Je viens de discuter avec quelques grands noms du secteur, tout le monde parle de la même chose...
« Un cycle de quatre ans » est une théorie complètement dépassée !
Si vous êtes encore en train de tenir fermement votre richesse et que vous rêvez d'une "opportunité de gains faciles multipliés par dix ou cent pendant un marché haussier", vous avez peut-être été complètement abandonné par le marché. Pourquoi ?
Parce que l'argent intelligent a déjà découvert un secret, le Crypto actuel n'est plus adapté à une seule stratégie, mais à 4 cycles de jeu complètement différents qui fonctionnent en même temps :
Le rythme, les règles et la logique de profit de chaque cycle de jeu sont complètement différents.
Cycle super de Bitcoin : les petits investisseurs se retirent, un marché haussier lent pendant dix ans pourrait devenir la norme
Le « scénario » traditionnel du cycle de réduction de moitié ? Complètement obsolète ! BTC a évolué d'un « actif spéculatif » à un « actif alloué par les institutions ». Les montants de financement et la logique d'allocation de Wall Street, des entreprises cotées et des ETF ne correspondent absolument pas à la méthode des « changements de marché haussier et baissier » des petits investisseurs.
Quels sont les changements clés ? Les petits investisseurs abandonnent massivement leurs jetons, tandis que les fonds institutionnels, représentés par MicroStrategy, entrent en masse sur le marché. Cette restructuration fondamentale de la répartition des jetons redéfinit le mécanisme de découverte des prix et les caractéristiques de volatilité de BTC.
Qu'est-ce que les petits investisseurs affrontent ? La double pression du « coût du temps » et du « coût d'opportunité ». Les institutions peuvent supporter un cycle de détention de 3 à 5 ans pour attendre la réalisation de la valeur à long terme de BTC, mais les petits investisseurs ? Il est clairement impossible d'avoir cette patience et cette capacité de déploiement de fonds.
À mon avis, nous allons probablement assister à une super tendance haussière de BTC qui durera plus de dix ans. Le taux de rendement annuel se stabilise dans une fourchette de 20 à 30 %, mais la volatilité intrajournalière diminue considérablement, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable. Quant à quel sera le plafond du prix de BTC ? Vu de la perspective des petits investisseurs d'aujourd'hui, il est même très difficile de le prédire.
MEME Cycle de courte onde d'attention : des bidonvilles au parc d'attractions aux professionnels de la récolte de blé
En fait, la théorie du long taureau MEME est également vraie, dans la période fenêtre d’expression narrative technique, le récit MEME coopérera toujours avec le rythme de l’émotion, de l’argent et de l’attention pour remplir le « vide ennuyeux » du marché.
Quelle est la nature des MEME ? C'est un vecteur de spéculation pour la « satisfaction instantanée ». Pas besoin de livre blanc, pas besoin de validation technique, pas besoin de feuille de route, il suffit d'un symbole qui fait sourire ou qui résonne avec les gens. De la culture des chats et des chiens aux MEME politiques, de l'emballage des concepts d'IA à l'incubation des IP communautaires, les MEME ont évolué en une chaîne de valeur complète pour la « monétisation des émotions ».
Ce qui est désespérant, c'est que la caractéristique « courte, rapide et efficace » de MEME en fait un baromètre de l'humeur du marché et un réservoir d'argent. Quand les fonds sont abondants, MEME devient le terrain d'essai privilégié des capitaux spéculatifs ; quand les fonds se font rares, MEME se transforme en dernier refuge pour la spéculation.
Cependant, la réalité est cruelle, le marché des MEME évolue d'une "fête populaire" vers une "compétition professionnelle". Il devient de plus en plus difficile pour les petits investisseurs de réaliser des bénéfices dans cette rotation à haute fréquence.
L'histoire légendaire de P Xiaojiang, qui reste assis à forger sa légende, pourrait devenir de plus en plus rare, l'entrée de studios, de scientifiques et de grands investisseurs pourrait rendre ce qui était autrefois un « paradis des pauvres » complètement saturé.
Narrative technique : saut dans les cycles longs : acheter au fond de la vallée de la mort, un départ à 10 fois en 3 ans ?
Le récit technique a-t-il disparu ? Non. Les innovations qui ont réellement des barrières techniques, comme l'extensibilité Layer 2, la technologie ZK, l'infrastructure AI, etc., nécessitent un temps de construction de 2 à 3 ans ou même plus pour voir des résultats concrets. Ces projets suivent la courbe de maturité technologique (Gartner Hype Cycle), et non le cycle émotionnel du marché des capitaux - il existe un décalage temporel fondamental entre les deux.
La raison pour laquelle le récit de la technologie a été critiqué par le marché est qu’il est surévalué lorsque le projet est encore au stade de conception, puis sous-évalué dans la « vallée de la mort » lorsque la technologie commence vraiment à atterrir. Cela détermine que la libération de valeur des projets technologiques présente une caractéristique non linéaire de bond en avant. **
Pour les investisseurs patients et ayant un bon jugement technique, se positionner sur de véritables projets technologiques de valeur pendant la phase de « vallée de la mort » pourrait être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements exceptionnels. À condition, bien sûr, de pouvoir supporter de longues périodes d'attente et d'épreuves sur le marché, ainsi que des moqueries potentielles.
Petits points chauds d'innovation à court terme : période de fenêtre de 1 à 3 mois, préparation d'un grand récit de montée principale.
Avant que le récit technique principal ne se forme, divers petits récits tournent rapidement, de RWA à DePIN, d'AI Agent à AI Infra (MCP+A 2 A), chaque petit point chaud peut n'avoir qu'une fenêtre de 1 à 3 mois.
Cette fragmentation narrative et cette rotation à haute fréquence reflètent la double contrainte de la rareté de l’attention sur le marché et de l’efficacité de la recherche de rente.
En fait, il n'est pas difficile de constater qu'un récit typique suit un modèle en six étapes : « Validation du concept → Test de fonds → Amplification de l'opinion publique → Entrée FOMO → Surestimation de la valeur → Retrait de fonds ». Vous voulez profiter de ce modèle ?
La clé est d'entrer à l'étape de « validation du concept » jusqu'à « exploration des fonds », et de sortir au pic de « FOMO d'entrée ».
La concurrence entre les petits récits est essentiellement un jeu à somme nulle de ressources d’attention. Mais il y a une pertinence technique et une progression conceptuelle entre les récits. Par exemple, le protocole MCP (Model Context Protocol) et la norme d’interaction A2A (Agent-to-Agent) dans AI Infra sont en fait les reconstructions techniques sous-jacentes du récit de l’Agent d’IA. Si le récit de suivi peut poursuivre les anciens points chauds, former un lien de mise à niveau systématique et précipiter véritablement une boucle fermée de valeur durable dans le processus de liaison. Il est probable qu’il y aura un méga-récit avec une vague montante majeure similaire à l’été DeFi.
D'après le schéma narratif existant, il est le plus probable que des percées soient réalisées en premier au niveau de l'infrastructure de l'IA. Si des technologies de base telles que le protocole MCP, le standard de communication A à A, la puissance de calcul distribuée, l'inférence et le réseau de données peuvent être intégrées de manière organique, il y a effectivement un potentiel pour construire un super récit similaire à un « été de l'IA ».
C'est tout.
Dans l'ensemble, il est essentiel de comprendre la nature de ces quatre cycles de jeu parallèles pour trouver la stratégie appropriée dans chaque rythme. Il ne fait aucun doute que la pensée unique du « cycle de quatre ans » ne peut plus suivre la complexité actuelle du marché.
S'adapter à la nouvelle normalité des « cycles de jeu multiples en parallèle » est peut-être la clé pour réaliser des bénéfices réels dans ce cycle haussier.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La théorie du cycle de quatre ans est-elle dépassée ? Les règles de survie dans la nouvelle normalité du chiffrement.
Auteur original : Haotian (X : @tmel0211)
Je viens de discuter avec quelques grands noms du secteur, tout le monde parle de la même chose...
« Un cycle de quatre ans » est une théorie complètement dépassée !
Si vous êtes encore en train de tenir fermement votre richesse et que vous rêvez d'une "opportunité de gains faciles multipliés par dix ou cent pendant un marché haussier", vous avez peut-être été complètement abandonné par le marché. Pourquoi ?
Parce que l'argent intelligent a déjà découvert un secret, le Crypto actuel n'est plus adapté à une seule stratégie, mais à 4 cycles de jeu complètement différents qui fonctionnent en même temps :
Le rythme, les règles et la logique de profit de chaque cycle de jeu sont complètement différents.
Cycle super de Bitcoin : les petits investisseurs se retirent, un marché haussier lent pendant dix ans pourrait devenir la norme
Le « scénario » traditionnel du cycle de réduction de moitié ? Complètement obsolète ! BTC a évolué d'un « actif spéculatif » à un « actif alloué par les institutions ». Les montants de financement et la logique d'allocation de Wall Street, des entreprises cotées et des ETF ne correspondent absolument pas à la méthode des « changements de marché haussier et baissier » des petits investisseurs.
Quels sont les changements clés ? Les petits investisseurs abandonnent massivement leurs jetons, tandis que les fonds institutionnels, représentés par MicroStrategy, entrent en masse sur le marché. Cette restructuration fondamentale de la répartition des jetons redéfinit le mécanisme de découverte des prix et les caractéristiques de volatilité de BTC.
Qu'est-ce que les petits investisseurs affrontent ? La double pression du « coût du temps » et du « coût d'opportunité ». Les institutions peuvent supporter un cycle de détention de 3 à 5 ans pour attendre la réalisation de la valeur à long terme de BTC, mais les petits investisseurs ? Il est clairement impossible d'avoir cette patience et cette capacité de déploiement de fonds.
À mon avis, nous allons probablement assister à une super tendance haussière de BTC qui durera plus de dix ans. Le taux de rendement annuel se stabilise dans une fourchette de 20 à 30 %, mais la volatilité intrajournalière diminue considérablement, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable. Quant à quel sera le plafond du prix de BTC ? Vu de la perspective des petits investisseurs d'aujourd'hui, il est même très difficile de le prédire.
MEME Cycle de courte onde d'attention : des bidonvilles au parc d'attractions aux professionnels de la récolte de blé
En fait, la théorie du long taureau MEME est également vraie, dans la période fenêtre d’expression narrative technique, le récit MEME coopérera toujours avec le rythme de l’émotion, de l’argent et de l’attention pour remplir le « vide ennuyeux » du marché.
Quelle est la nature des MEME ? C'est un vecteur de spéculation pour la « satisfaction instantanée ». Pas besoin de livre blanc, pas besoin de validation technique, pas besoin de feuille de route, il suffit d'un symbole qui fait sourire ou qui résonne avec les gens. De la culture des chats et des chiens aux MEME politiques, de l'emballage des concepts d'IA à l'incubation des IP communautaires, les MEME ont évolué en une chaîne de valeur complète pour la « monétisation des émotions ».
Ce qui est désespérant, c'est que la caractéristique « courte, rapide et efficace » de MEME en fait un baromètre de l'humeur du marché et un réservoir d'argent. Quand les fonds sont abondants, MEME devient le terrain d'essai privilégié des capitaux spéculatifs ; quand les fonds se font rares, MEME se transforme en dernier refuge pour la spéculation.
Cependant, la réalité est cruelle, le marché des MEME évolue d'une "fête populaire" vers une "compétition professionnelle". Il devient de plus en plus difficile pour les petits investisseurs de réaliser des bénéfices dans cette rotation à haute fréquence.
L'histoire légendaire de P Xiaojiang, qui reste assis à forger sa légende, pourrait devenir de plus en plus rare, l'entrée de studios, de scientifiques et de grands investisseurs pourrait rendre ce qui était autrefois un « paradis des pauvres » complètement saturé.
Narrative technique : saut dans les cycles longs : acheter au fond de la vallée de la mort, un départ à 10 fois en 3 ans ?
Le récit technique a-t-il disparu ? Non. Les innovations qui ont réellement des barrières techniques, comme l'extensibilité Layer 2, la technologie ZK, l'infrastructure AI, etc., nécessitent un temps de construction de 2 à 3 ans ou même plus pour voir des résultats concrets. Ces projets suivent la courbe de maturité technologique (Gartner Hype Cycle), et non le cycle émotionnel du marché des capitaux - il existe un décalage temporel fondamental entre les deux.
La raison pour laquelle le récit de la technologie a été critiqué par le marché est qu’il est surévalué lorsque le projet est encore au stade de conception, puis sous-évalué dans la « vallée de la mort » lorsque la technologie commence vraiment à atterrir. Cela détermine que la libération de valeur des projets technologiques présente une caractéristique non linéaire de bond en avant. **
Pour les investisseurs patients et ayant un bon jugement technique, se positionner sur de véritables projets technologiques de valeur pendant la phase de « vallée de la mort » pourrait être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements exceptionnels. À condition, bien sûr, de pouvoir supporter de longues périodes d'attente et d'épreuves sur le marché, ainsi que des moqueries potentielles.
Petits points chauds d'innovation à court terme : période de fenêtre de 1 à 3 mois, préparation d'un grand récit de montée principale.
Avant que le récit technique principal ne se forme, divers petits récits tournent rapidement, de RWA à DePIN, d'AI Agent à AI Infra (MCP+A 2 A), chaque petit point chaud peut n'avoir qu'une fenêtre de 1 à 3 mois.
Cette fragmentation narrative et cette rotation à haute fréquence reflètent la double contrainte de la rareté de l’attention sur le marché et de l’efficacité de la recherche de rente.
En fait, il n'est pas difficile de constater qu'un récit typique suit un modèle en six étapes : « Validation du concept → Test de fonds → Amplification de l'opinion publique → Entrée FOMO → Surestimation de la valeur → Retrait de fonds ». Vous voulez profiter de ce modèle ?
La clé est d'entrer à l'étape de « validation du concept » jusqu'à « exploration des fonds », et de sortir au pic de « FOMO d'entrée ».
La concurrence entre les petits récits est essentiellement un jeu à somme nulle de ressources d’attention. Mais il y a une pertinence technique et une progression conceptuelle entre les récits. Par exemple, le protocole MCP (Model Context Protocol) et la norme d’interaction A2A (Agent-to-Agent) dans AI Infra sont en fait les reconstructions techniques sous-jacentes du récit de l’Agent d’IA. Si le récit de suivi peut poursuivre les anciens points chauds, former un lien de mise à niveau systématique et précipiter véritablement une boucle fermée de valeur durable dans le processus de liaison. Il est probable qu’il y aura un méga-récit avec une vague montante majeure similaire à l’été DeFi.
D'après le schéma narratif existant, il est le plus probable que des percées soient réalisées en premier au niveau de l'infrastructure de l'IA. Si des technologies de base telles que le protocole MCP, le standard de communication A à A, la puissance de calcul distribuée, l'inférence et le réseau de données peuvent être intégrées de manière organique, il y a effectivement un potentiel pour construire un super récit similaire à un « été de l'IA ».
C'est tout.
Dans l'ensemble, il est essentiel de comprendre la nature de ces quatre cycles de jeu parallèles pour trouver la stratégie appropriée dans chaque rythme. Il ne fait aucun doute que la pensée unique du « cycle de quatre ans » ne peut plus suivre la complexité actuelle du marché.
S'adapter à la nouvelle normalité des « cycles de jeu multiples en parallèle » est peut-être la clé pour réaliser des bénéfices réels dans ce cycle haussier.
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