Les détenteurs à long terme n'ont qu'un léger comportement de dump, loin d'atteindre l'échelle des sommets des cycles précédents.
Texte : Matt Crosby
Compilation et organisation : BitpushNews
Après une période de volatilité, le Bitcoin a désormais récupéré le seuil des 100 000 dollars et atteint un nouveau sommet historique, insufflant une nouvelle confiance au marché. Mais avec la hausse des prix, une question clé se pose : les détenteurs de Bitcoin les plus expérimentés et les plus performants - les détenteurs à long terme - commencent-ils à vendre ?
Cet article analysera comment les données on-chain révèlent le comportement des holders à long terme, et si les prises de bénéfices récentes devraient susciter des inquiétudes ou si elles ne sont qu'une composante saine du cycle du marché du Bitcoin.
Apparition de signes de prise de bénéfices
Le taux de profit réalisé (SOPR) permet d'avoir un aperçu immédiat des profits réalisés sur l'ensemble du réseau. En se concentrant sur les dernières semaines, nous pouvons clairement observer une tendance à la hausse des profits réalisés. L'accumulation des barres vertes indique qu'il y a en effet un nombre considérable d'investisseurs qui vendent des bitcoins pour réaliser des profits, en particulier après que le prix soit passé de la fourchette de 74 000 à 75 000 dollars à un nouveau sommet de plus de 100 000 dollars.
Figure 1 : Le taux de profit des profits réalisés indique une réalisation de profits significative récemment
Cependant, bien que cela puisse susciter des inquiétudes concernant la résistance supérieure à court terme, il est essentiel de le replacer dans un contexte on-chain plus large pour le comprendre. Ce comportement n'est pas rare dans un marché haussier et ne peut pas être considéré isolément comme un signal de sommet de cycle.
L'offre des détenteurs à long terme continue d'augmenter
L'approvisionnement des détenteurs à long terme fait référence à la quantité totale de bitcoins détenue par des portefeuilles qui ont maintenu leurs avoirs pendant plus de 155 jours. Malgré la flambée des prix, cet indicateur continue de grimper. Cette tendance ne signifie pas nécessairement qu'il y a actuellement de nouveaux achats, mais indique que le bitcoin vieillit vers un état de détention à long terme avec le temps, sans être transféré ou vendu.
Figure 2 : L'offre des détenteurs de Bitcoin à long terme a clairement augmenté
En d'autres termes, de nombreux investisseurs qui ont acheté à la fin de 2024 ou au début de 2025 conservent toujours leurs avoirs et deviennent des holders à long terme. C'est une dynamique saine, qui apparaît typiquement aux débuts ou au milieu d'un marché haussier, et qui n'a pas encore montré de signes de distribution à grande échelle.
Analyse des vagues HODL
Pour une analyse plus approfondie, nous avons utilisé les données des HODL Waves, qui sont stratifiées par l'âge des avoirs dans les portefeuilles. En nous concentrant sur les portefeuilles ayant un temps de détention de 6 mois ou plus, nous avons constaté que plus de 70 % de l'offre de Bitcoin est actuellement contrôlée par des holders à moyen et long terme.
Figure 3 : L'analyse des HODL Waves montre que la majorité des détenteurs de Bitcoin sont des investisseurs à moyen et long terme
Il est intéressant de noter que, bien que ce ratio reste élevé, il a commencé à légèrement diminuer, ce qui indique que certains holders de longue date pourraient être en train de vendre, même si l'offre des holders de longue date continue d'augmenter. Le principal moteur de cette augmentation de l'offre à long terme semble être le fait que les holders à court terme vieillissent progressivement dans la tranche de détention de plus de 155 jours, plutôt qu'un afflux massif de nouveaux fonds.
Figure 4 : Le taux de variation de l'offre des détenteurs à long terme est inversement lié au prix du Bitcoin
En utilisant les données brutes fournies par l'API de Bitcoin Magazine Pro, nous avons analysé le taux de variation des soldes des détenteurs à long terme classés par âge du portefeuille. Lorsque cet indicateur chute de manière significative, cela coïncide souvent avec le sommet du cycle historique. En revanche, lorsque cet indicateur augmente brusquement, cela correspond souvent au creux du marché et à une phase d'accumulation profonde.
Changements à court terme et ratio de distribution
Pour améliorer la précision de ces signaux, les données peuvent être affinées en comparant les « holders récents (0–1 mois) » avec les « holders à moyen terme (1–5 ans) ». Cette comparaison de la répartition par âge de détention peut offrir des aperçus sur des comportements de distribution plus fréquents et en temps réel.
Figure 5 : le ratio de distribution de l'âge des détenteurs de jetons fournit des informations de marché précieuses
Nous avons constaté que lorsque la proportion des détenteurs de 1 à 5 ans diminue fortement par rapport aux nouveaux détenteurs, cela coïncide souvent avec un sommet historique du prix du Bitcoin. En revanche, lorsque cette proportion augmente rapidement, c'est-à-dire que davantage de Bitcoin pénètrent entre les mains d'investisseurs plus expérimentés, cela est souvent le signe avant-coureur d'une forte hausse des prix.
Le changement de comportement des investisseurs à long terme est l'un des moyens les plus efficaces d'évaluer la durabilité du sentiment du marché et des fluctuations des prix. Les données historiques montrent que les détenteurs à long terme surpassent souvent les traders à court terme en termes de performance bénéficiaire en achetant dans la panique et en maintenant leurs positions sur le long terme. En analysant la structure de répartition par âge du Bitcoin, nous pouvons capturer plus précisément les sommets et les creux du marché sans dépendre des tendances des prix ou des émotions à court terme.
Conclusion
Actuellement, il semble que les holders à long terme n'ont qu'un léger comportement de dump, loin d'atteindre l'échelle des sommets des cycles précédents. Il existe effectivement un certain profit-taking, mais le rythme auquel cela se produit semble entièrement contrôlable, ce qui appartient à un environnement de marché sain.
Compte tenu de la phase actuelle de marché haussier, ainsi que de la participation des investisseurs institutionnels et de détail, les données indiquent que nous sommes toujours dans une phase structurellement solide. Dans le contexte d'un flux continu de nouveaux fonds, le prix a encore de la marge pour augmenter.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Les holders de Bitcoin ont-ils commencé à dump ?
Texte : Matt Crosby
Compilation et organisation : BitpushNews
Après une période de volatilité, le Bitcoin a désormais récupéré le seuil des 100 000 dollars et atteint un nouveau sommet historique, insufflant une nouvelle confiance au marché. Mais avec la hausse des prix, une question clé se pose : les détenteurs de Bitcoin les plus expérimentés et les plus performants - les détenteurs à long terme - commencent-ils à vendre ?
Cet article analysera comment les données on-chain révèlent le comportement des holders à long terme, et si les prises de bénéfices récentes devraient susciter des inquiétudes ou si elles ne sont qu'une composante saine du cycle du marché du Bitcoin.
Apparition de signes de prise de bénéfices
Le taux de profit réalisé (SOPR) permet d'avoir un aperçu immédiat des profits réalisés sur l'ensemble du réseau. En se concentrant sur les dernières semaines, nous pouvons clairement observer une tendance à la hausse des profits réalisés. L'accumulation des barres vertes indique qu'il y a en effet un nombre considérable d'investisseurs qui vendent des bitcoins pour réaliser des profits, en particulier après que le prix soit passé de la fourchette de 74 000 à 75 000 dollars à un nouveau sommet de plus de 100 000 dollars.
Figure 1 : Le taux de profit des profits réalisés indique une réalisation de profits significative récemment
Cependant, bien que cela puisse susciter des inquiétudes concernant la résistance supérieure à court terme, il est essentiel de le replacer dans un contexte on-chain plus large pour le comprendre. Ce comportement n'est pas rare dans un marché haussier et ne peut pas être considéré isolément comme un signal de sommet de cycle.
L'offre des détenteurs à long terme continue d'augmenter
L'approvisionnement des détenteurs à long terme fait référence à la quantité totale de bitcoins détenue par des portefeuilles qui ont maintenu leurs avoirs pendant plus de 155 jours. Malgré la flambée des prix, cet indicateur continue de grimper. Cette tendance ne signifie pas nécessairement qu'il y a actuellement de nouveaux achats, mais indique que le bitcoin vieillit vers un état de détention à long terme avec le temps, sans être transféré ou vendu.
Figure 2 : L'offre des détenteurs de Bitcoin à long terme a clairement augmenté
En d'autres termes, de nombreux investisseurs qui ont acheté à la fin de 2024 ou au début de 2025 conservent toujours leurs avoirs et deviennent des holders à long terme. C'est une dynamique saine, qui apparaît typiquement aux débuts ou au milieu d'un marché haussier, et qui n'a pas encore montré de signes de distribution à grande échelle.
Analyse des vagues HODL
Pour une analyse plus approfondie, nous avons utilisé les données des HODL Waves, qui sont stratifiées par l'âge des avoirs dans les portefeuilles. En nous concentrant sur les portefeuilles ayant un temps de détention de 6 mois ou plus, nous avons constaté que plus de 70 % de l'offre de Bitcoin est actuellement contrôlée par des holders à moyen et long terme.
Figure 3 : L'analyse des HODL Waves montre que la majorité des détenteurs de Bitcoin sont des investisseurs à moyen et long terme
Il est intéressant de noter que, bien que ce ratio reste élevé, il a commencé à légèrement diminuer, ce qui indique que certains holders de longue date pourraient être en train de vendre, même si l'offre des holders de longue date continue d'augmenter. Le principal moteur de cette augmentation de l'offre à long terme semble être le fait que les holders à court terme vieillissent progressivement dans la tranche de détention de plus de 155 jours, plutôt qu'un afflux massif de nouveaux fonds.
Figure 4 : Le taux de variation de l'offre des détenteurs à long terme est inversement lié au prix du Bitcoin
En utilisant les données brutes fournies par l'API de Bitcoin Magazine Pro, nous avons analysé le taux de variation des soldes des détenteurs à long terme classés par âge du portefeuille. Lorsque cet indicateur chute de manière significative, cela coïncide souvent avec le sommet du cycle historique. En revanche, lorsque cet indicateur augmente brusquement, cela correspond souvent au creux du marché et à une phase d'accumulation profonde.
Changements à court terme et ratio de distribution
Pour améliorer la précision de ces signaux, les données peuvent être affinées en comparant les « holders récents (0–1 mois) » avec les « holders à moyen terme (1–5 ans) ». Cette comparaison de la répartition par âge de détention peut offrir des aperçus sur des comportements de distribution plus fréquents et en temps réel.
Figure 5 : le ratio de distribution de l'âge des détenteurs de jetons fournit des informations de marché précieuses
Nous avons constaté que lorsque la proportion des détenteurs de 1 à 5 ans diminue fortement par rapport aux nouveaux détenteurs, cela coïncide souvent avec un sommet historique du prix du Bitcoin. En revanche, lorsque cette proportion augmente rapidement, c'est-à-dire que davantage de Bitcoin pénètrent entre les mains d'investisseurs plus expérimentés, cela est souvent le signe avant-coureur d'une forte hausse des prix.
Le changement de comportement des investisseurs à long terme est l'un des moyens les plus efficaces d'évaluer la durabilité du sentiment du marché et des fluctuations des prix. Les données historiques montrent que les détenteurs à long terme surpassent souvent les traders à court terme en termes de performance bénéficiaire en achetant dans la panique et en maintenant leurs positions sur le long terme. En analysant la structure de répartition par âge du Bitcoin, nous pouvons capturer plus précisément les sommets et les creux du marché sans dépendre des tendances des prix ou des émotions à court terme.
Conclusion
Actuellement, il semble que les holders à long terme n'ont qu'un léger comportement de dump, loin d'atteindre l'échelle des sommets des cycles précédents. Il existe effectivement un certain profit-taking, mais le rythme auquel cela se produit semble entièrement contrôlable, ce qui appartient à un environnement de marché sain.
Compte tenu de la phase actuelle de marché haussier, ainsi que de la participation des investisseurs institutionnels et de détail, les données indiquent que nous sommes toujours dans une phase structurellement solide. Dans le contexte d'un flux continu de nouveaux fonds, le prix a encore de la marge pour augmenter.