dilué de la société est de 77 526 682 actions, ce qui donne à la société une capitalisation boursière totale d’environ 800 millions de dollars combinée à un cours de l’action après les heures normales d’environ 10 $. Le nombre d’actions enregistrées cette fois est de 75, 319, 345 actions (en supposant que tous les bons de souscription du conseiller et de la banque d’investissement ont été convertis en actions), plus le capital social initial de 690 000 actions, Zheng Di en a déduit que les précédents ATM (actions émises au prix du marché) d’une valeur de 1 milliard de dollars US n’exécutaient en réalité qu’environ 1 517 337 actions, indiquant que la grande majorité du quota ATM n’a peut-être pas été utilisée et qu’il existe toujours un risque de dilution à l’avenir.
Il est indiqué que le montant total du financement PIPE s'élève à 425 millions de dollars. Étant donné que Consensys agit en tant que conseiller stratégique d'Ethereum pour la société, et qu'il a été rapporté que des adresses associées à Consensys ont acheté environ 300 millions de dollars d'ETH, il y a des raisons de croire que la majorité, voire la totalité, des fonds de financement ont été utilisés pour acheter de l'ETH. Étant donné que la fluctuation récente du prix de l'ETH est limitée, la valeur de marché des avoirs en ETH de l'entreprise devrait rester autour de 400 millions de dollars.
Ainsi, en tenant compte des facteurs ci-dessus, Zheng Di suppose que la prime de marché actuelle de SBET est d'environ 100 %.
La prime de SBET reflète dans une certaine mesure la reconnaissance par le marché de la valeur de ses actifs, en particulier la valeur potentielle de ses réserves d'Ethereum. Cependant, une prime trop élevée entraîne également des risques de marché, et à l'avenir, avec le lancement de davantage de quotas d'ATM (actions émises au prix du marché) et une dilution potentielle du capital, la volatilité du prix des actions pourrait s'intensifier.
Le grand spectacle de SharpLink est toujours en cours. Si, comme l'a analysé Zheng Di, il y a encore de la place pour une dilution du capital à l'avenir, cela pourrait entraîner une pression de volatilité à court terme ; et si, comme le dit Charles Allen, l'annonce de l'achat de 1 milliard de dollars d'ETH pourrait être divulguée prochainement, cela pourrait raviver l'enthousiasme du marché et faire grimper le prix des actions.
Cette superposition de «opaque» et de «possibilité» rend SharpLink à la fois controversé et plein d'espace d'imagination. Le véritable sommet est peut-être encore à venir.