Selon des sources proches du dossier citées par les grands médias, pump.fun se prépare à vendre 25 % de ses jetons PUMP à une valorisation de 4 milliards de dollars pour lever 1 milliard de dollars. Ce prix est-il attractif ? Sunny Shi de Messari a construit un modèle de valorisation pour PUMP, et les résultats montrent que sa FDV (capitalisation boursière entièrement diluée) pourrait atteindre 7 milliards de dollars. Si la prévision est correcte, acheter des jetons PUMP serait rentable. Mais il y a une condition importante. Voici leur processus de valorisation (du point de vue de Sunny Shi, « nous » désignant Messari) :
Peu importe comment vous regardez les Memecoins, cette niche continue d'"imprimer" de l'argent. Bien que le volume des transactions sur la plateforme d'émission de tokens pump.fun ait diminué par rapport au début de l'année, il reste néanmoins largement supérieur à celui de la plupart du temps en 2024.
Le volume de transactions de Pump.fun est supérieur à la plupart du temps de 24 ans, données : Messari
Les gens ont peut-être sous-estimé le succès de PumpSwap. Ce DEX a été lancé il y a environ trois mois, mais a déjà considérablement grignoté la part de marché de Raydium sur Solana.
Comparaison de la part de marché de PumpSwap et Raydium, données : Messari
Notre méthode d'évaluation utilise un modèle de haut en bas (top-down), en supposant le volume total des transactions sur le marché de la cryptographie, la part de Solana, la part de la plateforme de lancement et la part du marché de PumpSwap. Ces hypothèses et modèles ne sont ouverts qu'aux clients entreprises, mais je vais partager les principales conclusions.
Dans notre scénario de base, nous pensons que les Memecoins occuperont un segment de marché dans l'économie cryptographique plus large, car ils sont plus adaptés à des fins spéculatives que les NFT. Bien sûr, l'écosystème Solana, à mesure qu'il mûrit, se diversifiera sans aucun doute vers de nouveaux actifs, mais cela est également très probable.
Nous pensons que, même si la part de pump.fun dans l'écosystème Solana a légèrement diminué, PumpSwap continue de croître, et le projet pump devrait générer environ 675 millions de dollars de revenus au cours des deux prochaines années. En utilisant un multiple d'évaluation de 10 fois, la valeur de FDV correspondante est d'environ 7 milliards de dollars.
Cependant, le principe clé est que si le projet choisit une structure opaque de jetons/participations qui distribue la majorité des revenus aux initiés plutôt qu’aux détenteurs de jetons, alors nous pensons que le marché actuel est devenu assez prudent et n’ignorera pas cette mauvaise façon d’accumuler de la valeur. Dans notre rapport complet, nous fournissons un tableau d’évaluation qui évalue la valeur potentielle de PUMP en fonction du pourcentage de revenus que les détenteurs de jetons peuvent recevoir.
Quoi qu'il arrive sur le marché, c'est une excellente occasion de participer à l'application cryptographique la plus rentable de l'histoire. Il reste maintenant à voir si l'équipe du projet accordera suffisamment de valeur de participation (buy-in) aux détenteurs de jetons pour en faire un projet digne d'investissement.
Note de l'éditeur : Actuellement, le prix de PUMP sur le marché des contrats à terme perpétuels pré-marché d'Aevo est de 6 dollars, correspondant à une FDV (valeur de marché totalement diluée) de 6 milliards.
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Le pari audacieux de la "machine à imprimer" Solana : le jeton PUMP peut-il briser le "malaise de la chute à zéro" des jetons Meme ?
Auteur original : Sunny Shi, Messari Crypto
Reproduit : Daisy, Mars Finance
Selon des sources proches du dossier citées par les grands médias, pump.fun se prépare à vendre 25 % de ses jetons PUMP à une valorisation de 4 milliards de dollars pour lever 1 milliard de dollars. Ce prix est-il attractif ? Sunny Shi de Messari a construit un modèle de valorisation pour PUMP, et les résultats montrent que sa FDV (capitalisation boursière entièrement diluée) pourrait atteindre 7 milliards de dollars. Si la prévision est correcte, acheter des jetons PUMP serait rentable. Mais il y a une condition importante. Voici leur processus de valorisation (du point de vue de Sunny Shi, « nous » désignant Messari) :
Peu importe comment vous regardez les Memecoins, cette niche continue d'"imprimer" de l'argent. Bien que le volume des transactions sur la plateforme d'émission de tokens pump.fun ait diminué par rapport au début de l'année, il reste néanmoins largement supérieur à celui de la plupart du temps en 2024.
Le volume de transactions de Pump.fun est supérieur à la plupart du temps de 24 ans, données : Messari
Les gens ont peut-être sous-estimé le succès de PumpSwap. Ce DEX a été lancé il y a environ trois mois, mais a déjà considérablement grignoté la part de marché de Raydium sur Solana.
Comparaison de la part de marché de PumpSwap et Raydium, données : Messari
Notre méthode d'évaluation utilise un modèle de haut en bas (top-down), en supposant le volume total des transactions sur le marché de la cryptographie, la part de Solana, la part de la plateforme de lancement et la part du marché de PumpSwap. Ces hypothèses et modèles ne sont ouverts qu'aux clients entreprises, mais je vais partager les principales conclusions.
Dans notre scénario de base, nous pensons que les Memecoins occuperont un segment de marché dans l'économie cryptographique plus large, car ils sont plus adaptés à des fins spéculatives que les NFT. Bien sûr, l'écosystème Solana, à mesure qu'il mûrit, se diversifiera sans aucun doute vers de nouveaux actifs, mais cela est également très probable.
Nous pensons que, même si la part de pump.fun dans l'écosystème Solana a légèrement diminué, PumpSwap continue de croître, et le projet pump devrait générer environ 675 millions de dollars de revenus au cours des deux prochaines années. En utilisant un multiple d'évaluation de 10 fois, la valeur de FDV correspondante est d'environ 7 milliards de dollars.
Cependant, le principe clé est que si le projet choisit une structure opaque de jetons/participations qui distribue la majorité des revenus aux initiés plutôt qu’aux détenteurs de jetons, alors nous pensons que le marché actuel est devenu assez prudent et n’ignorera pas cette mauvaise façon d’accumuler de la valeur. Dans notre rapport complet, nous fournissons un tableau d’évaluation qui évalue la valeur potentielle de PUMP en fonction du pourcentage de revenus que les détenteurs de jetons peuvent recevoir.
Quoi qu'il arrive sur le marché, c'est une excellente occasion de participer à l'application cryptographique la plus rentable de l'histoire. Il reste maintenant à voir si l'équipe du projet accordera suffisamment de valeur de participation (buy-in) aux détenteurs de jetons pour en faire un projet digne d'investissement.
Note de l'éditeur : Actuellement, le prix de PUMP sur le marché des contrats à terme perpétuels pré-marché d'Aevo est de 6 dollars, correspondant à une FDV (valeur de marché totalement diluée) de 6 milliards.
Le prix pré-négociation de PUMP sur Aevo