« L'année dernière, j'ai perdu plus d'un million », a déclaré Xiao Su à Foresight News.
En tant qu'ancien investisseur dans le secteur des cryptomonnaies, il a acheté pas mal de jetons VC lors du dernier cycle haussier. En 2021, le Bitcoin a un moment franchi les 67000 dollars, atteignant un niveau historique, et de nombreux jetons VC ont également augmenté, certains même plus que le Bitcoin. C'est ainsi que le premier bénéfice de Xiao Su est arrivé.
Cependant, le marché est imprévisible, et lors de ce cycle, Xiao Su a trébuché. Depuis 2024, plusieurs des jetons VC dans lesquels il a fortement investi ont mal performé, continuant de chuter sans relâche. Étant contraint de devenir un investisseur à long terme, il ne peut vraiment plus supporter la situation et n'a d'autre choix que de vendre à perte à des points bas. Après plusieurs fois de ce genre, ses gains accumulés ont déjà été réduits de moitié.
«Pourquoi il est si difficile de gagner de l'argent cette fois-ci ? Qui a vraiment gagné de l'argent sur le marché ?» Xiao Su est très perplexe. À ses yeux, les précédents cycles de marché haussier permettaient de gagner de l'argent simplement en achetant des cryptomonnaies les yeux fermés, allongé ou endormi. Aujourd'hui, il est devenu nécessaire de « courir vite » pour gagner de l'argent. Les participants du marché tels que les capital-risqueurs, les teneurs de marché, les échanges, les équipes de projets, les petits investisseurs et les studios de profit font tous face à des défis nouveaux et considérables.
L'expérience de Xiao Su n'est pas un cas isolé. Non seulement des investisseurs expérimentés comme lui, mais aussi certaines institutions de capital-risque en crypto-monnaie bien connues ont récemment annoncé des changements de cap et ont avoué que les rendements de cette ronde d'investissement primaire étaient très décevants.
Mais d'après l'histoire des cryptomonnaies, 2024 à 2025 sera une année spectaculaire. L'approbation des ETF Bitcoin spot a attiré les institutions financières traditionnelles, et avec le retour de Trump au pouvoir, la politique crypto bénéficie d'un environnement d'assouplissement sans précédent. Une série de bonnes nouvelles a permis au prix du Bitcoin de passer de 15 000 dollars à plus de 100 000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique.
Les investisseurs sont au sommet de leurs attentes pour un marché haussier frénétique.
Le deuxième leader important du marché, Ethereum, a brisé les rêves des investisseurs. Ethereum n'a même pas atteint un nouveau sommet historique durant ce cycle, et les deux grands moteurs de prix passés, DeFi et NFT, n'ont pas non plus connu de frénésie. Son fondateur, Vitalik, ainsi que la fondation Ethereum, ont été fortement critiqués. Avec une ETH languissante, les récits autour des solutions de deuxième couche, du staking et des ZK se sont effondrés, et de nombreux tokens écologiques associés ont déçu.
Et le seul point chaud - la frénésie des pièces Meme, est en quelque sorte une manifestation du mécontentement des petits investisseurs face à la surévaluation des pièces VC. Les profits des pièces VC avaient déjà été largement répartis par les VC avant les retours, ne laissant que les petits investisseurs pour prendre le relais et faire face à un « déclin sans fin ».
Mais dans ce « casino » plus brutal, seuls quelques traders avisés, initiés et groupes de lancement de jetons s'enrichissent énormément, tandis que la plupart des petits investisseurs, qui se précipitent de manière folle sur les memes, subissent des pertes de plus en plus importantes au cours d'une loterie après l'autre, réalisant finalement que le soi-disant effet de richesse appartient en fin de compte à d'autres dans leur « présentation des gains ».
Alors, qui est vraiment le gagnant ? Foresight News a interrogé plusieurs professionnels du secteur de la crypto-monnaie sur cette question, et ils ont donné leurs réponses.
Détenteurs de Bitcoin : Gagné à fond
Les acheteurs de Bitcoin sont sans aucun doute très rentables dans ce cycle. Le 10 mai, les données de Bitcoin Magazine Pro ont montré que seulement 0,55 % des adresses étaient encore en perte après que le Bitcoin ait franchi la barre des 100 000 dollars, ce qui indique que la plupart des acteurs du marché du Bitcoin sont en profit. Au moment de la rédaction, le Bitcoin a dépassé les 110 000 dollars, atteignant un nouveau record historique, et personne n'a perdu d'argent en achetant du Bitcoin, tous les acheteurs ayant réalisé un profit.
Le fonds NDV (NextGen Digital Venture), fondé en 2022, en fait partie. Son fondateur Jason (@jhy256) a déclaré à Foresight News que le fonds NDV de première génération a été liquidé en février de cette année, avec un rendement total de 3,75 fois, et a récemment lancé le financement du fonds de deuxième génération.
Jason a une vaste expérience professionnelle dans le domaine du capital-risque, ayant travaillé pour des institutions telles que Huaxing Capital et Qiming Venture Partners. En 2023, à 34 ans, il a choisi de quitter le bureau familial Blue Pool Capital, cofondé par Jack Ma et Cai Chongxin, pour créer NextGen Digital Venture.
Jason a déclaré que « **dans un monde plus vaste, il y a encore beaucoup d'achats externes, de nombreuses institutions n'ont même pas 0,1 % de leur allocation, il est donc possible qu'elles achètent d'abord 0,1 %, peu sensibles aux hausses et aux baisses. Si de gros investisseurs traditionnels allouent 1 % de leur volume de fonds à Bitcoin, cela représente également une somme très considérable pour cette classe d'actifs. ** » Au cours de sa première année, il a placé la majeure partie de son fonds dans le GBTC, puis l'année dernière, après avoir changé de stratégie, il s'est tourné vers des actions liées aux cryptomonnaies, comme Coinbase et Strategy. Ces actions ont sans aucun doute touché la tendance du marché.
Il a déclaré en analysant l'augmentation du Bitcoin que le lancement des ETF au comptant y est pour beaucoup. « L'argent de la finance traditionnelle peut être dirigé directement vers le BTC à partir des ETF, ce qui est également une raison importante pour laquelle le BTC continue de surpasser de nombreuses altcoins. Peut-être que l'élection de Trump et l'émission de monnaie offriront de nouvelles opportunités à d'autres crypto-monnaies. »
En janvier 2024, l’approbation de l’ETF au comptant Bitcoin a été un événement marquant du cycle. À ce jour, l’afflux net total d’ETF au comptant sur le bitcoin a dépassé 42,7 milliards de dollars. Les institutions représentées par BlackRock et Fidelity ont acheté des ETF au comptant Bitcoin à grande échelle et sont devenues les grands gagnants du marché en raison de leur temps d’entrée précoce, de leur faible coût et de leur détention stable. Les fonds, qui proviennent principalement de fonds spéculatifs, de fonds de pension et de family offices, marquent également le passage du marché de la cryptographie de la spéculation de détail à l’investissement institutionnel.
De plus, les entreprises cotées en bourse ont également rejoint la vague d'achats de Bitcoin et en ont tiré d'énormes bénéfices.
Strategy, une société cotée aux États-Unis, s’est appuyée sur un style d’achat agressif, non seulement avec une forte augmentation de ses gains boursiers, mais aussi avec un bénéfice flottant étonnant pour son entreprise. Au 18 mai 2025, Strategy détenait 576 230 BTC pour un prix d’achat total d’environ 40,18 milliards de dollars, avec un prix moyen d’environ 69 726 $ par BTC. Après que le bitcoin ait franchi la barre des 109 700 dollars, son bénéfice flottant a dépassé les 23,039 milliards de dollars. Metaplanet, une société japonaise cotée en bourse, détient un total de 7 800 bitcoins, avec un prix d’achat moyen historique de 13,51 millions de yens par bitcoin (environ 941,657 millions de dollars). Sur la base des 109 000 dollars de Bitcoin, les avoirs en bitcoins de Metaplanet ont réalisé un bénéfice flottant de 121 millions de dollars.
Depuis sa création, le Bitcoin n'a déçu aucun joueur ayant une main de diamant en termes de hausse à long terme, et même les gains latents des Bitcoin détenus par le pays insulaire du Salvador, qui a continuellement accumulé, ont déjà dépassé 357 millions de dollars.
Les machines de minage dérivées du BTC, ainsi que les entreprises d'infrastructure cryptographique et les produits dérivés financiers, en profitent également largement. Prenons l'exemple de Canaan Creative, les données financières montrent que les revenus ont augmenté de 80,9 % au quatrième trimestre 2024 et que les revenus de minage ont augmenté de 312,5 %. La société a mentionné que les commandes des clients pour le premier trimestre 2025 sont déjà planifiées jusqu'au deuxième trimestre, ce qui montre que la dynamique des ventes de machines de minage se poursuit.
Meme Grand Gagnant : Un seul jeton a rapporté un million de dollars
« Les bénéfices totaux actuels ont atteint cent fois, principalement grâce aux gains réalisés l'année dernière avec l'IA, le deSci et TRUMP. » a déclaré yuyue à Foresight News,
La célèbre KOL en chaîne yuyue a saisi l'opportunité TRUMP pour gagner des millions de dollars et se faire un nom. Selon des images diffusées dans la communauté, elle a dépensé 158 000 dollars pour acheter TRUMP, et ses bénéfices non réalisés ont un moment dépassé 2 millions de dollars.
Elle est entrée dans le cercle en mars 2022, au départ elle voulait juste trouver un stage, puis elle a rencontré plus de gens grâce aux airdrops et aux communautés, récapitulant les opportunités du marché. Enfin, lorsque l'opportunité est arrivée, elle a osé prendre position et a finalement obtenu de grands résultats.
Au cours de l'année écoulée, le secteur des cryptomonnaies qui a eu le plus d'effet de richesse est sans aucun doute celui des « Meme ». Depuis le début de 2024, les monnaies Meme ont déclenché une vague sans précédent sur le marché des cryptomonnaies. Des WIF et BONK sur la chaîne Solana, aux PEPE et TURBO sur Ethereum, en passant par les DEGEN et MOCHI qui ont rapidement gagné en popularité sur la chaîne Base, et même les actifs Meme dans l'écosystème Bitcoin, chaque apparition de tendance a rapidement attiré des milliers de petits investisseurs et de spéculateurs.
Les mèmes ne sont plus seulement un divertissement, ils sont devenus un nouveau terrain d’essai pour les mécanismes de distribution des richesses. Selon les statistiques de CoinGecko et Dune Analytics, la capitalisation boursière totale des pièces mèmes est passée de moins de 2 milliards de dollars à plus de 60 milliards de dollars tout au long de l’année 2024, soit une augmentation de plus de 2 900 % au cours de l’année. Parmi eux, la valeur marchande des pièces mèmes sur la chaîne Solana représente à elle seule plus de 1/3. À un moment donné, WIF est passé d’une capitalisation boursière initiale de moins de 1 million de dollars à plus de 3 milliards de dollars, et les premiers détenteurs ont même récolté plus de 100 000 fois le rendement. En avril 2024, un utilisateur a acheté une nouvelle pièce mème, BOME, pour moins de 200 dollars, et la valeur du compte a grimpé en flèche pour atteindre plus de 2 millions de dollars en seulement 72 heures.
Ces monnaies meme n'ont souvent pas de base technologique traditionnelle et ne dépendent même pas d'un livre blanc de projet complet, mais peuvent générer des millions de dollars de volume d'échanges simplement avec un slogan ou une simple image de chien.
L'effet de richesse le plus fou des memes appartient à la monnaie meme TRUMP, avant l'entrée officielle de Trump à la Maison Blanche. Des traders comme 0xSun, DaYu, LingJing, et CryptoD ont réalisé des bénéfices de plusieurs millions de dollars sur une seule monnaie, déclenchant une réaction dans tout le cercle crypto, et de nombreuses personnes ont été émerveillées. Cependant, les joueurs capables de réaliser de tels bénéfices sur une seule monnaie ne sont finalement qu'une très petite minorité. La gestion de position et la tolérance au risque sont également des domaines d'étude importants.
yuyue avoue qu'elle est assez flexible en matière de gestion des positions, et qu'à part le Bitcoin, elle n'a pas d'autres positions à long terme. En ce qui concerne le style de trading, « il y a actuellement le style de sweeping chain et le style en deux étapes, ces deux styles sont bien distincts, mais elle préfère le style en deux étapes, qui privilégie la narration ».
Elle a déclaré que les participants du marché doivent avoir leur propre jugement sur l'actif sous-jacent, par exemple, en se concentrant sur la deuxième étape, il est nécessaire de prêter attention à la narration et à l'estimation de la capitalisation boursière. Sur cette base, les transactions doivent être effectuées, et cette narration n'est pas quelque chose d'imaginaire, mais peut être soutenue par les bougies et le tableau.
Le joueur OG de la chaîne « Bit Factory » a également profité de la ruée vers les mèmes, gagnant des sommes considérables. Il a déclaré à Foresight News : « Après avoir obtenu des retours élevés de dizaines de fois en quelques semaines avec le SHIB lors du dernier cycle, j'ai commencé mon voyage de trading sur la chaîne. Au cours des dernières années, j'ai réalisé des bénéfices d'environ plusieurs millions grâce aux transactions de mèmes, en saisissant des opportunités sur des actifs comme ORDI, GOAT, TRUMP. »
Cependant, obtenir des rendements élevés n'est pas facile. « Ceux qui obtiennent de gros rendements autour d'eux investissent souvent beaucoup d'efforts dans la recherche sur la chaîne et le temps, c'est ce qu'ils méritent, ce que la plupart des gens ne peuvent pas faire. » a-t-il soupiré.
Le trading de pièces Meme met les compétences des joueurs à l'épreuve plus que les pièces majeures. Bit Factory a déclaré que le trading de Meme doit se concentrer sur les grandes figures, les grandes tendances, les grands récits et les grands sujets d'actualité, et que la recherche de mots-clés ou d'adresses de contrats sur Twitter peut également être utilisée pour observer la chaleur à court terme.
Ses bénéfices en Meme Coins seront également utilisés pour acheter des bitcoins. "Actuellement, la position en bitcoins représente 85%, l'Ethereum et le BNB environ 13%, et il reste quelques altcoins Meme."
Le mythe de la richesse des Meme coins a temporairement cessé sous la morosité du marché, et même sur les réseaux sociaux, il est rare de voir de gros gains partagés. De nombreux joueurs de Meme coins, porteurs de rêves de richesse rapide, ont été régulièrement frustrés par les tirages au sort, oscillant entre la perte totale et la vente à la baisse, éprouvant une anxiété récurrente. Certains ont choisi de revenir aux altcoins principaux, tandis que d'autres ont opté pour d'autres secteurs pour faire de l'argent.
Peut-être que chaque joueur de Meme qui ne veut pas partir attend le moment où le marché des altcoins se réchauffera complètement. Certains acteurs du marché, grâce à des stratégies efficaces et à leur persévérance, ont obtenu de grands résultats, ce sont les joueurs d'airdrop.
Airdrop : de la fête populaire à la compétition interne.
« **En 2023, l'airdrop d'Arbitrum est devenu le projet qui m'a rapporté le plus, environ 30 millions de RMB. ** » a déclaré Fengmi, un joueur d'airdrop connu, à Foresight News.
Il a passé plus de dix ans dans la finance traditionnelle, a travaillé dans le trading de couverture et la banque d'investissement. En 2017, il est entré dans le cercle crypto grâce aux ICO, et en 2020, il a découvert des opportunités de profit grâce à DeFi, à partir de là, il n'a plus pu s'arrêter. Sa vitesse d'accumulation de richesse dépasse même celle du minage ou du trading de crypto-monnaies.
Depuis lors, "le Wormhole de 2024 a apporté des rendements comptables plus élevés, et la valeur correspondante au moment du TGE a même dépassé celle de l'ARB. Mais malheureusement, en raison d'une mauvaise gestion des moments de réception et de vente, ce ne fut finalement qu'un éclat comptable, avec des gains réels limités."
L’âge d’or des largages aériens n’est pas loin. Au cours du marché haussier des crypto-monnaies de 2020-2021, la prolifération des projets DeFi, NFT et Layer 1/Layer 2 a fourni un terrain fertile pour le fluffing. Les largages par des protocoles DeFi tels que Uniswap, 1inch, dYdX et d’autres ont généré des milliers de dollars de revenus à chaque tournant, attirant un grand nombre d’investisseurs particuliers et de studios en phase de démarrage. Pendant cette période, le seuil de fluffing est bas et les utilisateurs ordinaires peuvent participer par le biais de simples opérations de portefeuille ou de tâches sociales. À son apogée, Feng Mi, un acteur de premier plan dans le domaine des cheveux, a déclaré à Foresight News : « La récompense pour un seul compte lorsque ENS émet des pièces dépasse 100 000 yuans, et plusieurs comptes s’enrichissent directement, et PSP (Paraswap) cette fois-ci, un chiffre commence à 10 000 $ ».
L'industrie de la collecte de fonds a progressivement évolué d'une croissance sauvage vers une spécialisation. Les studios améliorent leur efficacité en créant des comptes en masse et en utilisant des scripts automatisés. Pourtant, même ainsi, il existe encore de nombreux effets de richesse liés aux airdrops dans l'industrie.
Les airdrops des projets de testnet comme Aptos et Sui ont davantage intensifié la frénésie des gains rapides, certaines studios obtenant des revenus de plusieurs millions de dollars grâce à des « stratégies de multiples comptes ». Pour se prémunir contre les « attaques de sorcières » (Sybil Attack), les équipes de projet ont généralement augmenté les critères d'éligibilité des airdrops, par exemple en introduisant des vérifications d'identité, des analyses de comportement on-chain ou des exigences de contribution communautaire. Cela rend la tâche plus difficile pour les petits investisseurs, tandis que les studios bénéficiant d'avantages techniques et de ressources occupent progressivement une position dominante.
En parlant de son expérience, Feng Mi a dit franchement que tout d’abord, le plus important est de choisir le bon projet. « L’airdrop qui peut vraiment changer des vies doit provenir de projets avec des produits, de l’innovation, du capital et de la structure. Ce n’est pas quelque chose qui peut être rattrapé en brossant 100 activités de mauvaise qualité. Il vaut mieux avoir une position lourde sur 3 éléments ciblés que de jeter un filet sur 30 projets qui n’ont aucune certitude. Deuxièmement, les participants doivent apprendre à comprendre quel type de personnes ils veulent dépister, à comprendre la logique du protocole, à comprendre les caractéristiques du protocole et à avoir une vue d’ensemble très claire. De plus, tout comme la sensibilité d’un trader professionnel, il est nécessaire d’être décisif lorsqu’il s’agit de s’arrêter, et d’abandonner proprement.
Selon lui, le brossage n’est pas un comportement isolé, mais une méthode d’arbitrage structurel typique. Les participants peuvent utiliser les cheveux comme la « main gauche » d’un revenu stable : faible coût, chances élevées et temps pour le hasard. Dans le même temps, utilisez la « main droite » pour répartir des positions sur le marché secondaire, détenir des actifs sous-jacents tels que BTC/ETH, ou miser audacieusement sur des projets spéculatifs à long terme très élastiques tels que les mèmes. Le côté gauche mange la certitude et le côté droit combat l’incertitude. « Pour l’instant, c’est ce que je vois comme une combinaison plus robuste et plus cyclique. »
En 2024, la piste de largage aérien continuera d’être chaude. Des projets tels que Starknet, Hyperliquid, Magic Eden, Pudgy Penguins et d’autres ont distribué des centaines de millions de dollars en jetons par le biais d’airdrops. Par la suite, la situation du marché de suivi a brusquement changé, passant du haut au creux, et les joueurs qui ont choisi de vendre au début ont maintenu des bénéfices importants, tandis que ceux qui ont choisi des mains en diamant et ont choisi d’attendre et de voir sont devenus la liquidité de sortie des « joueurs rapides ».
À cet égard, Feng Mi a déclaré : « Le brossage n’est jamais une opération mécanique à la chaîne. Derrière chaque compte, chaque TX et chaque jeton de projet, j’ai personnellement interagi, enregistré, attendu et même perdu un peu. Ce ne sont pas seulement des chiffres, c’est plus comme un jeu de stratégie et de chance, et c’est aussi une sorte d’investissement émotionnel extrêmement fort. Un projet demande beaucoup d’efforts et de temps, d’essence et de principes, et pour cette raison, c’est un investissement émotionnel. Mais c’est ce genre de « sentiment » qui est devenu mon plus grand échec dans ce tour de table : je suis réticent à vendre quand je devrais vendre, et j’attends sans cesse de voir quand je devrais partir. En conséquence, les bénéfices qui avaient déjà été reçus ont été remis au marché, et ils l’ont accompagné pendant un certain temps.
Les acteurs du marché ont des gains et des pertes, et les gagnants sont toujours en minorité. Par la suite, que ce soit des particuliers ou des studios, ils ont souvent été victime de "rug pulls". Dès que des airdrops comme zkSync et LayerZero ont été lancés, le marché a été envahi par des cris de désespoir. Les petits investisseurs ont reçu des airdrops dérisoires, tandis que les studios de rattrapage ont subi de lourdes pertes, certains étant même contraints de fermer leurs portes. Les équipes de projets ont été fortement critiquées, mais elles ont adopté une posture plutôt ferme. Depuis lors, la plupart des projets sur le marché ont commencé à imiter cela, en réduisant ou en n'offrant même plus d'airdrops.
Fengmi a déclaré à Foresight News : « L'ère sauvage de la récolte de bénéfices est déjà terminée, la fenêtre de profit où tout le monde pouvait tirer sa première fortune de la chaîne est fermée. Ce n'est plus l'étape où l'on peut simplement interagir avec quelques boutons pour gagner des récompenses. »
Lorsque les joueurs trouvent généralement cela difficile, il est encore plus difficile de persévérer. De nombreux joueurs ratent des opportunités de richesse par manque de patience. Feng Mi analyse la cause profonde de l’incapacité de nombreux acteurs à persévérer : « L’airdrop est retardé, le gaz est constamment investi, l’interaction est ennuyeuse, les tâches sont de plus en plus formalisées, les points prolifèrent de plus en plus, et lorsque le retour est retardé, le doute va éroder l’exécution petit à petit, et des plaintes vont s’ensuivre. » Mais les vrais grands résultats sont souvent cachés derrière ces persistances que vous avez presque envie d’abandonner et que vous pensez presque inefficaces. Il faut y croire – le résultat n’arrive jamais en premier, mais on le croit avant d’être livré.
Feng Mi a également partagé des exemples d'échecs rencontrés lors de son processus de "louer de la laine". « Nous avons réalisé de nombreuses interactions de jalonnement BTC sur Babylon, investissant beaucoup d'argent et d'attention. Le résultat a été que la distribution des airdrops était extrêmement limitée, et les rendements étaient désastreux à en avoir mal au cœur. » De plus, il a fortement investi dans tout l'écosystème Move, y compris Aptos, avec un investissement de plus de 4 millions de dollars au sommet de sa capitalisation boursière. Cependant, les projets de l'écosystème ont tous échoué, aucun d'entre eux n'étant performant, et l'équipe officielle manquant également de sens de la direction et de compétences opérationnelles de haut niveau.
Les airdrops ont aussi leurs propres hauts et bas.
Cependant, par rapport à l'achat de cryptomonnaies, le fait de profiter des airdrops est peut-être l'un des rares domaines où il est possible de gagner beaucoup d'argent avec un petit capital initial. Les stratégies multi-comptes et les stratégies de comptes de qualité restent des moyens pratiques, mais nécessitent également une approche plus méthodique. Le jeu de la ruse avec les équipes de projet met toujours à l'épreuve la compréhension et l'exécution des joueurs cherchant à tirer profit.
Conclusion
La seule constante sur le marché des cryptomonnaies est le changement. Une journée dans le monde des cryptomonnaies équivaut à un an dans le monde réel ; bien que cela puisse sembler exagéré, cela reflète néanmoins la rapidité des changements. Si l'on ne peut pas anticiper ni saisir les opportunités, celles-ci disparaissent. Pour ceux qui cherchent constamment à accumuler plus de richesses dans l'industrie, cela est sans doute la plus grande épreuve.
Cependant, ce qui rend le monde de la cryptomonnaie si fascinant, c'est que chaque fois que les participants au marché pensent qu'ils ont atteint la fin de l'effet de richesse, il y a toujours un coin discret, un domaine qui prospère, se préparant à l'essor à venir, attirant sans cesse des jeunes curieux pour creuser et faire fortune grâce à un nouvel effet de richesse incroyable.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le principal gagnant du nouveau cycle de chiffrement : les holders de Bitcoin ont fait fortune - ChainCatcher
Auteur : 1912212.eth, Foresight News
« L'année dernière, j'ai perdu plus d'un million », a déclaré Xiao Su à Foresight News.
En tant qu'ancien investisseur dans le secteur des cryptomonnaies, il a acheté pas mal de jetons VC lors du dernier cycle haussier. En 2021, le Bitcoin a un moment franchi les 67000 dollars, atteignant un niveau historique, et de nombreux jetons VC ont également augmenté, certains même plus que le Bitcoin. C'est ainsi que le premier bénéfice de Xiao Su est arrivé.
Cependant, le marché est imprévisible, et lors de ce cycle, Xiao Su a trébuché. Depuis 2024, plusieurs des jetons VC dans lesquels il a fortement investi ont mal performé, continuant de chuter sans relâche. Étant contraint de devenir un investisseur à long terme, il ne peut vraiment plus supporter la situation et n'a d'autre choix que de vendre à perte à des points bas. Après plusieurs fois de ce genre, ses gains accumulés ont déjà été réduits de moitié.
«Pourquoi il est si difficile de gagner de l'argent cette fois-ci ? Qui a vraiment gagné de l'argent sur le marché ?» Xiao Su est très perplexe. À ses yeux, les précédents cycles de marché haussier permettaient de gagner de l'argent simplement en achetant des cryptomonnaies les yeux fermés, allongé ou endormi. Aujourd'hui, il est devenu nécessaire de « courir vite » pour gagner de l'argent. Les participants du marché tels que les capital-risqueurs, les teneurs de marché, les échanges, les équipes de projets, les petits investisseurs et les studios de profit font tous face à des défis nouveaux et considérables.
L'expérience de Xiao Su n'est pas un cas isolé. Non seulement des investisseurs expérimentés comme lui, mais aussi certaines institutions de capital-risque en crypto-monnaie bien connues ont récemment annoncé des changements de cap et ont avoué que les rendements de cette ronde d'investissement primaire étaient très décevants.
Mais d'après l'histoire des cryptomonnaies, 2024 à 2025 sera une année spectaculaire. L'approbation des ETF Bitcoin spot a attiré les institutions financières traditionnelles, et avec le retour de Trump au pouvoir, la politique crypto bénéficie d'un environnement d'assouplissement sans précédent. Une série de bonnes nouvelles a permis au prix du Bitcoin de passer de 15 000 dollars à plus de 100 000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique.
Les investisseurs sont au sommet de leurs attentes pour un marché haussier frénétique.
Le deuxième leader important du marché, Ethereum, a brisé les rêves des investisseurs. Ethereum n'a même pas atteint un nouveau sommet historique durant ce cycle, et les deux grands moteurs de prix passés, DeFi et NFT, n'ont pas non plus connu de frénésie. Son fondateur, Vitalik, ainsi que la fondation Ethereum, ont été fortement critiqués. Avec une ETH languissante, les récits autour des solutions de deuxième couche, du staking et des ZK se sont effondrés, et de nombreux tokens écologiques associés ont déçu.
Et le seul point chaud - la frénésie des pièces Meme, est en quelque sorte une manifestation du mécontentement des petits investisseurs face à la surévaluation des pièces VC. Les profits des pièces VC avaient déjà été largement répartis par les VC avant les retours, ne laissant que les petits investisseurs pour prendre le relais et faire face à un « déclin sans fin ».
Mais dans ce « casino » plus brutal, seuls quelques traders avisés, initiés et groupes de lancement de jetons s'enrichissent énormément, tandis que la plupart des petits investisseurs, qui se précipitent de manière folle sur les memes, subissent des pertes de plus en plus importantes au cours d'une loterie après l'autre, réalisant finalement que le soi-disant effet de richesse appartient en fin de compte à d'autres dans leur « présentation des gains ».
Alors, qui est vraiment le gagnant ? Foresight News a interrogé plusieurs professionnels du secteur de la crypto-monnaie sur cette question, et ils ont donné leurs réponses.
Détenteurs de Bitcoin : Gagné à fond
Les acheteurs de Bitcoin sont sans aucun doute très rentables dans ce cycle. Le 10 mai, les données de Bitcoin Magazine Pro ont montré que seulement 0,55 % des adresses étaient encore en perte après que le Bitcoin ait franchi la barre des 100 000 dollars, ce qui indique que la plupart des acteurs du marché du Bitcoin sont en profit. Au moment de la rédaction, le Bitcoin a dépassé les 110 000 dollars, atteignant un nouveau record historique, et personne n'a perdu d'argent en achetant du Bitcoin, tous les acheteurs ayant réalisé un profit.
Le fonds NDV (NextGen Digital Venture), fondé en 2022, en fait partie. Son fondateur Jason (@jhy256) a déclaré à Foresight News que le fonds NDV de première génération a été liquidé en février de cette année, avec un rendement total de 3,75 fois, et a récemment lancé le financement du fonds de deuxième génération.
Jason a une vaste expérience professionnelle dans le domaine du capital-risque, ayant travaillé pour des institutions telles que Huaxing Capital et Qiming Venture Partners. En 2023, à 34 ans, il a choisi de quitter le bureau familial Blue Pool Capital, cofondé par Jack Ma et Cai Chongxin, pour créer NextGen Digital Venture.
Jason a déclaré que « **dans un monde plus vaste, il y a encore beaucoup d'achats externes, de nombreuses institutions n'ont même pas 0,1 % de leur allocation, il est donc possible qu'elles achètent d'abord 0,1 %, peu sensibles aux hausses et aux baisses. Si de gros investisseurs traditionnels allouent 1 % de leur volume de fonds à Bitcoin, cela représente également une somme très considérable pour cette classe d'actifs. ** » Au cours de sa première année, il a placé la majeure partie de son fonds dans le GBTC, puis l'année dernière, après avoir changé de stratégie, il s'est tourné vers des actions liées aux cryptomonnaies, comme Coinbase et Strategy. Ces actions ont sans aucun doute touché la tendance du marché.
Il a déclaré en analysant l'augmentation du Bitcoin que le lancement des ETF au comptant y est pour beaucoup. « L'argent de la finance traditionnelle peut être dirigé directement vers le BTC à partir des ETF, ce qui est également une raison importante pour laquelle le BTC continue de surpasser de nombreuses altcoins. Peut-être que l'élection de Trump et l'émission de monnaie offriront de nouvelles opportunités à d'autres crypto-monnaies. »
En janvier 2024, l’approbation de l’ETF au comptant Bitcoin a été un événement marquant du cycle. À ce jour, l’afflux net total d’ETF au comptant sur le bitcoin a dépassé 42,7 milliards de dollars. Les institutions représentées par BlackRock et Fidelity ont acheté des ETF au comptant Bitcoin à grande échelle et sont devenues les grands gagnants du marché en raison de leur temps d’entrée précoce, de leur faible coût et de leur détention stable. Les fonds, qui proviennent principalement de fonds spéculatifs, de fonds de pension et de family offices, marquent également le passage du marché de la cryptographie de la spéculation de détail à l’investissement institutionnel.
De plus, les entreprises cotées en bourse ont également rejoint la vague d'achats de Bitcoin et en ont tiré d'énormes bénéfices.
Strategy, une société cotée aux États-Unis, s’est appuyée sur un style d’achat agressif, non seulement avec une forte augmentation de ses gains boursiers, mais aussi avec un bénéfice flottant étonnant pour son entreprise. Au 18 mai 2025, Strategy détenait 576 230 BTC pour un prix d’achat total d’environ 40,18 milliards de dollars, avec un prix moyen d’environ 69 726 $ par BTC. Après que le bitcoin ait franchi la barre des 109 700 dollars, son bénéfice flottant a dépassé les 23,039 milliards de dollars. Metaplanet, une société japonaise cotée en bourse, détient un total de 7 800 bitcoins, avec un prix d’achat moyen historique de 13,51 millions de yens par bitcoin (environ 941,657 millions de dollars). Sur la base des 109 000 dollars de Bitcoin, les avoirs en bitcoins de Metaplanet ont réalisé un bénéfice flottant de 121 millions de dollars.
Depuis sa création, le Bitcoin n'a déçu aucun joueur ayant une main de diamant en termes de hausse à long terme, et même les gains latents des Bitcoin détenus par le pays insulaire du Salvador, qui a continuellement accumulé, ont déjà dépassé 357 millions de dollars.
Les machines de minage dérivées du BTC, ainsi que les entreprises d'infrastructure cryptographique et les produits dérivés financiers, en profitent également largement. Prenons l'exemple de Canaan Creative, les données financières montrent que les revenus ont augmenté de 80,9 % au quatrième trimestre 2024 et que les revenus de minage ont augmenté de 312,5 %. La société a mentionné que les commandes des clients pour le premier trimestre 2025 sont déjà planifiées jusqu'au deuxième trimestre, ce qui montre que la dynamique des ventes de machines de minage se poursuit.
Meme Grand Gagnant : Un seul jeton a rapporté un million de dollars
« Les bénéfices totaux actuels ont atteint cent fois, principalement grâce aux gains réalisés l'année dernière avec l'IA, le deSci et TRUMP. » a déclaré yuyue à Foresight News,
La célèbre KOL en chaîne yuyue a saisi l'opportunité TRUMP pour gagner des millions de dollars et se faire un nom. Selon des images diffusées dans la communauté, elle a dépensé 158 000 dollars pour acheter TRUMP, et ses bénéfices non réalisés ont un moment dépassé 2 millions de dollars.
Elle est entrée dans le cercle en mars 2022, au départ elle voulait juste trouver un stage, puis elle a rencontré plus de gens grâce aux airdrops et aux communautés, récapitulant les opportunités du marché. Enfin, lorsque l'opportunité est arrivée, elle a osé prendre position et a finalement obtenu de grands résultats.
Au cours de l'année écoulée, le secteur des cryptomonnaies qui a eu le plus d'effet de richesse est sans aucun doute celui des « Meme ». Depuis le début de 2024, les monnaies Meme ont déclenché une vague sans précédent sur le marché des cryptomonnaies. Des WIF et BONK sur la chaîne Solana, aux PEPE et TURBO sur Ethereum, en passant par les DEGEN et MOCHI qui ont rapidement gagné en popularité sur la chaîne Base, et même les actifs Meme dans l'écosystème Bitcoin, chaque apparition de tendance a rapidement attiré des milliers de petits investisseurs et de spéculateurs.
Les mèmes ne sont plus seulement un divertissement, ils sont devenus un nouveau terrain d’essai pour les mécanismes de distribution des richesses. Selon les statistiques de CoinGecko et Dune Analytics, la capitalisation boursière totale des pièces mèmes est passée de moins de 2 milliards de dollars à plus de 60 milliards de dollars tout au long de l’année 2024, soit une augmentation de plus de 2 900 % au cours de l’année. Parmi eux, la valeur marchande des pièces mèmes sur la chaîne Solana représente à elle seule plus de 1/3. À un moment donné, WIF est passé d’une capitalisation boursière initiale de moins de 1 million de dollars à plus de 3 milliards de dollars, et les premiers détenteurs ont même récolté plus de 100 000 fois le rendement. En avril 2024, un utilisateur a acheté une nouvelle pièce mème, BOME, pour moins de 200 dollars, et la valeur du compte a grimpé en flèche pour atteindre plus de 2 millions de dollars en seulement 72 heures.
Ces monnaies meme n'ont souvent pas de base technologique traditionnelle et ne dépendent même pas d'un livre blanc de projet complet, mais peuvent générer des millions de dollars de volume d'échanges simplement avec un slogan ou une simple image de chien.
L'effet de richesse le plus fou des memes appartient à la monnaie meme TRUMP, avant l'entrée officielle de Trump à la Maison Blanche. Des traders comme 0xSun, DaYu, LingJing, et CryptoD ont réalisé des bénéfices de plusieurs millions de dollars sur une seule monnaie, déclenchant une réaction dans tout le cercle crypto, et de nombreuses personnes ont été émerveillées. Cependant, les joueurs capables de réaliser de tels bénéfices sur une seule monnaie ne sont finalement qu'une très petite minorité. La gestion de position et la tolérance au risque sont également des domaines d'étude importants.
yuyue avoue qu'elle est assez flexible en matière de gestion des positions, et qu'à part le Bitcoin, elle n'a pas d'autres positions à long terme. En ce qui concerne le style de trading, « il y a actuellement le style de sweeping chain et le style en deux étapes, ces deux styles sont bien distincts, mais elle préfère le style en deux étapes, qui privilégie la narration ».
Elle a déclaré que les participants du marché doivent avoir leur propre jugement sur l'actif sous-jacent, par exemple, en se concentrant sur la deuxième étape, il est nécessaire de prêter attention à la narration et à l'estimation de la capitalisation boursière. Sur cette base, les transactions doivent être effectuées, et cette narration n'est pas quelque chose d'imaginaire, mais peut être soutenue par les bougies et le tableau.
Le joueur OG de la chaîne « Bit Factory » a également profité de la ruée vers les mèmes, gagnant des sommes considérables. Il a déclaré à Foresight News : « Après avoir obtenu des retours élevés de dizaines de fois en quelques semaines avec le SHIB lors du dernier cycle, j'ai commencé mon voyage de trading sur la chaîne. Au cours des dernières années, j'ai réalisé des bénéfices d'environ plusieurs millions grâce aux transactions de mèmes, en saisissant des opportunités sur des actifs comme ORDI, GOAT, TRUMP. »
Cependant, obtenir des rendements élevés n'est pas facile. « Ceux qui obtiennent de gros rendements autour d'eux investissent souvent beaucoup d'efforts dans la recherche sur la chaîne et le temps, c'est ce qu'ils méritent, ce que la plupart des gens ne peuvent pas faire. » a-t-il soupiré.
Le trading de pièces Meme met les compétences des joueurs à l'épreuve plus que les pièces majeures. Bit Factory a déclaré que le trading de Meme doit se concentrer sur les grandes figures, les grandes tendances, les grands récits et les grands sujets d'actualité, et que la recherche de mots-clés ou d'adresses de contrats sur Twitter peut également être utilisée pour observer la chaleur à court terme.
Ses bénéfices en Meme Coins seront également utilisés pour acheter des bitcoins. "Actuellement, la position en bitcoins représente 85%, l'Ethereum et le BNB environ 13%, et il reste quelques altcoins Meme."
Le mythe de la richesse des Meme coins a temporairement cessé sous la morosité du marché, et même sur les réseaux sociaux, il est rare de voir de gros gains partagés. De nombreux joueurs de Meme coins, porteurs de rêves de richesse rapide, ont été régulièrement frustrés par les tirages au sort, oscillant entre la perte totale et la vente à la baisse, éprouvant une anxiété récurrente. Certains ont choisi de revenir aux altcoins principaux, tandis que d'autres ont opté pour d'autres secteurs pour faire de l'argent.
Peut-être que chaque joueur de Meme qui ne veut pas partir attend le moment où le marché des altcoins se réchauffera complètement. Certains acteurs du marché, grâce à des stratégies efficaces et à leur persévérance, ont obtenu de grands résultats, ce sont les joueurs d'airdrop.
Airdrop : de la fête populaire à la compétition interne.
« **En 2023, l'airdrop d'Arbitrum est devenu le projet qui m'a rapporté le plus, environ 30 millions de RMB. ** » a déclaré Fengmi, un joueur d'airdrop connu, à Foresight News.
Il a passé plus de dix ans dans la finance traditionnelle, a travaillé dans le trading de couverture et la banque d'investissement. En 2017, il est entré dans le cercle crypto grâce aux ICO, et en 2020, il a découvert des opportunités de profit grâce à DeFi, à partir de là, il n'a plus pu s'arrêter. Sa vitesse d'accumulation de richesse dépasse même celle du minage ou du trading de crypto-monnaies.
Depuis lors, "le Wormhole de 2024 a apporté des rendements comptables plus élevés, et la valeur correspondante au moment du TGE a même dépassé celle de l'ARB. Mais malheureusement, en raison d'une mauvaise gestion des moments de réception et de vente, ce ne fut finalement qu'un éclat comptable, avec des gains réels limités."
L’âge d’or des largages aériens n’est pas loin. Au cours du marché haussier des crypto-monnaies de 2020-2021, la prolifération des projets DeFi, NFT et Layer 1/Layer 2 a fourni un terrain fertile pour le fluffing. Les largages par des protocoles DeFi tels que Uniswap, 1inch, dYdX et d’autres ont généré des milliers de dollars de revenus à chaque tournant, attirant un grand nombre d’investisseurs particuliers et de studios en phase de démarrage. Pendant cette période, le seuil de fluffing est bas et les utilisateurs ordinaires peuvent participer par le biais de simples opérations de portefeuille ou de tâches sociales. À son apogée, Feng Mi, un acteur de premier plan dans le domaine des cheveux, a déclaré à Foresight News : « La récompense pour un seul compte lorsque ENS émet des pièces dépasse 100 000 yuans, et plusieurs comptes s’enrichissent directement, et PSP (Paraswap) cette fois-ci, un chiffre commence à 10 000 $ ».
L'industrie de la collecte de fonds a progressivement évolué d'une croissance sauvage vers une spécialisation. Les studios améliorent leur efficacité en créant des comptes en masse et en utilisant des scripts automatisés. Pourtant, même ainsi, il existe encore de nombreux effets de richesse liés aux airdrops dans l'industrie.
Les airdrops des projets de testnet comme Aptos et Sui ont davantage intensifié la frénésie des gains rapides, certaines studios obtenant des revenus de plusieurs millions de dollars grâce à des « stratégies de multiples comptes ». Pour se prémunir contre les « attaques de sorcières » (Sybil Attack), les équipes de projet ont généralement augmenté les critères d'éligibilité des airdrops, par exemple en introduisant des vérifications d'identité, des analyses de comportement on-chain ou des exigences de contribution communautaire. Cela rend la tâche plus difficile pour les petits investisseurs, tandis que les studios bénéficiant d'avantages techniques et de ressources occupent progressivement une position dominante.
En parlant de son expérience, Feng Mi a dit franchement que tout d’abord, le plus important est de choisir le bon projet. « L’airdrop qui peut vraiment changer des vies doit provenir de projets avec des produits, de l’innovation, du capital et de la structure. Ce n’est pas quelque chose qui peut être rattrapé en brossant 100 activités de mauvaise qualité. Il vaut mieux avoir une position lourde sur 3 éléments ciblés que de jeter un filet sur 30 projets qui n’ont aucune certitude. Deuxièmement, les participants doivent apprendre à comprendre quel type de personnes ils veulent dépister, à comprendre la logique du protocole, à comprendre les caractéristiques du protocole et à avoir une vue d’ensemble très claire. De plus, tout comme la sensibilité d’un trader professionnel, il est nécessaire d’être décisif lorsqu’il s’agit de s’arrêter, et d’abandonner proprement.
Selon lui, le brossage n’est pas un comportement isolé, mais une méthode d’arbitrage structurel typique. Les participants peuvent utiliser les cheveux comme la « main gauche » d’un revenu stable : faible coût, chances élevées et temps pour le hasard. Dans le même temps, utilisez la « main droite » pour répartir des positions sur le marché secondaire, détenir des actifs sous-jacents tels que BTC/ETH, ou miser audacieusement sur des projets spéculatifs à long terme très élastiques tels que les mèmes. Le côté gauche mange la certitude et le côté droit combat l’incertitude. « Pour l’instant, c’est ce que je vois comme une combinaison plus robuste et plus cyclique. »
En 2024, la piste de largage aérien continuera d’être chaude. Des projets tels que Starknet, Hyperliquid, Magic Eden, Pudgy Penguins et d’autres ont distribué des centaines de millions de dollars en jetons par le biais d’airdrops. Par la suite, la situation du marché de suivi a brusquement changé, passant du haut au creux, et les joueurs qui ont choisi de vendre au début ont maintenu des bénéfices importants, tandis que ceux qui ont choisi des mains en diamant et ont choisi d’attendre et de voir sont devenus la liquidité de sortie des « joueurs rapides ».
À cet égard, Feng Mi a déclaré : « Le brossage n’est jamais une opération mécanique à la chaîne. Derrière chaque compte, chaque TX et chaque jeton de projet, j’ai personnellement interagi, enregistré, attendu et même perdu un peu. Ce ne sont pas seulement des chiffres, c’est plus comme un jeu de stratégie et de chance, et c’est aussi une sorte d’investissement émotionnel extrêmement fort. Un projet demande beaucoup d’efforts et de temps, d’essence et de principes, et pour cette raison, c’est un investissement émotionnel. Mais c’est ce genre de « sentiment » qui est devenu mon plus grand échec dans ce tour de table : je suis réticent à vendre quand je devrais vendre, et j’attends sans cesse de voir quand je devrais partir. En conséquence, les bénéfices qui avaient déjà été reçus ont été remis au marché, et ils l’ont accompagné pendant un certain temps.
Les acteurs du marché ont des gains et des pertes, et les gagnants sont toujours en minorité. Par la suite, que ce soit des particuliers ou des studios, ils ont souvent été victime de "rug pulls". Dès que des airdrops comme zkSync et LayerZero ont été lancés, le marché a été envahi par des cris de désespoir. Les petits investisseurs ont reçu des airdrops dérisoires, tandis que les studios de rattrapage ont subi de lourdes pertes, certains étant même contraints de fermer leurs portes. Les équipes de projets ont été fortement critiquées, mais elles ont adopté une posture plutôt ferme. Depuis lors, la plupart des projets sur le marché ont commencé à imiter cela, en réduisant ou en n'offrant même plus d'airdrops.
Fengmi a déclaré à Foresight News : « L'ère sauvage de la récolte de bénéfices est déjà terminée, la fenêtre de profit où tout le monde pouvait tirer sa première fortune de la chaîne est fermée. Ce n'est plus l'étape où l'on peut simplement interagir avec quelques boutons pour gagner des récompenses. »
Lorsque les joueurs trouvent généralement cela difficile, il est encore plus difficile de persévérer. De nombreux joueurs ratent des opportunités de richesse par manque de patience. Feng Mi analyse la cause profonde de l’incapacité de nombreux acteurs à persévérer : « L’airdrop est retardé, le gaz est constamment investi, l’interaction est ennuyeuse, les tâches sont de plus en plus formalisées, les points prolifèrent de plus en plus, et lorsque le retour est retardé, le doute va éroder l’exécution petit à petit, et des plaintes vont s’ensuivre. » Mais les vrais grands résultats sont souvent cachés derrière ces persistances que vous avez presque envie d’abandonner et que vous pensez presque inefficaces. Il faut y croire – le résultat n’arrive jamais en premier, mais on le croit avant d’être livré.
Feng Mi a également partagé des exemples d'échecs rencontrés lors de son processus de "louer de la laine". « Nous avons réalisé de nombreuses interactions de jalonnement BTC sur Babylon, investissant beaucoup d'argent et d'attention. Le résultat a été que la distribution des airdrops était extrêmement limitée, et les rendements étaient désastreux à en avoir mal au cœur. » De plus, il a fortement investi dans tout l'écosystème Move, y compris Aptos, avec un investissement de plus de 4 millions de dollars au sommet de sa capitalisation boursière. Cependant, les projets de l'écosystème ont tous échoué, aucun d'entre eux n'étant performant, et l'équipe officielle manquant également de sens de la direction et de compétences opérationnelles de haut niveau.
Les airdrops ont aussi leurs propres hauts et bas.
Cependant, par rapport à l'achat de cryptomonnaies, le fait de profiter des airdrops est peut-être l'un des rares domaines où il est possible de gagner beaucoup d'argent avec un petit capital initial. Les stratégies multi-comptes et les stratégies de comptes de qualité restent des moyens pratiques, mais nécessitent également une approche plus méthodique. Le jeu de la ruse avec les équipes de projet met toujours à l'épreuve la compréhension et l'exécution des joueurs cherchant à tirer profit.
Conclusion
La seule constante sur le marché des cryptomonnaies est le changement. Une journée dans le monde des cryptomonnaies équivaut à un an dans le monde réel ; bien que cela puisse sembler exagéré, cela reflète néanmoins la rapidité des changements. Si l'on ne peut pas anticiper ni saisir les opportunités, celles-ci disparaissent. Pour ceux qui cherchent constamment à accumuler plus de richesses dans l'industrie, cela est sans doute la plus grande épreuve.
Cependant, ce qui rend le monde de la cryptomonnaie si fascinant, c'est que chaque fois que les participants au marché pensent qu'ils ont atteint la fin de l'effet de richesse, il y a toujours un coin discret, un domaine qui prospère, se préparant à l'essor à venir, attirant sans cesse des jeunes curieux pour creuser et faire fortune grâce à un nouvel effet de richesse incroyable.