"Triple kill" de "actions, obligations et devises" réapparaît, BTC en hausse pendant 7 semaines atteint un nouveau sommet historique, l'ajustement peut se terminer à tout moment (05.19~05.25)
Les informations, opinions et jugements concernant les marchés, projets, jetons, etc. mentionnés dans ce rapport sont fournies à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil en investissement.
Le bonus du marché depuis le début de la "guerre tarifaire paritaire" a été presque complètement épuisé.
Avec l'approbation de la "belle grande solution" dirigée par Trump par la Chambre des représentants, la "crise de la dette américaine" refroidit à nouveau l'enthousiasme du marché pour le long, ajoutée au fait que Trump a déclaré vouloir imposer à nouveau des droits de douane excessifs sur l'UE, les États-Unis connaissent à nouveau une situation de "triple massacre" des actions, des obligations et des devises.
En raison des flux de capitaux et de l'adoption du "projet de loi sur les stablecoins", le sentiment haussier sur le BTC a augmenté au début de la semaine, franchissant le "bottom Trump" et atteignant un niveau historique record en dollars.
Les flux de fonds augmentent, mais les ventes commencent également à augmenter, bien que la pression de vente reste globalement faible, indiquant que le BTC est toujours sous l'influence d'une dynamique haussière, et que l'ajustement pourrait se terminer à tout moment.
Politique, macro-finance et données économiques
Depuis le mois de mai, le cadre des traders à risque mondiaux s'est progressivement réajusté autour des fondamentaux économiques et de l'emploi américains, ainsi que des jeux de politique monétaire. Cette semaine, la menace du "gris rhinocéros" qui plane au-dessus de l'économie et des marchés financiers américains est de nouveau présente.
Le "Beau Grand Projet" est une législation fiscale complète que le président américain Trump a fortement promue, dont le nom officiel est "One Big Beautiful Bill Act". Ce projet de loi concerne plusieurs domaines, notamment la fiscalité, l'immigration, la santé et la sécurité des frontières, et vise à réaliser l'agenda politique de Trump par le biais de réductions d'impôts et de réformes politiques. Le 22 mai, le projet de loi a été approuvé par la Chambre des représentants des États-Unis et a été transmis au Sénat pour examen.
Le projet de loi couvre un large éventail de domaines, l’augmentation des dépenses et la réduction des recettes fiscales nécessitant finalement une augmentation du plafond de la dette américaine à 4 000 milliards de dollars. Cela fait passer le plafond de la dette américaine de 36,1 billions de dollars actuellement à 40,1 billions de dollars. À ce moment-là, la dette la plus élevée atteindra un niveau record de 140 % du PIB.
Cela a conduit le marché à perdre encore plus confiance dans la capacité et la volonté du gouvernement américain à rembourser ses dettes, ce qui a diminué l'attrait des obligations américaines. Actuellement, les obligations américaines ont perdu toutes les notes de premier ordre des trois grandes agences de notation.
En réponse au "Beau Projet de Loi", le taux de rendement des obligations américaines à 10 ans, ancre de la tarification des actifs mondiaux, a de nouveau atteint 4,5 % cette semaine. Des taux de rendement élevés des obligations américaines vont sans aucun doute augmenter les coûts d'emprunt pour les entreprises et les consommateurs, inhiber les investissements et la consommation, et finalement affecter la rentabilité des entreprises, mettant ainsi la bourse sous pression.
Sous l'influence de l'approbation par la Chambre des représentants du « beau plan », les trois grands indices boursiers ont tous arrêté leur rebond depuis le retournement de la guerre tarifaire ce mercredi, affichant une tendance à la baisse : le Nasdaq -2,47 %, le S&P 500 -2,61 %, le Dow Jones -2,47 %.
L'indice du dollar a également chuté de 1,03 % après quatre semaines de hausse, atteignant 99,1252.
L'or est à nouveau le grand bénéficiaire. L'or de Londres a augmenté de 1,98 % cette semaine, atteignant 3359,90 dollars/once.
L'"énorme loi sur la beauté" doit encore attendre un certain temps pour être approuvée, et son évolution sera sans aucun doute une variable majeure influençant le marché financier dans un avenir proche.
Marché des cryptomonnaies
Grâce à l'importante afflux de fonds via le canal du BTC Spot ETF, à l'augmentation des participations des entreprises cotées et à l'adoption de la "loi des génies", le BTC est enveloppé d'un optimisme et a enregistré 7 semaines de hausse consécutives.
Avant que la panique suscitée par l'approbation de la "Loi sur la beauté" par la Chambre des représentants ne se propage, le BTC a atteint un niveau historique, établissant un nouveau record de prix en dollars – 112000 dollars/jeton.
En termes d’indicateurs techniques, la semaine se déroule au-dessus de la ligne des 5 semaines, le volume a été amplifié et le MACD hebdomadaire vient de monter à l’eau. Le prix du BTC s’est négocié au-dessus de la première ligne de tendance ascendante tout au long de la semaine et a testé le bord supérieur du « fond de Trump » (90 000 ~ 110 000).
D'un point de vue technique, le BTC est toujours dans une tendance haussière à moyen terme, mais en raison de l'impact des "trois meurtres" des actions, des obligations et des devises, et après plusieurs jours de forte hausse, l'enthousiasme du marché pour l'achat pourrait connaître un ajustement pendant une certaine période.
Le 19 mai, le Sénat a adopté par un vote procédural de 66 à 32, marquant la imminente mise en place du cadre réglementaire pour les jetons stables aux États-Unis. D'un point de vue politique, la "loi sur les génies" (la "Loi de 2025 sur l'innovation et l'établissement des jetons stables aux États-Unis") pourrait être équivalente à l'approbation du BTC Spot ETF en 2024.
Le « Genius Act » définit la définition, la réglementation, l’audit, la protection des consommateurs et les exigences en matière d’actifs sous-jacents (actifs très liquides tels que les liquidités en USD et les bons du Trésor américain à court terme) pour les stablecoins en USD. Bien que la décision des États-Unis vise à promouvoir le développement de leur propre industrie de la blockchain, à maintenir le statut international du dollar américain, à augmenter le taux de pénétration du dollar américain et à alléger la pression sur l’émission d’obligations américaines dans une certaine mesure, elle favorisera sans aucun doute le développement des stablecoins, la deuxième plus grande application de la blockchain en plus du BTC.
Le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le projet de loi sur les jetons stables (Stablecoins Bill), établissant un cadre complet de licence et de réglementation pour les jetons stables référencés à la monnaie fiduciaire (fiat-referenced stablecoins, FRS).
Nous pensons qu'en termes de portée d'application et de nombre de détenteurs, il est très probable que les jetons stables dépassent le BTC. Les avancées positives concernant les jetons stables aux États-Unis et à Hong Kong montrent qu'en plus de la réserve de valeur, les applications DApp basées sur des plateformes de contrats intelligents dans l'industrie de la blockchain, ou la partie Web3, sont également reconnues par les gouvernements de différents pays. Cela est particulièrement important pour l'industrie.
Flux de fonds
Bien que le "triple carnage" des actions, des obligations et des devises ait de nouveau blessé le marché boursier américain, l'enthousiasme pour le trading sur le marché des cryptomonnaies semble pouvoir rester intact.
Les 7 jours de négociation ont maintenu un flux de capitaux positif, avec un total de 5,574 millions de dollars entrants au cours de la semaine, dont 2,548 millions de jetons stables, 2,775 millions de jetons BTC Spot ETF et 250 millions de jetons ETH Spot ETF.
Statistiques des flux entrants et sortants de fonds des stablecoins et des ETF (hebdomadaire)
Depuis le début avril, après un rebond, les fonds ont montré une certaine hésitation après un premier afflux massif, atteignant 100 000 dollars. Cette semaine, un nouvel afflux massif de fonds a poussé le BTC à défier les précédents sommets historiques.
Pression de vente et liquidation
Depuis que le BTC a franchi à nouveau le seuil de 100 000 dollars, les grands investisseurs ont de nouveau commencé à réduire leurs positions, inversant ainsi la tendance de baisse des entrées dans les échanges qui durait depuis cinq semaines. Cette semaine, les entrées de BTC dans les échanges ont atteint 159869,37 jetons. Les échanges centralisés continuent d'être en situation de sortie, avec un solde tombant à 2987307 jetons, mais la vitesse de sortie a légèrement ralenti.
Statistiques des entrées et sorties de BTC sur les échanges de jetons numériques centralisés (hebdomadaires)
En tant que stabilisateur de marché, les gros porteurs ont commencé à réduire leurs positions près des nouveaux sommets, avec une réduction de 1195,43 jetons au cours de la semaine.
Indicateurs de cycle
Selon eMerge Engine, l'indicateur EMC BTC Cycle Metrics est de 0,75, en période de hausse.
EMC Labs
EMC Labs (Laboratoire EMC) a été créé en avril 2023 par des investisseurs en actifs cryptographiques et des scientifiques des données. Il se concentre sur la recherche dans l'industrie de la blockchain et l'investissement sur le marché secondaire des Crypto, avec des compétences clés en prospective industrielle, en insights et en data mining. L'objectif est de participer à l'industrie de la blockchain en pleine expansion par le biais de la recherche et de l'investissement, et de promouvoir le bien-être de l'humanité grâce à la blockchain et aux jetons.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
"Triple kill" de "actions, obligations et devises" réapparaît, BTC en hausse pendant 7 semaines atteint un nouveau sommet historique, l'ajustement peut se terminer à tout moment (05.19~05.25)
Les informations, opinions et jugements concernant les marchés, projets, jetons, etc. mentionnés dans ce rapport sont fournies à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil en investissement.
Le bonus du marché depuis le début de la "guerre tarifaire paritaire" a été presque complètement épuisé.
Avec l'approbation de la "belle grande solution" dirigée par Trump par la Chambre des représentants, la "crise de la dette américaine" refroidit à nouveau l'enthousiasme du marché pour le long, ajoutée au fait que Trump a déclaré vouloir imposer à nouveau des droits de douane excessifs sur l'UE, les États-Unis connaissent à nouveau une situation de "triple massacre" des actions, des obligations et des devises.
En raison des flux de capitaux et de l'adoption du "projet de loi sur les stablecoins", le sentiment haussier sur le BTC a augmenté au début de la semaine, franchissant le "bottom Trump" et atteignant un niveau historique record en dollars.
Les flux de fonds augmentent, mais les ventes commencent également à augmenter, bien que la pression de vente reste globalement faible, indiquant que le BTC est toujours sous l'influence d'une dynamique haussière, et que l'ajustement pourrait se terminer à tout moment.
Politique, macro-finance et données économiques
Depuis le mois de mai, le cadre des traders à risque mondiaux s'est progressivement réajusté autour des fondamentaux économiques et de l'emploi américains, ainsi que des jeux de politique monétaire. Cette semaine, la menace du "gris rhinocéros" qui plane au-dessus de l'économie et des marchés financiers américains est de nouveau présente.
Le "Beau Grand Projet" est une législation fiscale complète que le président américain Trump a fortement promue, dont le nom officiel est "One Big Beautiful Bill Act". Ce projet de loi concerne plusieurs domaines, notamment la fiscalité, l'immigration, la santé et la sécurité des frontières, et vise à réaliser l'agenda politique de Trump par le biais de réductions d'impôts et de réformes politiques. Le 22 mai, le projet de loi a été approuvé par la Chambre des représentants des États-Unis et a été transmis au Sénat pour examen.
Le projet de loi couvre un large éventail de domaines, l’augmentation des dépenses et la réduction des recettes fiscales nécessitant finalement une augmentation du plafond de la dette américaine à 4 000 milliards de dollars. Cela fait passer le plafond de la dette américaine de 36,1 billions de dollars actuellement à 40,1 billions de dollars. À ce moment-là, la dette la plus élevée atteindra un niveau record de 140 % du PIB.
Cela a conduit le marché à perdre encore plus confiance dans la capacité et la volonté du gouvernement américain à rembourser ses dettes, ce qui a diminué l'attrait des obligations américaines. Actuellement, les obligations américaines ont perdu toutes les notes de premier ordre des trois grandes agences de notation.
En réponse au "Beau Projet de Loi", le taux de rendement des obligations américaines à 10 ans, ancre de la tarification des actifs mondiaux, a de nouveau atteint 4,5 % cette semaine. Des taux de rendement élevés des obligations américaines vont sans aucun doute augmenter les coûts d'emprunt pour les entreprises et les consommateurs, inhiber les investissements et la consommation, et finalement affecter la rentabilité des entreprises, mettant ainsi la bourse sous pression.
Sous l'influence de l'approbation par la Chambre des représentants du « beau plan », les trois grands indices boursiers ont tous arrêté leur rebond depuis le retournement de la guerre tarifaire ce mercredi, affichant une tendance à la baisse : le Nasdaq -2,47 %, le S&P 500 -2,61 %, le Dow Jones -2,47 %.
L'indice du dollar a également chuté de 1,03 % après quatre semaines de hausse, atteignant 99,1252.
L'or est à nouveau le grand bénéficiaire. L'or de Londres a augmenté de 1,98 % cette semaine, atteignant 3359,90 dollars/once.
L'"énorme loi sur la beauté" doit encore attendre un certain temps pour être approuvée, et son évolution sera sans aucun doute une variable majeure influençant le marché financier dans un avenir proche.
Marché des cryptomonnaies
Grâce à l'importante afflux de fonds via le canal du BTC Spot ETF, à l'augmentation des participations des entreprises cotées et à l'adoption de la "loi des génies", le BTC est enveloppé d'un optimisme et a enregistré 7 semaines de hausse consécutives.
Avant que la panique suscitée par l'approbation de la "Loi sur la beauté" par la Chambre des représentants ne se propage, le BTC a atteint un niveau historique, établissant un nouveau record de prix en dollars – 112000 dollars/jeton.
En termes d’indicateurs techniques, la semaine se déroule au-dessus de la ligne des 5 semaines, le volume a été amplifié et le MACD hebdomadaire vient de monter à l’eau. Le prix du BTC s’est négocié au-dessus de la première ligne de tendance ascendante tout au long de la semaine et a testé le bord supérieur du « fond de Trump » (90 000 ~ 110 000).
D'un point de vue technique, le BTC est toujours dans une tendance haussière à moyen terme, mais en raison de l'impact des "trois meurtres" des actions, des obligations et des devises, et après plusieurs jours de forte hausse, l'enthousiasme du marché pour l'achat pourrait connaître un ajustement pendant une certaine période.
Le 19 mai, le Sénat a adopté par un vote procédural de 66 à 32, marquant la imminente mise en place du cadre réglementaire pour les jetons stables aux États-Unis. D'un point de vue politique, la "loi sur les génies" (la "Loi de 2025 sur l'innovation et l'établissement des jetons stables aux États-Unis") pourrait être équivalente à l'approbation du BTC Spot ETF en 2024.
Le « Genius Act » définit la définition, la réglementation, l’audit, la protection des consommateurs et les exigences en matière d’actifs sous-jacents (actifs très liquides tels que les liquidités en USD et les bons du Trésor américain à court terme) pour les stablecoins en USD. Bien que la décision des États-Unis vise à promouvoir le développement de leur propre industrie de la blockchain, à maintenir le statut international du dollar américain, à augmenter le taux de pénétration du dollar américain et à alléger la pression sur l’émission d’obligations américaines dans une certaine mesure, elle favorisera sans aucun doute le développement des stablecoins, la deuxième plus grande application de la blockchain en plus du BTC.
Le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le projet de loi sur les jetons stables (Stablecoins Bill), établissant un cadre complet de licence et de réglementation pour les jetons stables référencés à la monnaie fiduciaire (fiat-referenced stablecoins, FRS).
Nous pensons qu'en termes de portée d'application et de nombre de détenteurs, il est très probable que les jetons stables dépassent le BTC. Les avancées positives concernant les jetons stables aux États-Unis et à Hong Kong montrent qu'en plus de la réserve de valeur, les applications DApp basées sur des plateformes de contrats intelligents dans l'industrie de la blockchain, ou la partie Web3, sont également reconnues par les gouvernements de différents pays. Cela est particulièrement important pour l'industrie.
Flux de fonds
Bien que le "triple carnage" des actions, des obligations et des devises ait de nouveau blessé le marché boursier américain, l'enthousiasme pour le trading sur le marché des cryptomonnaies semble pouvoir rester intact.
Les 7 jours de négociation ont maintenu un flux de capitaux positif, avec un total de 5,574 millions de dollars entrants au cours de la semaine, dont 2,548 millions de jetons stables, 2,775 millions de jetons BTC Spot ETF et 250 millions de jetons ETH Spot ETF.
! Les trois tueries des « actions et obligations » sont réapparues, le BTC a augmenté pendant 7 semaines consécutives pour atteindre un niveau record, et l’ajustement peut prendre fin à tout moment (05.19~05.25)
Statistiques des flux entrants et sortants de fonds des stablecoins et des ETF (hebdomadaire)
Depuis le début avril, après un rebond, les fonds ont montré une certaine hésitation après un premier afflux massif, atteignant 100 000 dollars. Cette semaine, un nouvel afflux massif de fonds a poussé le BTC à défier les précédents sommets historiques.
Pression de vente et liquidation
Depuis que le BTC a franchi à nouveau le seuil de 100 000 dollars, les grands investisseurs ont de nouveau commencé à réduire leurs positions, inversant ainsi la tendance de baisse des entrées dans les échanges qui durait depuis cinq semaines. Cette semaine, les entrées de BTC dans les échanges ont atteint 159869,37 jetons. Les échanges centralisés continuent d'être en situation de sortie, avec un solde tombant à 2987307 jetons, mais la vitesse de sortie a légèrement ralenti.
Statistiques des entrées et sorties de BTC sur les échanges de jetons numériques centralisés (hebdomadaires)
En tant que stabilisateur de marché, les gros porteurs ont commencé à réduire leurs positions près des nouveaux sommets, avec une réduction de 1195,43 jetons au cours de la semaine.
Indicateurs de cycle
Selon eMerge Engine, l'indicateur EMC BTC Cycle Metrics est de 0,75, en période de hausse.
EMC Labs
EMC Labs (Laboratoire EMC) a été créé en avril 2023 par des investisseurs en actifs cryptographiques et des scientifiques des données. Il se concentre sur la recherche dans l'industrie de la blockchain et l'investissement sur le marché secondaire des Crypto, avec des compétences clés en prospective industrielle, en insights et en data mining. L'objectif est de participer à l'industrie de la blockchain en pleine expansion par le biais de la recherche et de l'investissement, et de promouvoir le bien-être de l'humanité grâce à la blockchain et aux jetons.
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