L'assemblée législative du Salvador a approuvé une loi qui permettra aux grandes institutions financières de s'inscrire en tant que banques d'investissement et d'offrir des services financiers en actifs numériques aux « investisseurs sophistiqués ».
La loi sur la banque d'investissement a été approuvée le 7 août par les membres de l'Assemblée législative du Salvador, avec 55 des 60 députés votant en faveur. La loi distingue les banques d'investissement des banques commerciales et permet aux institutions financières ayant au moins 50 millions de dollars de capital de se qualifier en tant que banques d'investissement.
Selon un communiqué de presse de l'assemblée législative, ces banques d'investissement peuvent cibler ce que l'on appelle des "investisseurs sophistiqués", des individus ou des entités ayant "une connaissance approfondie, une capacité financière et une expérience dans la gestion d'investissements complexes, avec des actifs égaux ou supérieurs à 250 000 $ en actifs liquides."
Ces actifs liquides comprennent des obligations d'État, des obligations d'État tokenisées, de l'or tokenisé et des actifs numériques tels que le Bitcoin.
Le Salvador se présente comme un havre de ‘crypto’ depuis que le président Nayib Bukele est entré en fonction en 2021. Le pays permet déjà aux entreprises de s'inscrire en tant que fournisseurs de services Bitcoin, fournisseurs de services d'actifs numériques ou émetteurs d'actifs numériques, mais la nouvelle réglementation permet aux banques d'investissement, une fois autorisées par les autorités compétentes, d'agir également dans ces capacités.
« L'une des principales innovations introduites par la Loi sur la Banque d'Investissement est l'incorporation des opérations avec Bitcoin et des actifs numériques dans le cadre réglementaire du système financier salvadorien », a déclaré l'annonce.
Selon l'assemblée législative, les banques d'investissement seront autorisées à effectuer des opérations actives et passives, telles que l'ouverture et la maintenance de comptes courants et à terme, la réception de dépôts et l'exécution de paiements via des réseaux de paiement—en monnaie fiduciaire et en actifs numériques.
« Le Salvador bénéficiera dans cinq domaines stratégiques : tout d'abord, l'attraction de capitaux privés internationaux. Cela permettra aux fonds d'investissement et aux individus fortunés de s'établir dans le pays ou d'utiliser nos entités comme plateformes pour des opérations régionales », a déclaré la députée de l'assemblée législative Dania González. « Un autre avantage est le financement du système financier, puisque l'architecture institutionnelle du système financier salvadorien sera élargie en tant que nouvelle entité, mais réglementée et supervisée, complémentaire au système bancaire traditionnel que nous connaissons tous. »
González a souligné que le cadre réglementaire permettra une exploration plus approfondie des marchés du capital et des actifs numériques, ouvrant ainsi la voie à des opérations modernes sécurisées et régulières telles que le Bitcoin, les stablecoins, l'or tokenisé et d'autres instruments numériques.
Supervision et application
La Banque Centrale (BCR) et la Superintendance du Système Financier seront responsables de garantir le respect des nouvelles réglementations. Le communiqué de presse du gouvernement a déclaré que la BCR doit « émettre des règlements définissant les exigences en matière de capital, de liquidité et de gestion des risques, établir des critères pour l'évaluation des actifs, réglementer les mécanismes d'exploitation avec des actifs numériques, et déterminer les niveaux et l'utilisation de la réserve de liquidité requise pour ces entités. »
Pendant ce temps, la Superintendance sera chargée de la supervision directe des banques d'investissement, y compris l'autorisation de leur création, fusion ou fermeture, et de superviser leurs opérations afin de garantir le respect des lois et règlements prudentiels.
Les deux régulateurs mettront également à jour les exigences financières minimales pour les "investisseurs sophistiqués" et les entités qualifiées tous les deux ans.
Le paradis BTC de Bukelen’a pas encore atteint chez nous
La focalisation de la nouvelle loi sur les grandes entreprises et les investisseurs riches semble avoir du sens à la lumière des indications selon lesquelles la tentative du président Bukele d'imposer le BTC à la population a largement échoué.
En 2021, le Salvador a adopté une loi désignant le BTC comme une monnaie légale, obligeant les détaillants à l'accepter comme moyen de paiement pour les biens et services.
Cependant, d'ici 2024, les remises basées sur le BTC ne représentaient que 28,8 millions de dollars, à peine 1 % des 2,64 milliards de dollars envoyés au cours des quatre premiers mois de l'année. En octobre 2024, une enquête de l'Université de San Salvador a révélé que 92 % des 1 224 répondants n'utilisaient pas le BTC pour effectuer des transactions.
La cerise sur le gâteau est arrivée en décembre 2024, lorsque le Salvador a été effectivement contraint de revenir sur ses engagements en BTC par le Fonds monétaire international (IMF), dans le cadre des exigences de l'organisation s'il acceptait un prêt de 1,4 million de dollars pour le pays, ce qu'il a finalement fait en février 2025. Depuis, le pays a cessé d'utiliser des fonds publics pour continuer à accumuler du BTC.
Récemment, en juillet, un groupe d'adeptes de la crypto a exprimé sa déception face au fait que la réserve de BTC d'El Salvador a eu un impact limité sur la population en général, et que l'accord de prêt du pays avec le FMI pourrait entraver davantage ses objectifs en matière de BTC.
Ainsi, avec la population générale peu enthousiaste à propos des actifs numériques et le FMI entravant l'investissement gouvernemental dans ce domaine, il semble que Bukele se soit désormais tourné vers des investisseurs fortunés et des institutions financières, dans l'espoir que les encourager à investir dans des actifs numériques puisse maintenir son rêve d'une utopie BTC en vie.
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El Salvador approuve les banques d'investissement détenant des actifs numériques
L'assemblée législative du Salvador a approuvé une loi qui permettra aux grandes institutions financières de s'inscrire en tant que banques d'investissement et d'offrir des services financiers en actifs numériques aux « investisseurs sophistiqués ».
La loi sur la banque d'investissement a été approuvée le 7 août par les membres de l'Assemblée législative du Salvador, avec 55 des 60 députés votant en faveur. La loi distingue les banques d'investissement des banques commerciales et permet aux institutions financières ayant au moins 50 millions de dollars de capital de se qualifier en tant que banques d'investissement.
Selon un communiqué de presse de l'assemblée législative, ces banques d'investissement peuvent cibler ce que l'on appelle des "investisseurs sophistiqués", des individus ou des entités ayant "une connaissance approfondie, une capacité financière et une expérience dans la gestion d'investissements complexes, avec des actifs égaux ou supérieurs à 250 000 $ en actifs liquides."
Ces actifs liquides comprennent des obligations d'État, des obligations d'État tokenisées, de l'or tokenisé et des actifs numériques tels que le Bitcoin.
Le Salvador se présente comme un havre de ‘crypto’ depuis que le président Nayib Bukele est entré en fonction en 2021. Le pays permet déjà aux entreprises de s'inscrire en tant que fournisseurs de services Bitcoin, fournisseurs de services d'actifs numériques ou émetteurs d'actifs numériques, mais la nouvelle réglementation permet aux banques d'investissement, une fois autorisées par les autorités compétentes, d'agir également dans ces capacités.
« L'une des principales innovations introduites par la Loi sur la Banque d'Investissement est l'incorporation des opérations avec Bitcoin et des actifs numériques dans le cadre réglementaire du système financier salvadorien », a déclaré l'annonce.
Selon l'assemblée législative, les banques d'investissement seront autorisées à effectuer des opérations actives et passives, telles que l'ouverture et la maintenance de comptes courants et à terme, la réception de dépôts et l'exécution de paiements via des réseaux de paiement—en monnaie fiduciaire et en actifs numériques.
« Le Salvador bénéficiera dans cinq domaines stratégiques : tout d'abord, l'attraction de capitaux privés internationaux. Cela permettra aux fonds d'investissement et aux individus fortunés de s'établir dans le pays ou d'utiliser nos entités comme plateformes pour des opérations régionales », a déclaré la députée de l'assemblée législative Dania González. « Un autre avantage est le financement du système financier, puisque l'architecture institutionnelle du système financier salvadorien sera élargie en tant que nouvelle entité, mais réglementée et supervisée, complémentaire au système bancaire traditionnel que nous connaissons tous. »
González a souligné que le cadre réglementaire permettra une exploration plus approfondie des marchés du capital et des actifs numériques, ouvrant ainsi la voie à des opérations modernes sécurisées et régulières telles que le Bitcoin, les stablecoins, l'or tokenisé et d'autres instruments numériques.
Supervision et application
La Banque Centrale (BCR) et la Superintendance du Système Financier seront responsables de garantir le respect des nouvelles réglementations. Le communiqué de presse du gouvernement a déclaré que la BCR doit « émettre des règlements définissant les exigences en matière de capital, de liquidité et de gestion des risques, établir des critères pour l'évaluation des actifs, réglementer les mécanismes d'exploitation avec des actifs numériques, et déterminer les niveaux et l'utilisation de la réserve de liquidité requise pour ces entités. »
Pendant ce temps, la Superintendance sera chargée de la supervision directe des banques d'investissement, y compris l'autorisation de leur création, fusion ou fermeture, et de superviser leurs opérations afin de garantir le respect des lois et règlements prudentiels. Les deux régulateurs mettront également à jour les exigences financières minimales pour les "investisseurs sophistiqués" et les entités qualifiées tous les deux ans.
Le paradis BTC de Bukele n’a pas encore atteint chez nous
La focalisation de la nouvelle loi sur les grandes entreprises et les investisseurs riches semble avoir du sens à la lumière des indications selon lesquelles la tentative du président Bukele d'imposer le BTC à la population a largement échoué.
En 2021, le Salvador a adopté une loi désignant le BTC comme une monnaie légale, obligeant les détaillants à l'accepter comme moyen de paiement pour les biens et services.
Cependant, d'ici 2024, les remises basées sur le BTC ne représentaient que 28,8 millions de dollars, à peine 1 % des 2,64 milliards de dollars envoyés au cours des quatre premiers mois de l'année. En octobre 2024, une enquête de l'Université de San Salvador a révélé que 92 % des 1 224 répondants n'utilisaient pas le BTC pour effectuer des transactions.
La cerise sur le gâteau est arrivée en décembre 2024, lorsque le Salvador a été effectivement contraint de revenir sur ses engagements en BTC par le Fonds monétaire international (IMF), dans le cadre des exigences de l'organisation s'il acceptait un prêt de 1,4 million de dollars pour le pays, ce qu'il a finalement fait en février 2025. Depuis, le pays a cessé d'utiliser des fonds publics pour continuer à accumuler du BTC.
Récemment, en juillet, un groupe d'adeptes de la crypto a exprimé sa déception face au fait que la réserve de BTC d'El Salvador a eu un impact limité sur la population en général, et que l'accord de prêt du pays avec le FMI pourrait entraver davantage ses objectifs en matière de BTC.
Ainsi, avec la population générale peu enthousiaste à propos des actifs numériques et le FMI entravant l'investissement gouvernemental dans ce domaine, il semble que Bukele se soit désormais tourné vers des investisseurs fortunés et des institutions financières, dans l'espoir que les encourager à investir dans des actifs numériques puisse maintenir son rêve d'une utopie BTC en vie.
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