Le nouveau président sud-coréen Lee Jae-myung veut faire trois choses dans l'univers de la cryptomonnaie.

Un autre président qui embrasse le chiffrement est monté sur la scène politique.

Rédigé par : Jaleel 加六

La Corée du Sud, ce marché prospère du chiffrement, a choisi un président, Lee Jae-myung, qui va promouvoir le stablecoin en won et les ETF de chiffrement.

En tant que membre clé du Parti démocrate commun, Lee Jae-myung a perdu de justesse face à Yoon Seok-youl lors des élections présidentielles de 2022. À l'époque, il avait mis la politique de chiffrement au cœur de son programme, essayant d'attirer le soutien des jeunes et des petits investisseurs. Cependant, après deux défaites électorales consécutives, il a été étiqueté comme un « candidat éternel ».

Jusqu’à ce jour. En décembre 2024, la scène politique sud-coréenne a radicalement changé. Le président de l’époque, Yoon Suk-yeol, a été rapidement destitué sous la double pression de l’opinion publique et de l’Assemblée nationale pour avoir tenté de proclamer la loi martiale, ce qui a déclenché une crise constitutionnelle. La crise a non seulement laissé la présidence vacante deux ans plus tôt, mais a également bouleversé l’équilibre initial des pouvoirs, créant de manière inattendue une opportunité pour Lee Jae-myung, un politicien qui a été battu à plusieurs reprises, d’accéder au pouvoir.

Mais au moment où la structure du pouvoir s'effondre et que le parlement est en crise, Lee Jae-myung a rapidement saisi l'opportunité. Il a convoqué des députés dans l'hémicycle, a lancé un live et est entré dans le parlement en franchissant les barrières sous le soutien du public.

Ce jour-là, Lee Jae-myung est devenu le candidat présidentiel le plus approprié aux yeux du peuple coréen. « Je dois faire en sorte que le plus de citoyens possible soient informés de cette situation dès que possible. » Il a appelé le public à témoigner en direct du processus de levée de l'état d'urgence par l'Assemblée nationale.

Finalement, lors de l'élection présidentielle partielle annoncée hier soir, Lee Jae-myung a remporté 49,2 % des voix, devançant son adversaire Kim Wen-soo (36,8 %), et a réussi à être élu 21e président de Corée du Sud. Pour ses partisans, c'est une victoire « qu'il fallait gagner à tout prix », une bataille pour se faire reconnaître après trois candidatures.

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Pour l'industrie du chiffrement en Corée du Sud, la victoire de Lee Jae-myung pourrait avoir des implications encore plus profondes : il n'est pas seulement un gagnant sur la scène politique, mais aussi l'un des défenseurs les plus fervents des politiques de chiffrement. Son élection marque un tournant fondamental dans la réglementation des actifs numériques en Corée du Sud.

Lee Jae-myung s'engage envers le chiffrement en Corée

Dès avant sa prise de fonction, Lee Jae-myung avait proposé une série de revendications claires sur les politiques des actifs numériques pendant sa campagne électorale.

Il considère les actifs virtuels comme un élément clé de la réforme financière nationale et les intègre pour la première fois dans un système d'engagement au niveau présidentiel. Son objectif est de redéfinir la légitimité et la sécurité du marché du chiffrement par le biais d'une conception institutionnelle de haut niveau.

L'engagement de Lee Jae-myung envers l'« industrie secrète de la Corée » comprend les points suivants :

  1. Promouvoir la légalisation des ETF sur les actifs virtuels au comptant ;
  2. Guider le fonds national de pension sud-coréen d'une taille massive (environ 8840 milliards de dollars) à allouer des actifs de chiffrement ;
  3. Construire un système de stablecoins ancré au won coréen, en tant qu'outil stratégique pour prévenir les sorties de capitaux et renforcer la souveraineté financière de la monnaie nationale.

Parmi eux, le plus notable est son plaidoyer obsessionnel pour le stablecoin du won sud-coréen. Dans une émission en direct sur YouTube, Lee Jae-myung a déclaré publiquement : « Afin d’empêcher la fuite de la richesse nationale, il est nécessaire d’établir un marché monétaire stable basé sur le won. » Cette déclaration reflète non seulement sa perspicacité dans le paysage concurrentiel international des actifs numériques, mais répond également directement aux préoccupations des régulateurs concernant la part croissante des stablecoins en dollars américains tels que Tether (USDT) et USD Coin (USDC) dans les transactions intérieures de la Corée du Sud.

Selon les données de la Banque centrale de Corée, au premier trimestre de 2025, le volume des transactions des stablecoins adossés au dollar a atteint 57 000 milliards de wons, représentant plus de la moitié du volume total des transactions des stablecoins.

Pour atteindre ces objectifs, Lee Jae-myung prévoit de « réorganiser le marché sous la direction du gouvernement, de réduire les frais de transaction et d'établir un système de réglementation intégré », ainsi que de promouvoir la création d'une « agence de réglementation des actifs numériques ». Le concept central est le suivant : par le biais d'une direction officielle, offrir un environnement de transaction plus sûr pour les investisseurs ordinaires et faire évoluer les actifs chiffrés d'un « outil de spéculation » vers une « option de répartition d'actifs ».

Ce n’est pas la première fois que Lee s’exprime dans le domaine de la finance numérique. Dès 2021, il a plaidé pour le report de l’impôt sur le revenu des actifs virtuels, qui devait initialement être prélevé en 2022, soulignant que « la réglementation vient d’abord, la fiscalité vient ensuite ». Il a également proposé d’augmenter considérablement le seuil fiscal de 2,5 millions de wons à 50 millions de wons au même titre que l’investissement en actions, et d’autoriser les déductions des pertes pour réduire le fardeau des investisseurs particuliers et améliorer l’équité des politiques.

Aujourd'hui, cette feuille de route politique centrée sur les ETF, les stablecoins et le cadre réglementaire n'est plus un slogan de campagne, mais se transforme progressivement en propositions concrètes avec la gouvernance de Lee Jae-myung. Pour l'industrie du chiffrement en Corée du Sud, cela pourrait signifier une toute nouvelle phase de développement - passant de la périphérie du système financier au cœur institutionnel.

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Cependant, le plan de Lee Jae-myung pour promouvoir la stabilité du won sud-coréen n'est pas sans controverse.

Peu après qu'il a proposé de construire un marché de stablecoins en wons coréens locaux, le candidat à la présidence du Nouveau Parti Réformateur, Lee Jun-sik, a lancé une violente attaque sur les réseaux sociaux. Il a écrit : « La vision économique du candidat Lee Jae-myung est toujours dangereuse et pleine d'expérimentation. Il jette imprudemment des idées non testées dans la pratique, montre clairement qu'il ne comprend pas le marché et se contente de répéter des slogans creux. »

Lee Joon-seok a mis l’accent sur l’incident Terra/Luna, un projet de « stablecoin » qui prétend être indexé sur le won sud-coréen mais s’appuie sur des algorithmes pour maintenir les prix, ce qui a choqué le monde. L’effondrement du projet a fait perdre leur argent à des centaines de milliers d’investisseurs, jetant une ombre énorme sur le terme « stablecoin » dans l’esprit du public sud-coréen et devenant une percée majeure pour le camp conservateur pour attaquer les politiques de Lee Jae-myung. Lee Joon-seok a accusé Lee Jae-myung de « répéter les erreurs du passé » et de « cautionner une structure illusoire avec le crédit de l’État ».

À cela, le camp démocrate a rapidement riposté. L'ancien député Kim Byeong-uk a déclaré publiquement : « Nier complètement les stablecoins en won coréen uniquement sur la base des événements Terra et Luna va manifestement à l'encontre des tendances de réglementation internationales. » Il a expliqué : « Les principales autorités de régulation, telles que les États-Unis, l'Europe et le Japon, ont clairement exclu les « stablecoins algorithmiques » (comme Terra/Luna) du champ des stablecoins conformes, estimant que leur volatilité est trop élevée pour en faire un moyen de conservation de valeur fiable. »

Kim Byung-wook a souligné qu’un stablecoin véritablement conforme devrait adopter un modèle « 1:1 entièrement garanti », c’est-à-dire qu’il est entièrement garanti par des actifs sûrs tels que des liquidités ou des bons du Trésor à court terme, que le statut de la réserve est divulgué en temps réel et que l’obligation de remboursement immédiat est souscrite. Il a souligné que le Tether grand public actuel (USDT) et d’autres entrent dans cette catégorie. En revanche, l’approche « taille unique » de Lee pour tous les stablecoins met en évidence un biais dans sa compréhension du cadre réglementaire mondial des cryptomonnaies.

Une autre réponse du député démocrate Min Bingde est encore plus ironique : « Si on doit éliminer toute l'imprimerie à cause d'une photocopieuse en panne, ce serait vraiment ridicule. » Il compare les stablecoins à une étape du développement des technologies financières, soulignant que leur développement devrait être régulé par une supervision institutionnelle, et non pas être complètement interdit en raison de quelques cas d'échec.

L'écosystème de chiffrement sud-coréen entre dans un nouveau cycle « national »

Dans le contexte de la victoire de Lee Jae-myung, l'industrie du chiffrement en Corée du Sud entre discrètement dans un nouveau cycle axé sur les politiques.

Contrairement aux périodes passées où la croissance était chaotique et chaque plateforme luttait pour elle-même, le marché actuel ressemble davantage à un jeu de redistribution autour des "bénéfices institutionnels".

La Corée du Sud est l’un des marchés de crypto-monnaie les plus actifs au monde. Selon la Cellule de renseignement financier (CRF) de la Corée du Sud, à la fin de l’année 2024, 9,7 millions d’investisseurs en crypto-monnaies avaient effectué l’authentification sous leur nom réel, soit une augmentation de 25 % par rapport à l’année précédente. Il convient de noter en particulier la croissance significative des investisseurs dans la tranche d’âge des 30 à 50 ans, avec environ 78 % des particuliers fortunés détenant plus de 100 millions de wons de jetons, âgés de 40 ans et plus. Ce changement structurel montre que les crypto-actifs s’éloignent progressivement du stéréotype des « outils spéculatifs pour les jeunes » et font partie de l’allocation d’actifs de la classe moyenne et au-delà.

Dans le même temps, le marché du trading de crypto-monnaies en Corée du Sud affichera une croissance explosive en 2025, la valeur totale du marché des échanges dépassant 100 billions de wons, dépassant même le volume des transactions du marché boursier national à un moment donné. Ce cycle de croissance est stimulé à la fois par les attentes d’assouplissement de la politique intérieure et par la situation politique et économique mondiale. En particulier, dans le contexte de la réélection de Trump à la présidence des États-Unis, qui a déclenché l’aversion au risque des actifs en dollars américains, un grand nombre d’investisseurs locaux en Corée du Sud ont afflué sur le marché des actifs virtuels libellés en won, formant une vague de rapatriement de capitaux régionaux.

Face à l'activité du marché, la régulation suit également son cours. Le gouvernement a annoncé le report de l'impôt sur les plus-values des actifs virtuels, initialement prévu pour 2025, à 2027, en raison de la "maturité insuffisante de la technologie" et du "système de protection des investisseurs encore incomplet". Cette mesure a efficacement apaisé le sentiment du marché et a permis à Lee Jae-myung de gagner du temps pour promouvoir le nouveau cadre réglementaire.

Mais le report de l’imposition ne signifie pas la déréglementation. La loi sur la protection des utilisateurs d’actifs virtuels (VAUPA) introduite en 2024 est entrée en vigueur, proposant des exigences de conformité plus strictes pour les plateformes de trading, y compris des contenus de base tels que le mécanisme de conservation des actifs, la prévention et le contrôle des délits d’initiés et la gestion de la séparation des actifs des utilisateurs. L’intention du gouvernement est claire : empêcher une récurrence de la crise de confiance à la Terra/Luna grâce à une conception institutionnelle plus robuste, jetant les bases de la « formalisation » du marché des cryptomonnaies.

Cette série de signaux politiques transmet un message clair : le gouvernement sud-coréen s'efforce d'intégrer les actifs chiffrement dans le système de gouvernance financière nationale, propulsant le marché d'une approche de laissez-faire vers une transformation institutionnelle vers la « nationalisation ». C'est justement la vision décrite par Lee Jae-myung : un marché d'actifs numériques guidé par le gouvernement, sécurisé par des règles et propulsé par l'innovation.

L'avenir de la Corée du Sud, les politiques de chiffrement ne seront peut-être pas simples. Les controverses sur les stablecoins, la mise en œuvre fiscale, la coordination de la régulation internationale, ces problèmes persistent. Mais il est certain que durant le mandat de Lee Jae-myung, les cryptomonnaies ne seront plus un domaine tabou, mais seront intégrées dans la stratégie nationale promise par le président. L'industrie du chiffrement en Corée du Sud a enfin trouvé un point de départ institutionnalisé.

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