Bot de nouvelles Gate, une nouvelle étude de l'équipe tokenomics de la Fondation Algorand remet en question l'un des indicateurs les plus largement cités dans le domaine des cryptoactifs - la Valeur totale verrouillée (TVL), indiquant que bien que la TVL occupe une place significative dans les tableaux de bord, les titres d'actualités et les profils des investisseurs, elle n'est pas liée à la performance financière des jetons.
Des chercheurs ont précédemment découvert que la Valeur totale verrouillée (TVL) était exagérée. De nombreux protocoles ont compté plusieurs fois le même lot de fonds, déformant la perception de l'utilisation et exagérant la légitimité de cet indicateur. Maintenant, les chercheurs ont réalisé une analyse complète de plus de 300 cryptoactifs (à l'exclusion du Bitcoin et des stablecoins) entre 2023 et 2024, et ont constaté qu'il n'y avait aucune preuve que la TVL puisse représenter la performance des jetons.
Cette recherche est dirigée par le Dr Matthew Brigida, professeur associé de finance à l'Institut de technologie de l'État de New York et économiste en chef de la Fondation Algorand.
L'équipe de recherche a construit un portefeuille hebdomadaire, classant les jetons par Valeur totale verrouillée (TVL), en détenant les jetons classés dans le top 25 % et en faisant short les jetons classés dans le bas 25 %, afin de tester si le portefeuille à haute-basse TVL pouvait générer un rendement Alpha, mais ce n'était pas le cas.
« La TVL est souvent utilisée pour prédire la crédibilité ou la hausse potentielle, mais nos résultats montrent qu’il ne s’agit pas d’un signal d’investissement, et même après ajustement pour des problèmes connus tels que le double comptage, les portefeuilles basés sur la TVL ne génèrent pas de rendements anormaux », a déclaré Brigida. ”
Cette étude appelle les analystes et les développeurs à construire des indicateurs alternatifs mesurant la confiance sur les plateformes DeFi, tels que des indicateurs centrés sur l'utilisateur, comme l'activité des portefeuilles ou les participants uniques.
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Recherche de la Fondation Algorand : la TVL n'est pas liée à la performance des jetons, valeur de référence limitée.
Bot de nouvelles Gate, une nouvelle étude de l'équipe tokenomics de la Fondation Algorand remet en question l'un des indicateurs les plus largement cités dans le domaine des cryptoactifs - la Valeur totale verrouillée (TVL), indiquant que bien que la TVL occupe une place significative dans les tableaux de bord, les titres d'actualités et les profils des investisseurs, elle n'est pas liée à la performance financière des jetons.
Des chercheurs ont précédemment découvert que la Valeur totale verrouillée (TVL) était exagérée. De nombreux protocoles ont compté plusieurs fois le même lot de fonds, déformant la perception de l'utilisation et exagérant la légitimité de cet indicateur. Maintenant, les chercheurs ont réalisé une analyse complète de plus de 300 cryptoactifs (à l'exclusion du Bitcoin et des stablecoins) entre 2023 et 2024, et ont constaté qu'il n'y avait aucune preuve que la TVL puisse représenter la performance des jetons.
Cette recherche est dirigée par le Dr Matthew Brigida, professeur associé de finance à l'Institut de technologie de l'État de New York et économiste en chef de la Fondation Algorand.
L'équipe de recherche a construit un portefeuille hebdomadaire, classant les jetons par Valeur totale verrouillée (TVL), en détenant les jetons classés dans le top 25 % et en faisant short les jetons classés dans le bas 25 %, afin de tester si le portefeuille à haute-basse TVL pouvait générer un rendement Alpha, mais ce n'était pas le cas.
« La TVL est souvent utilisée pour prédire la crédibilité ou la hausse potentielle, mais nos résultats montrent qu’il ne s’agit pas d’un signal d’investissement, et même après ajustement pour des problèmes connus tels que le double comptage, les portefeuilles basés sur la TVL ne génèrent pas de rendements anormaux », a déclaré Brigida. ”
Cette étude appelle les analystes et les développeurs à construire des indicateurs alternatifs mesurant la confiance sur les plateformes DeFi, tels que des indicateurs centrés sur l'utilisateur, comme l'activité des portefeuilles ou les participants uniques.