Nous avons tous été trompés par l'entrée des institutions ! Un véritable bull run nécessite une 'réanimation économique en soins intensifs' pour démarrer.
Le titre de cet article vous fait réfléchir : « Est-ce que c’est fou ? » Mais après avoir lu tout l’article, vous vous exclamerez : « Je dois être prêt pour le grand marché haussier ! » « Oui, le bitcoin est passé de 16 000 $ à 110 000 $ en trois ans, mais le vrai marché haussier a-t-il vraiment commencé ? Je sais que cela semble fou, mais il y a des preuves que le « vrai » marché haussier n’est pas encore en mouvement en raison de contraintes macroéconomiques.
Bien que nous ayons été témoins de l'entrée d'institutions à la plus grande échelle jamais vue dans le Bitcoin, les altcoins ont connu un cycle extrêmement médiocre, avec plusieurs mini-bears en cours.
Mes images en direct : Un homme d’une vingtaine d’années attend un marché haussier
J’ai regardé une vidéo de Jesse sur YouTube où il s’est penché sur ce qui a déclenché les marchés haussiers des crypto-monnaies de 2013, 2017 et 2021. Non, il ne s’agit pas seulement du cycle de quatre ans à l’œuvre, il y a un moteur plus profond derrière lui, et ces conditions ne se sont pas réunies depuis.
J’aimerais rassembler son contenu vidéo dans cet article.
Si vous avez étudié ce qui a réellement déclenché la frénésie du marché haussier, vous découvrirez que ce n'est ni la logique narrative, ni un espoir illusoire, mais plutôt un mécanisme de liquidité macroéconomique. Vous réaliserez que nous ne sommes qu'au début.
Jesse a mentionné 11 bagues de liquidité.
(Remarque : Le texte original est Anneaux de Pouvoir de Liquidité, où Anneaux de Pouvoir est cité de la propriété intellectuelle magique occidentale « Le Seigneur des Anneaux », qui est traduit par les Anneaux de Liquidité dans cet article)
La 12ème bague de liquidité est sur le point d'allumer tous les anneaux de pouvoir, je vais en parler plus en détail plus tard, elle vient d'émettre une lueur éphémère semblable à celle d'un anneau.
Si vous souhaitez comprendre :
Pourquoi les cycles économiques passés se sont-ils effondrés brutalement ?
Comment les instruments macroéconomiques peuvent-ils réellement injecter du carburant sur le marché
Le facteur clé qui enflamme finalement la mèche.
Alors, vous devez lire attentivement cet article.
Cette image montre le "texte d'auto-satisfaction" du marché haussier que j'ai écrit plus tôt dans la journée.
Pourquoi le véritable bull market de la cryptomonnaie n'a-t-il pas encore commencé ?
Avant l'éclatement de la frénésie, nous devons saisir le cadre macroéconomique complet.
La magie merveilleuse de l'anneau de liquidité : le mécanisme des flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies
Tous les grands marchés haussiers ont un point commun : ils coïncident avec une injection massive de liquidités à l'échelle mondiale. Cette augmentation de la liquidité n'est pas un hasard, mais résulte de l'effet de la régulation macroéconomique sous l'impulsion des banques centrales et des autorités fiscales :
Baisse des taux : coût d'emprunt réduit, stimulant la croissance économique basée sur la dette
Assouplissement quantitatif : la banque centrale achète des obligations d'État et injecte des liquidités dans le système de circulation.
Orientation prospective (engagement à ne pas augmenter les taux d'intérêt) : guider les attentes en indiquant de futurs taux d'intérêt bas.
Réduction du taux de réserves obligatoires : les fonds que les banques doivent conserver diminuent, ce qui permet d'augmenter les fonds disponibles pour les prêts.
Assouplir les exigences en capital : réduire les contraintes institutionnelles liées à la prise de risque
Politique de grâce sur les prêts : maintenir la fluidité du crédit en cas de défaut ou de récession économique.
Mesures de soutien ou de stabilisation bancaire : prévenir un effondrement systémique et restaurer la confiance du marché
Dépenses publiques massives : injection directe de fonds gouvernementaux dans l'économie réelle
Opération de libération des fonds du compte général TGA du ministère des Finances américain - libérer des liquidités du compte du ministère pour augmenter l'offre monétaire.
Politique d'assouplissement quantitatif à l'étranger et liquidités mondiales : les opérations des banques centrales à l'étranger affectent le marché de la cryptographie par le biais des flux de capitaux.
Outil de facilité de crédit d'urgence : programme de prêts temporaire établi en période de crise
Ces actions n’ont pas seulement contribué à la hausse des prix des actifs traditionnels. Ils ont également déclenché ce que Jesse a appelé une frénésie spéculative. Les crypto-monnaies, en tant qu’actif le plus risqué du système financier avec le potentiel de hausse le plus élevé, ont toujours été les plus grands bénéficiaires.
Chaque "anneau magique" peut fonctionner à différentes intensités. Lorsque plusieurs anneaux magiques tournent simultanément, leur effet sera multiplié comme un joyau elfique, allumant un feu de joie d'enthousiasme qui propulse le marché.
Je suis prêt à vous parler du puissant sort de la douzième bague magique.
Une bague pour vaincre tout : douleur économique
La seule instruction pour activer les 11 anneaux magiques : douleur économique.
2020 : Effondrement du COVID-19 → Liquidités mondiales sans précédent, distribution de chèques de relance, croissance record de la masse monétaire M2.
Actuellement : nous avons récemment été témoins d'un effondrement du marché boursier en ours en un temps record, mais est-ce vraiment suffisant ? L'ardeur du marché n'est pas encore pleinement engagée, et l'attitude des dirigeants reste obstinée, surtout dans le contexte d'une reprise si forte du marché.
Plus d’indications : La récente enquête sur l’emploi dans le secteur manufacturier de la Fed de Richmond s’est établie à -18, ce qui est pire qu’en 2020 (-12) et 2008 (-14), ce qui indique un chômage de masse dans le secteur industriel. C’est exactement l’indicateur de données utilisé par la Fed.
L'anneau unique n'existe pas dans notre monde.
Eh, l'Anneau magique ? Il est temps de sortir et de montrer sa puissance.
Malgré la récente hausse du marché des crypto-monnaies, le véritable marché haussier n’a pas encore commencé. La plupart des leviers de liquidité sont encore dormants ou limités, et bien que nous allions dans la bonne direction, nous sommes encore loin de la phase finale.
La croissance annuelle de M2 est le principal indicateur.
Si aucune nouvelle injection de liquidité à grande échelle n'a lieu, les conditions qui ont précédemment alimenté l'enthousiasme ne seront plus présentes.
C'est la raison pour laquelle le récent marché a augmenté de manière ordonnée, entraîné par l'adoption et dominé par les institutions, et non pas par une frénésie de marché provoquée par les petits investisseurs.
Il n'existe tout simplement pas suffisamment de fonds inutilisés dans le système financier pour créer une frénésie semblable à une bulle.
Conditions de liquidité correspondant à plusieurs marchés haussiers dans l'histoire :
2013
• Le taux d'intérêt reste à 0%
• Mise en œuvre complète de l'assouplissement quantitatif
• Les dépenses gouvernementales sont à un niveau élevé
Résultat : le Bitcoin est passé de moins de 15 dollars à plus de 1000 dollars.
2017
• Les hausses de taux d'intérêt aux États-Unis sont lentes, les taux restent bas.
• Le Japon et l'Europe continuent de mettre en œuvre une politique d'assouplissement quantitatif
• La liquidité du marché de 2016 se prolonge cette année.
Résultat : le Bitcoin est passé d'environ 1000 dollars à environ 20000 dollars, les prix des autres cryptomonnaies ont également explosé.
La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies hors du top 10 (2017-2018)
2021
• Tous les moyens de régulation de la liquidité sont entièrement activés
• L'offre monétaire M2 a augmenté de plus de 25 % par rapport à l'année précédente.
Résultat : le Bitcoin a atteint environ 69000 dollars ; les prix des autres actifs ont également explosé.
La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies hors des 10 premières (2021)
Dans chaque cas, l'augmentation de la liquidité précède la hausse du marché haussier.
Comparé à d'autres données, regardons les taux de croissance de M2 en glissement annuel à ces points dans le temps :
Je t'ai brièvement surligné.
Signaux clés : M2 et PMI
Jesse a souligné ces deux indicateurs qui sont en accord avec la tendance haussière à long terme :
Taux de croissance de l'offre monétaire M2 (en glissement annuel)
Suivez le taux de croissance de la monnaie au sens large. Historiquement, chaque rallye majeur a été précédé d’une croissance rapide de la monnaie. Aujourd’hui, la croissance de M2 est globalement stable. Bien que certains des sommets périodiques aient commencé à être atteints (mais ils sont complètement incomparables aux gains historiques), c’est un signal clair que le marché n’a pas encore pris de l’élan à la hausse.
PMI manufacturier ISM
Indicateurs fiables du cycle économique. Une lecture supérieure à 50 indique une expansion économique ; Les données historiques montrent que les crypto-monnaies ont tendance à augmenter lorsque les PMI (PMI) proches ou supérieurs à 60. Cependant, dans ce cycle, l’indice PMI est retombé juste au-dessus de 50.
Les données indiquent que l'environnement macroscopique ne s'est pas encore inversé, donc nous n'avons pas encore vu de véritable engouement.
Conclusion : le marché haussier est encore en train de se former
Chaque marché haussier de la cryptomonnaie a commencé par : lorsque l'économie macroéconomique est en difficulté, une grande quantité de liquidités sera libérée.
Actuellement, des douleurs économiques s'accumulent, mais les mesures d'adaptation n'ont pas encore été mises en place. Les 11 anneaux de liquidité restent fermés. Ce n'est que lorsque les difficultés économiques forceront les décideurs politiques à agir que l'environnement nécessaire à la frénésie spéculative se formera réellement.
À moins qu'un afflux massif de fonds n'intervienne, le marché des cryptomonnaies restera fondamentalement limité, bien qu'il puisse continuer à augmenter lentement.
Le véritable marché haussier s'ouvrira lorsque le point de liquidité brillera, et pas avant.
J'attends l'arrivée de la douleur, dans l'espoir d'une nouvelle période de marché haussier.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Nous avons tous été trompés par l'entrée des institutions ! Un véritable bull run nécessite une 'réanimation économique en soins intensifs' pour démarrer.
Auteur original : Tim
Repost : Daisy, Mars Finance
Le titre de cet article vous fait réfléchir : « Est-ce que c’est fou ? » Mais après avoir lu tout l’article, vous vous exclamerez : « Je dois être prêt pour le grand marché haussier ! » « Oui, le bitcoin est passé de 16 000 $ à 110 000 $ en trois ans, mais le vrai marché haussier a-t-il vraiment commencé ? Je sais que cela semble fou, mais il y a des preuves que le « vrai » marché haussier n’est pas encore en mouvement en raison de contraintes macroéconomiques.
Bien que nous ayons été témoins de l'entrée d'institutions à la plus grande échelle jamais vue dans le Bitcoin, les altcoins ont connu un cycle extrêmement médiocre, avec plusieurs mini-bears en cours.
Mes images en direct : Un homme d’une vingtaine d’années attend un marché haussier
J’ai regardé une vidéo de Jesse sur YouTube où il s’est penché sur ce qui a déclenché les marchés haussiers des crypto-monnaies de 2013, 2017 et 2021. Non, il ne s’agit pas seulement du cycle de quatre ans à l’œuvre, il y a un moteur plus profond derrière lui, et ces conditions ne se sont pas réunies depuis.
J’aimerais rassembler son contenu vidéo dans cet article.
Si vous avez étudié ce qui a réellement déclenché la frénésie du marché haussier, vous découvrirez que ce n'est ni la logique narrative, ni un espoir illusoire, mais plutôt un mécanisme de liquidité macroéconomique. Vous réaliserez que nous ne sommes qu'au début.
Jesse a mentionné 11 bagues de liquidité.
(Remarque : Le texte original est Anneaux de Pouvoir de Liquidité, où Anneaux de Pouvoir est cité de la propriété intellectuelle magique occidentale « Le Seigneur des Anneaux », qui est traduit par les Anneaux de Liquidité dans cet article)
La 12ème bague de liquidité est sur le point d'allumer tous les anneaux de pouvoir, je vais en parler plus en détail plus tard, elle vient d'émettre une lueur éphémère semblable à celle d'un anneau.
Si vous souhaitez comprendre :
Pourquoi les cycles économiques passés se sont-ils effondrés brutalement ?
Comment les instruments macroéconomiques peuvent-ils réellement injecter du carburant sur le marché
Le facteur clé qui enflamme finalement la mèche.
Alors, vous devez lire attentivement cet article.
Cette image montre le "texte d'auto-satisfaction" du marché haussier que j'ai écrit plus tôt dans la journée.
Pourquoi le véritable bull market de la cryptomonnaie n'a-t-il pas encore commencé ?
Avant l'éclatement de la frénésie, nous devons saisir le cadre macroéconomique complet.
La magie merveilleuse de l'anneau de liquidité : le mécanisme des flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies
Tous les grands marchés haussiers ont un point commun : ils coïncident avec une injection massive de liquidités à l'échelle mondiale. Cette augmentation de la liquidité n'est pas un hasard, mais résulte de l'effet de la régulation macroéconomique sous l'impulsion des banques centrales et des autorités fiscales :
Baisse des taux : coût d'emprunt réduit, stimulant la croissance économique basée sur la dette
Assouplissement quantitatif : la banque centrale achète des obligations d'État et injecte des liquidités dans le système de circulation.
Orientation prospective (engagement à ne pas augmenter les taux d'intérêt) : guider les attentes en indiquant de futurs taux d'intérêt bas.
Réduction du taux de réserves obligatoires : les fonds que les banques doivent conserver diminuent, ce qui permet d'augmenter les fonds disponibles pour les prêts.
Assouplir les exigences en capital : réduire les contraintes institutionnelles liées à la prise de risque
Politique de grâce sur les prêts : maintenir la fluidité du crédit en cas de défaut ou de récession économique.
Mesures de soutien ou de stabilisation bancaire : prévenir un effondrement systémique et restaurer la confiance du marché
Dépenses publiques massives : injection directe de fonds gouvernementaux dans l'économie réelle
Opération de libération des fonds du compte général TGA du ministère des Finances américain - libérer des liquidités du compte du ministère pour augmenter l'offre monétaire.
Politique d'assouplissement quantitatif à l'étranger et liquidités mondiales : les opérations des banques centrales à l'étranger affectent le marché de la cryptographie par le biais des flux de capitaux.
Outil de facilité de crédit d'urgence : programme de prêts temporaire établi en période de crise
Ces actions n’ont pas seulement contribué à la hausse des prix des actifs traditionnels. Ils ont également déclenché ce que Jesse a appelé une frénésie spéculative. Les crypto-monnaies, en tant qu’actif le plus risqué du système financier avec le potentiel de hausse le plus élevé, ont toujours été les plus grands bénéficiaires.
Chaque "anneau magique" peut fonctionner à différentes intensités. Lorsque plusieurs anneaux magiques tournent simultanément, leur effet sera multiplié comme un joyau elfique, allumant un feu de joie d'enthousiasme qui propulse le marché.
Je suis prêt à vous parler du puissant sort de la douzième bague magique.
Une bague pour vaincre tout : douleur économique
La seule instruction pour activer les 11 anneaux magiques : douleur économique.
Exemples de cas historiques :
2008 à 2009 : crise financière → assouplissement quantitatif généralisé, taux d'intérêt zéro, aide d'urgence
2020 : Effondrement du COVID-19 → Liquidités mondiales sans précédent, distribution de chèques de relance, croissance record de la masse monétaire M2.
Actuellement : nous avons récemment été témoins d'un effondrement du marché boursier en ours en un temps record, mais est-ce vraiment suffisant ? L'ardeur du marché n'est pas encore pleinement engagée, et l'attitude des dirigeants reste obstinée, surtout dans le contexte d'une reprise si forte du marché.
Plus d’indications : La récente enquête sur l’emploi dans le secteur manufacturier de la Fed de Richmond s’est établie à -18, ce qui est pire qu’en 2020 (-12) et 2008 (-14), ce qui indique un chômage de masse dans le secteur industriel. C’est exactement l’indicateur de données utilisé par la Fed.
L'anneau unique n'existe pas dans notre monde.
Eh, l'Anneau magique ? Il est temps de sortir et de montrer sa puissance.
Malgré la récente hausse du marché des crypto-monnaies, le véritable marché haussier n’a pas encore commencé. La plupart des leviers de liquidité sont encore dormants ou limités, et bien que nous allions dans la bonne direction, nous sommes encore loin de la phase finale.
La croissance annuelle de M2 est le principal indicateur.
Si aucune nouvelle injection de liquidité à grande échelle n'a lieu, les conditions qui ont précédemment alimenté l'enthousiasme ne seront plus présentes.
C'est la raison pour laquelle le récent marché a augmenté de manière ordonnée, entraîné par l'adoption et dominé par les institutions, et non pas par une frénésie de marché provoquée par les petits investisseurs.
Il n'existe tout simplement pas suffisamment de fonds inutilisés dans le système financier pour créer une frénésie semblable à une bulle.
Conditions de liquidité correspondant à plusieurs marchés haussiers dans l'histoire :
2013
• Le taux d'intérêt reste à 0%
• Mise en œuvre complète de l'assouplissement quantitatif
• Les dépenses gouvernementales sont à un niveau élevé
Résultat : le Bitcoin est passé de moins de 15 dollars à plus de 1000 dollars.
2017
• Les hausses de taux d'intérêt aux États-Unis sont lentes, les taux restent bas.
• Le Japon et l'Europe continuent de mettre en œuvre une politique d'assouplissement quantitatif
• La liquidité du marché de 2016 se prolonge cette année.
Résultat : le Bitcoin est passé d'environ 1000 dollars à environ 20000 dollars, les prix des autres cryptomonnaies ont également explosé.
La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies hors du top 10 (2017-2018)
2021
• Tous les moyens de régulation de la liquidité sont entièrement activés
• L'offre monétaire M2 a augmenté de plus de 25 % par rapport à l'année précédente.
Résultat : le Bitcoin a atteint environ 69000 dollars ; les prix des autres actifs ont également explosé.
La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies hors des 10 premières (2021)
Dans chaque cas, l'augmentation de la liquidité précède la hausse du marché haussier.
Comparé à d'autres données, regardons les taux de croissance de M2 en glissement annuel à ces points dans le temps :
Je t'ai brièvement surligné.
Signaux clés : M2 et PMI
Jesse a souligné ces deux indicateurs qui sont en accord avec la tendance haussière à long terme :
Taux de croissance de l'offre monétaire M2 (en glissement annuel)
Suivez le taux de croissance de la monnaie au sens large. Historiquement, chaque rallye majeur a été précédé d’une croissance rapide de la monnaie. Aujourd’hui, la croissance de M2 est globalement stable. Bien que certains des sommets périodiques aient commencé à être atteints (mais ils sont complètement incomparables aux gains historiques), c’est un signal clair que le marché n’a pas encore pris de l’élan à la hausse.
PMI manufacturier ISM
Indicateurs fiables du cycle économique. Une lecture supérieure à 50 indique une expansion économique ; Les données historiques montrent que les crypto-monnaies ont tendance à augmenter lorsque les PMI (PMI) proches ou supérieurs à 60. Cependant, dans ce cycle, l’indice PMI est retombé juste au-dessus de 50.
Les données indiquent que l'environnement macroscopique ne s'est pas encore inversé, donc nous n'avons pas encore vu de véritable engouement.
Conclusion : le marché haussier est encore en train de se former
Chaque marché haussier de la cryptomonnaie a commencé par : lorsque l'économie macroéconomique est en difficulté, une grande quantité de liquidités sera libérée.
Actuellement, des douleurs économiques s'accumulent, mais les mesures d'adaptation n'ont pas encore été mises en place. Les 11 anneaux de liquidité restent fermés. Ce n'est que lorsque les difficultés économiques forceront les décideurs politiques à agir que l'environnement nécessaire à la frénésie spéculative se formera réellement.
À moins qu'un afflux massif de fonds n'intervienne, le marché des cryptomonnaies restera fondamentalement limité, bien qu'il puisse continuer à augmenter lentement.
Le véritable marché haussier s'ouvrira lorsque le point de liquidité brillera, et pas avant.
J'attends l'arrivée de la douleur, dans l'espoir d'une nouvelle période de marché haussier.