Titre original : « Spéculation ou vision à long terme ? Bilan des achats de Bitcoin par les entreprises du monde entier en mai »
Auteur original : Oliver, Mars Finance
En mai 2025, le récit du bitcoin en tant qu'« or numérique » a continué à s’intensifier, un certain nombre d’entreprises du monde entier annonçant ou prévoyant d’acheter du bitcoin dans le but de se protéger contre l’inflation, d’augmenter les valorisations ou de remodeler les stratégies financières grâce à l’actif décentralisé. Des entreprises suédoises de technologie de la santé aux géants chinois du textile en passant par les entreprises fintech indonésiennes, ces nouveaux acteurs sont entrés sur le marché du bitcoin avec diverses options de financement, démontrant la pénétration des actifs cryptographiques dans les industries traditionnelles.
Aperçu des investissements en Bitcoin d'entreprise
Le tableau ci-dessous résume les plans d'investissement en Bitcoin de cinq nouvelles entreprises ajoutées en mai 2025 :
1. H100 Group AB : pionnier de la réserve de Bitcoin dans la technologie de la santé en Suède
La société suédoise de technologie de la santé H100 Group AB a annoncé le 25 mai qu’elle avait mis en œuvre sa stratégie de réserve de bitcoins par le biais d’un tour de financement de 2,2 millions de dollars, devenant ainsi la première société cotée en bourse en Suède à inclure publiquement le bitcoin dans son bilan. Selon Cointelegraph, le tour de financement a été dirigé par le PDG de Blockstream, Adam Back, qui a personnellement contribué à hauteur d’environ 1,4 million de dollars, les 800 000 dollars restants provenant de diverses institutions d’investissement. Les fonds sont injectés sous la forme d’obligations convertibles avec un taux d’intérêt de 0%, et il est prévu d’acheter environ 20,18 BTC, plus l’achat précédent de 4,39 BTC le 22 mai, la position totale devrait atteindre 24,57 BTC.
La structure de financement du H100 est innovante : les obligations convertibles arriveront à échéance le 15 juin 2028, date à laquelle elles pourront être converties en actions de la société à 1,3 SEK par action (environ 0,11 $ US), et la société pourra être contrainte de convertir des actions si le cours de l’action augmente de plus de 33 % pendant 60 jours consécutifs. Cette conception permet de réduire le coût du financement tout en offrant aux investisseurs la possibilité de participer à la croissance de l’entreprise. H100 a déclaré que le bitcoin représente la valeur de « l’autonomie individuelle », ce qui est conforme à sa mission dans le domaine de la technologie de la santé. La réponse du marché a été écrasante et le cours de l’action de la société a augmenté de plus de 40 % depuis l’annonce du plan d’achat de pièces le 22 mai.
Bien que la taille des avoirs en Bitcoin de H100 soit relativement petite, ne représentant qu'une petite partie de son bilan, la participation d'Adam Back lui confère de la crédibilité. En tant que pionnier du Bitcoin, Back promeut les technologies de couche 2 et le développement minier via Blockstream, son endorsement pourrait inciter davantage d'entreprises européennes à suivre son exemple. La stratégie de H100 ressemble davantage à une approche prudente qu'à une transformation complète, reflétant l'attitude conservatrice des PME entrant sur le marché du Bitcoin.
2. DDC Enterprise : le pari Bitcoin des logistiques vestimentaires en Chine
DDC Enterprise, une société chinoise cotée en bourse, a annoncé le 16 mai qu’elle prévoyait d’acheter 5 000 bitcoins, d’une valeur d’environ 500 millions de dollars, ce qui en fait le leader de l’investissement chinois dans le bitcoin. Selon Bitcoin Magazine et X Platform Dynamics, DDC est dans le secteur de l’habillement et de la logistique, levant des fonds par l’émission d’actions ordinaires supplémentaires, dans le but de constituer une réserve stratégique de bitcoins. Le plan a rapidement suscité l’engouement, les utilisateurs de la plate-forme X soulignant que DDC pourrait suivre l’exemple de MicroStrategy et utiliser des investissements en bitcoins pour faire grimper le cours de l’action tout en se protégeant contre l’incertitude du commerce mondial.
La motivation d’un CDD est étroitement liée à son contexte industriel. Les secteurs de l’habillement et de la logistique sont confrontés à la hausse des coûts de la chaîne d’approvisionnement et aux pressions tarifaires, et l’attrait du bitcoin en tant qu’actif résistant à l’inflation devient de plus en plus évident. De plus, l’ouverture progressive de l’environnement réglementaire pour les crypto-actifs dans des régions telles que Hong Kong, en Chine, donne aux DDC une marge de manœuvre pour fonctionner. Le cours de l’action de DDC a augmenté d’environ 25 % à court terme après l’annonce du plan d’achat, ce qui indique la première reconnaissance de sa stratégie par le marché. Cependant, l’achat de 5 000 BTC nécessiterait un capital énorme, et l’émission d’actions supplémentaires pourrait diluer les capitaux propres. L’incertitude persiste quant à la réglementation des crypto-monnaies en Chine continentale, et la DDC doit opérer avec prudence dans le cadre de la conformité. Néanmoins, sa mise en page très médiatisée pourrait inspirer d’autres entreprises asiatiques à rejoindre le boom du bitcoin et à devenir un baromètre important pour le marché chinois.
3. Addentax : le plan de 8000 Bitcoins des entreprises textiles chinoises
Le 16 mai, la société chinoise de textile et de logistique Addentax (NASDAQ : ATXG) a annoncé qu'elle prévoyait de lever des fonds en émettant de nouvelles actions pour acheter jusqu'à 8000 Bitcoins et d'autres cryptomonnaies, d'une valeur totale d'environ 800 millions de dollars. Selon Cointelegraph et la plateforme X, cette décision d'Addentax marque sa tentative de transition du secteur manufacturier traditionnel vers le domaine des actifs cryptographiques, cherchant à améliorer sa valorisation et son attention sur le marché grâce à des investissements en Bitcoin.
La stratégie d'Addentax est plus agressive que celle de DDC, et si le plan de 8000 jetons Bitcoin réussit, cela en fera l'une des entreprises chinoises ayant la plus grande détention de Bitcoin. Cependant, ce plan suscite des controverses. Les utilisateurs de la plateforme X remettent en question la capacité de flux de trésorerie d'Addentax à soutenir un investissement d'une telle ampleur, craignant qu'il ne puisse amplififier les risques par des opérations à effet de levier élevé. La rentabilité de l'industrie textile est relativement faible et est fortement impactée par la guerre commerciale mondiale, le Bitcoin pouvant être considéré comme une percée pour sortir des goulets d'étranglement commerciaux.
Le plan d'achat de jetons d'Addentax doit faire face à la double épreuve des fluctuations du marché et de la réglementation. Les politiques de réglementation des cryptomonnaies en Chine pourraient limiter sa flexibilité opérationnelle, tandis que l'augmentation des actions pourrait entraîner une dilution des droits de propriété. Néanmoins, son audacieuse stratégie montre l'ambition des entreprises chinoises dans la frénésie mondiale du Bitcoin, ce qui pourrait inciter davantage d'industries traditionnelles à emboîter le pas.
4. DigiAsia : Le modèle de réinvestissement des profits de la fintech indonésienne
La société indonésienne de technologie financière DigiAsia (NASDAQ : FAAS) a annoncé le 20 mai son intention de lever 100 millions de dollars pour acheter des Bitcoins et s'est engagée à réinvestir jusqu'à 50 % de ses bénéfices nets futurs pour continuer à augmenter sa participation. Selon des informations de la plateforme X, ce plan a propulsé le cours de l'action de DigiAsia à la hausse de près de 90 % à court terme, montrant l'enthousiasme du marché pour sa stratégie agressive.
La stratégie de DigiAsia est unique. Contrairement à l'achat de jetons par financement direct, elle lie l'investissement en Bitcoin à la rentabilité, montrant une confiance dans la détention à long terme. L'entreprise déclare que le Bitcoin peut couvrir le risque de dévaluation de la roupie indonésienne et attirer l'attention des investisseurs du monde entier. En tant que plus grande économie d'Asie du Sud-Est, l'adoption des cryptomonnaies en Indonésie connaît une croissance rapide, et les initiatives de DigiAsia pourraient inciter davantage d'entreprises locales à emboîter le pas.
Cependant, le modèle de rendement de DigiAsia en empruntant et en jalonnant Bitcoin peut amplifier les risques financiers. De fortes fluctuations du prix du bitcoin pourraient entraîner une crise de liquidité, tandis que la réglementation indonésienne des crypto-monnaies est encore conservatrice et exige plus de coûts de conformité. Néanmoins, son modèle de réinvestissement des bénéfices offre de nouvelles idées aux entreprises riches en flux de trésorerie et pourrait servir de modèle aux entreprises des marchés émergents.
5. Basel : acquisition de 1 milliard de dollars en Bitcoin par le groupe médical de Singapour
Le groupe médical orthopédique de Singapour Basel a annoncé le 23 mai avoir conclu un accord avec l'« Alliance des détenteurs de Bitcoin » pour acheter 10 000 jetons Bitcoin en émettant des actions ordinaires, d'une valeur d'environ 1 milliard de dollars. Selon @chairbtc, la stratégie de Basel est très similaire à celle de MicroStrategy, utilisant les fonds des investisseurs pour acheter des Bitcoins et s'appuyant sur la croissance des prix pour rémunérer les actionnaires.
L'adhésion de Basel a ajouté un nouveau cas d'adoption du Bitcoin dans le secteur médical. En tant qu'entreprise de haute technologie spécialisée dans la médecine orthopédique, Basel fait face à des coûts de R&D élevés et à une pression concurrentielle sur le marché, l'investissement en Bitcoin peut être perçu comme un moyen de diversifier les risques et d'améliorer les rendements. Les utilisateurs de la plateforme X l'appellent "la version asiatique de MicroStrategy", pensant qu'elle pourrait attirer des capitaux mondiaux grâce au Bitcoin et compenser les goulets d'étranglement de la croissance de l'industrie.
Le plan de 10 000 bitcoins impose des exigences élevées à la structure financière de Bâle. L’émission d’actions supplémentaires peut entraîner une dilution des capitaux propres, et la forte volatilité du bitcoin peut affecter la stabilité du bilan. Singapour a une réglementation stricte sur les crypto-monnaies, et Bâle doit s’y conformer. Pourtant, sa mise en page audacieuse montre les ambitions des entreprises asiatiques dans le boom du bitcoin et pourrait déclencher un effet d’entraînement dans le secteur de la santé.
Facteurs de la tendance
La vague d'investissement en Bitcoin de mai 2025 est stimulée par plusieurs facteurs, reflétant la dynamique complexe des entreprises et des marchés mondiaux :
· Incertitude macroéconomique : L'incertitude concernant l'inflation mondiale, la géopolitique et les politiques tarifaires pousse les entreprises à rechercher des actifs anti-inflation. L'offre fixe de 21 millions de jetons de Bitcoin et ses caractéristiques décentralisées en font un choix idéal pour se protéger contre la dévaluation monétaire. Par exemple, DigiAsia mentionne clairement que Bitcoin peut résister au risque de dévaluation de la roupie indonésienne.
**· L’effet de benchmarking de MicroStrategy : La flambée de 220 % du cours de l’action MicroStrategy en détenant plus de 250 000 BTC fournit un modèle pour d’autres entreprises. La stratégie de Bâle et de la DDC d’émettre des pièces supplémentaires s’en inspire clairement, en essayant de reproduire cette voie réussie.
· Amélioration de l'environnement réglementaire : Après l'arrivée au pouvoir du gouvernement Trump aux États-Unis, les attentes concernant des politiques favorables aux cryptomonnaies se sont renforcées, comme la proposition d'établir une réserve nationale de Bitcoin. Dans des régions asiatiques comme Hong Kong et Singapour, le cadre réglementaire devient de plus en plus clair, offrant une base de conformité aux entreprises.
· Sentiment du marché et spéculation : La flambée des prix des actions H100 et DigiAsia montre que le marché est plein d'enthousiasme pour les « actions liées au Bitcoin ». Les entreprises attirent les fonds des petits investisseurs en annonçant de manière ostentatoire leurs plans d'achat de jetons, ce qui propulse la valorisation à la hausse rapidement à court terme.
La perspective de Jim Chanos : un baromètre de la spéculation et de l'arbitrage
Le point de vue de Jim Chanos, un ours bien connu de Wall Street, offre une autre perspective sur cet engouement. Selon CNBC, Chanos parie à la fois sur le bitcoin et sur la vente à découvert de MicroStrategy, en essayant de capturer l’irrationalité du marché par l’arbitrage. Il a comparé la transaction à « l’achat de bitcoins pour 1 $ et la vente d’actions MicroStrategy pour 2,5 $ », affirmant que le cours de l’action MicroStrategy a été poussé à la hausse par la frénésie des détaillants et que les valorisations ont largement dépassé la valeur réelle de ses avoirs en bitcoins.
La logique de Chanos est simple et précise : le cours de l’action MicroStrategy a grimpé de 220 % au cours de l’année écoulée, dépassant de loin le gain de 70 % du bitcoin au cours de la même période, ce qui indique une bulle de valorisation. Il a en outre noté que certaines entreprises qui ont imité MicroStrategy ont promu l’idée de « valorisations premium » en faisant des annonces très médiatisées sur les investissements en bitcoins pour attirer les fonds de détail, un modèle « absurde » et non durable. L’accord de Chanos n’est pas seulement une réponse aux défis de valorisation de MicroStrategy, mais aussi un aperçu de l’écologie spéculative de l’ensemble du marché de la cryptographie. Selon lui, cette stratégie n’est pas seulement un baromètre de l’arbitrage, mais aussi un indicateur du sentiment spéculatif des particuliers.
Les points de vue de Chanos révèlent la double nature de la frénésie autour du Bitcoin. D'une part, l'achat de jetons par des entreprises reflète une reconnaissance de la valeur à long terme du Bitcoin, surtout dans le contexte de la politique amicale envers les cryptomonnaies de Trump et de la hausse des attentes tarifaires qui accentuent l'inflation. D'autre part, l'enthousiasme du marché peut masquer la faiblesse des fondamentaux, certaines entreprises utilisant l'investissement dans le Bitcoin comme un outil de spéculation à court terme, plutôt que sur la base de décisions rationnelles. La stratégie de vente à découvert de Chanos rappelle aux investisseurs de rester vigilants face aux pièges d'évaluation des "actions liées au concept Bitcoin", surtout lors des corrections de marché, car les entreprises qui dépendent trop de l'enthousiasme des petits investisseurs pourraient faire face à un risque d'effondrement.
Conclusion : Au croisement de l'or numérique
La frénésie d'investissement dans le Bitcoin de mai 2025 est une expérience collective des entreprises mondiales. De l'expérimentation prudente de H100 à la mise en jeu audacieuse d'Addentax, en passant par le jeu de Wall Street de Chanos, ces histoires tissent un tableau complexe de l'ère des actifs numériques. Les entreprises cherchent à réaliser des percées grâce au Bitcoin, les investisseurs tentent de trouver un équilibre entre la frénésie et la rationalité, tandis que le marché cherche une direction dans la volatilité. Cela représente non seulement un pari du capital sur l'« or numérique », mais aussi une exploration du futur système financier. À ce carrefour, chaque choix peut redéfinir le paysage de l'industrie ou devenir une note de bas de page d'une bulle spéculative.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Quelles entreprises dans le monde ont de nouveau « augmenter la position » en Bitcoin en mai ?
En mai 2025, le récit du bitcoin en tant qu'« or numérique » a continué à s’intensifier, un certain nombre d’entreprises du monde entier annonçant ou prévoyant d’acheter du bitcoin dans le but de se protéger contre l’inflation, d’augmenter les valorisations ou de remodeler les stratégies financières grâce à l’actif décentralisé. Des entreprises suédoises de technologie de la santé aux géants chinois du textile en passant par les entreprises fintech indonésiennes, ces nouveaux acteurs sont entrés sur le marché du bitcoin avec diverses options de financement, démontrant la pénétration des actifs cryptographiques dans les industries traditionnelles.
Aperçu des investissements en Bitcoin d'entreprise
Le tableau ci-dessous résume les plans d'investissement en Bitcoin de cinq nouvelles entreprises ajoutées en mai 2025 :
1. H100 Group AB : pionnier de la réserve de Bitcoin dans la technologie de la santé en Suède
La société suédoise de technologie de la santé H100 Group AB a annoncé le 25 mai qu’elle avait mis en œuvre sa stratégie de réserve de bitcoins par le biais d’un tour de financement de 2,2 millions de dollars, devenant ainsi la première société cotée en bourse en Suède à inclure publiquement le bitcoin dans son bilan. Selon Cointelegraph, le tour de financement a été dirigé par le PDG de Blockstream, Adam Back, qui a personnellement contribué à hauteur d’environ 1,4 million de dollars, les 800 000 dollars restants provenant de diverses institutions d’investissement. Les fonds sont injectés sous la forme d’obligations convertibles avec un taux d’intérêt de 0%, et il est prévu d’acheter environ 20,18 BTC, plus l’achat précédent de 4,39 BTC le 22 mai, la position totale devrait atteindre 24,57 BTC.
La structure de financement du H100 est innovante : les obligations convertibles arriveront à échéance le 15 juin 2028, date à laquelle elles pourront être converties en actions de la société à 1,3 SEK par action (environ 0,11 $ US), et la société pourra être contrainte de convertir des actions si le cours de l’action augmente de plus de 33 % pendant 60 jours consécutifs. Cette conception permet de réduire le coût du financement tout en offrant aux investisseurs la possibilité de participer à la croissance de l’entreprise. H100 a déclaré que le bitcoin représente la valeur de « l’autonomie individuelle », ce qui est conforme à sa mission dans le domaine de la technologie de la santé. La réponse du marché a été écrasante et le cours de l’action de la société a augmenté de plus de 40 % depuis l’annonce du plan d’achat de pièces le 22 mai.
Bien que la taille des avoirs en Bitcoin de H100 soit relativement petite, ne représentant qu'une petite partie de son bilan, la participation d'Adam Back lui confère de la crédibilité. En tant que pionnier du Bitcoin, Back promeut les technologies de couche 2 et le développement minier via Blockstream, son endorsement pourrait inciter davantage d'entreprises européennes à suivre son exemple. La stratégie de H100 ressemble davantage à une approche prudente qu'à une transformation complète, reflétant l'attitude conservatrice des PME entrant sur le marché du Bitcoin.
2. DDC Enterprise : le pari Bitcoin des logistiques vestimentaires en Chine
DDC Enterprise, une société chinoise cotée en bourse, a annoncé le 16 mai qu’elle prévoyait d’acheter 5 000 bitcoins, d’une valeur d’environ 500 millions de dollars, ce qui en fait le leader de l’investissement chinois dans le bitcoin. Selon Bitcoin Magazine et X Platform Dynamics, DDC est dans le secteur de l’habillement et de la logistique, levant des fonds par l’émission d’actions ordinaires supplémentaires, dans le but de constituer une réserve stratégique de bitcoins. Le plan a rapidement suscité l’engouement, les utilisateurs de la plate-forme X soulignant que DDC pourrait suivre l’exemple de MicroStrategy et utiliser des investissements en bitcoins pour faire grimper le cours de l’action tout en se protégeant contre l’incertitude du commerce mondial.
La motivation d’un CDD est étroitement liée à son contexte industriel. Les secteurs de l’habillement et de la logistique sont confrontés à la hausse des coûts de la chaîne d’approvisionnement et aux pressions tarifaires, et l’attrait du bitcoin en tant qu’actif résistant à l’inflation devient de plus en plus évident. De plus, l’ouverture progressive de l’environnement réglementaire pour les crypto-actifs dans des régions telles que Hong Kong, en Chine, donne aux DDC une marge de manœuvre pour fonctionner. Le cours de l’action de DDC a augmenté d’environ 25 % à court terme après l’annonce du plan d’achat, ce qui indique la première reconnaissance de sa stratégie par le marché. Cependant, l’achat de 5 000 BTC nécessiterait un capital énorme, et l’émission d’actions supplémentaires pourrait diluer les capitaux propres. L’incertitude persiste quant à la réglementation des crypto-monnaies en Chine continentale, et la DDC doit opérer avec prudence dans le cadre de la conformité. Néanmoins, sa mise en page très médiatisée pourrait inspirer d’autres entreprises asiatiques à rejoindre le boom du bitcoin et à devenir un baromètre important pour le marché chinois.
3. Addentax : le plan de 8000 Bitcoins des entreprises textiles chinoises
Le 16 mai, la société chinoise de textile et de logistique Addentax (NASDAQ : ATXG) a annoncé qu'elle prévoyait de lever des fonds en émettant de nouvelles actions pour acheter jusqu'à 8000 Bitcoins et d'autres cryptomonnaies, d'une valeur totale d'environ 800 millions de dollars. Selon Cointelegraph et la plateforme X, cette décision d'Addentax marque sa tentative de transition du secteur manufacturier traditionnel vers le domaine des actifs cryptographiques, cherchant à améliorer sa valorisation et son attention sur le marché grâce à des investissements en Bitcoin.
La stratégie d'Addentax est plus agressive que celle de DDC, et si le plan de 8000 jetons Bitcoin réussit, cela en fera l'une des entreprises chinoises ayant la plus grande détention de Bitcoin. Cependant, ce plan suscite des controverses. Les utilisateurs de la plateforme X remettent en question la capacité de flux de trésorerie d'Addentax à soutenir un investissement d'une telle ampleur, craignant qu'il ne puisse amplififier les risques par des opérations à effet de levier élevé. La rentabilité de l'industrie textile est relativement faible et est fortement impactée par la guerre commerciale mondiale, le Bitcoin pouvant être considéré comme une percée pour sortir des goulets d'étranglement commerciaux.
Le plan d'achat de jetons d'Addentax doit faire face à la double épreuve des fluctuations du marché et de la réglementation. Les politiques de réglementation des cryptomonnaies en Chine pourraient limiter sa flexibilité opérationnelle, tandis que l'augmentation des actions pourrait entraîner une dilution des droits de propriété. Néanmoins, son audacieuse stratégie montre l'ambition des entreprises chinoises dans la frénésie mondiale du Bitcoin, ce qui pourrait inciter davantage d'industries traditionnelles à emboîter le pas.
4. DigiAsia : Le modèle de réinvestissement des profits de la fintech indonésienne
La société indonésienne de technologie financière DigiAsia (NASDAQ : FAAS) a annoncé le 20 mai son intention de lever 100 millions de dollars pour acheter des Bitcoins et s'est engagée à réinvestir jusqu'à 50 % de ses bénéfices nets futurs pour continuer à augmenter sa participation. Selon des informations de la plateforme X, ce plan a propulsé le cours de l'action de DigiAsia à la hausse de près de 90 % à court terme, montrant l'enthousiasme du marché pour sa stratégie agressive.
La stratégie de DigiAsia est unique. Contrairement à l'achat de jetons par financement direct, elle lie l'investissement en Bitcoin à la rentabilité, montrant une confiance dans la détention à long terme. L'entreprise déclare que le Bitcoin peut couvrir le risque de dévaluation de la roupie indonésienne et attirer l'attention des investisseurs du monde entier. En tant que plus grande économie d'Asie du Sud-Est, l'adoption des cryptomonnaies en Indonésie connaît une croissance rapide, et les initiatives de DigiAsia pourraient inciter davantage d'entreprises locales à emboîter le pas.
Cependant, le modèle de rendement de DigiAsia en empruntant et en jalonnant Bitcoin peut amplifier les risques financiers. De fortes fluctuations du prix du bitcoin pourraient entraîner une crise de liquidité, tandis que la réglementation indonésienne des crypto-monnaies est encore conservatrice et exige plus de coûts de conformité. Néanmoins, son modèle de réinvestissement des bénéfices offre de nouvelles idées aux entreprises riches en flux de trésorerie et pourrait servir de modèle aux entreprises des marchés émergents.
5. Basel : acquisition de 1 milliard de dollars en Bitcoin par le groupe médical de Singapour
Le groupe médical orthopédique de Singapour Basel a annoncé le 23 mai avoir conclu un accord avec l'« Alliance des détenteurs de Bitcoin » pour acheter 10 000 jetons Bitcoin en émettant des actions ordinaires, d'une valeur d'environ 1 milliard de dollars. Selon @chairbtc, la stratégie de Basel est très similaire à celle de MicroStrategy, utilisant les fonds des investisseurs pour acheter des Bitcoins et s'appuyant sur la croissance des prix pour rémunérer les actionnaires.
L'adhésion de Basel a ajouté un nouveau cas d'adoption du Bitcoin dans le secteur médical. En tant qu'entreprise de haute technologie spécialisée dans la médecine orthopédique, Basel fait face à des coûts de R&D élevés et à une pression concurrentielle sur le marché, l'investissement en Bitcoin peut être perçu comme un moyen de diversifier les risques et d'améliorer les rendements. Les utilisateurs de la plateforme X l'appellent "la version asiatique de MicroStrategy", pensant qu'elle pourrait attirer des capitaux mondiaux grâce au Bitcoin et compenser les goulets d'étranglement de la croissance de l'industrie.
Le plan de 10 000 bitcoins impose des exigences élevées à la structure financière de Bâle. L’émission d’actions supplémentaires peut entraîner une dilution des capitaux propres, et la forte volatilité du bitcoin peut affecter la stabilité du bilan. Singapour a une réglementation stricte sur les crypto-monnaies, et Bâle doit s’y conformer. Pourtant, sa mise en page audacieuse montre les ambitions des entreprises asiatiques dans le boom du bitcoin et pourrait déclencher un effet d’entraînement dans le secteur de la santé.
Facteurs de la tendance
La vague d'investissement en Bitcoin de mai 2025 est stimulée par plusieurs facteurs, reflétant la dynamique complexe des entreprises et des marchés mondiaux :
· Incertitude macroéconomique : L'incertitude concernant l'inflation mondiale, la géopolitique et les politiques tarifaires pousse les entreprises à rechercher des actifs anti-inflation. L'offre fixe de 21 millions de jetons de Bitcoin et ses caractéristiques décentralisées en font un choix idéal pour se protéger contre la dévaluation monétaire. Par exemple, DigiAsia mentionne clairement que Bitcoin peut résister au risque de dévaluation de la roupie indonésienne.
**· L’effet de benchmarking de MicroStrategy : La flambée de 220 % du cours de l’action MicroStrategy en détenant plus de 250 000 BTC fournit un modèle pour d’autres entreprises. La stratégie de Bâle et de la DDC d’émettre des pièces supplémentaires s’en inspire clairement, en essayant de reproduire cette voie réussie.
· Amélioration de l'environnement réglementaire : Après l'arrivée au pouvoir du gouvernement Trump aux États-Unis, les attentes concernant des politiques favorables aux cryptomonnaies se sont renforcées, comme la proposition d'établir une réserve nationale de Bitcoin. Dans des régions asiatiques comme Hong Kong et Singapour, le cadre réglementaire devient de plus en plus clair, offrant une base de conformité aux entreprises.
· Sentiment du marché et spéculation : La flambée des prix des actions H100 et DigiAsia montre que le marché est plein d'enthousiasme pour les « actions liées au Bitcoin ». Les entreprises attirent les fonds des petits investisseurs en annonçant de manière ostentatoire leurs plans d'achat de jetons, ce qui propulse la valorisation à la hausse rapidement à court terme.
La perspective de Jim Chanos : un baromètre de la spéculation et de l'arbitrage
Le point de vue de Jim Chanos, un ours bien connu de Wall Street, offre une autre perspective sur cet engouement. Selon CNBC, Chanos parie à la fois sur le bitcoin et sur la vente à découvert de MicroStrategy, en essayant de capturer l’irrationalité du marché par l’arbitrage. Il a comparé la transaction à « l’achat de bitcoins pour 1 $ et la vente d’actions MicroStrategy pour 2,5 $ », affirmant que le cours de l’action MicroStrategy a été poussé à la hausse par la frénésie des détaillants et que les valorisations ont largement dépassé la valeur réelle de ses avoirs en bitcoins.
La logique de Chanos est simple et précise : le cours de l’action MicroStrategy a grimpé de 220 % au cours de l’année écoulée, dépassant de loin le gain de 70 % du bitcoin au cours de la même période, ce qui indique une bulle de valorisation. Il a en outre noté que certaines entreprises qui ont imité MicroStrategy ont promu l’idée de « valorisations premium » en faisant des annonces très médiatisées sur les investissements en bitcoins pour attirer les fonds de détail, un modèle « absurde » et non durable. L’accord de Chanos n’est pas seulement une réponse aux défis de valorisation de MicroStrategy, mais aussi un aperçu de l’écologie spéculative de l’ensemble du marché de la cryptographie. Selon lui, cette stratégie n’est pas seulement un baromètre de l’arbitrage, mais aussi un indicateur du sentiment spéculatif des particuliers.
Les points de vue de Chanos révèlent la double nature de la frénésie autour du Bitcoin. D'une part, l'achat de jetons par des entreprises reflète une reconnaissance de la valeur à long terme du Bitcoin, surtout dans le contexte de la politique amicale envers les cryptomonnaies de Trump et de la hausse des attentes tarifaires qui accentuent l'inflation. D'autre part, l'enthousiasme du marché peut masquer la faiblesse des fondamentaux, certaines entreprises utilisant l'investissement dans le Bitcoin comme un outil de spéculation à court terme, plutôt que sur la base de décisions rationnelles. La stratégie de vente à découvert de Chanos rappelle aux investisseurs de rester vigilants face aux pièges d'évaluation des "actions liées au concept Bitcoin", surtout lors des corrections de marché, car les entreprises qui dépendent trop de l'enthousiasme des petits investisseurs pourraient faire face à un risque d'effondrement.
Conclusion : Au croisement de l'or numérique
La frénésie d'investissement dans le Bitcoin de mai 2025 est une expérience collective des entreprises mondiales. De l'expérimentation prudente de H100 à la mise en jeu audacieuse d'Addentax, en passant par le jeu de Wall Street de Chanos, ces histoires tissent un tableau complexe de l'ère des actifs numériques. Les entreprises cherchent à réaliser des percées grâce au Bitcoin, les investisseurs tentent de trouver un équilibre entre la frénésie et la rationalité, tandis que le marché cherche une direction dans la volatilité. Cela représente non seulement un pari du capital sur l'« or numérique », mais aussi une exploration du futur système financier. À ce carrefour, chaque choix peut redéfinir le paysage de l'industrie ou devenir une note de bas de page d'une bulle spéculative.
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