Bot d'actualités Gate, selon Bezinga, Matthew Sigel, directeur de recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a rejoint le groupe d'experts et a averti que le modèle financier Bitcoin promu par Strategy (anciennement MicroStrategy) est risqué. Sigel a déclaré lundi sur X que si le prix de l'action de la société financière Bitcoin se rapproche de sa valeur nette d'actif, cela pourrait nuire à la valeur des actionnaires.
Le multiple de la valeur nette des actifs permet aux sociétés de gestion de fonds Bitcoin de lever des fonds pour acheter des Bitcoins en émettant davantage d'actions. Cependant, ces dernières semaines, des experts ont averti qu'avec la popularité croissante et la normalisation du Bitcoin, ainsi que l'apparition de davantage de sociétés de gestion de fonds, ces primes pourraient diminuer progressivement avec le temps.
“Si le prix des actions atteint ou se rapproche de la valeur nette des actifs, l'émission continue d'actions peut diluer plutôt que créer de la valeur,” a déclaré Siegel. “Ce n'est pas une formation de capital, mais une érosion.”
Cependant, Siegel a déclaré que les sociétés financières Bitcoin ont encore de la marge pour se prémunir contre ce risque. Siegel a indiqué que si le prix des actions des sociétés de gestion de fonds Bitcoin reste inférieur à 0,95 fois la valeur nette des actifs pendant 10 jours ou plus, il convient d'annoncer une suspension de l'émission d'actions sur le marché. Cela peut temporairement empêcher une dilution supplémentaire des droits des actionnaires.
Siegel a également déclaré que lorsque le bitcoin augmente, la société peut procéder à un rachat d’actions, mais le cours de l’action ne reflète pas la croissance de la valeur du bitcoin. Cette stratégie est souvent utilisée lorsqu’une entreprise estime que ses actions sont sous-évaluées, et c’est souvent un moyen efficace de récompenser la valeur actionnariale. Cependant, son efficacité dépend souvent du sentiment général du marché.
Dans le même temps, il a averti que les sociétés de gestion de fonds Bitcoin devraient éviter une rémunération excessive des dirigeants. Il a déclaré que la rémunération devrait refléter la croissance de la valeur liquidative par action, et non le total des avoirs en bitcoins ou le nombre d’actions.
Il a conjecturé : « Le conseil d'administration et les actionnaires devraient maintenant respecter la discipline, car ils ont encore le droit de choisir. »
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck : Le modèle financier Bitcoin promu par Strategy est confronté à des risques.
Bot d'actualités Gate, selon Bezinga, Matthew Sigel, directeur de recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a rejoint le groupe d'experts et a averti que le modèle financier Bitcoin promu par Strategy (anciennement MicroStrategy) est risqué. Sigel a déclaré lundi sur X que si le prix de l'action de la société financière Bitcoin se rapproche de sa valeur nette d'actif, cela pourrait nuire à la valeur des actionnaires.
Le multiple de la valeur nette des actifs permet aux sociétés de gestion de fonds Bitcoin de lever des fonds pour acheter des Bitcoins en émettant davantage d'actions. Cependant, ces dernières semaines, des experts ont averti qu'avec la popularité croissante et la normalisation du Bitcoin, ainsi que l'apparition de davantage de sociétés de gestion de fonds, ces primes pourraient diminuer progressivement avec le temps.
“Si le prix des actions atteint ou se rapproche de la valeur nette des actifs, l'émission continue d'actions peut diluer plutôt que créer de la valeur,” a déclaré Siegel. “Ce n'est pas une formation de capital, mais une érosion.”
Cependant, Siegel a déclaré que les sociétés financières Bitcoin ont encore de la marge pour se prémunir contre ce risque. Siegel a indiqué que si le prix des actions des sociétés de gestion de fonds Bitcoin reste inférieur à 0,95 fois la valeur nette des actifs pendant 10 jours ou plus, il convient d'annoncer une suspension de l'émission d'actions sur le marché. Cela peut temporairement empêcher une dilution supplémentaire des droits des actionnaires.
Siegel a également déclaré que lorsque le bitcoin augmente, la société peut procéder à un rachat d’actions, mais le cours de l’action ne reflète pas la croissance de la valeur du bitcoin. Cette stratégie est souvent utilisée lorsqu’une entreprise estime que ses actions sont sous-évaluées, et c’est souvent un moyen efficace de récompenser la valeur actionnariale. Cependant, son efficacité dépend souvent du sentiment général du marché.
Dans le même temps, il a averti que les sociétés de gestion de fonds Bitcoin devraient éviter une rémunération excessive des dirigeants. Il a déclaré que la rémunération devrait refléter la croissance de la valeur liquidative par action, et non le total des avoirs en bitcoins ou le nombre d’actions.
Il a conjecturé : « Le conseil d'administration et les actionnaires devraient maintenant respecter la discipline, car ils ont encore le droit de choisir. »