Les six émetteurs d'ETF Ethereum Spot ont soumis une version mise à jour du formulaire S-1, ce qui signifie que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait approuver définitivement l'émission de l'ETF Ethereum Spot à tout moment. Pendant ce temps, la cryptomonnaie semble être en phase de rebond cette semaine, comme nous l'avions prédit dans notre rapport du week-end dernier, en raison des attentes du marché concernant la publication de données sur l'IPC inférieures aux prévisions jeudi aux États-Unis.
L'indicateur de Survente montre que le marché attend une possible petite Rebond, ce qui signifie que le court terme va connaître un retournement de tendance. Actuellement, deux des trois indicateurs de retournement ont donné des signaux haussiers, et le RSI (indice de force relative) est provisoirement à 38 %, ce qui signifie qu'il pourrait également être nécessaire d'attendre un certain temps, jusqu'à ce que le prix du BTC rencontre une résistance dans la fourchette de prix de 60 000 à 62 000 dollars, entraînant ainsi une nouvelle baisse des cours.
From the perspective of Analyse technique, a price range of $55,000 to $56,000 is forming a support position. However, considering that the medium-term technical form has deteriorated, we predict that this will only be a short-term Rebond and will not last long. It is particularly important to note that BTC has been declining during Asian trading hours, while the trend of performing relatively well during European and American trading hours is still continuing.
Malgré une baisse de 20% du prix du BTC au cours des 30 derniers jours, l'attitude des détenteurs de contrats à terme sur BTC reste relativement haussière depuis l'approbation attendue de l'ETF Spot ETH le 20 mai. Depuis lors, le volume des contrats non réglés sur le BTC est passé de 260 000 BTC à un pic de 305 000 BTC, pour se situer actuellement à 277 000 BTC, alors que le prix du BTC est passé de 66 000 $ à 57 000 $ sur la même période ; la situation de l'ETH est similaire, avec un maintien des prix de transaction autour de 3068 $, mais une augmentation du volume des contrats non réglés, passant de 2,6 millions d'ETH à 3,1 millions d'ETH.
Depuis le 24 mai, la valeur nette d'actif (NAV) du fonds de fiducie Grayscale Ethereum (ETH) s'est considérablement réduite pour atteindre seulement -1,5%, ce qui est beaucoup moins par rapport au pic de décembre 2022 (-60%), principalement en raison de l'approbation imminente de l'ETF Ethereum Spot d'ETH. La valeur totale des actifs sous gestion du fonds de fiducie Grayscale Ethereum est d'environ 9 milliards de dollars, et la transformation de cet ETN en ETF signifie que les investisseurs pourront librement racheter leurs parts.
Une fois que l'ETF Ethereum Spot commencera à être négocié, les rachats de Grayscale pourraient entraîner une pression à la vente significative, similaire à la situation du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en janvier 2024. Depuis le lancement de l'ETF Bitcoin Spot, les actifs sous gestion du GBTC ont diminué de 47%. Par conséquent, on peut prévoir que les sorties de fonds de Grayscale pourraient compenser les entrées de fonds des cinq autres émetteurs d'ETF.
Par conséquent, bien que le prix actuel de l'ETH soit toujours similaire à celui au moment de l'approbation potentielle de la SEC, il pourrait y avoir une situation potentielle d'"Information positive" lors de l'approbation du S-1. En ce qui concerne l'ETH, les contrats à terme sur les marchés affichent une forte tendance haussière pour l'ETH, tandis que d'éventuelles sorties de Grayscale pourraient une fois de plus influencer la tendance du marché.
Au-dessus du BTC, il existe un schéma similaire, c'est-à-dire que les flux de capitaux des ETF Spot ont précédé la publication des données sur l'IPC. Après l'entrée nette de 143 millions de dollars de l'ETF BTC la semaine dernière, les flux nets des ETF lundi ont atteint 295 millions de dollars. Cela correspond aux flux nets de 4 milliards de dollars observés pendant 20 jours consécutifs lors de la publication des données sur l'IPC en mai et juin, mais il convient de noter qu'après la publication des données sur l'IPC en juin, l'ETF BTC a enregistré une sortie nette de 1,2 milliard de dollars.
Le marché prévoit que les données CPI qui seront publiées le 11 juillet baisseront à 3,1 %, ce qui correspond à nos suppositions et aux attentes de Rebond du marché. Si le CPI central diminue de 0,2 % sur une base mensuelle, il devrait toujours affecter la tendance des prix du BTC. Cependant, la pression de vente potentielle de l'Allemagne, de Mt.Gox et de Bitgo à venir ne doit pas être négligée.
Les nouvelles selon lesquelles les créanciers de FTX pourraient recevoir environ 160 milliards de dollars de dommages et intérêts ont récemment suscité un grand intérêt sur le marché. Cependant, de nombreux créanciers de FTX ont en réalité été acquis par des organismes professionnels de règlement des faillites, qui ne suivront que les attentes de recouvrement des créances et les opportunités d'arbitrage, et il est probable qu'ils ne réinvestiront pas les dollars reçus sur le marché des cryptomonnaies. Nous estimons que les fonds qui reviendront sur le marché pourraient se situer entre 32 et 50 milliards de dollars. De plus, en novembre 2022, au moment de la liquidation de FTX, le prix du BTC était d'environ 16 800 dollars, alors qu'il est actuellement de 57 000 dollars. Le pullback actuel n'est pas une remise attrayante pour les créanciers de FTX.
La date limite du vote des clients de FTX sur le plan de liquidation judiciaire est le 16 août, et une audience pertinente sera tenue le 7 octobre, où le juge Dorsey examinera s'il doit approuver le plan. Il convient de noter que les créanciers étrangers pourraient être soumis à une retenue fiscale pouvant atteindre 30% lors du règlement final.
Dans l'ensemble, **nous prévoyons que le Bitcoin (BTC) rebondira probablement autour de 60000 dollars, puis chutera à nouveau autour de 50000 dollars, avant d'entrer dans un environnement de trading relativement complexe. À ce moment-là, nous prévoyons que le marché absorbera progressivement, sur le plan psychologique, les pressions de vente du gouvernement allemand et de Mt.Gox, ce qui préparera à nouveau le terrain pour certains événements haussiers ultérieurs, tels que le changement attendu dans la réclamation de FTX à la mi-août et l'impact potentiel des prochaines élections américaines sur le BTC.
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10x Research a encore indiqué la voie : cette fois-ci, regardez d'abord 60 000, puis 50 000
Original: 10x Research
Compilation: Odaily Daily Planet (@OdailyChina)
Traducteur : Azuma（@azuma.eth）
Les six émetteurs d'ETF Ethereum Spot ont soumis une version mise à jour du formulaire S-1, ce qui signifie que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait approuver définitivement l'émission de l'ETF Ethereum Spot à tout moment. Pendant ce temps, la cryptomonnaie semble être en phase de rebond cette semaine, comme nous l'avions prédit dans notre rapport du week-end dernier, en raison des attentes du marché concernant la publication de données sur l'IPC inférieures aux prévisions jeudi aux États-Unis.
L'indicateur de Survente montre que le marché attend une possible petite Rebond, ce qui signifie que le court terme va connaître un retournement de tendance. Actuellement, deux des trois indicateurs de retournement ont donné des signaux haussiers, et le RSI (indice de force relative) est provisoirement à 38 %, ce qui signifie qu'il pourrait également être nécessaire d'attendre un certain temps, jusqu'à ce que le prix du BTC rencontre une résistance dans la fourchette de prix de 60 000 à 62 000 dollars, entraînant ainsi une nouvelle baisse des cours.
From the perspective of Analyse technique, a price range of $55,000 to $56,000 is forming a support position. However, considering that the medium-term technical form has deteriorated, we predict that this will only be a short-term Rebond and will not last long. It is particularly important to note that BTC has been declining during Asian trading hours, while the trend of performing relatively well during European and American trading hours is still continuing.
Malgré une baisse de 20% du prix du BTC au cours des 30 derniers jours, l'attitude des détenteurs de contrats à terme sur BTC reste relativement haussière depuis l'approbation attendue de l'ETF Spot ETH le 20 mai. Depuis lors, le volume des contrats non réglés sur le BTC est passé de 260 000 BTC à un pic de 305 000 BTC, pour se situer actuellement à 277 000 BTC, alors que le prix du BTC est passé de 66 000 $ à 57 000 $ sur la même période ; la situation de l'ETH est similaire, avec un maintien des prix de transaction autour de 3068 $, mais une augmentation du volume des contrats non réglés, passant de 2,6 millions d'ETH à 3,1 millions d'ETH.
Depuis le 24 mai, la valeur nette d'actif (NAV) du fonds de fiducie Grayscale Ethereum (ETH) s'est considérablement réduite pour atteindre seulement -1,5%, ce qui est beaucoup moins par rapport au pic de décembre 2022 (-60%), principalement en raison de l'approbation imminente de l'ETF Ethereum Spot d'ETH. La valeur totale des actifs sous gestion du fonds de fiducie Grayscale Ethereum est d'environ 9 milliards de dollars, et la transformation de cet ETN en ETF signifie que les investisseurs pourront librement racheter leurs parts.
Une fois que l'ETF Ethereum Spot commencera à être négocié, les rachats de Grayscale pourraient entraîner une pression à la vente significative, similaire à la situation du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en janvier 2024. Depuis le lancement de l'ETF Bitcoin Spot, les actifs sous gestion du GBTC ont diminué de 47%. Par conséquent, on peut prévoir que les sorties de fonds de Grayscale pourraient compenser les entrées de fonds des cinq autres émetteurs d'ETF.
Par conséquent, bien que le prix actuel de l'ETH soit toujours similaire à celui au moment de l'approbation potentielle de la SEC, il pourrait y avoir une situation potentielle d'"Information positive" lors de l'approbation du S-1. En ce qui concerne l'ETH, les contrats à terme sur les marchés affichent une forte tendance haussière pour l'ETH, tandis que d'éventuelles sorties de Grayscale pourraient une fois de plus influencer la tendance du marché.
Au-dessus du BTC, il existe un schéma similaire, c'est-à-dire que les flux de capitaux des ETF Spot ont précédé la publication des données sur l'IPC. Après l'entrée nette de 143 millions de dollars de l'ETF BTC la semaine dernière, les flux nets des ETF lundi ont atteint 295 millions de dollars. Cela correspond aux flux nets de 4 milliards de dollars observés pendant 20 jours consécutifs lors de la publication des données sur l'IPC en mai et juin, mais il convient de noter qu'après la publication des données sur l'IPC en juin, l'ETF BTC a enregistré une sortie nette de 1,2 milliard de dollars.
Le marché prévoit que les données CPI qui seront publiées le 11 juillet baisseront à 3,1 %, ce qui correspond à nos suppositions et aux attentes de Rebond du marché. Si le CPI central diminue de 0,2 % sur une base mensuelle, il devrait toujours affecter la tendance des prix du BTC. Cependant, la pression de vente potentielle de l'Allemagne, de Mt.Gox et de Bitgo à venir ne doit pas être négligée.
Les nouvelles selon lesquelles les créanciers de FTX pourraient recevoir environ 160 milliards de dollars de dommages et intérêts ont récemment suscité un grand intérêt sur le marché. Cependant, de nombreux créanciers de FTX ont en réalité été acquis par des organismes professionnels de règlement des faillites, qui ne suivront que les attentes de recouvrement des créances et les opportunités d'arbitrage, et il est probable qu'ils ne réinvestiront pas les dollars reçus sur le marché des cryptomonnaies. Nous estimons que les fonds qui reviendront sur le marché pourraient se situer entre 32 et 50 milliards de dollars. De plus, en novembre 2022, au moment de la liquidation de FTX, le prix du BTC était d'environ 16 800 dollars, alors qu'il est actuellement de 57 000 dollars. Le pullback actuel n'est pas une remise attrayante pour les créanciers de FTX.
La date limite du vote des clients de FTX sur le plan de liquidation judiciaire est le 16 août, et une audience pertinente sera tenue le 7 octobre, où le juge Dorsey examinera s'il doit approuver le plan. Il convient de noter que les créanciers étrangers pourraient être soumis à une retenue fiscale pouvant atteindre 30% lors du règlement final.
Dans l'ensemble, **nous prévoyons que le Bitcoin (BTC) rebondira probablement autour de 60000 dollars, puis chutera à nouveau autour de 50000 dollars, avant d'entrer dans un environnement de trading relativement complexe. À ce moment-là, nous prévoyons que le marché absorbera progressivement, sur le plan psychologique, les pressions de vente du gouvernement allemand et de Mt.Gox, ce qui préparera à nouveau le terrain pour certains événements haussiers ultérieurs, tels que le changement attendu dans la réclamation de FTX à la mi-août et l'impact potentiel des prochaines élections américaines sur le BTC.