XRP PI question existentielle : si Strategy avait acheté des XRP à l'époque, la valeur des holdings aujourd'hui serait de 130 milliards de dollars, soit deux fois celle du Bitcoin ! Saylor riposte fermement : BTC est le seul.
Le géant de l'intelligence commerciale, MicroStrategy, devenu baleine de Bitcoin, atteint un nouveau jalon ! Le dernier rapport financier montre que sa position en Bitcoin a atteint un incroyable 607 770 BTC, représentant 2,9 % de l'offre totale de Bitcoin, avec un coût total de détention de 43,6 milliards de dollars, et un gain non réalisé atteignant 29 milliards de dollars au prix actuel. Cependant, une expérience de pensée a été lancée sur X (anciennement Twitter) : si Strategy avait investi le même montant dans XRP (Ripple) depuis août 2020, la valeur de ses actifs cryptographiques aurait dépassé 130 milliards de dollars, presque doublant. Bien que cette hypothèse ait été catégoriquement rejetée par le fondateur Michael Saylor, elle a suscité une profonde réflexion sur la stratégie de répartition des actifs cryptographiques des institutions.
Le mot de passe de détention des baleines Bitcoin et les inquiétudes sur le coût
La stratégie, grâce à sa méthode de "acheter pendant les marchés baissiers et de conserver fermement pendant les marchés haussiers", est devenue le leader mondial des entreprises cotées en bourse en matière de Holdings de Bitcoin. Son coût moyen de Holdings a déjà grimpé à 71,756 dollars/jeton, proche de la zone des sommets historiques. Cela signifie que si elle subit un ajustement profond du marché baissier, sa marge de sécurité se rétrécira considérablement. Au cours de la dernière année, elle a été particulièrement agressive - sur la base des 226,500 BTC du 1er août 2024, elle a acheté près de 400,000 BTC, soulignant sa foi absolue dans le Bitcoin.
Calcul incroyable de XRP remplaçant l'histoire : 130 milliards vs 71,4 milliards
Le tweet de Matt Hamilton, chercheur du protocole ASIMOV, suscite de vives réactions. Il a proposé, par le biais d'un backtesting rigoureux, que si la stratégie avait investi dans XRP au lieu de BTC avec les mêmes flux de fonds et points dans le temps depuis août 2020, le résultat serait renversant :
Performance à long terme sur cinq ans : Bitcoin a augmenté de 894 %, XRP a augmenté de 986 %, les deux écarts ne sont pas très grands.
Différences clés de l'année dernière : Bitcoin a augmenté de 75 % ($67,000 → $117,000), tandis que XRP a explosé de 423 % ($0.60 → $3.16) grâce à des nouvelles positives concernant le règlement du procès avec la SEC américaine.
Comparaison de la valeur des Holdings : Étant donné que la stratégie a été la plus intensive au cours de l'année écoulée (représentant 65 % du total des Holdings), et coïncidant avec la montée en flèche de XRP, la valeur de ses actifs en chiffrement dépassera 130 milliards de dollars, presque le double de la valeur réelle des Holdings en Bitcoin (71,4 milliards de dollars).
Le fondamentalisme Bitcoin de Saylor : la foi l'emporte sur les données
Face à la remise en question des hypothèses, la réponse de Michael Saylor met en avant sa position de maximalisme Bitcoin.
"Bitcoin est suprême" : Saylor a plusieurs fois déclaré publiquement que Bitcoin n'avait "aucun concurrent" dans le domaine du chiffrement, le considérant comme l'ultime "or numérique".
Dévaluation des attributs de XRP : Il a déclaré sans détour que XRP est un "titres non enregistrés" (unregistered security), niant fondamentalement sa valeur d'investissement.
Vision de la part de marché : Croire fermement que le Bitcoin devrait représenter 95 % de l'ensemble du marché des cryptomonnaies, toutes les autres jetons se disputant les 5 % restants.
Croyance ultime en la valeur : Croyant fermement que le Bitcoin atteindra un million de dollars voire dix millions de dollars, refusant toute "option inférieure" (no second best, no plan B).
L'avenir de la diversification des allocations institutionnelles : l'ETF XRP pourrait devenir un facteur variable
Bien que Strategy reste fidèle au camp Bitcoin, les hypothèses et déductions ont une signification révélatrice pour un plus large éventail d'investisseurs institutionnels :
Alerte sur les différences de rendement : Les jetons majeurs comme XRP peuvent offrir des rendements excessifs sur des périodes spécifiques, remettant en question la stratégie de configuration unique de Bitcoin.
Flux de fonds des ETF : La situation des flux de fonds après l'approbation de l'ETF spot Ethereum (ETH) prouve que lorsque les conditions sont réunies, les fonds institutionnels sont prêts à passer du Bitcoin vers des ETF d'actifs cryptographiques alternatifs.
Prévisions sur l'ETF XRP : Si un ETF au comptant basé sur XRP est approuvé, cela réduira considérablement le seuil d'entrée pour les institutions, et pourrait attirer certains capitaux de Wall Street à la recherche de diversification et de rendements potentiellement élevés. Cela pourrait devenir un catalyseur clé pour changer l'acceptation institutionnelle de XRP.
Conclusion : Le pari sur Bitcoin de Strategy a déjà généré d'énormes gains papier, et sa stratégie « All in BTC » impulsée par la foi est devenue un cas emblématique dans le monde du chiffrement. Cependant, l'alternative historique de XRP, semblable à un miroir, reflète les différences de puissance d'explosion entre différents jetons dans des conditions de marché spécifiques. Bien que la position de Saylor sur le Bitcoin demeure inébranlable, d'autres investisseurs institutionnels – en particulier les sociétés cotées qui suivent le chemin de Strategy en intégrant le Bitcoin dans leur bilan – pourraient réévaluer le risque lié à un actif unique. Avec l'éclaircissement progressif du cadre réglementaire du marché du chiffrement et davantage d'ETF au comptant se concrétisant, la tendance à la diversification des flux de capitaux institutionnels pourrait être inévitable, et la position de « domination absolue » du Bitcoin sera soumise à des tests continus.
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XRP PI question existentielle : si Strategy avait acheté des XRP à l'époque, la valeur des holdings aujourd'hui serait de 130 milliards de dollars, soit deux fois celle du Bitcoin ! Saylor riposte fermement : BTC est le seul.
Le géant de l'intelligence commerciale, MicroStrategy, devenu baleine de Bitcoin, atteint un nouveau jalon ! Le dernier rapport financier montre que sa position en Bitcoin a atteint un incroyable 607 770 BTC, représentant 2,9 % de l'offre totale de Bitcoin, avec un coût total de détention de 43,6 milliards de dollars, et un gain non réalisé atteignant 29 milliards de dollars au prix actuel. Cependant, une expérience de pensée a été lancée sur X (anciennement Twitter) : si Strategy avait investi le même montant dans XRP (Ripple) depuis août 2020, la valeur de ses actifs cryptographiques aurait dépassé 130 milliards de dollars, presque doublant. Bien que cette hypothèse ait été catégoriquement rejetée par le fondateur Michael Saylor, elle a suscité une profonde réflexion sur la stratégie de répartition des actifs cryptographiques des institutions.
Le mot de passe de détention des baleines Bitcoin et les inquiétudes sur le coût
La stratégie, grâce à sa méthode de "acheter pendant les marchés baissiers et de conserver fermement pendant les marchés haussiers", est devenue le leader mondial des entreprises cotées en bourse en matière de Holdings de Bitcoin. Son coût moyen de Holdings a déjà grimpé à 71,756 dollars/jeton, proche de la zone des sommets historiques. Cela signifie que si elle subit un ajustement profond du marché baissier, sa marge de sécurité se rétrécira considérablement. Au cours de la dernière année, elle a été particulièrement agressive - sur la base des 226,500 BTC du 1er août 2024, elle a acheté près de 400,000 BTC, soulignant sa foi absolue dans le Bitcoin.
Calcul incroyable de XRP remplaçant l'histoire : 130 milliards vs 71,4 milliards
Le tweet de Matt Hamilton, chercheur du protocole ASIMOV, suscite de vives réactions. Il a proposé, par le biais d'un backtesting rigoureux, que si la stratégie avait investi dans XRP au lieu de BTC avec les mêmes flux de fonds et points dans le temps depuis août 2020, le résultat serait renversant :
Le fondamentalisme Bitcoin de Saylor : la foi l'emporte sur les données
Face à la remise en question des hypothèses, la réponse de Michael Saylor met en avant sa position de maximalisme Bitcoin.
L'avenir de la diversification des allocations institutionnelles : l'ETF XRP pourrait devenir un facteur variable
Bien que Strategy reste fidèle au camp Bitcoin, les hypothèses et déductions ont une signification révélatrice pour un plus large éventail d'investisseurs institutionnels :
Conclusion : Le pari sur Bitcoin de Strategy a déjà généré d'énormes gains papier, et sa stratégie « All in BTC » impulsée par la foi est devenue un cas emblématique dans le monde du chiffrement. Cependant, l'alternative historique de XRP, semblable à un miroir, reflète les différences de puissance d'explosion entre différents jetons dans des conditions de marché spécifiques. Bien que la position de Saylor sur le Bitcoin demeure inébranlable, d'autres investisseurs institutionnels – en particulier les sociétés cotées qui suivent le chemin de Strategy en intégrant le Bitcoin dans leur bilan – pourraient réévaluer le risque lié à un actif unique. Avec l'éclaircissement progressif du cadre réglementaire du marché du chiffrement et davantage d'ETF au comptant se concrétisant, la tendance à la diversification des flux de capitaux institutionnels pourrait être inévitable, et la position de « domination absolue » du Bitcoin sera soumise à des tests continus.