Hyperliquid est désormais une présence incontournable.
Rédigé par : David C, analyste chez Bankless
Compilation : Golden Finance xiaozou
Hyperliquid est devenu une présence incontournable récemment.
HYPE a rebondi de près de 4 fois par rapport à son point bas historique, devenant l'actif le mieux performant parmi les 100 premiers tokens du mois dernier - avec une augmentation de plus de 110%. Les données écologiques sont encore plus impressionnantes : Hyperliquid représente désormais 70% du volume de transactions des contrats perpétuels DeFi, avec un volume total de transactions atteignant 1,5 trillion de dollars, et la TVL de l'écosystème a grimpé à 1,4 milliard de dollars - avec une croissance de plus de 100% rien que ce mois-ci.
Dans cette croissance explosive, Hyperliquid semble être en tournée mondiale - inondant Twitter, recommandé par la chaîne nationale américaine, faisant l'objet d'un reportage spécial de Bloomberg, et devenant le cœur des discussions politiques. En d'autres termes, depuis notre reportage de janvier de cette année (quelques semaines avant le lancement de HyperEVM), la dynamique de développement de Hyperliquid s'est considérablement accélérée.
Pour comprendre les facteurs de succès, il est nécessaire de d'abord comprendre la conception architecturale de Hyperliquid :
HyperCore est la couche d'échange, en tant que DEX de contrats à terme perpétuels natif qui établit la réputation de Hyperliquid, responsable du traitement de toutes les transactions, de la liquidité et des fonctions de carnet de commandes.
HyperEVM est une couche de contrat intelligent EVM universelle lancée en février de cette année, permettant aux développeurs de créer des applications DeFi capables d'interagir en profondeur avec la liquidité de HyperCore.
On peut considérer HyperCore comme un moteur, tandis que HyperEVM est l'application qui utilise la puissance de ce moteur – ensemble, ils forment la blockchain Hyperliquid.
Après avoir clarifié l'architecture, plongeons dans le récit de croissance de Hyperliquid.
1, HyperEVM croissance explosive
Sans aucun doute, les changements de HyperEVM ont été les plus importants depuis janvier.
Bien que le développement ait été lent au départ, la croissance de HyperEVM a récemment connu une explosion – le volume quotidien des transactions sur la chaîne a atteint des sommets historiques (dépasse maintenant 300 000 transactions), plus de 250 millions de dollars de HYPE ont été transférés vers la couche EVM, et plus de 50 projets DeFi y sont activement en cours de développement. Tout cela a été réalisé sans subventions écologiques ni programmes d'incitation, ce qui soulève la question : pourquoi une autre chaîne EVM universelle peut-elle attirer un tel intérêt ?
2. Éruption massive de l'écosystème des applications
La réponse semble résider dans son appui sur la couche d'échange. HyperEVM offre aux développeurs deux méthodes uniques de déploiement d'applications :
Déploiement standard : entièrement compatible avec d'autres chaînes EVM. Les applications DeFi existantes peuvent être directement copiées et collées pour fonctionner.
Déploiement natif : les contrats intelligents peuvent lire (et bientôt écrire) les données de la couche d’échange en temps réel, y compris les soldes des utilisateurs, les positions et les prix en temps réel. Imaginez une application DeFi qui se branche directement sur les carnets d’ordres des principales bourses, et c’est exactement ce que ce modèle permet.
Dans le développement écologique, j'ai particulièrement remarqué un protocole qui utilise cet avantage de connexion : Felix. Ce protocole de prêt DeFi comprend deux marchés principaux :
Marché CDP : Les utilisateurs peuvent émettre des stablecoins décentralisés feUSD en déposant des actifs collatéraux tels que HYPE. Récemment, un marché Vanilla a également été lancé - un pool de prêts peer-to-peer construit sur Morpho. Contrairement à l'émission de feUSD, les utilisateurs peuvent directement prêter ou emprunter des tokens (y compris le HUSD à venir, un stablecoin lancé en collaboration entre Felix et la fondation m0).
Le CDP et le marché Vanilla offrent aux utilisateurs des options de prêt flexibles - que ce soit par la stabilité des actifs ancrés dans des devises fiat ou par l'effet de levier des actifs décentralisés - tout en réinjectant de la valeur dans la couche EVM et la couche d'échange de Hyperliquid.
Bien que l'écosystème DeFi de HyperEVM ne se limite pas à Felix, mais inclut également des protocoles tels que Hyperlend, HypurrFi et Morpho fonctionnant via Morphobeat, je voudrais également mettre en avant trois autres projets :
HyperUnit (unité) : Unit fournit un protocole de tokenisation non dépositaire qui permet un accès inter-chaînes aux actifs sur Hyperliquid L1. Les actifs emballés par le biais du protocole peuvent circuler à la fois sur l’échange HyperCore (pour le trading au comptant) et HyperEVM (pour les applications DeFi), l’uBTC étant actif en tant qu’actif collatéral important sur plusieurs marchés tels que Felix.
PvP.Trade : Conçu dans le style de Runescape, PvP.Trade est un robot de trading Telegram qui transforme le trading en un jeu multijoueur. Ce produit a été lancé début 2024, permettant aux utilisateurs de rejoindre des équipes et d'effectuer du trading au comptant ou des contrats avec des commandes simples comme « /long » ou « /short ». Les utilisateurs peuvent s'affronter, copier les opérations de leurs coéquipiers et se disputer les classements. Sa base est intégrée à la liquidité profonde de Hyperliquid via Builder Codes, permettant aux développeurs de se connecter à HyperCore sans avoir à tout construire depuis zéro.
Liminal : Liminal est un protocole de rendement DeFi qui exécute des stratégies delta neutres automatisées, tout en opérant sur les marchés au comptant et des contrats perpétuels. Après avoir déposé des USDC, le système gère automatiquement la configuration des stratégies, la gestion des positions et le rééquilibrage. Actuellement, un rendement annualisé de 16 % provient des frais de financement facturés aux traders à effet de levier - et non d'incitations par des jetons ou de mécanismes d'inflation. Actuellement, un code d'invitation est requis pour participer.
3. La position dominante continue de HyperCore
Bien que HyperEVM ait fait la une, le développement de HyperCore n'a pas du tout ralenti.
Comme mentionné précédemment, les indicateurs de cette couche d'échange continuent d'atteindre des sommets historiques. Les dernières données montrent : des contrats non réglés atteignent 10 millions de dollars, des revenus de frais de 5,6 millions de dollars sur 24 heures, et un encaissement inter-chaînes de 3,5 milliards de dollars USDC.
Au cours des six derniers mois, Hyperliquid a intensément rivalisé avec les principales bourses centralisées en matière de volume de trading de contrats perpétuels - ce qui est un véritable miracle pour une plateforme natif de crypto sans financement externe. Sa vitesse de mise en ligne est souvent bien supérieure à celle de ses concurrents, le marché des leviers pour les tokens populaires étant généralement lancé bien avant les bourses traditionnelles.
Toutes ces activités ont propulsé la hausse du prix de HYPE grâce au rachat quotidien des frais de transaction. Depuis décembre dernier, HyperCore a généré un total de 240 millions de dollars de frais, soit une moyenne de 40 millions de dollars par mois. Grâce aux rachats quotidiens, plus de 23 millions de HYPE ont été détruits, dont environ 250 000 proviennent directement de la combustion des frais de transaction. En se basant sur la moyenne des frais de transaction des sept derniers jours, le fonds d'assistance pourrait théoriquement racheter l'ensemble de l'offre en circulation en 7 ans.
4. La popularité continue d'augmenter
Avec la poursuite de l'écosystème, la cohésion de la communauté Hyperliquid continue de s'améliorer.
Les utilisateurs de la plateforme X signent massivement leurs tweets avec « Hyperliquid » et affichent leur avatar NFT Hypio. Pour remplacer les incitations traditionnelles, des organisations communautaires et des communautés localisées telles que HypurrCollective et HyperActive Capital ont émergé, devenant une porte d'entrée accueillante pour les nouveaux utilisateurs dans l'écosystème.
Ceux-ci ouvrent la voie à la prochaine mise à niveau HIP-3, qui permettra à n’importe qui de miser HYPE et de créer un marché perpétuel sans autorisation (c’est-à-dire des actions tokenisées), élargissant considérablement les capacités de la plate-forme et conduisant un processus de décentralisation complète qui rapprochera Hyperliquid de sa vision d'"embrasser toute activité financière ».
Dans l'ensemble, le succès d'Hyperliquid devrait réchauffer le cœur de ceux qui en ont assez des incitations à jetons sans fin et des soutiens de capital-risque en bulle. Bien qu'il y ait effectivement eu beaucoup de personnes attirées par le minage de HYPE au début, l'utilisation continue après l'airdrop et les nouveaux sommets historiques prouvent ensemble que, finalement, ce qui l'emporte toujours est l'attrait exceptionnel du produit lui-même.
Ce modèle de croissance basé sur une utilité réelle (et non sur des subventions) - utilisation fréquente, création de revenus réels (les données actuelles sont très impressionnantes), véritable cohésion communautaire - commence à porter ses fruits. À l'approche de la mise à niveau HIP-3, les communautés à forte cohésion s'apprêtent à écrire un nouveau chapitre, et toutes les données indiquent que ce n'est que le début.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
HYPE prix atteignant de nouveaux sommets, aperçu complet de l'écosystème Hyperliquid
Rédigé par : David C, analyste chez Bankless
Compilation : Golden Finance xiaozou
Hyperliquid est devenu une présence incontournable récemment.
HYPE a rebondi de près de 4 fois par rapport à son point bas historique, devenant l'actif le mieux performant parmi les 100 premiers tokens du mois dernier - avec une augmentation de plus de 110%. Les données écologiques sont encore plus impressionnantes : Hyperliquid représente désormais 70% du volume de transactions des contrats perpétuels DeFi, avec un volume total de transactions atteignant 1,5 trillion de dollars, et la TVL de l'écosystème a grimpé à 1,4 milliard de dollars - avec une croissance de plus de 100% rien que ce mois-ci.
Dans cette croissance explosive, Hyperliquid semble être en tournée mondiale - inondant Twitter, recommandé par la chaîne nationale américaine, faisant l'objet d'un reportage spécial de Bloomberg, et devenant le cœur des discussions politiques. En d'autres termes, depuis notre reportage de janvier de cette année (quelques semaines avant le lancement de HyperEVM), la dynamique de développement de Hyperliquid s'est considérablement accélérée.
Pour comprendre les facteurs de succès, il est nécessaire de d'abord comprendre la conception architecturale de Hyperliquid :
HyperCore est la couche d'échange, en tant que DEX de contrats à terme perpétuels natif qui établit la réputation de Hyperliquid, responsable du traitement de toutes les transactions, de la liquidité et des fonctions de carnet de commandes.
HyperEVM est une couche de contrat intelligent EVM universelle lancée en février de cette année, permettant aux développeurs de créer des applications DeFi capables d'interagir en profondeur avec la liquidité de HyperCore.
On peut considérer HyperCore comme un moteur, tandis que HyperEVM est l'application qui utilise la puissance de ce moteur – ensemble, ils forment la blockchain Hyperliquid.
Après avoir clarifié l'architecture, plongeons dans le récit de croissance de Hyperliquid.
1, HyperEVM croissance explosive
Sans aucun doute, les changements de HyperEVM ont été les plus importants depuis janvier.
Bien que le développement ait été lent au départ, la croissance de HyperEVM a récemment connu une explosion – le volume quotidien des transactions sur la chaîne a atteint des sommets historiques (dépasse maintenant 300 000 transactions), plus de 250 millions de dollars de HYPE ont été transférés vers la couche EVM, et plus de 50 projets DeFi y sont activement en cours de développement. Tout cela a été réalisé sans subventions écologiques ni programmes d'incitation, ce qui soulève la question : pourquoi une autre chaîne EVM universelle peut-elle attirer un tel intérêt ?
2. Éruption massive de l'écosystème des applications
La réponse semble résider dans son appui sur la couche d'échange. HyperEVM offre aux développeurs deux méthodes uniques de déploiement d'applications :
Le CDP et le marché Vanilla offrent aux utilisateurs des options de prêt flexibles - que ce soit par la stabilité des actifs ancrés dans des devises fiat ou par l'effet de levier des actifs décentralisés - tout en réinjectant de la valeur dans la couche EVM et la couche d'échange de Hyperliquid.
Bien que l'écosystème DeFi de HyperEVM ne se limite pas à Felix, mais inclut également des protocoles tels que Hyperlend, HypurrFi et Morpho fonctionnant via Morphobeat, je voudrais également mettre en avant trois autres projets :
HyperUnit (unité) : Unit fournit un protocole de tokenisation non dépositaire qui permet un accès inter-chaînes aux actifs sur Hyperliquid L1. Les actifs emballés par le biais du protocole peuvent circuler à la fois sur l’échange HyperCore (pour le trading au comptant) et HyperEVM (pour les applications DeFi), l’uBTC étant actif en tant qu’actif collatéral important sur plusieurs marchés tels que Felix.
PvP.Trade : Conçu dans le style de Runescape, PvP.Trade est un robot de trading Telegram qui transforme le trading en un jeu multijoueur. Ce produit a été lancé début 2024, permettant aux utilisateurs de rejoindre des équipes et d'effectuer du trading au comptant ou des contrats avec des commandes simples comme « /long » ou « /short ». Les utilisateurs peuvent s'affronter, copier les opérations de leurs coéquipiers et se disputer les classements. Sa base est intégrée à la liquidité profonde de Hyperliquid via Builder Codes, permettant aux développeurs de se connecter à HyperCore sans avoir à tout construire depuis zéro.
Liminal : Liminal est un protocole de rendement DeFi qui exécute des stratégies delta neutres automatisées, tout en opérant sur les marchés au comptant et des contrats perpétuels. Après avoir déposé des USDC, le système gère automatiquement la configuration des stratégies, la gestion des positions et le rééquilibrage. Actuellement, un rendement annualisé de 16 % provient des frais de financement facturés aux traders à effet de levier - et non d'incitations par des jetons ou de mécanismes d'inflation. Actuellement, un code d'invitation est requis pour participer.
3. La position dominante continue de HyperCore
Bien que HyperEVM ait fait la une, le développement de HyperCore n'a pas du tout ralenti.
Comme mentionné précédemment, les indicateurs de cette couche d'échange continuent d'atteindre des sommets historiques. Les dernières données montrent : des contrats non réglés atteignent 10 millions de dollars, des revenus de frais de 5,6 millions de dollars sur 24 heures, et un encaissement inter-chaînes de 3,5 milliards de dollars USDC.
Au cours des six derniers mois, Hyperliquid a intensément rivalisé avec les principales bourses centralisées en matière de volume de trading de contrats perpétuels - ce qui est un véritable miracle pour une plateforme natif de crypto sans financement externe. Sa vitesse de mise en ligne est souvent bien supérieure à celle de ses concurrents, le marché des leviers pour les tokens populaires étant généralement lancé bien avant les bourses traditionnelles.
Toutes ces activités ont propulsé la hausse du prix de HYPE grâce au rachat quotidien des frais de transaction. Depuis décembre dernier, HyperCore a généré un total de 240 millions de dollars de frais, soit une moyenne de 40 millions de dollars par mois. Grâce aux rachats quotidiens, plus de 23 millions de HYPE ont été détruits, dont environ 250 000 proviennent directement de la combustion des frais de transaction. En se basant sur la moyenne des frais de transaction des sept derniers jours, le fonds d'assistance pourrait théoriquement racheter l'ensemble de l'offre en circulation en 7 ans.
4. La popularité continue d'augmenter
Avec la poursuite de l'écosystème, la cohésion de la communauté Hyperliquid continue de s'améliorer.
Les utilisateurs de la plateforme X signent massivement leurs tweets avec « Hyperliquid » et affichent leur avatar NFT Hypio. Pour remplacer les incitations traditionnelles, des organisations communautaires et des communautés localisées telles que HypurrCollective et HyperActive Capital ont émergé, devenant une porte d'entrée accueillante pour les nouveaux utilisateurs dans l'écosystème.
Ceux-ci ouvrent la voie à la prochaine mise à niveau HIP-3, qui permettra à n’importe qui de miser HYPE et de créer un marché perpétuel sans autorisation (c’est-à-dire des actions tokenisées), élargissant considérablement les capacités de la plate-forme et conduisant un processus de décentralisation complète qui rapprochera Hyperliquid de sa vision d'"embrasser toute activité financière ».
Dans l'ensemble, le succès d'Hyperliquid devrait réchauffer le cœur de ceux qui en ont assez des incitations à jetons sans fin et des soutiens de capital-risque en bulle. Bien qu'il y ait effectivement eu beaucoup de personnes attirées par le minage de HYPE au début, l'utilisation continue après l'airdrop et les nouveaux sommets historiques prouvent ensemble que, finalement, ce qui l'emporte toujours est l'attrait exceptionnel du produit lui-même.
Ce modèle de croissance basé sur une utilité réelle (et non sur des subventions) - utilisation fréquente, création de revenus réels (les données actuelles sont très impressionnantes), véritable cohésion communautaire - commence à porter ses fruits. À l'approche de la mise à niveau HIP-3, les communautés à forte cohésion s'apprêtent à écrire un nouveau chapitre, et toutes les données indiquent que ce n'est que le début.