Titre original : Interprétation de six indicateurs : quel sera le prix du bitcoin d'ici la fin de l'année ?
Cet article analyse des indicateurs tels que le MVRV Z-Score, l'Energy Value Oscillator, le Bitcoin Heater, ainsi que des données historiques. Bien que les données historiques soient une référence utile, leur précision peut diminuer dans l'environnement actuel, car il n'y avait pas de participants comme Strategy, Metaplanet et ETF durant le cycle de 2021.
MVRV Z-Score
La mesure MVRV Z-Score est une mesure de la valorisation du marché qui recherche les hauts et les bas des cycles de marché en comparant la mesure dans laquelle un actif s’écarte de la juste valeur lorsqu’il est sous-évalué ou surévalué. Le graphique montre que le Z-Score MVRV actuel se situe autour de 2 à 3, dans la zone neutre, loin des valeurs surchauffées qui se sont produites au sommet du marché. Historiquement, les pics du cycle du bitcoin ont poussé cette mesure dans la zone rouge (autour de 7 à 9), indiquant une déconnexion significative entre la capitalisation boursière et la capitalisation boursière réalisée. Aujourd’hui, l’indicateur est juste au-dessus de 2 et se situe dans la zone bleue/jaune, indiquant que le Bitcoin n’est pas surévalué.
En tant qu'information de fond : au début de 2021, le Bitcoin a atteint environ 60 000 à 65 000 dollars, et cet indicateur avait dépassé 7. Pendant le marché baissier de 2022, cet indicateur est tombé en dessous de 0 (zone verte), indiquant que le marché était en état de survente.
D'un point de vue technique, il reste encore beaucoup de marge à la hausse avant la fin de ce cycle. Même si le Bitcoin atteint environ 100 000 à 110 000 dollars, selon la norme MVRV, le Bitcoin ne serait pas considéré comme "cher". Si le Bitcoin reproduit les structures de sommet du passé, on s'attend à ce que l'indicateur MVRV Z-Score atteigne 5 à 7 ou plus.
Cela signifie qu'il y aura un espace de hausse significatif sur le marché à l'avenir. Les déductions de base indiquent que le sommet basé sur le MVRV se produit souvent lorsque le prix de négociation du BTC est bien supérieur à 100 000 dollars - peut-être au-dessus de 200 000 dollars, selon les variations de la capitalisation boursière réalisée au cours des mois à venir.
Oscillateur de valeur énergétique
Cet indicateur mesure la "valeur juste" du Bitcoin basée sur l'énergie totale (valeur énergétique = taux de hachage × efficacité énergétique). La ligne rouge-orangée dans le graphique ci-dessus indique la valeur juste basée sur l'énergie, qui est d'environ 130 000 dollars à la mi-2025. L'indicateur oscillant bleu en bas suit le degré de divergence entre le prix actuel et cette référence.
Historiquement, lorsque le Bitcoin se négocie bien au-dessus de sa valeur énergétique, les oscillateurs passent dans la zone rouge (valorisation supérieure à 100%). Au début de l’année 2021, le prix du bitcoin était d’environ 60 000 dollars, alors que son prix était supérieur de plus de 100 % à la valeur de l’énergie. À l’inverse, en 2022, le Bitcoin se négocie en dessous de sa valeur énergétique, et l’oscillateur se trouve dans la zone verte (sous-évaluée).
Actuellement, l’oscillateur se négocie près de zéro, le bitcoin (107 000 $ à 110 000 $) se négociant de 10 % à 20 % en dessous de la juste valeur calculée du modèle. Cela montre que le bitcoin n’est pas en surchauffe. Si la valeur de l’énergie atteint environ 150 000 $ d’ici la seconde moitié de 2025 et que les prix se négocient à une prime de 50 % à 100 %, ce qui est plus courant près du sommet du cycle, cela signifierait une fourchette de prix comprise entre 225 000 $ et 300 000 $.
En d'autres termes : l'indicateur Energy Value Oscillator confirme que le Bitcoin a encore suffisamment d'espace pour augmenter. Avant que cet indicateur d'oscillation ne dépasse +100 %, selon ce critère, il est peu probable que le marché soit dans un état de "surévaluation extrême".
Bitcoin Heater (Indicateur de surchauffe des dérivés)
L'indice Bitcoin Heater intègre le sentiment des dérivés (taux de financement, base, biais des options) en un seul indice compris entre 0 et 1. Un indice proche de 1,0 indique une bulle, des positions longues agressives et un fort effet de levier. Un indice autour de 0,0 à 0,3 indique un refroidissement du marché ou un sentiment de couverture.
Lors des cycles précédents, notamment en 2021, l’indicateur a souvent dépassé 0,8 avant une correction locale. Mais lors d’un fort marché haussier (T4 2020 à T1 2021), l’indicateur est resté élevé, mais n’a pas immédiatement déclenché un retournement. À la mi-2025, l’indicateur se situe autour de 0,6 à 0,7, dans un état chaud, mais pas encore en surchauffe.
Cela indique que la frénésie n’est pas encore entrée dans la fin du cycle. Dans la phase ascendante finale, l’indicateur peut atteindre 0,8 à 1,0. D’ici là, il y a encore de la place pour que le marché augmente. Il est raisonnable que l’indicateur dépasse périodiquement 0,8 avant d’atteindre un sommet, mais le pic final est susceptible de coïncider avec l’indicateur de zone rouge en cours.
Indicateur d'oscillation des indices macroéconomiques
! [Interprétation de six indicateurs : Quel sera le prix du Bitcoin d’ici la fin de l’année ?] ](https ://img.gateio.im/social/moments-6f1c5a976b24f63e49c924af492be6eb019283746574839201
Cet indice composite utilise plus de 40 indicateurs fondamentaux, on-chain et de marché pour évaluer la phase macro de Bitcoin. Un indice supérieur à 0 indique une expansion ; un indice inférieur à 0 indique une contraction ou une reprise.
Au cours du cycle de marché haussier précédent, cet indicateur est passé de la zone négative à une forte zone positive, atteignant un pic proche de 2 à 3 en 2021. Lors du creux de 2022, cet indicateur est tombé en dessous de -1. À ce jour, l'indice macroéconomique est d'environ +0,7, ce qui est manifestement en phase de croissance, mais reste encore bien en dessous des niveaux extrêmes de frénésie.
Cela signifie que ce cycle pourrait être à mi-parcours de son expansion. On s'attend à ce que cet indicateur grimpe au-dessus de 2,0 d'ici la fin de 2025. Avant que l'activité du réseau principal ne montre des signes de stagnation ou d'inversion, le Bitcoin a encore de la place pour augmenter. Aucune trace de fatigue n'a encore été observée.
) Volume Été（流动性/参与度）
![Interprétation des six principaux indicateurs : quel sera le prix du Bitcoin à la fin de cette année ?]###https://img.gateio.im/social/moments-6408a867484a26a188b010f3432e526b(
Le volume d'été résume le volume des transactions nettes des acheteurs sur le marché au comptant et le marché des dérivés. Ce indicateur supérieur à zéro indique un afflux net ; inférieur à zéro, il indique un flux sortant net ou une réduction de l'activité commerciale.
Début 2021, cet indicateur a grimpé dans la zone verte brillante - ce qui est un signe de FOMO des petits investisseurs et d'une participation frénétique. En 2022, cet indicateur a considérablement chuté dans la zone rouge, confirmant le retrait massif des fonds.
Actuellement, l'indicateur Volume Summer est modérément optimiste (environ +75 000) - haussier, mais loin d'atteindre un niveau d'engouement. Cela signifie que les fonds reviennent, mais le pic de liquidité pourrait encore être à venir (quatrième trimestre 2025 ?). Si cet indicateur remonte à nouveau dans la zone vert profond, une flambée de prix est attendue.
À un niveau actuel, la liquidité joue un rôle de soutien - mais elle n'a pas encore atteint son pic. Il y a encore plus de dynamisme pour pousser à une hausse supplémentaire.
) Ratio des contrats non réglés / capitalisation boursière (OI/Mcap)
Cet indicateur mesure le taux de levier par rapport à la capitalisation boursière. En 2021, cet indicateur oscillait entre 2 % et 3 %. En 2023, cet indicateur a grimpé à environ 4 %, jetant les bases d'un ajustement à mi-parcours en 2024. Après l'effondrement du marché, cet indicateur a été réinitialisé à 2 %, éliminant le levier excessif.
D'ici le milieu de l'année 2025, cet indicateur devrait remonter à environ 3,5 %. Cela indique une nouvelle augmentation du levier. Bien que cela soit favorable à la hausse du marché à court terme (fournissant plus de dynamisme à la tendance haussière), cela augmente également les risques. Si d'ici la fin de l'année cet indicateur atteint 4 % à 5 % ou plus, cela pourrait préfigurer un marché encombré et instable, susceptible de connaître une vague de ventes.
La dernière phase de ce cycle pourrait se caractériser par un taux de levier record - cet indicateur a atteint un nouveau sommet lorsque les prix ont culminé. Cependant, il y a encore de la marge à la hausse.
Les tendances potentielles du BTC en décembre de cette année
En tenant compte de tous les indicateurs, il est prévu que le BTC soit au cœur du cycle haussier, mais qu'il n'est pas encore proche de sa fin.
Actuellement, il n'y a pas de signaux d'une valorisation excessivement élevée. La plupart des indicateurs montrent une forte croissance, mais demeurent inférieurs aux niveaux historiques des sommets de cycle.
Ainsi, la prévision de base est que le BTC atteindra entre 210 000 et 230 000 dollars d'ici la fin de 2025, soit plus de deux fois le niveau actuel. Sur la base de ces estimations, on s'attend à ce que :
MVRV Z-Score > 7
Oscillateur de Valeur Énergétique > +100%
Bitcoin Heater atteint 1.0
Volume L’été est dans la zone d’euphorie
OI/Mcap est à des niveaux extrêmes historiques
Ce n'est qu'à ce moment-là que le marché pourra passer de la phase d'expansion à la phase de distribution.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Six signaux clés, un article pour comprendre jusqu'où le BTC pourrait monter d'ici la fin de l'année.
Auteur : ElonMoney Research
Compilation : Felix, PANews
Titre original : Interprétation de six indicateurs : quel sera le prix du bitcoin d'ici la fin de l'année ?
Cet article analyse des indicateurs tels que le MVRV Z-Score, l'Energy Value Oscillator, le Bitcoin Heater, ainsi que des données historiques. Bien que les données historiques soient une référence utile, leur précision peut diminuer dans l'environnement actuel, car il n'y avait pas de participants comme Strategy, Metaplanet et ETF durant le cycle de 2021.
MVRV Z-Score
La mesure MVRV Z-Score est une mesure de la valorisation du marché qui recherche les hauts et les bas des cycles de marché en comparant la mesure dans laquelle un actif s’écarte de la juste valeur lorsqu’il est sous-évalué ou surévalué. Le graphique montre que le Z-Score MVRV actuel se situe autour de 2 à 3, dans la zone neutre, loin des valeurs surchauffées qui se sont produites au sommet du marché. Historiquement, les pics du cycle du bitcoin ont poussé cette mesure dans la zone rouge (autour de 7 à 9), indiquant une déconnexion significative entre la capitalisation boursière et la capitalisation boursière réalisée. Aujourd’hui, l’indicateur est juste au-dessus de 2 et se situe dans la zone bleue/jaune, indiquant que le Bitcoin n’est pas surévalué.
En tant qu'information de fond : au début de 2021, le Bitcoin a atteint environ 60 000 à 65 000 dollars, et cet indicateur avait dépassé 7. Pendant le marché baissier de 2022, cet indicateur est tombé en dessous de 0 (zone verte), indiquant que le marché était en état de survente.
D'un point de vue technique, il reste encore beaucoup de marge à la hausse avant la fin de ce cycle. Même si le Bitcoin atteint environ 100 000 à 110 000 dollars, selon la norme MVRV, le Bitcoin ne serait pas considéré comme "cher". Si le Bitcoin reproduit les structures de sommet du passé, on s'attend à ce que l'indicateur MVRV Z-Score atteigne 5 à 7 ou plus.
Cela signifie qu'il y aura un espace de hausse significatif sur le marché à l'avenir. Les déductions de base indiquent que le sommet basé sur le MVRV se produit souvent lorsque le prix de négociation du BTC est bien supérieur à 100 000 dollars - peut-être au-dessus de 200 000 dollars, selon les variations de la capitalisation boursière réalisée au cours des mois à venir.
Oscillateur de valeur énergétique
Cet indicateur mesure la "valeur juste" du Bitcoin basée sur l'énergie totale (valeur énergétique = taux de hachage × efficacité énergétique). La ligne rouge-orangée dans le graphique ci-dessus indique la valeur juste basée sur l'énergie, qui est d'environ 130 000 dollars à la mi-2025. L'indicateur oscillant bleu en bas suit le degré de divergence entre le prix actuel et cette référence.
Historiquement, lorsque le Bitcoin se négocie bien au-dessus de sa valeur énergétique, les oscillateurs passent dans la zone rouge (valorisation supérieure à 100%). Au début de l’année 2021, le prix du bitcoin était d’environ 60 000 dollars, alors que son prix était supérieur de plus de 100 % à la valeur de l’énergie. À l’inverse, en 2022, le Bitcoin se négocie en dessous de sa valeur énergétique, et l’oscillateur se trouve dans la zone verte (sous-évaluée).
Actuellement, l’oscillateur se négocie près de zéro, le bitcoin (107 000 $ à 110 000 $) se négociant de 10 % à 20 % en dessous de la juste valeur calculée du modèle. Cela montre que le bitcoin n’est pas en surchauffe. Si la valeur de l’énergie atteint environ 150 000 $ d’ici la seconde moitié de 2025 et que les prix se négocient à une prime de 50 % à 100 %, ce qui est plus courant près du sommet du cycle, cela signifierait une fourchette de prix comprise entre 225 000 $ et 300 000 $.
En d'autres termes : l'indicateur Energy Value Oscillator confirme que le Bitcoin a encore suffisamment d'espace pour augmenter. Avant que cet indicateur d'oscillation ne dépasse +100 %, selon ce critère, il est peu probable que le marché soit dans un état de "surévaluation extrême".
Bitcoin Heater (Indicateur de surchauffe des dérivés)
L'indice Bitcoin Heater intègre le sentiment des dérivés (taux de financement, base, biais des options) en un seul indice compris entre 0 et 1. Un indice proche de 1,0 indique une bulle, des positions longues agressives et un fort effet de levier. Un indice autour de 0,0 à 0,3 indique un refroidissement du marché ou un sentiment de couverture.
Lors des cycles précédents, notamment en 2021, l’indicateur a souvent dépassé 0,8 avant une correction locale. Mais lors d’un fort marché haussier (T4 2020 à T1 2021), l’indicateur est resté élevé, mais n’a pas immédiatement déclenché un retournement. À la mi-2025, l’indicateur se situe autour de 0,6 à 0,7, dans un état chaud, mais pas encore en surchauffe.
Cela indique que la frénésie n’est pas encore entrée dans la fin du cycle. Dans la phase ascendante finale, l’indicateur peut atteindre 0,8 à 1,0. D’ici là, il y a encore de la place pour que le marché augmente. Il est raisonnable que l’indicateur dépasse périodiquement 0,8 avant d’atteindre un sommet, mais le pic final est susceptible de coïncider avec l’indicateur de zone rouge en cours.
Indicateur d'oscillation des indices macroéconomiques
! [Interprétation de six indicateurs : Quel sera le prix du Bitcoin d’ici la fin de l’année ?] ](https ://img.gateio.im/social/moments-6f1c5a976b24f63e49c924af492be6eb019283746574839201
Cet indice composite utilise plus de 40 indicateurs fondamentaux, on-chain et de marché pour évaluer la phase macro de Bitcoin. Un indice supérieur à 0 indique une expansion ; un indice inférieur à 0 indique une contraction ou une reprise.
Au cours du cycle de marché haussier précédent, cet indicateur est passé de la zone négative à une forte zone positive, atteignant un pic proche de 2 à 3 en 2021. Lors du creux de 2022, cet indicateur est tombé en dessous de -1. À ce jour, l'indice macroéconomique est d'environ +0,7, ce qui est manifestement en phase de croissance, mais reste encore bien en dessous des niveaux extrêmes de frénésie.
Cela signifie que ce cycle pourrait être à mi-parcours de son expansion. On s'attend à ce que cet indicateur grimpe au-dessus de 2,0 d'ici la fin de 2025. Avant que l'activité du réseau principal ne montre des signes de stagnation ou d'inversion, le Bitcoin a encore de la place pour augmenter. Aucune trace de fatigue n'a encore été observée.
) Volume Été（流动性/参与度）
![Interprétation des six principaux indicateurs : quel sera le prix du Bitcoin à la fin de cette année ?]###https://img.gateio.im/social/moments-6408a867484a26a188b010f3432e526b(
Le volume d'été résume le volume des transactions nettes des acheteurs sur le marché au comptant et le marché des dérivés. Ce indicateur supérieur à zéro indique un afflux net ; inférieur à zéro, il indique un flux sortant net ou une réduction de l'activité commerciale.
Début 2021, cet indicateur a grimpé dans la zone verte brillante - ce qui est un signe de FOMO des petits investisseurs et d'une participation frénétique. En 2022, cet indicateur a considérablement chuté dans la zone rouge, confirmant le retrait massif des fonds.
Actuellement, l'indicateur Volume Summer est modérément optimiste (environ +75 000) - haussier, mais loin d'atteindre un niveau d'engouement. Cela signifie que les fonds reviennent, mais le pic de liquidité pourrait encore être à venir (quatrième trimestre 2025 ?). Si cet indicateur remonte à nouveau dans la zone vert profond, une flambée de prix est attendue.
À un niveau actuel, la liquidité joue un rôle de soutien - mais elle n'a pas encore atteint son pic. Il y a encore plus de dynamisme pour pousser à une hausse supplémentaire.
) Ratio des contrats non réglés / capitalisation boursière (OI/Mcap)
Cet indicateur mesure le taux de levier par rapport à la capitalisation boursière. En 2021, cet indicateur oscillait entre 2 % et 3 %. En 2023, cet indicateur a grimpé à environ 4 %, jetant les bases d'un ajustement à mi-parcours en 2024. Après l'effondrement du marché, cet indicateur a été réinitialisé à 2 %, éliminant le levier excessif.
D'ici le milieu de l'année 2025, cet indicateur devrait remonter à environ 3,5 %. Cela indique une nouvelle augmentation du levier. Bien que cela soit favorable à la hausse du marché à court terme (fournissant plus de dynamisme à la tendance haussière), cela augmente également les risques. Si d'ici la fin de l'année cet indicateur atteint 4 % à 5 % ou plus, cela pourrait préfigurer un marché encombré et instable, susceptible de connaître une vague de ventes.
La dernière phase de ce cycle pourrait se caractériser par un taux de levier record - cet indicateur a atteint un nouveau sommet lorsque les prix ont culminé. Cependant, il y a encore de la marge à la hausse.
Les tendances potentielles du BTC en décembre de cette année
En tenant compte de tous les indicateurs, il est prévu que le BTC soit au cœur du cycle haussier, mais qu'il n'est pas encore proche de sa fin.
Actuellement, il n'y a pas de signaux d'une valorisation excessivement élevée. La plupart des indicateurs montrent une forte croissance, mais demeurent inférieurs aux niveaux historiques des sommets de cycle.
Ainsi, la prévision de base est que le BTC atteindra entre 210 000 et 230 000 dollars d'ici la fin de 2025, soit plus de deux fois le niveau actuel. Sur la base de ces estimations, on s'attend à ce que :
Ce n'est qu'à ce moment-là que le marché pourra passer de la phase d'expansion à la phase de distribution.