Entretien exclusif avec Michael Saylor : 62 milliards de dollars ne sont que le début, les réserves de Bitcoin de MicroStrategy vont augmenter de manière exponentielle.
Auteur de l'original : Michael Saylor, fondateur de Strategy
Traduit par｜Odaily Planet Daily（@OdailyChina）
Traducteur｜CryptoLeo（@LeoAndCrypto）
Récemment, Michael Saylor a accordé une interview à un journaliste de CNBC, au cours de laquelle ils ont discuté de l'essor des réserves de Bitcoin des entreprises, de l'avenir des politiques de cryptomonnaie, ainsi que d'un cadre clair pour les biens numériques, les valeurs mobilières, la monnaie et les jetons afin de favoriser le développement de l'industrie.
Odaily l'a compilé sous forme de Q&A, le contenu intégral est comme suit
Q1 : Bienvenue à la présence de Saylor, cette semaine, de nombreuses annonces se concentrent sur les réserves de bitcoins des entreprises, comme Gamestop qui a annoncé une position de 500 millions de dollars en bitcoins, et le plan des médias de Trump de créer un trésor de bitcoins de 2,5 milliards de dollars. Que pensez-vous de cette nouvelle tendance, ont-ils raison de le faire ?
Saylor : Il n'existe aucune force capable d'arrêter une idée dont l'heure est venue. Parmi les choses les plus surprenantes de ces derniers mois, il y a eu l'explosion d'énergie et de passion autour des réserves de Bitcoin des entreprises. L'annonce des médias Trump a été inattendue, c'est une initiative extrêmement audacieuse, proactive et intelligente de leur part, et l'annonce de la fusion de Nakamoto Holdings (la société mère de Satoshi Nakamoto) avec KindlyMD pour construire des réserves de Bitcoin a également été surprenante.
（Odaily remarque : Nakamoto Holdings est une entreprise nouvellement créée par David Bailey, conseiller en cryptomonnaie de Trump - elle prévoit de collaborer avec BTC Inc. pour établir le premier réseau mondial de sociétés de réserve en Bitcoin。）
Je me souviens avoir dit à David que si vous croyez en Bitcoin, vous devriez lever beaucoup d’argent pour l’acheter. Je lui ai proposé une idée et j’ai été surpris qu’il l’ait faite, et j’étais très heureux. Je suppose que c’est aussi formidable d’avoir des annonces de SoftBank, Tether et Twenty One Capital, qui apporteront beaucoup d’argent de SoftBank sur le marché du bitcoin, tout comme Masayoshi Son dans la crypto. **
Je pense que c’est formidable que Tether soutienne une société américaine cotée en bourse. Vous savez, Metaplanet était une entreprise de 10 millions de dollars, il y a quelques mois, elle ne valait que 1 milliard de dollars, mais au cours des deux dernières semaines, la valeur marchande a approché les 4 ou 5 milliards de dollars, ce qui en fait l’action la plus prospère. De plus, les groupes blockchain en France ont également connu une croissance rapide et se développent à un rythme étonnant.
Lors de cette conférence, partout où je vais, les gens me disent toujours : j’ai créé une société de réserve de bitcoins à Hong Kong, je travaille sur ce projet en Corée du Sud, j’ai un projet à Abu Dhabi, nous allons le faire au Moyen-Orient, nous allons avoir ce projet au Royaume-Uni, nous allons en lancer un au Kenya, nous allons en lancer un en Norvège, nous le faisons en Allemagne. Je pense que c’est fantastique, et c’est une bonne chose pour le bitcoin. Aujourd’hui, l’intérêt du Brésil pour le bitcoin explose également.
Chacune de ces entreprises introduit le bitcoin sur un autre marché mondial des capitaux, et elles résolvent les problèmes de conformité, les problèmes de marché des capitaux, les problèmes d’enregistrement et les problèmes politiques, et elles sont toutes des messagers Bitcoin, plantant des drapeaux orange dans le monde entier. Les histoires commencent toujours par un mouvement aventureux. Et puis ça devient : « Wow, c’est une aventure très réussie, je n’ai jamais gagné autant d’argent, racontez-moi l’histoire du Bitcoin, comment puis-je gagner cet argent ? » « Bientôt, une toute nouvelle génération de capitalistes a émergé qui a découvert que le bitcoin était un capital numérique, peut-être l’idée la plus explosive de notre époque.
Q2 : Comment pensez-vous que Wall Street n’a pas réagi aussi positivement aux annonces des médias de Trump et de Gamestop ? Le cours de l’action Gamestop a augmenté de 17 % après l’annonce, tandis que le cours de l’action Trump Media a chuté de 22 %, ce qui semble être le contraire de la réaction des investisseurs de Strategy ? **
Saylor : Sachez que lorsque Gamestop a annoncé qu’il envisageait une stratégie Bitcoin, le cours de son action a grimpé de 50 % et son volume a été multiplié par 10. Par la suite, ils sont entrés sur le marché avec cet élan, en émettant avec succès 1,5 milliard de dollars d’obligations convertibles, et ils ont levé 1,5 milliard de dollars, peut-être parce que le marché espérait qu’ils achèteraient plus de bitcoins.
Donc, je pense que les médias de Trump sont à cause de l’énorme quantité de financement, et une grande partie de celui-ci est constituée d’obligations convertibles. Il est important de noter que lorsque vous vendez une obligation convertible, 70 % de la valeur nominale de l’obligation est vendue à découvert en tant qu’action. Par conséquent, les arbitragistes convertibles se couvriront toujours contre les actions et les obligations, l’une longue et l’autre courte. Par exemple, à court terme, si une entreprise annonce une offre d’actions secondaires de 1 milliard de dollars, l’action chutera, ce qui est une dynamique à court terme dans une tendance à long terme. **
Il s'avère que le Bitcoin sur le bilan est déjà très populaire, ce qui a stimulé la croissance de la liquidité d'entreprises similaires. Par exemple, cela a augmenté la liquidité de Gamestop et pourrait également stimuler la liquidité et les revenus d'autres entreprises. Cela pourrait prendre trois mois, six mois, et parfois même jusqu'à un an. Mais cette stratégie est très raisonnable, toutes ces entreprises en bénéficieront.
Q3 : Vous avez été le premier à adopter des réserves en Bitcoin, avec un bilan de 62 milliards de dollars en Bitcoin. Avez-vous une limite sur la quantité de Bitcoin que vous détenez ? Ou avez-vous une valeur d'attente fixe ?
Saylor : Non, nous continuerons à acheter des bitcoins, et nous nous attendons à ce que le prix des bitcoins continue d’augmenter, il sera donc de plus en plus difficile d’acheter des bitcoins, mais nous serons exponentiellement plus efficaces dans l’achat de bitcoins. Vous savez, nous avions l’habitude de penser que lever 200 millions de dollars était un défi, puis nous avons senti que lever 2 milliards de dollars était un défi. Et au quatrième trimestre, nous allons lever 21 milliards de dollars. Nous allons donc nous améliorer de plus en plus, le prix et la valeur du bitcoin sont 10 fois plus élevés que lorsque nous avons commencé ce voyage, et l’écosystème se développe.
Mais je pense que la stratégie est très simple, c’est d’émettre un instrument de crédit tel que des actions privilégiées pour fournir un rendement en dollars, ou d’émettre une partie du rendement à la hausse du bitcoin tout en offrant une certaine protection contre les baisses. Les gens achètent des actions, des dérivés d’actions ou des options parce qu’ils veulent plus de Bitcoin à effet de levier ; Les gens achèteront des actions privilégiées parce qu’ils veulent une volatilité plus faible, un risque plus faible et un effet de levier plus faible avec des rendements garantis. Nous allons nous occuper des deux, et à mesure que l’écosystème se développe, il n’y a aucune raison pour que ce modèle ne puisse pas continuer à évoluer. **
Q4 : L'ordre exécutif de création d'une réserve stratégique de bitcoins confie en réalité la tâche d'acheter des bitcoins de manière budgétairement neutre au ministère des Finances et au ministère du Commerce. Fournissez-vous des conseils aux membres du cabinet de la Maison Blanche, ou avez-vous quelques suggestions sur leurs pratiques ?
Saylor : Je pense que nous avons un cabinet incroyable avec beaucoup de partisans du bitcoin et beaucoup de bonnes idées, et le Bitcoin Policy Institute en a proposé beaucoup, y compris beaucoup d’entre elles parmi les membres du cabinet. Il n’est pas de mon ressort de décider ce que le gouvernement américain fera et quand, mais je pense que les États-Unis ont une grande opportunité devant eux.
Si je devais donner un conseil aux États-Unis, je dirais, vous savez, l’argent du monde entier va affluer dans le cyberespace, dans le réseau Bitcoin. Il est dans l’intérêt de l’Amérique d’en avoir autant que le monde en sait jusqu’à ce que le reste du monde en soit conscient. **
Q 5 : Je suis curieux de savoir si la philosophie fondamentale du Bitcoin a radicalement changé. Dans le passé, on croyait que le Bitcoin ne devait être rattaché à aucun gouvernement ou à aucune banque centrale, mais maintenant nous voyons les États-Unis montrer cette volonté de devenir la capitale des crypto-monnaies et vouloir que toutes les activités de minage soient concentrées aux États-Unis, cela va-t-il remettre en cause le positionnement initial du Bitcoin ? **
Saylor : Si ces gouvernements veulent accumuler des bitcoins en ce moment, je pense que c’est une concurrence très saine. Ainsi, lorsque les États-Unis ont exprimé leur soutien au bitcoin, le Pakistan a annoncé la création d’une réserve stratégique de bitcoins, ce qui a inspiré les Émirats arabes unis et le Moyen-Orient à commencer à accumuler des bitcoins. L’adoption du bitcoin s’accélère au Brésil, ainsi qu’au Mexique, où les entreprises se lancent. Le maire de New York, Eric Adams, est monté sur scène pour annoncer son intention d’émettre des obligations municipales en bitcoins pour la ville de New York, ce qui incitera Miami, Los Angeles et San Francisco. Vous savez, c’est une saine concurrence. Il y a suffisamment de ressources pour que tout le monde puisse les partager, et le réseau Bitcoin est très vulnérable, et cet équilibre des pouvoirs se forme car plus il y a de participants qui entrent dans l’écosystème, plus le protocole devient diversifié et décentralisé, et plus il est difficile d’être corrompu et plus il devient puissant. Cela signifie qu’il devient plus digne de confiance pour les grands agents économiques qui, autrement, seraient préoccupés par le fait de miser tout leur pouvoir économique sur le bitcoin. **
Q 6 : La monnaie Meme TRUMP du président Trump a suscité de nombreuses controverses. Beaucoup estiment que cela nuit aux nombreux progrès réalisés au Capitole sur certains projets de loi sur les cryptomonnaies, qui sont désormais en suspens. Les démocrates du Sénat ont particulièrement mentionné TRUMP, que pensez-vous de cette situation ?
Saylor : Je pense que pour l'économie cryptographique, l'industrie cryptographique et si les États-Unis souhaitent créer une industrie numérique d'une valeur de 100 000 milliards de dollars, le meilleur avenir dépendra de la législation, qui devrait définir quatre nouvelles catégories d'actifs :
Produits numériques. Le bitcoin est un tel actif, sans émetteur ;
Viennent ensuite les monnaies numériques, qui sont des stablecoins en USD émis par des banques réglementées comme Circle ;
Ensuite, il y a les titres numériques, c'est-à-dire des actions tokenisées qui circulent à la vitesse de la lumière dans le monde entier 24 heures sur 24 et 365 jours par an, comme les actions d'Apple, ou des obligations tokenisées ;
Enfin, il y a les jetons numériques, comme les clubs de fans tokenisés, les billets tokenisés, ou certaines formes d'adhésion tokenisée.
Il y a 40 millions de petites entreprises aux États-Unis. Et si vous voulez émettre un jeton, pour pouvoir l’émettre dans les quatre heures, vous devez avoir un émetteur qui doit expliquer le rôle du jeton. Le jeton doit avoir une sorte d’utilisation numérique ou physique, mais il ne doit pas fournir de sécurité, d’utilisation financière, ne doit pas vous donner de préférence de liquidation par rapport à l’entreprise survivante, et ne doit pas fournir un flux de trésorerie fixe pendant 30 ans comme une obligation. Il devrait s’agir du jeton Joe Rogan ou du jeton Katy Perry. Si Katy Perry voulait émettre un jeton qui donnerait à ses fans VIP le privilège de réserver des billets ou des tournées de concerts 48 heures à l’avance, et qu’ils l’achetaient, le jeton serait utile. Mais ce n’est pas une sécurité. Si elle n’organise pas de concerts pour le reste de sa vie, ce jeton s’effondrera. Si son concert est excitant, ce jeton va monter en flèche.
Et TRUMP est la pièce de monnaie de Meme, pas une pièce utilitaire, combien de personnes vendront ce jeton inutile ? Seules quelques personnes peuvent le faire, et si elles parlent de TRUMP, si Kardashian veut en parler, ou si Joe Rogan veut vendre quelque chose, peut-être que les gens l’achèteront. Il se trouve que je pense que les quatre actifs ont leur place, et je pense que le rôle du jeton est de donner accès aux marchés des capitaux aux 40 millions de petites entreprises qui ont été exclues des marchés des capitaux. Mais je pense aussi que les tokens peuvent créer des modèles commerciaux innovants. **
Si Joe Rogan dit que je vais vendre des jetons Joe Rogan, vous achetez des jetons et je vous donnerai du contenu auquel vous seul pouvez accéder, et s’il veut gagner de l’argent comme ça, tant qu’il ne triche pas, ne trompe pas ses clients, alors il va bien. Si quelqu’un ouvre un compte eBay, puis vend 47 000 billets et n’en livre aucun, il est clair que les jetons devraient être soumis aux lois sur la protection des consommateurs, ce qui est une fraude.
De même, si vous commettez une fraude sur vos jetons, vous devriez être poursuivi pour fraude à la consommation et fraude aux télécommunications. Je crois que l’émetteur devrait être tenu civilement et pénalement responsable des dommages qu’il cause. Mais sachez que ce n’est pas différent de traverser la ville en voiture, et que vous n’avez pas à attendre quatre ans et à dépenser 40 millions de dollars pour un avocat de la SEC pour traverser la ville. Tout le monde devrait avoir la liberté de faire des affaires.
Ainsi, nous sommes actuellement dans une période de transition, sans loi sur la structure du marché, et il n'y a pas de définition légale pour les monnaies numériques, les tokens, les titres et les biens numériques. Si nous souhaitons que ce secteur croisse de 100 ou 1000 fois, si nous espérons exporter, si nous voulons que la monnaie américaine se répande dans le monde.
Si vous avez besoin de monnaies numériques et que vous souhaitez exporter des titres sur le marché des capitaux, des actions Apple, des ETF, des obligations dans le monde, vous avez besoin de titres numériques. Si vous souhaitez concrétiser toutes les idées et lever des fonds pour toutes les PME, vous avez besoin de jetons cryptographiques. Mais si vous voulez exporter les valeurs américaines, telles que la souveraineté, la confiance, la monnaie, la liberté, vous devez exporter le Bitcoin. Le bitcoin est conforme aux valeurs américaines, alors exportez cette marchandise numérique.
Il me semble que nous devons évidemment faire beaucoup de travail au Capitole pour que cela devienne loi, et alors ces arguments et ces inquiétudes disparaîtront. Je pense que la chose la plus importante est qu’il ne suffit pas que les avocats de McKinsey écrivent un millier de pages de loi, et les avocats pensent que vous pouvez vous battre contre un procès pendant vingt ans.
Vous devez définir le jeton de manière à ce qu’un milliard de personnes puissent dire en cinq secondes : « Oh, c’est le jeton de Joe Rogan, je comprends ». Vous devez également définir la monnaie pour que les gens disent : « C’est une monnaie numérique soutenue par le dollar, je comprends », et si un milliard de personnes ne comprennent pas ce que je viens de dire en cinq secondes, cela ne fonctionnera pas. Une fois qu’ils l’ont, ils disent : « C’est une pièce mème, n’importe qui peut la vendre ». C’est juste un jeton, pas un titre, une marchandise, une monnaie, c’est en dehors de la catégorie.
Q 7 : Pensez-vous qu'il serait judicieux d'ajouter un amendement interdisant aux hauts fonctionnaires, y compris le président, de tirer directement ou indirectement profit des entreprises liées aux stablecoins ou aux tokens ? Est-il bon d'introduire de telles mesures imposées ?
Saylor : Je pense qu'il est important de noter que le Bitcoin est une marchandise, un actif sans émetteur. Cela signifie que quiconque dans le gouvernement, que vous soyez président, sénateur ou membre du Congrès, peut posséder un morceau d'or, une maison, un poulet, des terres agricoles, du bois, du soja, un baril de pétrole et du Bitcoin ; le Bitcoin n'est qu'une forme de propriété marchande.
Je pense que l’émetteur devrait être tenu responsable, et que les institutions qui émettent l’argent devraient être réglementées par les régulateurs bancaires et la FDIC, parce qu’elles créent l’argent. Les émetteurs de valeurs mobilières devraient être réglementés par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, car si vous allez imprimer 100 milliards de dollars d’actions Apple, vous devrez posséder des actions Apple et en être tenu responsable.
Les émetteurs de jetons sont responsables de tout dommage causé par des actes frauduleux. Si vous fraudez, vous devez être tenu responsable en vertu de la loi sur la protection des consommateurs et de toute autre loi applicable. Cela devrait s'appliquer à tout le monde.
Q 8 : Depuis janvier, nous avons vu la SEC, l'OCC, la FDIC et la FED annuler des politiques qui entravent l'adoption des cryptomonnaies aux États-Unis. Vous êtes ici depuis lundi et avez vu beaucoup de gens comme le vice-président Vance, David Sacks. Quel type de dialogue allez-vous avoir avec eux ?
Saylor : Je pense que ce qui est vraiment important pour l'avenir, c'est que les gouvernements doivent clairement indiquer que le Bitcoin est un actif légitime, qu'il s'agit d'or numérique, d'une sorte de marchandise numérique. Ils doivent faire la promotion dans le monde entier que ce n'est pas un titre, ni un jeton, ni un objet de collection, ni une monnaie.
C'est un bien numérique, le Bitcoin a atteint une capitalisation boursière de 2 trillions de dollars sans le soutien des systèmes bancaires, des compagnies d'assurance, des agences de notation et des médias traditionnels, et la plupart des autorités dans le monde restent sceptiques à cet égard. Par conséquent, pour que le Bitcoin puisse se développer davantage et apporter prospérité à nous et au monde, il doit éduquer le monde.
À l’époque, toutes ces structures financières traditionnelles du XXe siècle le considéraient au moins comme un actif neutre. Par exemple, cette semaine, le ministère du Travail a supprimé les directives visant à décourager les gens d’autoriser les employés à inclure le bitcoin dans leurs plans de retraite, n’est-ce pas ? Pendant un certain temps, nous avons craint de faire l’objet d’une enquête du ministère du Travail si nous offrions à nos employés la possibilité d’acheter des bitcoins.
Donc, je pense que l'ensemble du système financier traditionnel du 20e siècle présente de nombreuses discriminations, et le gouvernement devrait jouer un rôle de leadership pour les guider vers le système financier du 21e siècle.
En plus de cela, dans l’ensemble de l’espace des actifs numériques, comme je l’ai dit, le gouvernement doit clarifier trois questions majeures dans la loi, les monnaies numériques, les titres numériques et les jetons numériques, ce qui contribuera grandement à atténuer les disputes, l’anxiété, les confrontations et les conflits. Cela accélérera également l’investissement et le développement de tous ces actifs numériques d’un facteur de 10 à 100, et les États-Unis seront le banquier numérique du monde, le marché mondial des capitaux numériques, l’innovateur numérique du monde, n’est-ce pas ? C’est une bonne chose pour les États-Unis et le peuple américain, et il faut un pionnier pour faire avancer les nations du monde. Tant que les États-Unis ne définiront pas les jetons, les devises, les matières premières et les valeurs mobilières, les pays du monde entier ne seront pas en mesure d’innover. Et puis, chacun de nos alliés ira de l’avant, et vous assisterez à une explosion extraordinaire de l’innovation numérique qui conduira les États-Unis et le monde dans la finance numérique du 21e siècle.
Q 9 : Au cours des cinq dernières années, j'ai couvert cet événement, nous en avons déjà discuté, passant d'un centre axé sur le bitcoin à de nombreux annonces autour des stablecoins publiées cette semaine, c'est en effet un changement. Comment évaluez-vous l'intégration du bitcoin avec d'autres domaines de l'écosystème des cryptomonnaies ? Pensez-vous que nous avançons dans la bonne direction ?
Saylor : Je pense que l’industrie de la crypto est divisée dans une certaine mesure, la communauté Bitcoin est divisée avec la communauté crypto. Tout ce qui s’est passé au cours des six derniers mois, et peut-être des 12 derniers mois, depuis le 5 novembre de l’année dernière, a été une solidarité extraordinairement étroite entre l’ensemble de l’industrie crypto, les innovateurs crypto, l’industrie des stablecoins, l’industrie Bitcoin, les financiers traditionnels de Wall Street et les politiciens. Ils travaillent ensemble à la poursuite d’une vision.
On se rend de plus en plus compte que la meilleure chose est une marchandise pour le monde et l’industrie. Le bitcoin et ses cas d’utilisation – réserve de valeur à long terme, capital, monnaie, le cas d’utilisation du dollar numérique est un échange moyen qui fonctionne pour tout le monde. Ensuite, il y a les actions, dont les cas d’utilisation sont la création de marchés de capitaux, l’innovation et la rapidité. Ses cas d’utilisation consistent à lever des capitaux et à créer de nouveaux produits attrayants. Il y a deux ans, je pensais qu’il n’y avait que le bitcoin dans l’industrie, et je l’ai toléré à contrecœur, mais il y a un an et demi, je détestais tout le reste.
Je pense que nous sommes entrés dans un environnement politique plus éclairé, où les gens commencent à avoir des discussions calmes, réfléchies et constructives. Par exemple, je peux comprendre pourquoi les gens en Turquie ou en Argentine pourraient vouloir avoir des dollars dans leur portefeuille. Si vous êtes un fervent défenseur du Bitcoin, vous n'avez pas à vous fâcher parce qu'ils veulent des dollars, peut-être que le Bitcoin a aussi son utilité.
Alors, si vous attachez plus d'importance au dollar, vous pourriez penser que le Bitcoin, pour ceux qui ont réellement suffisamment de dollars, ressemble à un compte d'épargne. Et si vous êtes une petite micro-entreprise, et qu'il y a 400 millions de telles entreprises, elles commencent à penser qu'il pourrait y avoir un moyen d'émettre des jetons pour obtenir des fonds, puis d'utiliser cet argent pour développer mon entreprise.
Je ne devrais pas avoir honte ou être gêné de devoir lever des fonds pour développer mon entreprise, il n’y a pas de quoi être gêné. Mais il y a deux ans, leur attitude était que si vous n’êtes pas une marchandise, nous allons vous mettre en prison ou vous mettre en faillite. **
Ainsi, les gens de l’industrie de la cryptographie doivent passer par cette performance de style kabuki, ce spectacle dramatique, comme pour dire : « Je vais être une marchandise, ou je vais être fini. » "Cependant, la vérité est qu’ils ne veulent pas être une marchandise, ils ne veulent pas être le prochain Bitcoin, ils veulent lever des fonds de manière éthique et transparente pour développer leur entreprise, mais il n’y a pas de voie réglementaire pour le faire. Maintenant, les gens commencent à se rendre compte qu’il existe peut-être une façon éthique de vendre des jetons. Je n’ai plus besoin de détester le bitcoin. Et les partisans du bitcoin se disent : « Eh bien, maintenant nous pouvons vivre dans cet écosystème et en faire partie, peut-être que je ne déteste pas les fans de stablecoins, ou je déteste les détenteurs de jetons cryptographiques, ou peut-être que je déteste les échanges de cryptomonnaies, ou même l’industrie crypto dans son ensemble. » Mais je pense qu’ils vont tous mieux. Et, ensemble, nous en sortons tous plus forts. ”
Si les pays veulent surmonter leurs défis et que l'industrie veut surmonter ses défis, nous devons travailler ensemble pour créer des millions de milliards de valeur. Le point de rupture clé ici n'est pas la technologie, mais la réglementation, en particulier en ce qui concerne les jetons numériques, les titres numériques et les monnaies numériques. L'industrie pourrait croître 100 fois, voire atteindre 100 trillions ou plus.
La capitalisation boursière du Bitcoin va exploser à des milliers de milliards, les pays en bénéficieront, l'industrie en bénéficiera, le monde en bénéficiera, c'est ainsi que nous devons avancer vers l'avenir.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Entretien exclusif avec Michael Saylor : 62 milliards de dollars ne sont que le début, les réserves de Bitcoin de MicroStrategy vont augmenter de manière exponentielle.
Auteur de l'original : Michael Saylor, fondateur de Strategy
Traduit par｜Odaily Planet Daily（@OdailyChina）
Traducteur｜CryptoLeo（@LeoAndCrypto）
Récemment, Michael Saylor a accordé une interview à un journaliste de CNBC, au cours de laquelle ils ont discuté de l'essor des réserves de Bitcoin des entreprises, de l'avenir des politiques de cryptomonnaie, ainsi que d'un cadre clair pour les biens numériques, les valeurs mobilières, la monnaie et les jetons afin de favoriser le développement de l'industrie.
Odaily l'a compilé sous forme de Q&A, le contenu intégral est comme suit
Q1 : Bienvenue à la présence de Saylor, cette semaine, de nombreuses annonces se concentrent sur les réserves de bitcoins des entreprises, comme Gamestop qui a annoncé une position de 500 millions de dollars en bitcoins, et le plan des médias de Trump de créer un trésor de bitcoins de 2,5 milliards de dollars. Que pensez-vous de cette nouvelle tendance, ont-ils raison de le faire ?
Saylor : Il n'existe aucune force capable d'arrêter une idée dont l'heure est venue. Parmi les choses les plus surprenantes de ces derniers mois, il y a eu l'explosion d'énergie et de passion autour des réserves de Bitcoin des entreprises. L'annonce des médias Trump a été inattendue, c'est une initiative extrêmement audacieuse, proactive et intelligente de leur part, et l'annonce de la fusion de Nakamoto Holdings (la société mère de Satoshi Nakamoto) avec KindlyMD pour construire des réserves de Bitcoin a également été surprenante.
（Odaily remarque : Nakamoto Holdings est une entreprise nouvellement créée par David Bailey, conseiller en cryptomonnaie de Trump - elle prévoit de collaborer avec BTC Inc. pour établir le premier réseau mondial de sociétés de réserve en Bitcoin。）
Je me souviens avoir dit à David que si vous croyez en Bitcoin, vous devriez lever beaucoup d’argent pour l’acheter. Je lui ai proposé une idée et j’ai été surpris qu’il l’ait faite, et j’étais très heureux. Je suppose que c’est aussi formidable d’avoir des annonces de SoftBank, Tether et Twenty One Capital, qui apporteront beaucoup d’argent de SoftBank sur le marché du bitcoin, tout comme Masayoshi Son dans la crypto. **
Je pense que c’est formidable que Tether soutienne une société américaine cotée en bourse. Vous savez, Metaplanet était une entreprise de 10 millions de dollars, il y a quelques mois, elle ne valait que 1 milliard de dollars, mais au cours des deux dernières semaines, la valeur marchande a approché les 4 ou 5 milliards de dollars, ce qui en fait l’action la plus prospère. De plus, les groupes blockchain en France ont également connu une croissance rapide et se développent à un rythme étonnant.
Lors de cette conférence, partout où je vais, les gens me disent toujours : j’ai créé une société de réserve de bitcoins à Hong Kong, je travaille sur ce projet en Corée du Sud, j’ai un projet à Abu Dhabi, nous allons le faire au Moyen-Orient, nous allons avoir ce projet au Royaume-Uni, nous allons en lancer un au Kenya, nous allons en lancer un en Norvège, nous le faisons en Allemagne. Je pense que c’est fantastique, et c’est une bonne chose pour le bitcoin. Aujourd’hui, l’intérêt du Brésil pour le bitcoin explose également.
Chacune de ces entreprises introduit le bitcoin sur un autre marché mondial des capitaux, et elles résolvent les problèmes de conformité, les problèmes de marché des capitaux, les problèmes d’enregistrement et les problèmes politiques, et elles sont toutes des messagers Bitcoin, plantant des drapeaux orange dans le monde entier. Les histoires commencent toujours par un mouvement aventureux. Et puis ça devient : « Wow, c’est une aventure très réussie, je n’ai jamais gagné autant d’argent, racontez-moi l’histoire du Bitcoin, comment puis-je gagner cet argent ? » « Bientôt, une toute nouvelle génération de capitalistes a émergé qui a découvert que le bitcoin était un capital numérique, peut-être l’idée la plus explosive de notre époque.
Q2 : Comment pensez-vous que Wall Street n’a pas réagi aussi positivement aux annonces des médias de Trump et de Gamestop ? Le cours de l’action Gamestop a augmenté de 17 % après l’annonce, tandis que le cours de l’action Trump Media a chuté de 22 %, ce qui semble être le contraire de la réaction des investisseurs de Strategy ? **
Saylor : Sachez que lorsque Gamestop a annoncé qu’il envisageait une stratégie Bitcoin, le cours de son action a grimpé de 50 % et son volume a été multiplié par 10. Par la suite, ils sont entrés sur le marché avec cet élan, en émettant avec succès 1,5 milliard de dollars d’obligations convertibles, et ils ont levé 1,5 milliard de dollars, peut-être parce que le marché espérait qu’ils achèteraient plus de bitcoins.
Donc, je pense que les médias de Trump sont à cause de l’énorme quantité de financement, et une grande partie de celui-ci est constituée d’obligations convertibles. Il est important de noter que lorsque vous vendez une obligation convertible, 70 % de la valeur nominale de l’obligation est vendue à découvert en tant qu’action. Par conséquent, les arbitragistes convertibles se couvriront toujours contre les actions et les obligations, l’une longue et l’autre courte. Par exemple, à court terme, si une entreprise annonce une offre d’actions secondaires de 1 milliard de dollars, l’action chutera, ce qui est une dynamique à court terme dans une tendance à long terme. **
Il s'avère que le Bitcoin sur le bilan est déjà très populaire, ce qui a stimulé la croissance de la liquidité d'entreprises similaires. Par exemple, cela a augmenté la liquidité de Gamestop et pourrait également stimuler la liquidité et les revenus d'autres entreprises. Cela pourrait prendre trois mois, six mois, et parfois même jusqu'à un an. Mais cette stratégie est très raisonnable, toutes ces entreprises en bénéficieront.
Q3 : Vous avez été le premier à adopter des réserves en Bitcoin, avec un bilan de 62 milliards de dollars en Bitcoin. Avez-vous une limite sur la quantité de Bitcoin que vous détenez ? Ou avez-vous une valeur d'attente fixe ?
Saylor : Non, nous continuerons à acheter des bitcoins, et nous nous attendons à ce que le prix des bitcoins continue d’augmenter, il sera donc de plus en plus difficile d’acheter des bitcoins, mais nous serons exponentiellement plus efficaces dans l’achat de bitcoins. Vous savez, nous avions l’habitude de penser que lever 200 millions de dollars était un défi, puis nous avons senti que lever 2 milliards de dollars était un défi. Et au quatrième trimestre, nous allons lever 21 milliards de dollars. Nous allons donc nous améliorer de plus en plus, le prix et la valeur du bitcoin sont 10 fois plus élevés que lorsque nous avons commencé ce voyage, et l’écosystème se développe.
Mais je pense que la stratégie est très simple, c’est d’émettre un instrument de crédit tel que des actions privilégiées pour fournir un rendement en dollars, ou d’émettre une partie du rendement à la hausse du bitcoin tout en offrant une certaine protection contre les baisses. Les gens achètent des actions, des dérivés d’actions ou des options parce qu’ils veulent plus de Bitcoin à effet de levier ; Les gens achèteront des actions privilégiées parce qu’ils veulent une volatilité plus faible, un risque plus faible et un effet de levier plus faible avec des rendements garantis. Nous allons nous occuper des deux, et à mesure que l’écosystème se développe, il n’y a aucune raison pour que ce modèle ne puisse pas continuer à évoluer. **
Q4 : L'ordre exécutif de création d'une réserve stratégique de bitcoins confie en réalité la tâche d'acheter des bitcoins de manière budgétairement neutre au ministère des Finances et au ministère du Commerce. Fournissez-vous des conseils aux membres du cabinet de la Maison Blanche, ou avez-vous quelques suggestions sur leurs pratiques ?
Saylor : Je pense que nous avons un cabinet incroyable avec beaucoup de partisans du bitcoin et beaucoup de bonnes idées, et le Bitcoin Policy Institute en a proposé beaucoup, y compris beaucoup d’entre elles parmi les membres du cabinet. Il n’est pas de mon ressort de décider ce que le gouvernement américain fera et quand, mais je pense que les États-Unis ont une grande opportunité devant eux.
Si je devais donner un conseil aux États-Unis, je dirais, vous savez, l’argent du monde entier va affluer dans le cyberespace, dans le réseau Bitcoin. Il est dans l’intérêt de l’Amérique d’en avoir autant que le monde en sait jusqu’à ce que le reste du monde en soit conscient. **
Q 5 : Je suis curieux de savoir si la philosophie fondamentale du Bitcoin a radicalement changé. Dans le passé, on croyait que le Bitcoin ne devait être rattaché à aucun gouvernement ou à aucune banque centrale, mais maintenant nous voyons les États-Unis montrer cette volonté de devenir la capitale des crypto-monnaies et vouloir que toutes les activités de minage soient concentrées aux États-Unis, cela va-t-il remettre en cause le positionnement initial du Bitcoin ? **
Saylor : Si ces gouvernements veulent accumuler des bitcoins en ce moment, je pense que c’est une concurrence très saine. Ainsi, lorsque les États-Unis ont exprimé leur soutien au bitcoin, le Pakistan a annoncé la création d’une réserve stratégique de bitcoins, ce qui a inspiré les Émirats arabes unis et le Moyen-Orient à commencer à accumuler des bitcoins. L’adoption du bitcoin s’accélère au Brésil, ainsi qu’au Mexique, où les entreprises se lancent. Le maire de New York, Eric Adams, est monté sur scène pour annoncer son intention d’émettre des obligations municipales en bitcoins pour la ville de New York, ce qui incitera Miami, Los Angeles et San Francisco. Vous savez, c’est une saine concurrence. Il y a suffisamment de ressources pour que tout le monde puisse les partager, et le réseau Bitcoin est très vulnérable, et cet équilibre des pouvoirs se forme car plus il y a de participants qui entrent dans l’écosystème, plus le protocole devient diversifié et décentralisé, et plus il est difficile d’être corrompu et plus il devient puissant. Cela signifie qu’il devient plus digne de confiance pour les grands agents économiques qui, autrement, seraient préoccupés par le fait de miser tout leur pouvoir économique sur le bitcoin. **
Q 6 : La monnaie Meme TRUMP du président Trump a suscité de nombreuses controverses. Beaucoup estiment que cela nuit aux nombreux progrès réalisés au Capitole sur certains projets de loi sur les cryptomonnaies, qui sont désormais en suspens. Les démocrates du Sénat ont particulièrement mentionné TRUMP, que pensez-vous de cette situation ?
Saylor : Je pense que pour l'économie cryptographique, l'industrie cryptographique et si les États-Unis souhaitent créer une industrie numérique d'une valeur de 100 000 milliards de dollars, le meilleur avenir dépendra de la législation, qui devrait définir quatre nouvelles catégories d'actifs :
Il y a 40 millions de petites entreprises aux États-Unis. Et si vous voulez émettre un jeton, pour pouvoir l’émettre dans les quatre heures, vous devez avoir un émetteur qui doit expliquer le rôle du jeton. Le jeton doit avoir une sorte d’utilisation numérique ou physique, mais il ne doit pas fournir de sécurité, d’utilisation financière, ne doit pas vous donner de préférence de liquidation par rapport à l’entreprise survivante, et ne doit pas fournir un flux de trésorerie fixe pendant 30 ans comme une obligation. Il devrait s’agir du jeton Joe Rogan ou du jeton Katy Perry. Si Katy Perry voulait émettre un jeton qui donnerait à ses fans VIP le privilège de réserver des billets ou des tournées de concerts 48 heures à l’avance, et qu’ils l’achetaient, le jeton serait utile. Mais ce n’est pas une sécurité. Si elle n’organise pas de concerts pour le reste de sa vie, ce jeton s’effondrera. Si son concert est excitant, ce jeton va monter en flèche.
Et TRUMP est la pièce de monnaie de Meme, pas une pièce utilitaire, combien de personnes vendront ce jeton inutile ? Seules quelques personnes peuvent le faire, et si elles parlent de TRUMP, si Kardashian veut en parler, ou si Joe Rogan veut vendre quelque chose, peut-être que les gens l’achèteront. Il se trouve que je pense que les quatre actifs ont leur place, et je pense que le rôle du jeton est de donner accès aux marchés des capitaux aux 40 millions de petites entreprises qui ont été exclues des marchés des capitaux. Mais je pense aussi que les tokens peuvent créer des modèles commerciaux innovants. **
Si Joe Rogan dit que je vais vendre des jetons Joe Rogan, vous achetez des jetons et je vous donnerai du contenu auquel vous seul pouvez accéder, et s’il veut gagner de l’argent comme ça, tant qu’il ne triche pas, ne trompe pas ses clients, alors il va bien. Si quelqu’un ouvre un compte eBay, puis vend 47 000 billets et n’en livre aucun, il est clair que les jetons devraient être soumis aux lois sur la protection des consommateurs, ce qui est une fraude.
De même, si vous commettez une fraude sur vos jetons, vous devriez être poursuivi pour fraude à la consommation et fraude aux télécommunications. Je crois que l’émetteur devrait être tenu civilement et pénalement responsable des dommages qu’il cause. Mais sachez que ce n’est pas différent de traverser la ville en voiture, et que vous n’avez pas à attendre quatre ans et à dépenser 40 millions de dollars pour un avocat de la SEC pour traverser la ville. Tout le monde devrait avoir la liberté de faire des affaires.
Ainsi, nous sommes actuellement dans une période de transition, sans loi sur la structure du marché, et il n'y a pas de définition légale pour les monnaies numériques, les tokens, les titres et les biens numériques. Si nous souhaitons que ce secteur croisse de 100 ou 1000 fois, si nous espérons exporter, si nous voulons que la monnaie américaine se répande dans le monde.
Si vous avez besoin de monnaies numériques et que vous souhaitez exporter des titres sur le marché des capitaux, des actions Apple, des ETF, des obligations dans le monde, vous avez besoin de titres numériques. Si vous souhaitez concrétiser toutes les idées et lever des fonds pour toutes les PME, vous avez besoin de jetons cryptographiques. Mais si vous voulez exporter les valeurs américaines, telles que la souveraineté, la confiance, la monnaie, la liberté, vous devez exporter le Bitcoin. Le bitcoin est conforme aux valeurs américaines, alors exportez cette marchandise numérique.
Il me semble que nous devons évidemment faire beaucoup de travail au Capitole pour que cela devienne loi, et alors ces arguments et ces inquiétudes disparaîtront. Je pense que la chose la plus importante est qu’il ne suffit pas que les avocats de McKinsey écrivent un millier de pages de loi, et les avocats pensent que vous pouvez vous battre contre un procès pendant vingt ans.
Vous devez définir le jeton de manière à ce qu’un milliard de personnes puissent dire en cinq secondes : « Oh, c’est le jeton de Joe Rogan, je comprends ». Vous devez également définir la monnaie pour que les gens disent : « C’est une monnaie numérique soutenue par le dollar, je comprends », et si un milliard de personnes ne comprennent pas ce que je viens de dire en cinq secondes, cela ne fonctionnera pas. Une fois qu’ils l’ont, ils disent : « C’est une pièce mème, n’importe qui peut la vendre ». C’est juste un jeton, pas un titre, une marchandise, une monnaie, c’est en dehors de la catégorie.
Q 7 : Pensez-vous qu'il serait judicieux d'ajouter un amendement interdisant aux hauts fonctionnaires, y compris le président, de tirer directement ou indirectement profit des entreprises liées aux stablecoins ou aux tokens ? Est-il bon d'introduire de telles mesures imposées ?
Saylor : Je pense qu'il est important de noter que le Bitcoin est une marchandise, un actif sans émetteur. Cela signifie que quiconque dans le gouvernement, que vous soyez président, sénateur ou membre du Congrès, peut posséder un morceau d'or, une maison, un poulet, des terres agricoles, du bois, du soja, un baril de pétrole et du Bitcoin ; le Bitcoin n'est qu'une forme de propriété marchande.
Je pense que l’émetteur devrait être tenu responsable, et que les institutions qui émettent l’argent devraient être réglementées par les régulateurs bancaires et la FDIC, parce qu’elles créent l’argent. Les émetteurs de valeurs mobilières devraient être réglementés par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, car si vous allez imprimer 100 milliards de dollars d’actions Apple, vous devrez posséder des actions Apple et en être tenu responsable.
Les émetteurs de jetons sont responsables de tout dommage causé par des actes frauduleux. Si vous fraudez, vous devez être tenu responsable en vertu de la loi sur la protection des consommateurs et de toute autre loi applicable. Cela devrait s'appliquer à tout le monde.
Q 8 : Depuis janvier, nous avons vu la SEC, l'OCC, la FDIC et la FED annuler des politiques qui entravent l'adoption des cryptomonnaies aux États-Unis. Vous êtes ici depuis lundi et avez vu beaucoup de gens comme le vice-président Vance, David Sacks. Quel type de dialogue allez-vous avoir avec eux ?
Saylor : Je pense que ce qui est vraiment important pour l'avenir, c'est que les gouvernements doivent clairement indiquer que le Bitcoin est un actif légitime, qu'il s'agit d'or numérique, d'une sorte de marchandise numérique. Ils doivent faire la promotion dans le monde entier que ce n'est pas un titre, ni un jeton, ni un objet de collection, ni une monnaie.
C'est un bien numérique, le Bitcoin a atteint une capitalisation boursière de 2 trillions de dollars sans le soutien des systèmes bancaires, des compagnies d'assurance, des agences de notation et des médias traditionnels, et la plupart des autorités dans le monde restent sceptiques à cet égard. Par conséquent, pour que le Bitcoin puisse se développer davantage et apporter prospérité à nous et au monde, il doit éduquer le monde.
À l’époque, toutes ces structures financières traditionnelles du XXe siècle le considéraient au moins comme un actif neutre. Par exemple, cette semaine, le ministère du Travail a supprimé les directives visant à décourager les gens d’autoriser les employés à inclure le bitcoin dans leurs plans de retraite, n’est-ce pas ? Pendant un certain temps, nous avons craint de faire l’objet d’une enquête du ministère du Travail si nous offrions à nos employés la possibilité d’acheter des bitcoins.
Donc, je pense que l'ensemble du système financier traditionnel du 20e siècle présente de nombreuses discriminations, et le gouvernement devrait jouer un rôle de leadership pour les guider vers le système financier du 21e siècle.
En plus de cela, dans l’ensemble de l’espace des actifs numériques, comme je l’ai dit, le gouvernement doit clarifier trois questions majeures dans la loi, les monnaies numériques, les titres numériques et les jetons numériques, ce qui contribuera grandement à atténuer les disputes, l’anxiété, les confrontations et les conflits. Cela accélérera également l’investissement et le développement de tous ces actifs numériques d’un facteur de 10 à 100, et les États-Unis seront le banquier numérique du monde, le marché mondial des capitaux numériques, l’innovateur numérique du monde, n’est-ce pas ? C’est une bonne chose pour les États-Unis et le peuple américain, et il faut un pionnier pour faire avancer les nations du monde. Tant que les États-Unis ne définiront pas les jetons, les devises, les matières premières et les valeurs mobilières, les pays du monde entier ne seront pas en mesure d’innover. Et puis, chacun de nos alliés ira de l’avant, et vous assisterez à une explosion extraordinaire de l’innovation numérique qui conduira les États-Unis et le monde dans la finance numérique du 21e siècle.
Q 9 : Au cours des cinq dernières années, j'ai couvert cet événement, nous en avons déjà discuté, passant d'un centre axé sur le bitcoin à de nombreux annonces autour des stablecoins publiées cette semaine, c'est en effet un changement. Comment évaluez-vous l'intégration du bitcoin avec d'autres domaines de l'écosystème des cryptomonnaies ? Pensez-vous que nous avançons dans la bonne direction ?
Saylor : Je pense que l’industrie de la crypto est divisée dans une certaine mesure, la communauté Bitcoin est divisée avec la communauté crypto. Tout ce qui s’est passé au cours des six derniers mois, et peut-être des 12 derniers mois, depuis le 5 novembre de l’année dernière, a été une solidarité extraordinairement étroite entre l’ensemble de l’industrie crypto, les innovateurs crypto, l’industrie des stablecoins, l’industrie Bitcoin, les financiers traditionnels de Wall Street et les politiciens. Ils travaillent ensemble à la poursuite d’une vision.
On se rend de plus en plus compte que la meilleure chose est une marchandise pour le monde et l’industrie. Le bitcoin et ses cas d’utilisation – réserve de valeur à long terme, capital, monnaie, le cas d’utilisation du dollar numérique est un échange moyen qui fonctionne pour tout le monde. Ensuite, il y a les actions, dont les cas d’utilisation sont la création de marchés de capitaux, l’innovation et la rapidité. Ses cas d’utilisation consistent à lever des capitaux et à créer de nouveaux produits attrayants. Il y a deux ans, je pensais qu’il n’y avait que le bitcoin dans l’industrie, et je l’ai toléré à contrecœur, mais il y a un an et demi, je détestais tout le reste.
Je pense que nous sommes entrés dans un environnement politique plus éclairé, où les gens commencent à avoir des discussions calmes, réfléchies et constructives. Par exemple, je peux comprendre pourquoi les gens en Turquie ou en Argentine pourraient vouloir avoir des dollars dans leur portefeuille. Si vous êtes un fervent défenseur du Bitcoin, vous n'avez pas à vous fâcher parce qu'ils veulent des dollars, peut-être que le Bitcoin a aussi son utilité.
Alors, si vous attachez plus d'importance au dollar, vous pourriez penser que le Bitcoin, pour ceux qui ont réellement suffisamment de dollars, ressemble à un compte d'épargne. Et si vous êtes une petite micro-entreprise, et qu'il y a 400 millions de telles entreprises, elles commencent à penser qu'il pourrait y avoir un moyen d'émettre des jetons pour obtenir des fonds, puis d'utiliser cet argent pour développer mon entreprise.
Je ne devrais pas avoir honte ou être gêné de devoir lever des fonds pour développer mon entreprise, il n’y a pas de quoi être gêné. Mais il y a deux ans, leur attitude était que si vous n’êtes pas une marchandise, nous allons vous mettre en prison ou vous mettre en faillite. **
Ainsi, les gens de l’industrie de la cryptographie doivent passer par cette performance de style kabuki, ce spectacle dramatique, comme pour dire : « Je vais être une marchandise, ou je vais être fini. » "Cependant, la vérité est qu’ils ne veulent pas être une marchandise, ils ne veulent pas être le prochain Bitcoin, ils veulent lever des fonds de manière éthique et transparente pour développer leur entreprise, mais il n’y a pas de voie réglementaire pour le faire. Maintenant, les gens commencent à se rendre compte qu’il existe peut-être une façon éthique de vendre des jetons. Je n’ai plus besoin de détester le bitcoin. Et les partisans du bitcoin se disent : « Eh bien, maintenant nous pouvons vivre dans cet écosystème et en faire partie, peut-être que je ne déteste pas les fans de stablecoins, ou je déteste les détenteurs de jetons cryptographiques, ou peut-être que je déteste les échanges de cryptomonnaies, ou même l’industrie crypto dans son ensemble. » Mais je pense qu’ils vont tous mieux. Et, ensemble, nous en sortons tous plus forts. ”
Si les pays veulent surmonter leurs défis et que l'industrie veut surmonter ses défis, nous devons travailler ensemble pour créer des millions de milliards de valeur. Le point de rupture clé ici n'est pas la technologie, mais la réglementation, en particulier en ce qui concerne les jetons numériques, les titres numériques et les monnaies numériques. L'industrie pourrait croître 100 fois, voire atteindre 100 trillions ou plus.
La capitalisation boursière du Bitcoin va exploser à des milliers de milliards, les pays en bénéficieront, l'industrie en bénéficiera, le monde en bénéficiera, c'est ainsi que nous devons avancer vers l'avenir.